Валютная система и валютные отношения. 2

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский торгово-экономический институт»

Торгово-экономический факультет

Кафедра финансов, денежного обращения и кредита

Курсовая работа по дисциплине финансы и кредит на тему: ”Валютная система и валютные отношения”

Выполнила:

Смирнова Е.А.

    гр. 1308

Проверила:

Засенко В.Е.

Санкт-Петербург

2010

Глава 1. Валютная система

1.1 Сущность, основные элементы и виды валютной системы

По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров и услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется ежедневный, круглосуточный "перелив" денежного капитала, формирующегося в процессе национального воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Но в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это объясняется тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, которые были бы обязательны для всех стран.

Интеграция стран в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях.

Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление привело к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему рассматривают с двух сторон: с одной стороны, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно поэтому можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.

Таким образом, валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. (рис.1).

Рис.1. Важнейшие сущностные составляющие валютной системы.

Также различаются национальная, региональная (межрегиональная) и мировая валютные системы (рис. 2.).

                                                             Мировая

                                                       Региональная

                                                       Национальная

Рис. 2. Структура валютной системы по критерию глобалистики.

Все основные характеристики и функции национальной, мировой и региональной валютных систем представлены в «Приложении А».

Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальная валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, а так же образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Элементы национальной валютной системы:

1.      Национальная валюта

2.      Паритет национальной валюты – это соотношения между двумя валютами. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц, был отменен (на Западе - с середины 70-х гг., в России - с 1992 г.). По Уставу МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР - специальных правах заимствования или в другой международной валютной единице, но не в золоте. С середины 70-х гг. используются паритеты на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют.

3.      Условия конвертируемости обмена на иностранные валюты, различаются:

а) свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты. В Уставе Международного валютного фонда (МВФ) с 1978 г. введено также понятие «свободно используемая валюта». К ней отнесены американский доллар, японская иена, английский фунт стерлингов;

             б) частично конвертируемая валюта, например рубль России;

              в) неконвертируемые (замкнутые) валюты;

4.      Режим курса национальной валюты (фиксированный, плавающий в определенных пределах). Так, в Европейской валютной системе установлен предел взаимных колебаний курса двенадцати валют ±15% центрального курса.

5.      Валютные ограничения / валютный контроль - это наличие или отсутствие валютных ограничений. Например, в России введены ограничения, лимитирование, запрет определенных операций с валютными ценностями в связи с нестабильностью экономики страны; развитые страны постепенно (с конца 50-х до начала 90-х гг.) отменили валютные ограничения. В 1996 г. Россия отменила валютные ограничения по торговым и неторговым операциям, присоединившись к статье VIII Устава МВФ;

6.      Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства

7.      Регламентация использования международных кредитных средств обращения: включает четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, евро (вместо ЭКЮ с 1999 г.), резервную позицию в МВФ) и отражает способность страны погашать ее внешний долг;

8.      Регламентация международных расчетов с участием данного государства

9.      Режим национального валютного или золоторезервного рынка

10.  Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля (Центральный банк, Министерство финансов, специальные органы).

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой.

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Мировая валютная система сложилась к середине 19 века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

В результате длительного исторического развития сложились следующие ее основные элементы:

      функциональные формы мировых денег: золото, резервные валюты, международные валютные единицы;

      регламентация условий конвертируемости валют;

      унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;

      регламентация объема валютных ограничений: требование международного валютного фонда к странам-членам отменить ограничения по операциям с валютными ценностями в определенный период;

      регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности: например, с 1970 г. МВФ ввел в оборот новую международную валютную единицу - СДР, с 1979 г. Европейский фонд валютного сотрудничества - европейскую валютную единицу - ЭКЮ, которая с января 1999 г. постепенно заменилась единой коллективной валютой - евро;

      унификация правил использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;

      режимы мировых валютных рынков и рынков золота;

      статус института межгосударственного регулирования с 1944 г. - Международного валютного фонда.

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, которые обслуживают внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Национальная и мировая валютные системы взаимосвязаны, но не тождественны, так как различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных рынков во многом зависит экономическое развитие промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые, искать новые инструменты и методы государственно - монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием расчетно-платежных средств, поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий в мировой экономики, служить интересам всех стран-участниц. Но выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.

1.2 Этапы становления валютной системы.

1.2.1 От золотомонетного к золотодевизному стандарту

Становление мировой валютной системы было обусловлено развитием международных экономических отношений и в первую очередь торговли. При экспорте и импорте разнообразных товаров и услуг стало необходимым определять валютный курс. Подобная необходимость запустила процесс формирования мировой валютной системы. В условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое содержание, в международной практике  установился золотомонетный стандарт. Стихийно сложившаяся практика была узаконена в 1867 г. на Парижской конференции заключением межгосударственного соглашения, признающего золото единственной формой мировых денег. В соответствии с соглашением в международных расчетах применялись национальные золотые монеты, но значение имел только их вес.

Основными принципами Парижской валютной системы являются:

1.      Она основывалась на золотомонетном стандарте.

2.      Каждая из национальных валют имела золотое содержание. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото.

3.      Установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения.

Для нормального функционирования валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте, было необходимо наличие золотых запасов у каждой из стран, входящих в систему, а также достаточное количество золотых денег в обращении. Изначальная ограниченность общемировых запасов золота предопределила неизбежность кризиса. Основная часть международных расчетов осуществлялась при этом с помощью тратт (переводных векселей), выписанных в какой-либо национальной валюте. В качестве такой валюты использовался английский фунт стерлингов, а золото использовалось для оплаты пассивного сальдо международных расчетов страны. Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении, чтобы препятствовать отливу золота из страны. Тем не менее, тенденция сокращения золота в денежной массе действовала постоянно, снижая общую устойчивость системы.

Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. С началом войны центральные банки государств - участников системы прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений.

Выход был найден после окончания войны в установлении золото -девизного стандарта, основанного на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девизами стали называть средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

В основу Генуэзской валютной системы легли следующие принципы:

1.      Ее основой были золото и девизы — иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно - резервных средств, что ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик.

2.      Сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно или косвенно через иностранные валюты.

3.      Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов.

4.      Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

1.2.2 Бреттон-вудская валютная система

В период войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, не смотря на то, что покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла роль золота как  мирового резервного и платежного средства, и стратегические товары можно было приобрести только за золото. Валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях. Разработка проекта новой валютной системы началась уже в годы войны английскими и американскими специалистами, так как государства опасались повторения валютных кризисов 30-х годов.

Эксперты, работавшие над проектом, стремились разработать принципы валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально - экономические последствия кризисов. В результате были подготовлены проект Г. Д. Уайта (США) и проект Дж. М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие общие принципы:

      свободная торговля и движение капитала;

      уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы;

      золото-девизный стандарт;

      создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.

За основу был взят американский вариант, и третья мировая валютная система была оформлена на валютно - финансовой конференции ООН в Бреттон - Вудсе в 1944  г. Принятый на конференции устав Международного валютного фонда определил следующие принципы Бреттон -Вудской валютной системы:

1. Был введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

2. Бреттон - Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота:

а) были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в Международном Валютном Фонде;

б) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

в) США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

г) казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара.

3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.

4. Были созданы международные валютно - кредитные организации — Международный валютный фонд и  Международный  банк  реконструкции  и развития. Основными задачами Международного валютного фонда стали предоставление кредитов в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществление контроля за соблюдением странами - членами принципов мировой валютной системы и обеспечение валютного сотрудничества стран.

Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны нашло свое отражение в утверждении долларового стандарта.

Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Фактически доллар стал играть роль, которую играло золото в валютной системе, основанной на золотомонетном стандарте.

Официальные валютные курсы носили в это время искусственный характер. Неустойчивость экономики и усиление инфляции привели к снижению курсов валют к доллару в результате многочисленных девальваций. Доллар постепенно утрачивал монопольное положение в валютных отношениях. Исчезла экономическая и валютная зависимость Западной Европы от США, характерная для послевоенных лет. Сформировались три  мировых  валютных центра — США, Европейский союз  и  Япония.

В конце 60-х годов наступил кризис Бреттон - Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию.

1.2.3 Ямайская валютная система

Кризис Бреттон - Вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971г., когда в его центре оказалась главная резервная валюта. Доллар США  в массовом порядке конвертировался в золото и устойчивые валюты.

Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии, центральные банки вынуждены были скупать их для поддержания курсов в установленных МВФ пределах. Кризис доллара вызвал политические выступления против валютной политики США. Введение «золотого эмбарго» и дополнительной 10%-ной импортной пошлины фактически означали начало торговой и валютной войн. Поиски выхода из кризиса завершились заключением Вашингтонского соглашения, которое предусматривало девальвацию доллара на 7,89%, повышение официальной цены золота на 8,57%, ревальвацию ряда валют, расширение пределов колебаний валютных курсов до 2,25% и установление центральных курсов вместо паритетов, отмену 10%-ной таможенной пошлины в США.

Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия. Шесть стран Европейского союза отменили внешние пределы колебаний курсов своих валют к доллару и другим валютам, создав своеобразную европейскую валютную зону в противовес доллару.

Кризис Бреттон - Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.

Принципы четвертой мировой валютной системы:

1.      Введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта.

2.      Была юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.

3.      Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса.

4.      Международному валютному фонду было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.

Введение плавающих валютных курсов не смогло обеспечить их стабильности. Процессы колебания валютных курсов в условиях свободного перемещения капиталов оказались самоусиливающимися.

Давление огромной массы денег, используемых для  инвестиций в различные регионы мира, приводило к «раскачиванию» курсов национальных валют (они сначала резко укреплялись, а затем еще более резко обесценивались) и краху национальных валютных систем. В этих условиях страны предпочитают режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая его различными методами валютной политики.

Международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Укрепление валютно - экономических позиций стран - членов Европейского экономического союза и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют - доллара США, марки ФРГ, японской йены, швейцарского франка. Постепенная эволюция Ямайской валютной системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового валютного механизма.

Наиболее далеко в этом направлении продвинулись страны Западной Европы. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и политической интеграции стран - членов Европейского экономического союза, достигла значительно более высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с общемировой валютной системой.

1.2.4 Европейская валютная система

Первая попытка создания европейской валютной системы получила название «план Вернера» и предусматривала:

      сужение (вплоть до  0) пределов колебаний валютных курсов;

      введение полной взаимной обратимости валют;

        унификацию валютной политики;

      согласование экономической, финансовой и кредитно- денежной политики;

      создание европейской валюты и объединение центральных банков.

Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе его реализации, «план Вернера» потерпел провал из-за разногласий в Международном валютном фонде.

Вторая попытка вылилась в создание Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах:

1.      Введение ЭКЮ — европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕЭС.

2.      Использование золота в качестве реальных резервных активов.

3.      Введение для осуществления режима валютных курсов совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах.

4.      Осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов.

Изучив четыре валютные системы, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой – это никакой-то стихийный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более  совершенна и с помощью ее легче  осуществлять валютно-финансовые операция, товарно - денежный обороты и так далее.

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ.

2.2 Валютные отношения и их участники.

Развитие внешней торговли вызвало необходимость упорядочения международных расчетов, вовлекших в международные экономические  отношения национальные денежные знаки. Любая национальная  денежная  единица  является валютной и выполняет функцию мировых денег, но  любой  продавец  на  мировом рынке предпочитает получать эквивалент своих товаров в валюте  своей  страны, поэтому всегда в валюте отражаются связи и  взаимодействие  национального  и мирового хозяйства. Появилась  необходимость  обмена  денежных  единиц одной страны  на  деньги  другой.  Вся  совокупность  финансовых  отношений, возникающих при  осуществлении  торговых  операций,  кредитовании,  вложении капиталов и прочее, при функционировании мирового хозяйства, получила  название валютных отношений.

В сфере валютных отношений появляются новые  особенности и тенденции:

      усиливаются  международные  функции  национальных  валют   (национальные денежные единицы участвуют в международных расчетах);

      масштабы  участия  любой  валюты  в  международном   платежном   обороте    определяются   комплексом   факторов   ;

      отсутствует единая денежная основа в валютной сфере – мировые деньги;

      в условиях свободной конвертируемости валют  и  перелива  капитала  между    странами  размываются  границы  между  внутренним  денежным  оборотом   и    международным платежным оборотом;

      тенденция  к  сращиванию  национального  и  международного   денежно   –   кредитного  рынка  прокладывает  себе  дорогу  в  условиях  сохраняющейся    специфики и особенностей национальных денежно – кредитных рынков.

Валютные отношения — это отношения, возникающие при функционировании валют в международном обороте.

Необходимость развития валютных отношений обусловлена международным разделением труда, его специализацией и последующей кооперацией посредством мировой торговли.

Валютные отношения предполагают своих субъектов внутри и вне страны.

К субъектам валютных отношений внутри страны принято относить:

1.      Центральный банк.

2.      Правительство.

3.      Уполномоченные банки — банки и иные кредитные организации, получившие лицензии от Центрального банка на проведение валютных операций.

4.      Предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции.

5.      .Валютные биржи.

6.      Инвестиционные и пенсионные фонды.

7.      Валютные и брокерские фирмы.

8.      Физические лица.

Объектом валютных отношений являются операции с валютой. Наличие большого числа субъектов валютных отношений обусловливает необходимость учета их экономических интересов.

Центральный банк выполняет роль основного регулятора валютных отношений. Это обусловливает необходимость поддержания Центральным банком устойчивого внешнего равновесия, регулирования золотовалютных резервов страны и государственного долга, номинированного в иностранной валюте. Центральные банки выступают на валютных рынках двояким образом. Прежде всего, они являются участниками рынка, имеющими подобно коммерческим банкам собственные интересы. Для своей коммерческой деятельности они покупают и продают эту валюту. Большую часть такой коммерческой деятельности составляют платежи в иностранной валюте международным институтам.