Оборотные средства предприятия: роль, учет, эффективность использования в условиях инфляции

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..1

Глава 1.Значение оборотных средств предприятия. 3

1.1Понятие оборотных средств 3

1.2Способы обеспечения фирмы оборотными средствами 7

1.3Оборотные средства в условиях инфляции 18

Глава 2.Значение оборотных средств в ООО« Астраханский зерновой терминал» 23

2.1Краткая характеристика компании ООО «Астраханский зерновой терминал» 23

2.2Анализ оборотных средств (дебиторская и кредиторская задолжности) 25

Заключение………………………………………………………………………30

Список использованной литературы…………………………………………..32

Введение

 
Настоящая курсовая работа посвящена  рассмотрению значения оборотных средств предприятия.

Для осуществления хозяйственной  деятельности каждому хозяйствующему субъекту необходимо наличие оборотных  средств, или иначе - оборотного капитала, которые обеспечивают бесперебойный  процесс производства и реализации продукции, работ, услуг. Оборотные  средства отдельно взятых хозяйствующих  субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой единый комплекс.

Оборотные средства сами по себе, то есть не вложенные в дело, не могут принести дохода, получение  которого как можно в больших  размерах является основной целью деятельности любого хозяйствующего субъекта, осуществляющего  коммерческую деятельность. В то же время при осуществлении хозяйственной  деятельности всегда необходимо иметь  определенную величину свободных оборотных  средств. В силу этой противоречивости для осуществления успешной финансово-хозяйственной  деятельности становится весьма актуальным эффективное управление оборотными средствами, для чего необходимо владеть  знаниями о природе оборотных  средств, методами управления ими.

Цель данной работы –  выявить значение оборотных средств, рассмотреть вопрос по обеспечению  фирмы оборотными средствами, то есть определить источники пополнения оборотных  средств хозяйствующего субъекта.

Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие  задачи:

1) рассмотреть основные  характеристики оборотных средств;

2) описать способы пополнения  оборотных средств, учет и эффективность их использования в условиях инфляции;

3) дать методику расчета  эффективности использования оборотных  средств.

Выбранным объектом исследования в работе является Общество с ограниченной ответственностью «Астраханский Зерновой Терминал».

Исходными данными для  написания работы послужили первичные  и сводные документы по учету  материальных средств, годовые отчеты исследуемого предприятия, литературные источники.

Значение оборотных  средств предприятия.

Понятие оборотных средств

Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения. 

Оборотные средства включают следующие основные элементы (таблица 2).

В состав оборотных фондов включают: 

а) производственные запасы – сырье, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, а также хозяйственный инвентарь; 

б) незавершенное производство – предметы труда, которые находятся  в производстве на разных стадиях  обработки в подразделениях предприятия; 

в) полуфабрикаты собственного изготовления – предметы труда, обработка  которых полностью завершена  в одном из подразделений предприятия, но подлежащие дальнейшей обработке  в других подразделениях предприятия; 

г) расходы будущих периодов, к которым относятся затраты  на подготовку и освоение новой продукции, рационализаторство и изобретательство.

Соотношение между отдельными группами, элементами оборотных фондов и общими их объемами, выраженное в  долях или процентах, называется структурой оборотных фондов. Она формируется под влиянием ряда факторов: характера и формы организации производства, типа производства, длительности технологического цикла, условий поставок топливно-сырьевых ресурсов и др. 

Фонды обращения – это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

Фонды обращения связаны  с обслуживанием процесса обращения  товаров, они не участвуют в образовании  стоимости, а являются ее носителями. После изготовления продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это способствует постоянному возобновлению процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия. В своем движении оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.

Таблица 2. Состав и размещение оборотных средств

При выработке оптимальной  политики управления запасами принимается  во внимание следующие:

• уровень запасов, при котором делается заказ;
• минимально допустимый уровень запасов (страховой запас);
• оптимальная партия заказа.

Для оптимального управления запасами необходимо:

• оценить общую потребность в сырье на планируемый период;
• периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья;
• периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению.
• регулярно контролировать условия хранения запасов;
• иметь хорошую систему учета.

Для анализа запасов используются показатели оборачиваемости и жестко детерминированные факторные модели.

Оптимальное управление незавершенным  производством подразумевает учет следующих факторов:

а) размер незавершенного производства зависит от специфики и объемов  производства;

б) в условиях стабильного  повторяющегося производственного  процесса для оценки незавершенного производства можно использовать стандартные  показатели оборачиваемости;

в) себестоимость незавершенного производства состоит из трех компонентов: прямые затраты сырья и материалов, затраты живого труда и часть  накладных расходов.

Оптимальное управление готовой  продукцией подразумевает учет следующих факторов:

готовая продукция возрастает по мере завершения производственного  цикла;

возможность ажиотажного  спроса;

сезонные колебания;

залежалые и неходовые  товары.

Вложение средств в  инвентарь всегда связано с риском двух видов:

а) изменение цен;

б) моральное и физическое устаревание.

Система поставки «точно в  срок» (just-in time) может быть эффективной, если:

• имеется хорошая система информационного обеспечения;
• поставщики располагают хорошими системами контроля качества и поставки;
• имеется отлаженная система управления запасами в компании.

Эффективная система взаимоотношения  с покупателями подразумевает:

а) качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять  кредит;

б) определение оптимальных  кредитных условий;

в) четкую процедуру предъявления претензий;

г) контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.

Эффективная система администрирования подразумевает:

1)      регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

2)      минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;

3)      направление платежных документов по надлежащим адресам;

4)      аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;

5)      четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

Золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит  в максимально возможном увеличении срока погашения задолженности  без ущерба для сложившихся деловых  отношений.

Эффективное управление денежными  средствами тесно взаимосвязано  с системой взаимоотношений с  банками. Финансовый цикл, характеризующий  время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового  менеджмента. Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций. Прогнозирование  денежного потока связано с оценкой  основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.

Способы обеспечения фирмы оборотными средствами

Структура оборотных средств  показывает удельный вес его составных  частей в стоимостном выражении  и в процентах к итогу. Изучение структуры и ее динамики имеет  большое значение, так как появляется возможность выделять наиболее важные для процесса производства запасы материальных ценностей и определять пути улучшения  использования оборотного капитала. Так, значительное увеличение запасов  готовой продукции или дебиторской  задолженности свидетельствует  о серьезных проблемах со сбытом. Низкий удельный вес сырьевых ресурсов влечет за собой остановку производства по причине отсутствия предмета труда. Нежелательная динамика изменения  удельного веса оборотных средств  является причиной неплатежей по текущим  операциям: выплате заработной платы, налогов, оплате счетов поставщиков.

Структура оборотного капитала значительно различается по отраслям материального производства:

• на тепловых электростанциях наибольший удельный вес занимают запасы топлива или дебиторская задолженность потребителей;
• в добывающей промышленности – запасы готовой продукции;
• в судостроении – незавершенное производство;
• в строительстве – незавершенное строительство;
• в животноводстве – молодняк на откорме.

Источниками финансирования оборотного капитала являются собственные  или заемные средства. Та часть  стоимости оборотного капитала, которая  приобретена за счет собственных  средств, называется чистыми оборотными активами.

Заемные средства, используемые для финансирования приобретения оборотных  средств – это кредиты банков или краткосрочная задолженность  третьим лицам, так называемые текущие  пассивы.

Оптимальным для хозяйствующего субъекта является равенство дебиторской  и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность  представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных  средств, существенно зависящий  от принятой в компании политики в  отношении потребителей продукции  и услуг. Поскольку дебиторская  задолженность представляет собой  иммобилизацию собственных оборотных  средств, то есть в принципе она не выгодна компании, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально  возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может  быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине  конкуренции.

С позиции возмещения стоимости  поставленной продукции и услуг  продажа может быть выполнена  одним из трех методов:

• предоплата;
• оплата за наличный расчет;
• оплата с отсрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты по инкассо и расчетный чек.

Последняя схема наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему  приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию и услуги. При оплате с отсрочкой платежа как раз  и возникает дебиторская задолженность  по товарным операциям, как естественный элемент подобной общепринятой системы  расчетов. 

Превышение дебиторской  задолженности свидетельствует  о дополнительной потребности в  заемных средствах под увеличение оборотного капитала. Превышение кредиторской задолженности – это часть  устойчивых пассивов, которые не принадлежат хозяйствующему субъекту, но постоянно находятся в хозяйственном обороте.

Кредиторская задолженность  возникает в результате текущих  операций и принятой системой расчетов с различными контрагентами и  другими сторонними лицами и субъектами.

За долгосрочными источниками  стоят инвесторы и лендеры, за краткосрочными – кредиторы. Предоставление средств этими поставщиками оборотных средств осуществляются на разных условиях и с учетом различных факторов:

• получаемая взамен возможность управлять деятельностью реципиента;
• контроль за направлением и целесообразностью использования предоставленных ресурсов;
• уровень текущего вознаграждения;
• очередность участия в распределении активов в случае ликвидации предприятия и др.

Предоставив предприятию  собственные оборотные средства во временное пользование, их собственники, естественно, предполагают получить взамен некоторое вознаграждение: дивиденды, проценты, расширение рынка сбыта  собственной продукции, стабильность поставки и т.п. Если для поставщиков  оборотных средств получаемой ими  регулярное вознаграждение является доходом, то для предприятия - реципиента, рассматриваемого в качестве самостоятельного хозяйствующего субъекта, выплачиваемое им вознаграждение является расходом, затратами.

Для основных источников финансирования можно количественно оценить, во что обходится предприятию данный источник. Общая сумма средств, которую  нужно уплатить за использование  определенного объема привлекаемых оборотных средств, выраженная в  процентах к этому объему, называется стоимостью источника. Необходимо отметить, что в рыночной экономике практически не существует бесплатных источников финансирования. Кроме того, источники различаются по своей стоимости, причем стоимость конкретного источника может меняться (как правило в сторону увеличения) при изменении финансовой структуры предприятия.

В стратегическом плане особую значимость представляют долгосрочные источники, и поэтому, средства, ими  генерируемые, имеют в среде бухгалтеров  и финансистов собственное название – капитал. Именно стоимость капитала по отдельным источникам и в целом  является объектом пристального внимания всех лиц, заинтересованных или имеющих  отношение к деятельности предприятия. В качестве обобщающей характеристики стоимости капитала по предприятию  в целом используется показатель средневзвешенной стоимости капитала, рассчитываемый по формуле средней  арифметической взвешенной (WACC):                                                                  

n

WAСС = å kj * dj ,                                                                                   

j=1 

где kj – стоимость j-го источника средств;       

dj – удельный вес j-го источника средств в общей их сумме.

Показатель WАСС имеет достаточно простую интерпретацию – он характеризует уровень расходов в процентах, которые ежегодно должно нести предприятие за возможность осуществления своей деятельности благодаря привлечению финансовых ресурсов на долгосрочной основе. Условно говоря, WАСС численно равен проценту, получаемому в среднем поставщиками капитала, то есть стратегическими инвесторами.

Показатель WАСС входит в число ключевых характеристик экономического потенциала предприятия и значим для всех без исключения лиц, имеющих интерес к его деятельности. Снижение данного показателя в динамике для конкретного предприятия чаще всего рассматривается как положительная тенденция.

Приведенные рассуждения  показывают, что всегда актуальна  проблема контроля за структурой источников финансирования оборотных средств в целом и долгосрочных источников (капитала) особенно. Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, отражающее некоторую приемлемую степень финансового риска и резервный заемный потенциал, под которым понимается способность предприятия в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях.

Упрощенно целевую структуру  капитала можно понимать осознанно  поддерживаемое соотношение между  собственными и заемными оборотными средствами. Высокая доля заемных  средств означает низкий уровень  резервного заемного потенциала. Оба  эти понятия являются не только стратегически  важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей  хозяйственной деятельности, поскольку  условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве  случаев также зависит от финансовой структуры предприятия. Вместе с  тем можно утверждать, что оптимизация  структуры оборотных средств  является ядром более общей задачи – оптимизация структуры источников.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных  сторон, однако в наиболее общем  случае ее можно представить как  совокупность чередующихся притоков и  оттоков денежных средств. Часть  денежных потоков относится к  характеристике деятельности предприятия  с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту  деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Возможность варьирования способами  привлечения средств предопределяется следующими особенностями системы рыночных отношений.

Во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и т.п.) распределены среди собственников  неравномерно.

Во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические  лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и  куда можно с выгодой предложить ресурсы определенного объема и  состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого  пути их приложения.

В третьих, система регулирования  процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты  ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса  во временное пользование поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и т.п.,  причем размер поощрения определяется многими факторами, в том числе фактором риска утери предоставленного ресурса).

В приложении к финансовому  ресурсу сформулированные особенности  рынка выражаются в предоставлении капитала его владельцами заемщикам. Оказывается, что эта процедура  обоюдовыгодна; более того, с позиции  заемщика обоснованное привлечение  капитала нередко экономически более  выгодно по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных  средств.

Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить  как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть  денежных потоков относится к  характеристике деятельности предприятия  с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту  деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Причина привлечения заемного капитала очевидна – бизнес имеет  хорошие (по мнению его собственников  и финансовых менеджеров) возможности  для реализации некоторого проекта, но не обладает в достаточном размере  собственными источниками финансирования. Прибыль как наиболее доступный  из источников собственных средств  ограничена, заемный капитал –  в принципе, нет. Кроме того, прибыль  – это не денежные средства в  буквальном понимании, это источник, а собственно средства, олицетворяемые с нею, распылены по различным  активам. Поэтому прибыль не может  быть использована непосредственно  для операций финансирования, в частности  оплаты приобретения активов. Другое дело заемный капитал; при его мобилизации  возникают «живые» деньги, причем единовременно или в достаточно сжатые сроки и в крупной сумме.

Вместе с тем привлечение  заемного капитала для усиления экономического потенциала бизнеса не является какой-то легкой процедурой: требуется надлежащее обоснование, да и собственно процесс  мобилизации средств может сопровождаться ограничениями правового и экономического характера.

Дело, в частности, в том, что подавляющая часть источников средств платная, причем стоимость источника – это сумма средств, которую нужно уплатить за возможность использования некоторого объема ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, зависит от общей финансовой структуры, т.е. структуры источников средств.

Привлечение заемных средств  меняет структуру источников, повышает финансовую зависимость бизнеса, увеличивает  ассоциируемый с нею финансовый риск.

Источники формирования оборотных  средств в значительной степени определяют эффективность их использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными источниками, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, - важная задача управления.

В процессе формирования оборотных  средств должны быть обеспечены права  предприятия при повышении ответственности  за эффективное и рациональное использование  оборотных средств. Достаточный  минимум собственных и заемных  средств должен обеспечить непрерывность  их движения на всех стадиях кругооборота. Это удовлетворяет потребности  производства в материальных и денежных ресурсах, обеспечивает своевременные  и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими хозяйственными звеньями.

Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди источников их формирования. Они обеспечивают имущественную и оперативную  самостоятельность предприятия, необходимую  для рентабельной предпринимательской  деятельности. Собственные оборотные  средства свидетельствуют о степени  финансовой устойчивости предприятия, служат источником для формирования нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование происходит в момент создания предприятия и  образования его уставного капитала. При этом используются инвестиционные средства учредителей. В процессе хозяйственной  деятельности собственные оборотные  средства пополняются за счет прибыли.

Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятия.

Развитие конкуренции  вызывает необходимость направлять чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, прежде всего на расширение производства, его модернизацию и  совершенствование. Дополнительно  поступающие средства по существу не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются для формирования собственных оборотных средств.

К этим средствам относятся  следующие виды:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия (строка 624 баланса);
• резерв предстоящих расходов (строка 650 баланса);
• минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам (строки 625, 626 баланса);
• средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (строка 627 баланса).

Дополнительно поступающие  средства являются источником покрытия собственных оборотных средств  только в сумме прироста, то есть разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

Один из способов экономии оборотного капитала заключается в  совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

• планирования закупок необходимых материалов;
• введения жестких производственных систем;
• использования современных складов;
• совершенствования прогнозирования спроса;
• быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности  в оборотном капитале состоит  в уменьшении счетов дебиторов путем  ужесточения кредитной политики, в оценке ненужных фондов, которые  могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых  к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в  эффективном использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых  фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят дополнительный доход в виде процентов.

Управление оборотными средствами предприятия предполагает управление ими как денежным фондом, что включает управление источниками формирования этого фонда и направлениями  использования данных денежных средств.  

Как уже отмечалось в данном разделе, основным источником пополнения собственных оборотных средств  является чистая прибыль предприятия, основными направлениями использования  которой являются следующие направления:

• отчисления в резервный капитал;
• образование фондов накопления и фондов потребления;
• отвлечение на благотворительные и другие цели;
• выплата дивидендов в акционерных обществах.