Национальные особенности развития рынка ссудных капиталов

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФИЛИАЛ  ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО 

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЛОВСКАЯ  РЕГИОНАЛЬНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ» В Г. ЛИПЕЦКЕ

Кафедра экономики и финансов

Курсовая  работа

по дисциплине «Финансы»

на тему: «НАЦИОНАЛЬНЫЕ ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ» 

Выполнил:

студент группы ФЗС-09-1

заочного  отделения

Кумызова  Ю.Г.

Руководитель:

Кандидат  эк. наук, доцент

Либерман  Т.И. 

Работа принята

«____» _________ 2010 г.

Специалист по УМР_________ Пронина Е.Г. 

Оценка ___________   ____________

                                             (подпись)

« ____ » _________ 2010 г. 
 
 
 

Липецк-2010

Содержание: 

Введение                                                                                                                 3

1 Определение и сущность рынка ссудных капиталов                                     5

1.1 Рынок ссудных капиталов: основные понятия                                           5

1.2 Структура рынка ссудных капиталов                                                             8

1.3 Функции рынка ссудных капиталов                                                             11

1.4 Кредитно-банковская система                                                                       12

1.5 Проблемы рынка  ссудных капиталов                                                          18                                                                                            

2 Рынок ссудных капиталов в России                                                                 21

2.1 Формирование и развитие российского рынка ссудных капиталов          21

2.2 Основные направления совершенствования банковской системы            28

Заключение                                                                                                            32

Список используемых источников                                                                      34

Введение 

     Важным  условием расширения производства и  роста благосостояния является возможность привлечения дополнительных денежных средств. Причем, в то время как одни участники рынка в условиях процесса воспроизводства испытывают необходимость в дополнительных денежных ресурсах, другие обладают временно свободными средствами. Данное противоречие разрешается как некое временное перераспределение денежной массы, осуществляемое в особой сфере экономики – рынке ссудных капиталов.

     Образование свободного денежного капитала происходит в результате кругооборота функционирующего капитала (торгово-промышленного), личного сектора экономики, денежных доходов и накоплений государства, а также собственных средств кредитных организаций. Наличие свободного, праздно лежащего капитала противоречит самой его природе  денежный капитал выступает в форме ссудного капитала только в случае привлечения его в различные сферы экономики. По целому ряду причин потребность в привлечении свободного денежного капитала всегда имеется в экономике любой страны. Получателями ссудного капитала выступают:

       предприятия и фирмы (в силу сезонного характера производства и сбыта продукции, необходимости осуществления затрат на инвестиционные цели и т.д.);

       банки (по причине необходимости  регулирования банковской ликвидности,  а также для удовлетворения  потребностей клиентов в заемных средствах);

       население (для удовлетворения  различных потребностей: приобретения  и ремонта жилья, товаров длительного  пользования и др.)

       государство (заимствование средств  на различные цели у Центрального  Банка или других государств).

     Исходя  из выше написанного, участниками рынка ссудных капиталов могут становиться все субъекты рынка вообще (физические и юридические лица). Это обстоятельство является одной из причин выбора именно этой темы для курсовой работы, так как, выступая, в зависимости от обстоятельств, заемщиком или кредитором (размещая собственные средства), необходимо знать об особенностях ссудного рынка собственной страны. Также немаловажным представляется то, что рынок ссудного капитала (его структура и степень развития) – своего рода лакмусовая бумажка общего состояния экономики государства в целом, и хотелось бы рассмотреть, каким образом отразился наблюдающийся сейчас в нашей стране экономический рост (по словам экспертов) на ситуации на рынке ссудного капитала.

     Таким образом, данная работа имеет своей целью раскрытие понятия, сущности рынка ссудных капиталов в целом и в России в частности.

     В качестве задач, преследуемых работой, можно выделить:

       определение рынка ссудных капиталов,  его структуры и механизма  функционирования;

       изучение рынка ссудного капитала и его структурных составляющих в России: истории формирования и развития, а также ситуации в настоящее время.

      1. Определение и сущность рынка  ссудных капиталов

1.1. Рынок  ссудных капиталов: основные понятия

      Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории.

     Ссудным капиталом называются свободные  денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов  и предназначенные для передачи во временное пользование другим участникам рынка.

     Отсюда  вытекает следующее определение.

     Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу экономики, где происходит движение или, иначе говоря, перемещение  свободных денежных капиталов от кредиторов к заемщикам в любых формах.

     Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

       амортизационный фонд предприятий,  предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

       часть оборотного капитала в  денежной форме, высвобождаемая  в процессе реализации продукции  и осуществления материальных  затрат;

       денежные средства, образующиеся  в результате разрыва между  получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

       прибыль, идущая на обновление  и расширение производства;

       денежные доходы и сбережения  всех слоев населения;

       денежные накопления государства  в виде средств от владения  государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

     При передаче части своего капитала заемщику, сам кредитор лишается возможности  получить собственную прибыль за время кредитной сделки. Поэтому заемщик должен платить за полученные в кредит заемные средства – деньги, ссужаемые на время, должны вернуться к кредитору с приращением. Этот прирост, поступающий к собственнику капитала, называется ссудным процентом.

     Ссудный процент представляет собой доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Иначе говоря, это цена кредита.

     Заемные средства могут попадать к заемщику двумя основными путями: прямым и  косвенным (опосредованным через систему финансового посредничества).

     При прямом (непосредственном) заимствовании  заемщики берут ссуду у кредиторов на рынке ссудных капиталов, продавая им финансовые инструменты (ценные бумаги). Для покупателя (кредитора) они становятся активами, а для продавца-эмитента (заемщика)  пассивами, т.е. обязательствами или долгом. Существуют следующие способы прямого заимствования:

     1) купля-продажа финансовых инструментов  на открытом рынке участниками  сделки (кредиторами и заемщиками);

     2) купля-продажа при помощи фондовых  посредников (дилеров и брокеров);

     3) купля-продажа с участием специального  финансового института (инвестиционного  банка), помогающего осуществлять  первичное размещение финансовых  требований.

       Обычно рынки прямых кредитов являются крупно-оптовыми, и номиналы продаваемых на них финансовых инструментов достаточно высоки, чтобы существенно ограничить круг возможных покупателей первичных обязательств. Данный недостаток решается с помощью особого финансового института  финансовых посредников.

     Финансовый  посредник – институт, осуществляющий связь между кредиторами и  заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам. Главной  задачей посредничества является преодоление  различных затруднений во взаимодействии между кредиторами и заемщиками. При косвенном заимствовании финансовый посредник является кредитором для продавца-эмитента и заемщиком для покупателя вторичных обязательств. 

      1.2. Структура рынка ссудных капиталов.

      В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала являлся кредит. Он предоставлялся рантье (особыми денежными капиталистами) – различным слоям общества, товаропроизводителями – друг другу, а также банками, которые привлекали свободные денежные капиталы и сбережения одних субъектов и предоставляли их в ссуду другим.

     С развитием рынка, расширением объемов  капиталов, предоставляемых во временное  пользование, с одной стороны, и  с ростом спроса на заемный капитал  – с другой, структура рынка  капиталов и механизм движения ссудного капитала существенно усложнились.

     Современная структура рынка ссудных капиталов  характеризуется двумя основными  признаками: временным и институциональным.

     По  временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно, рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

     По  функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг. Последний, в свою очередь, разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным.

     Схема 1. Функциональная (операционная) структура  рынка ссудного капитала. 
 

     Временной и функционально-институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

     Наиболее  развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов. В то же время рынок капитала в США находится в привилегированном положении, поскольку указанные характеристики в нем представлены значительно ярче и глубже. 

      1.3. Функции рынка ссудных капиталов.

     Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую  он выполняет в экономике, а также задачами по воспроизводству производственных отношений.

     Выделяют  пять основных функций рынка ссудных  капиталов.

     1) Обслуживание товарного обращения  через кредит;

     2) Аккумуляция, или собирание, денежных  сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов.

     3) Трансформация денежных фондов  непосредственно в ссудный капитал  и использование его в виде  капиталовложений для обслуживания  процесса производства.

     Эти три функции стали активно  использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.

     4) Обслуживание государства и населения  как источников капитала для  покрытия государственных и потребительских  расходов (учитывая огромную роль  рынка ссудных капиталов в  покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-монополистического капитализма).

     Во  всех четырех случаях рынок выступает  как своеобразный посредник в  движении капитала.

     5) Ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово промышленных групп.

     Отражая накопление и движение денежного  капитала, рынок ссудных капиталов  органически связан с движением  стоимости в ее денежной форме, с  образованием и использованием различных  денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного капитала, воздействие его на социально экономические отношения.

1.4 Кредитно банковская система РФ.

     В настоящее время структура кредитно банковской системы РФ представлена двумя уровнями: Банком России вкупе  с прочими контролирующими и координирующими работу финансовых посредников органами (первый уровень) и сетью кредитных организаций (второй уровень).

     Центральный банк Российской Федерации (Банк России) был учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Подотчетный Верховному Совету РСФСР, он первоначально назывался Государственным банком РСФСР. Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка России определяются ст. 75 Конституции РФ, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

     Банк  России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество  Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.

     Перейдем  ко второму уровню, на котором расположены  рабочие звенья кредитно-банковской системы – кредитные организации  в виде коммерческих банков и небанковские кредитные институты, включающие в  себя различные специализированные кредитно-финансовые институты  страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды и компании, финансово-строительные фонды, кредитные кооперативы, ломбарды и прочие.

     Коммерческие  банки  это кредитные институты  универсального характера, основной целью функционирования которых является получение максимальной прибыли.

     Деятельность  коммерческих банков в РФ регулируется законом «О банках и банковской деятельности»  и другими нормативно-правовыми  актами.

     В соответствии с российским законодательством коммерческие банки имеют право:

     1) привлекать денежные средства  физических и юридических лиц; 

     2) размещать их от своего имени  и за свой счет на условиях  возвратности, срочности и платности; 

     3) осуществлять расчетные операции  по поручению клиента.

     Из  выше перечисленного вытекают основные функции коммерческих банков:

     1) аккумулятивная – состоит в  привлечении денежных средств  в депозиты; 2) инвестиционная функция  – размещение средств; 

     3) расчетно-кассовое обслуживание  клиентов.

     Как уже упоминалось выше, Банк России осуществляет регулирование деятельности коммерческих банков. Рассмотрим некоторые аспекты этого регулирования.

     Центральный банк обязывает коммерческие банковские учреждения резервировать часть  вкладов, то есть устанавливает нормы  обязательных резервов (как уже упоминалось выше), как процент от активов. В настоящее время в фонд обязательного резервирования (ФОР) банки отчисляют 7% от рублевых вкладов физических лиц и 10%  от рублевых вкладов юридических лиц и валютных вкладов. Эти средства фактически замораживаются на счетах в ЦБ: банки лишены возможности использовать их даже для краткосрочного пополнения ликвидности. По данным ЦБ, на 1 декабря 2002 г. ФОР составил 134,35 млрд руб. А недополученная прибыль банков от вынужденной консервации денег, по расчетам ИК "Тройка Диалог", только за 2002 г. достигла $1 млрд.

     Банк  России проводит политику укрепления банковской системы путём отзыва лицензий у нежизнеспособных кредитных  организаций. В 1997 году были отозваны лицензии у 334 кредитных организаций. Как показывает анализ, лицензии отзывались, в основном, у небольших кредитных организаций, валюта баланса которых не превышала 50 миллионов деноминированных рублей. По состоянию на 1 января 1998 года приняты решения о ликвидации 648 кредитных организаций. Необходимо отметить, что в настоящее время количество банков, лишаемых лицензии Банком России, значительно сократилось – с начала 2006 г. были отозваны лицензии у 16 банковских организаций.

     В целях капитализации банков, в 2002 году банки по налогообложению были приравнены ко всем остальным хозяйствующим субъектам, ставка налога была снижена с 43 до 24%.

       В последние годы быстро растёт  число крупных банков с капиталом  от 150 миллионов рублей и выше. На начало 2001 года таких банков  насчитывалось 161, на начало 2002 года – уже 246, или в 1,5 раза больше. В то же время количество небольших банков с капиталом до 10 миллионов рублей уменьшилось за тот же период с 456 до 332, за счёт перехода их в разряд средних.

       Структура российских банков  отличается высокой концентрацией капиталов в нескольких десятков банков, преимущественно в Москве. Среди первых двадцати банков в Москве расположено 19, среди первых 100 – 81 банк. Концентрация проявляется не только в том, где расположены крупные банки, но и в том, что они обслуживают крупных клиентов. Высокая степень концентрации банковского капитала и обслуживание крупных клиентов ограниченным числом крупных банков уже очевидны, и процесс укрупнения будет продолжаться. В какой-то степени это будет результатом роста капитализации банков за счёт прибыли, а в какой-то за счёт слияний и поглощений банков. Этот процесс будет длительным, но он неизбежен.

     Следующий элемент кредитно-банковской системы  – специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые занимаются кредитованием определённых сфер и отраслей хозяйственной деятельности. В отличие от банков, они выполняют ограниченное количество операций и осуществляют свою деятельность в относительно узких сферах кредитного рынка России. К данным учреждениям относятся:

     · инвестиционные и пенсионные фонды;

     · брокерские и дилерские фирмы;

     · страховые и финансовые компании;

     · ипотечные банки;

     · судно-сберегательные ассоциации;

     · кредитные союзы;

     · кассы взаимопомощи;

     · ломбарды;

     · благотворительные фонды;

     · лизинговые компании и т.д.

     Специфика функций этих ссудных институтов видна из их названий. Все они  формируют определенные фонды по аккумуляции средств и направлению  их в инвестиционные вложения, вложения в облигации и акции частных  компаний. Все они осуществляют депозитно-чековую эмиссию, коммерческий кредит, краткосрочное финансирование и пр.

     Особенностью  кредитно-банковской системы России в настоящее время является явное  преобладание банков, количество которых  в 2002 г. составляло ок. 1300, слабо диверсифицированная  структура (ограниченное количество видов других кредитных организаций), нечеткость законодательного регулирования кредитных организаций, не включенных в банковскую систему, и отсутствие единого подхода к надзору за их деятельностью. Так, число небанковских организаций, зарегистрированных Банком России в 2003 г., не превышало 50. Появился заметный слой кооперативных учреждений мелкого кредита, который насчитывает уже более 300 организаций. Однако их размер и ресурсы несопоставимы пока с коммерческими банками. В то же время создано значительное число других финансовых организаций, не входящих в кредитный сектор. Так, количество негосударственных пенсионных фондов (НПФ) составляет ок. 300, паевых инвестиционных фондов – ок. 30, страховых компаний – ок. 150. Эти организации все активнее конкурируют с банками и другими кредитными организациями за привлечение ресурсов, осваивают новые финансовые услуги, не являющиеся по форме банковскими, но аналогичные им по содержанию.

                  1.5 Проблемы рынка ссудного капитала

     Последним событием, повлиявшим на развитие рынка  ссудного капитала Российской Федерации, явился кризис ипотечного кредитования Соединенных Штатов Америки. Ипотечный  кризис в США начался еще в 2006 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. По данным экспертов, около 1,5 млн. американцев отказались платить по кредиту, объем непогашенной рисковой ипотеки достиг $1,3 трлн. Кризис стал заметен и начал приобретать международные масштабы весной 2007 года, когда New Century Financial Corporation, крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи. В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации: Bear Stearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. На международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать в свои финансовые системы десятки и сотни миллиардов долларов.