Оценка вероятности банкротства предприятия. 3

 

 

                                                                                    ГБОУ ВПО

«СУРГУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Ханты-Мансийского автономного округа – Югры»

 

                                                                              

Институт экономики и управления

Кафедра менеджмента

 

 

 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

 

Тема: «Оценка вероятности банкротства предприятия.»

 

 

                                

 

 

 

                                                                                                                             Выполнил: студент гр.23-05 4 курса

                                Фамилия Бремова                                

  Имя Эмма

                                   Отчество Бекировна                                   

Научный руководитель:

               Кандидат экономических наук, доцент 

Фамилия Антонова

Имя Надежда

Отчество Леонидовна

 

 

Сургут, 2014

 

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………………...….2

1.  Теоретические основы банкротства………………………………...……4

   1.1 Понятия, виды  и  причины банкротства…………………….…..…….4

   1.2 Процедуры по  проведению банкротства………………….……….….8

   1.3 Методологическая  база оценки  банкротства………………….….…17

2. Анализ предприятия  ОАО «Лукойл» вероятности  банкротства…........31

   2.1  Краткая характеристика  предприятия……………………………….31

   2.3  Анализ по  методу ограниченного круга показателей…………....…34

   2.4  Анализ по  методу дискриминантных  факторных моделей…….….35

3. Предложение по снижению  вероятности банкротства …………..…….47

Заключение………………………………………………………….………..49

Список литературы…………………………………………….……….……52

Приложение…………………………………………………………….….…54

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

      Институт несостоятельности (банкротства) является комплексным, он имеет важное экономическое и юридическое значение. Институт банкротства выступает в роли инструмента «излечения» экономических отношений путем своевременного выведения из них «больных» субъектов, является способом взыскания с контрагента долга, а также предоставляет самому должнику возможность восстановить утраченную платежеспособность и вновь вступить в оборот.

      Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического( трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).

Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Целью курсовой работы является изучение основных аспектов понятия банкротства  и анализ вероятности банкротства на конкретном предприятии.

Для этого необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические  аспекты банкротства и причины  его  возникновения;

- рассмотреть методологию  банкротства;

-провести анализ банкротства  предприятия по изученным методикам;

        -провести оценку финансового состояния предприятия

       -разработать мероприятия по совершенствованию устронения или         снижения банкротства на предприятии.

Объект исследования – предприятие ОАО «Лукойл», (бухгалтерский баланс).

Предмет исследования–анализ ограниченного круга показателей и дискриминантных факторных моделей.

Время исследования 2010-2012 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА

                         1.1Понятие, виды и причины банкротства

Банкротство является необходимым элементом рыночной экономики. Оно предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов предпринимательства, с риском потерь. Эти потери ведут к падению прибыльности капитала и возникновению трудностей при оплате расходов.

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 года определяет несостоятельность как: «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

Неплатежеспособность - это невозможность предприятия расплатиться по своим обязательствам «...более трех месяцев с момента наступления даты их исполнения», которая вызывается отсутствием или нехваткой денежных средств.

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

 Виды банкротства

  Существует несколько разновидностей банкротства предприятий. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие его виды:

 Реальное банкротство.

 

 Данный вид характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, повышение доли кредиторской задолженности обуславливают невозможность ведения хозяйственной деятельности, вследствие чего она объявляется арбитражным судом несостоятельной в соответствии с законом о банкротстве.

 Банкротство бизнеса.

 

 Термин банкротство бизнеса используется компанией «Dun & Bradstreet» — крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил операции, принеся убытки своим кредиторам. Таким образом, бизнес определяется «Dun & Bradstreet» как несостоятельный, даже если он формально не прошел процедуру банкротства.

Временное (условное) банкротство.

Характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано превышением актива баланса предприятия над его пассивом, а также большим размером дебиторской задолженности и затовариванием готовой продукции. Такой вид банкротства предприятия при антикризисном управлении с использованием инструментария санирования не приводит к его ликвидации. В условиях проведения арбитражных процедур административного и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность предприятия, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в перспективе его устойчивое развитие.

Преднамеренное (умышленное) банкротство.

Связано с преднамеренным созданием руководителями и владельцами предприятия состояния его неплатежеспособности, нанесением ему экономического вреда (хищение средств предприятия различными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

Фиктивное банкротство .

Это ложное объявление предприятием о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них льгот по уплате финансовых обязательств, либо для погашения долгов фирмы неконкурентоспособной продукцией. Виновные в ложном объявлении предприятия неплатежеспособным, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

 

Причины банкротства предприятия

Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

• влияние  внешних  факторов  макросреды,   которые  не зависят  от предприятия  или  на  которые  предприятие может повлиять в незначительной степени.

Внешние факторы можно разделить на:

Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

Научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений

Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

• неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

К внутренним факторам можно отнести следующие:

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие  неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2.Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности  использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной  мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

4. Создание сверхнормативных  остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине  банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое  расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

                                 1.2 Процедуры банкротства

Процедуры банкротства начинаются с анализа финансового состояния предприятия с целью прогнозирования вероятности банкротства. В результате анализа выявляются формальные и неформальные признаки банкротства.

   При рассмотрении  дела в Арбитражном суде о  банкротстве должника - юридического  лица применяются следующие процедуры  банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление имуществом  организации-должника;

- мировое соглашение;

-конкурсное производство (рассматривается, как стадия ликвидации  организации).

   С целью предупреждения  банкротства предприятия-учредители (участники) должника, собственник имущества  должника — унитарного предприятия  — до момента подачи в арбитражный  суд заявления о признании  должника банкротом принимают  меры, направленные на восстановление  платежеспособности предприятия. Эти  меры могут быть приняты кредиторами  или иными лицами на основании  соглашения с должником. В рамках  мер по предупреждению банкротства  должнику может быть оказана  финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных  обязательств и обязательных  платежей и восстановления платежеспособности  должника, т.е. проведена досудебная  санация предприятия. Предоставление  финансовой помощи может сопровождаться  принятием должником или иными  лицами обязательств в пользу  лиц, предоставивших финансовую  помощь.

    Использование  процедур - наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, мировое соглашение  направлены на улучшение экономического  положения организации-должника, являются  последними попытками со стороны  Арбитражного суда помочь организации, устранить неплатежеспособность, повысить  ее финансовую устойчивость.

 

 

Наблюдение.

  Определение Арбитражного  суда о введение в организации-должнике  процедуры наблюдения производится  на основе рассмотрения судом  обоснованности заявлений должника, кредитора или уполномоченных  органов о признании должника  банкротом. Заявление должника подается  в суд в письменной форме  и подписывается руководителем  предприятия.

   В заявлении должно  быть указано:

- наименование Арбитражного  суда;

- сумма требований кредиторов  по денежным обязательствам в  размере, который не оспаривается  должником;

- сумма задолженности  по возмещению вреда;

- обоснование невозможности  удовлетворить требования кредиторов  в полном объеме;

- сведения о наличии  имущества;

- и т.д.

   По результатам  рассмотрения обоснованности требований  заявителя к должнику Арбитражный  суд выносит определение (если  требования признаны обоснованными), в котором указывается о введении  процедуры наблюдения, об утверждении  временного управляющего, размера  его вознаграждения и источника  его выплаты.

   Наблюдение является  процедурой, направленной на обеспечение  сохранности имущества должника  и проведение тщательного анализа  его финансового состояния для  поиска возможности восстановления  платежеспособности предприятия.

   Наблюдение - обязательная  стадия разбирательства дела  о банкротстве. Данная процедура  вводится с момента принятия  Арбитражным судом заявления  о признании должника банкротом  на срок до 7 месяцев.

   Введение наблюдения  не означает отстранение руководителя  предприятия и иных органов  управления, которые осуществляют  свои полномочия с ограничениями (например: они не вправе принимать  решения о реорганизации или  ликвидации должника, о создании  филиалов и представительств). Если  руководитель организации-должника  не принимает необходимых мер  по обеспечению сохранности принадлежащего  предприятию имущества, чинит препятствия  временному управляющему при  исполнении его обязанностей, то      Арбитражный суд вправе отстранить  руководителя от должности.

 Не позднее, чем за 10 дней до даты окончания наблюдения  должно состояться первое собрание  кредиторов, созываемое временным  управляющим. На собрании принимаются  решения о:

- введении финансового  оздоровления;

- введении внешнего управления;

- мировом соглашении;

- открытии конкурсного  производства;

- образовании комитета  кредиторов;

- выборе реестродержателя.

   Мировое соглашение

   Классической мерой  предотвращения ликвидации организации  является мировое соглашение  должника с кредиторами. Оно принимается  по решению общего собрания  кредиторов на любой стадии  рассмотрения дела о банкротстве  и утверждается Арбитражным судом, но только после погашения должником задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

   Смысл мирового  соглашения заключается в быстром  окончании дела путем волеизъявления  участвующих в деле лиц, чем  достигается определенность в  имущественных отношениях должника  с кредиторами на взаимоприемлемых  для них условиях. Это дает  возможность должнику, как правило, продолжать свою коммерческую  деятельность и использовать  имеющиеся у него средства  и получаемую прибыль для выплаты  долгов.Мировое соглашение заключается  в письменной форме.

Со стороны должника мировое соглашение подписывается лицом, принявшим в соответствии с настоящим Федеральным законом решение о заключении мирового соглашения. В случае, если в мировом соглашении участвуют третьи лица, с их стороны мировое соглашение подписывается этими лицами или их уполномоченными представителями. Мировое соглашение должно содержать положения о порядке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме.

   Финансовое оздоровление

   Финансовое оздоровление  является оздоровительной процедурой, которая применяется к должнику, имеющему возможность в течение  определенного времени удовлетворить  требования кредиторов самостоятельно, без вмешательства посторонних  арбитражных управляющих.

 Срок финансового оздоровления - не более двух лет. Этот срок, как считают некоторые юристы, может оказаться нереальным в  сложных ситуациях, когда финансовое  оздоровление связано с осуществлением  крупномасштабных мероприятий.

 Вопрос о введении  финансового оздоровления решается  на первом заседании Арбитражного  суда по делу о банкротстве, проводимом по окончании наблюдения.

Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов.

 Одновременно с вынесением  определения о введении финансового  оздоровления арбитражный суд  утверждает административного управляющего (административный управляющий –  осуществляет контроль за ходом  выполнения плана финансового  оздоровления и графика погашения  задолженности).

 Должник не вправе  без согласия собрания кредиторов  совершать сделки, в совершении  которых у него имеется заинтересованность  или которые связаны с приобретением, отчуждением имущества должника, стоимость которого составляет  более 5 % балансовой стоимости активов  должника на последнюю отчетную  дату, предшествующую дате заключения  сделки, а также, которые влекут  за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий.

Должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) и лица или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решение о своей реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании).

   Окончание процедуры  может быть как досрочным, так  и своевременным - в любом случае  обязательно полное исполнение  графика погашения задолженности. После этого в течение месяца  должны быть удовлетворены реестровые  требования, установленные в рамках  финансового оздоровления. Если  все требования исполнены, то  на основании отчета административного  управляющего арбитражный суд  прекращает производство по делу  о банкротстве; в противном случае  управляющий должен созвать собрание кредиторов, которое решит вопрос о введении внешнего управления либо о признании должника банкротом.

   Внешнее управление

   Вводится арбитражным  судом на срок до 18 месяцев, который  может быть продлен до 24 месяцев. С даты введения внешнего управления  прекращаются полномочия руководителя  должника, управление делами должника  возлагается на внешнего управляющего.

      Внешнее  управление имуществом организации  вводится в случае, если есть  основания полагать, что причиной  тяжелого финансового состояния  должника явилось неудовлетворительное  управление предприятием и имеется  реальная возможность восстановить  платежеспособность должника.

В отличие от полномочий временного управляющего, внешний управляющий осуществляет руководство организацией в полном объеме вместо отстраненных органов управления должника.

Меры по восстановлению платежеспособности организации при проведении внешнего управления:

1. Продажа части имущества  должника.

После проведения инвентаризации и оценки имущества должника внешний управляющий вправе приступить к продаже имущества на открытых торгах, однако эта процедура не должна препятствовать осуществлению хозяйственной деятельности должника.

2. Уступка прав требований  должника.

Продажа прав требований должника осуществляется внешним управляющим на основании договора купли-продажи.

3. Исполнение обязательства  должника перед третьими лицами.

   Собственник имущества  должника до окончания производства  по делу о банкротстве вправе  удовлетворить все требования  кредиторов или предоставить  должнику денежные средства, достаточные  для удовлетворения всех требований. Денежные средства считаются  предоставленными должнику на  условиях договора беспроцентного  займа, срок которого определен  моментом востребования, но не  ранее окончания срока, на который  была введена процедура внешнего  управления.

4. Продажа имущества должника.

   Эта процедура  может быть включена в план  внешнего управления на основании  решения органа управления должника. В решении о продаже имущества  должника должно содержаться  указание на минимальную цену  продажи.

Объектом продажи могут быть также филиалы и иные структурные подразделения должника - юридического лица.

5. Замещение активов должника.

   Проводится путем  создания на базе имущества  должника одного или нескольких  открытых акционерных обществ (ОАО). Замещение активов путем создания  на базе имущества должника  ОАО может быть включено в  план внешнего управления, но  только при условии, что за  принятие такого решения проголосовали  все кредиторы.

   По результатам  рассмотрения деятельности внешнего  управляющего может быть внесено  определение о переходе к расчетам  с кредиторами, если имеются признаки  восстановления платежеспособности  организации должника. В противном  случае Арбитражным судом принимается  решение о признании должника  банкротом и об открытии конкурсного  производства.

          Конкурсное производство

   Конкурсное производство  – это, когда имущество должника  распределяется между его кредиторами. Порядок такого распределения  называется конкурсом или конкурсным  производством.

   Несостоятельность  может быть признана в судебном  порядке либо объявлена самим  должником. Судебное признание банкротства  возможно, как по требованию кредиторов (или прокурора), так и по заявлению  самого неплатежеспособного должника. Таким образом, как объявление  банкротом, так и последующая  ликвидация юридического лица  могут быть как принудительными (по судебному решению), так и  добровольными (по решению самого  банкрота, принятому совместно с  его кредиторами). Основную особенность  такой ликвидации составляет  обязательное соблюдение конкурсного  порядка распределения имущества  между кредиторами.