Валютная политика. 3

Содержание

Введение 3

1.Сущность и виды валютной политики государства 4

2.Характеристика валютного регулирования в Российской Федерации 11

3.Анализ валютной политики в  Российской Федерации                                            на современном этапе 17

Заключение 24

4.Тесты 27

5.Вопросы для самоконтроля 31

Список литературы 32

Введение

Одно из ведущих мест в формировании экономически сильного, постоянного и промышленно развитого современного государства занимает выбор валютной политики, которая учитывала бы все тенденции валютного рынка. Валютная политика представляет собой сумму действий экономической и внешнеэкономической политики государства, которые состоят из правительственных действий относительно внутренних и внешних валютных отношений. Эти действия должны взыскивать определенное влияние на валюту, валютный курс, валютные операции, т.е. на все, что так или иначе связано с этим сектором экономики. Валютная политика государства осуществляется ее правительством, национальным банком, а также центральными финансовыми органами. Реализация валютной политики определяется теми задачами, которые ставит перед собой государство при осуществлении своей политики в целом. Валютная политика должна обеспечивать сбалансированность макроэкономических и микроэкономических целей.

Проблемы валютного регулирования  в различных условиях поднимались  в трудах российских ученых: Э.А. Баринова, О.В. Буториной, Т.Д. Валовой, И.Г.Доронина, М.В. Ершова, С Р . Моисеева, А.Г. Наговицина, В.Я. Пищика, М.А.Портного, И.Н. Платоновой, Д.В. Смыслова, Н.П. Шмелева и др.

В современных условиях развития российской экономики на фоне всеобщей либерализации  и глобализации валютная политика приобретает  все большее значение. Грамотность ее проведения в России очень важна для поступательного развития инновационной экономики.

Целью работы является анализ валютной политики.

В соответствии с целью в работе поставлены следующие задачи:

1. Изучить сущность и виды валютной политики государства;
2. Дать характеристику валютного регулирования в Российской Федерации;
3. Проанализировать валютную политику в  Российской Федерации   на современном этапе.
4. Тесты и вопросы для самоконтроля. 
   

1. Сущность и виды валютной политики государства

Международная деятельность любого государства  предполагает выработку определенных норм и принципов организации  национального валютного рынка, а также присутствия на мировых  денежных рынках. Валютная политика устанавливает приоритеты в валютно-кредитных отношениях внутри страны и за ее пределами.

В «Современном экономическом словаре» валютная политика трактуется как «составная часть экономической политики государства  и внешнеэкономической политики, предоставляющая линию действий государства внутри и вне страны, производимую по средством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции» [7, с.43]. Она включает валютное регулирование и контроль, а также международное сотрудничество (в том числе участие в международных финансовых организациях).

Валютная политика – это совокупность государственных мероприятий, направленных на организацию внутреннего валютного рынка и определяющих принципы и нормы поведения страны в международных валютно-кредитных отношениях с целью достижения устойчивого макроэкономического роста. Валютная политика страны формируется ее правительством, центральным банком, центральными финансовыми органами. В мировом масштабе валютная политика проводиться международными валютно-финансовыми организациями (МВФ, МБРР) [4, с.45]

Юридическая валютная политика оформляется  валютными законодательством, под которым понимается совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операция с национальной валютой и валютными ценностями в стране и за ее пределами, а так же валютными соглашениями.

Валютная политика направлена: на поддержание стабильности курса национальной валюты, обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля, регламентацию международных расчетов и обеспечение желаемого воздействия страны с мировым валютным рынком

Государство, проводя валютную политику, ставит стратегические и оперативные (тактические) цели.

Стратегическими целями являются: обеспечение  конвертируемости национальной валюты страны и на основе устойчивого экономического роста, эффективное управление золотовалютными резервами.

Конвертируемая валюта обеспечивает возможность свободно обменивать национальную валюту на валюту других стран и наоборот не только на внутреннем, но и на мировом валютном рынках. В документах МВФ дается понятие свободно пользуемой валюты – это валюта, которая широко применяется для платежей по международным операциям, является предметом активной торговли на основных валютных рынках. Конвертируемости национальной валюты могут достигнуть только страны с высоким уровнем экономического развития и достаточным объемом золотовалютных резервов.

Валютные резервы – это официальные  запасы иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны либо в международных валютно-кредитных организациях. Они предназначаются преимущественно для международных расчетов, на случай непредвиденных ситуациях, а также для целей получения дохода и регулирования внутреннего рынка. Наряду с валютными формируется и золотой запас страны. В рамках управления золотовалютными резервами государство осуществляет покупку более устойчивых валют, продает нестабильные валюты, регулирует запасы золота в стране.

Достижение стратегических целей  основано на применении макроэкономических инструментов: регулировании платежного баланса, сдерживании инфляции, управлении денежной массы и пр. Одним из основных инструментов обеспечения стратегических целей является проведение эффективной дисконтной политики.    Дисконтная (учетная) политика – изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой [7, с.163].

Платежный баланс страны – это  соотношение денежных платежей, поступающих в страну из-за границы, и всех ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц). В платежном балансе находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны. В большинстве стран мира платежный баланс составляется по форме, рекомендованной Международным валютным фондом. Различают: внешнеторговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей и баланс движения капиталов и кредитов. При этом активный платежный баланс – баланс, в котором поступления превышают платежи. Активное сальдо платежного баланса способствует укреплению экономического положения страны. Пассивный платежный баланс – баланс, в котором платежи превышают поступления. Обычное пассивное сальдо платежного баланса покрывается за счет использования своих валютных резервов либо с помощь иностранных займов и кредитов или ввоза капитала [7, с.164].

К тактическим целям относятся  обеспечение устойчивости внутреннего  валютного рынка, его четкой организации и контролируемости. Тактические цели достигаются путем организации валютного регулирования и валютного контроля, обслуживания внешнего долга, стимулирования экспортно-импортных отраслей и пр.

Формой валютной политики, направленной на достижение тактических целей, является девизная политика. Девизная валютная политика – мероприятия государства по регулированию валютного курса путем покупки и продажи иностранной валюты. Девизная валютная политика реализуется в двух направлениях: путем установления режима валютного курса для национальной валюты; и посредством его регулирования с помощью различных инструментов.

Инструментами девизной валютной политики являются: валютные интервенции, девальвация и ревальвация и валютные ограничения. Режим валютного курса определяется государством индивидуально, в рамках проводимой денежно-кредитной политики. Выделяются фиксированный, плавающий и смешанный режим валютных курсов [7, с.165].

Фиксированный валютный курс - устанавливается правительство или национальным банком страны и поддерживается определенными инструментами валютного регулирования. Фиксация курса может осуществляться с использование следующих вариантов:

а) Курс фиксируется к одной валюте, наиболее значимой на мировом рынке. Если такой валютой является доллар США, то подобная фиксация означает, что изменение курса национальной валюты к валюте третьей страны в точности будет соответствовать изменению доллара США;

б) Валюта другой страны становится законными платежным средством. Это означает, что в государстве нет национальной валюты и, следовательно, национальной денежно-кредитной политики;

в) Фиксация курса к одной иностранной валюте. Обычно такая привязка осуществляется менее развитыми странами по отношению к салютам более развитым странам;

г) Фиксация курса к валюте страны основного партнера по внешне торговой деятельности;

д) Фиксация курса к валютному композиту. Это значит, что существует привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц (например, СДР) или к различным корзинам валют. Удельный вес напрямую зависит от доли страны во внешней торговле и на мировом валютном рынке.

В современной практике жестко фиксированные обменные курсы встречаются редко. Фиксированный курс может быть выгоден странам с равными уровнями экономического развития, параметрами инфляции и инструментами, выбранными для проведения денежно-кредитной политики.

Плавающий валютный курс (биржевой)- свободное  соотношение двух валют, складывающееся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложения на рынке. Государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие на плавающий валютный курс путем проведения валютных интервенций.

Валютные интервенции осуществляются для регулирования курса национальной валюты в интересах государства. Под валютной интервенцией понимается разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем купли-продажи банком крупных партий иностранной валюты. Интервенция осуществляется, как правило, за счет золотовалютных резервов государства, а в некоторых случаях за счет своповых соглашений, заключенных между центральными банками разных стран на определенный период.

Механизмы курсообразования при плавающем  валютном курсе делается на «чистое  плаванье» (без вмешательства центрального банка) и «грязное плаванье» (при  открытых интервенция центрального банка на внутреннем валютном рынке  страны).

Для определения обменного курса  при плавающем валютном режиме часто  используется паритет покупательной  способности валют – расчетный  обменный курс, при котором каждая валюта обладает абсолютно одинаковой покупательной способностью в стране.

В любом режиме валютный курс может  устанавливаться с применением  механизма валютного управления и валютной корзины.

Под валютным управлением понимается прикрепление национальной валюты к ведущей иностранной валюте («якорной»), строгое регулирование денежной эмиссии в зависимости от объема официальных резервов в этой валюте.

Валютная корзина – это определенный набор валют, по отношению к которым определяется средневзвешенный курс одной валюты.

Кроме того, один из вариантов валютной политики предусматривает применение смешенного валютного курса, когда плавающий или фиксированный курсы устанавливаются в зависимости от вида проводимых операций, образуя компромиссные варианты, сочетающие в себе элементы обоих режимов валютных курсов, такие как: оптимальное валютное пространство, целевые зоны, валютный коридор.

Оптимальное валютное пространство –  поддержание фиксированного валютного курса между ограниченной группой стран и плавающего валютного курса с остальными странами. Целевые зоны – параметры валютного курса, с которым страна считает необходимым стремиться.

В определенный период времени для  стимулирования тех или иных направлений в экономике правительство может посчитать целесообразными использовать девальвацию национальной валюты (с целью расширения экспорта экономического роста) или, наоборот, применять ревальвацию (для борьбы с инфляцией).

Девальвация представляет собой снижение курса национальной валюты по отношению  к твердым валютам, международным  счетным единицам. Девальвация может быть признана правительством страны официально, в законодательном порядке. При такой открытой девальвации правительство превращает ее в средство укрепления своей валюты путем изъятия из обращения части денежной массы или обмена обесценившихся денег. При скрытой девальвации происходит обесценивание бумажных денег, но изъятие части денежно массы не производиться.

Ревальвация – фактическое повышение  курса национальной валюты к иностранным валютам [7, с.165 ]. Кроме того, режим валютного курса можно устанавливать путем введения валютного коридора, представляющего собой установление пределов колебаний национальной валюты к иностранным валютам. Валютные ограничения применяются в случае, когда необходимо ограничить влияние структурных и конъюнктурных факторов на валютный курс и стабилизировать ситуацию на валютном рынке. Валютные ограничения – это устанавливаемые в законодательном и административном порядке правила и нормы по ограничению операций с валютными ценностями. К ним относятся регулирование ввоза и вывоза валюты из страны, обязательная продажа части валютной выручки предприятиями-экспортерами, запрещение свободной продажи иностранной валюты, государственный контроль над валютными операциями и пр.

Характеристика основных инструментов валютной политики дает основание делить их на две категории: рыночные и нерыночные (командно-административные).

Рыночные инструменты в свою очередь можно классифицировать на инструменты прямого и косвенного воздействия. Инструменты прямого воздействия включает в себя валютные интервенции.

К инструментам косвенного воздействия  относятся инструменты денежно-кредитной, налоговой бюджетной политики, которые  не влияют напрямую валютные отношения, но оказывают воздействие на изменение совокупной денежной массы в стране, на уровень инфляции, на платежеспособность участников рынков, га соотношение экспорта и импорта и многое другое, что в конечном итоге приводит к изменению валютного курса и порядка проведения валютной операции. Нерыночные инструменты предполагают прямое административное воздействие со стороны правительства и центрального банка. Оно может проявляться в применении валютных ограничений (от обязательной продажи валютной выручки до полного запрета валютной операции). Таким образом, от валютной политики зависит место государства в мировом пространстве, поскольку она во многом определяет темпы экономического развития страны.

2. Характеристика валютного регулирования в Российской Федерации

Валютная политика России, являясь  частью экономической политики, решает задачи макроуровня: поддержание стабильности курса рубля, снижение инфляции, обеспечение равновесия платежного баланса страны; кроме того, она направлении на обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля; регламентацию международных расчетов; обеспечение взаимодействия России с мировым валютным рынком.

Валютная политика в России осуществляется под руководством президента, правительства, Государственной думы. Они принимают  законодательные акты в области  валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению регулированию. Банк России осуществляется валютное регулирование в рамках принятых нормативных документов. Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Валютное регулирование в России включает установление режима валютного курса, порядка проведения валютных операций, формирования валютных фондов, мер валютного контроля. Валютное регулирование – это вид государственного регулирования внешнеэкономической деятельности, осуществляемое в целях охраны публичных интересов государства.

Таблица 1

Механизм валютного регулирования [2, с.122]

Основополагающим законодательным  актом в сфере валютного 

регулирования в российской Федерации является принятый 10 декабря 2003 г. Федеральный закон № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле", регулирующий как общие вопросы валютных отношений, так и частные, например предусматривающий особые требования к некоторым валютным операциям.

В Законе "О валютном регулировании" раскрыты основные понятия валютных отношений: "валюта РФ", "иностранная валюта", "резиденты", "нерезиденты" и т.д., а также определены сферы и порядок валютного регулирования, определены органы валютного регулирования и органы и агенты валютного контроля, установлены валютные ограничения [2, с.123].

Органами валютного регулирования  в РФ являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Все субъекты, ведущие внешнеэкономическую деятельность, являются с точки зрения валютного законодательства резидентами и нерезидентами. При ведении внешнеэкономической деятельности они осуществляют различные валютные операции. Валютные операции делятся на текущие и связанные с движением капитала.

Органы валютного контроля показаны  на рисунке 1.

                         ┌──────────────────┐

                         │ Органы валютного │

                         │  регулирования   │

                         └─────────┬────────┘

         ┌─────────────────────────┴───────────────────────────┐

         ▼                                                     ▼

┌────────┴─────────┐                                ┌──────────┴────────┐

│Правителmство Рос-│                                │    Банк России    │

│сийской Федерации │                                │                   │

└────────┬─────────┘                                └──────────┬────────┘

         │                                                     │

         └──────────────────────────┬──────────────────────────┘

                                    ▼

               ┌────────────────────┴──────────────────┐

               │издают нормативные правовые  акты  (акты│

               │органов валютного регулирования)  в слу-│

               │чаях, предусмотренных Федеральным  зако-│

               │ном от 10.12.2003 N 173-ФЗ "О валютном│

               │регулировании и валютном контроле"     │

               └───────────────────────────────────────┘

Рис. 1. Органы валютного контроля [11, с.14]

По общему правилу валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений. Ограничения установлены Законом "О валютном регулировании", их перечень является закрытым. В Законе закреплено положение об отмене валютных ограничений с 1 января 2007 г.

Законом установлен ряд валютных ограничений. Ограничения, устанавливаемые в отношении операций, связанных с движением капитала:

1) Центральный банк РФ в случаях,  прямо предусмотренных Законом,  может установить требование об использовании специального счета при осуществлении валютных операций;

2) Центральный банк РФ и Правительство  РФ также в случаях, прямо  предусмотренных Законом, могут устанавливать требования резервирования резидентами своих средств в уполномоченных банках. Предусмотрен размер и срок резервирования. Например, при предоставлении резидентами нерезидентам отсрочки платежа на срок более трех лет при экспорте некоторых товаров установлено требование о резервировании резидентом суммы в размере, не превышающем 50 процентов суммы отсрочки платежа на срок в пределах 2 лет.

На суммы резервирования проценты не начисляются и проведение с  ними операций, кроме установленных  валютным законодательством, запрещено. Законом установлено, что при банкротстве уполномоченных банков суммы резервирования не включаются в конкурсную массу.

Валютным ограничением является также  требование открытия резидентами валютных счетов в уполномоченных банках. Однако Законом "О валютном регулировании" установлены случаи, когда резиденты вправе открывать счета в банках, расположенных за пределами территории РФ (ст. 12) [2, с.124].

К валютным ограничениям относится  требование о репатриации валютной выручки. В целях обеспечения  репатриации валютной выручки резиденты  обязаны зачислять всю валютную выручку в определенные сроки на счета в уполномоченных банках. Законом установлены случаи, освобождающие резидента от этой обязанности, перечень оснований освобождения является закрытым.

Валютным ограничением является и  требование об обязательной продаже  части валютной выручки. Размер валютной выручки, подлежащей обязательной продаже, устанавливается Центральным банком РФ в пределах 30 процентов суммы  выручки. Продажа должна быть осуществлена не позднее чем через 7 дней со дня  ее поступления на счет резидента  в уполномоченном банке.

Валютным законодательством установлено, что ввоз в РФ иностранной валюты и внешних ценных бумаг в документарной форме осуществляется без ограничений, ввоз и пересылка в РФ валюты РФ и внутренних ценных бумаг в документарной форме может предусматривать требование о предварительной регистрации. По общему правилу запрещена реализация товаров гражданам за наличную

иностранную валюту. Однако из этого  правила существуют изъятия, в соответствии с которыми организациям предоставлено право вести торговлю за наличную иностранную валюту. Это, в частности, относится к магазинам беспошлинной торговли, работающим в соответствии с полученными разрешениями.

Установлена обязанность резидентов-импортеров ввезти в определенный срок товары, оплаченные в иностранной валюте, или вернуть в РФ перечисленные  за него средства и зачислить на счет в уполномоченном банке. Валютное регулирование предполагает необходимость функционирования системы валютного контроля.

Таблица 2

Институционный аспект валютного  регулирования [2, с. 126]

В целях соблюдения валютного законодательства создана система органов и  агентов валютного контроля. Органами валютного контроля являются Центральный банк РФ, Федеральная служба финансово-бюджетного надзора, а агентами - территориальные органы этой Службы, уполномоченные банки, таможенные органы и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Органы и агенты валютного контроля в рамках своей компетенции контролируют соблюдение законодательства РФ и ведомственных нормативных актов, регулирующих валютные операции, выполнение резидентами обязательств перед государством в иностранной валюте, поступление средств в иностранной валюте по внешнеэкономическим операциям в уполномоченные банки, а также выполняют целый ряд различных функций в сфере контроля за валютными, экспортно-импортными и иными внешнеэкономическими операциями.

Основные источники нормативно-правового  регулирования валютных отношений и валютные нормативы в Российской Федерации приведены в таблице 3.

Таблица 3

Основные источники нормативно-правового  регулирования валютных

отношений в Российской Федерации [11, с.34]