Агрегированная отчетность ОАО «Мегафон»

 

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

«Санкт-Петербургский государственный политехнический университет»

 

Инженерно – экономический институт

 

Кафедра Экономики и менеджмента недвижимости и технологий

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент гр. _________________________________

 

Руководитель: к.э.н., проф.____________________________

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2015 г.

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и прочее. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью   их  размещения   и  эффективностью   использования,   финансовыми взаимоотношениями      с      другими юридическими    и    физическими    лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, рентабельность и другие, а также методику их анализа.

Целью анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.  

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

 

 

 

  1. Агрегированная отчетность ОАО «Мегафон»

Таблица 1

Агрегированный актив бухгалтерского баланса ОАО «Мегафон»

Наименование строки агрегированного актива баланса предприятия

Условное обозначение

1 период

2 период

3 период

4 период

Внеоборотные активы

ВНА

      223 394,00  

      243 284,50  

      279 928,00  

      324 325,00  

Текущие активы, в т.ч.

ТА

        94 073,00  

      107 183,00  

        88 204,50  

        66 598,00  

запасы сырья и материалов

ЗСМ

                  -    

                  -    

                  -    

                  -    

затраты в незавершенном производстве

НЗП

                  -    

                  -    

                  -    

                  -    

товарные запасы

ТЗ

         3 081,00  

         3 816,00  

         4 914,00  

         6 826,50  

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

НДС

         2 562,00  

         2 170,50  

         1 538,00  

         1 417,50  

краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ

         6 859,00  

         8 203,00  

         9 284,00  

         9 876,50  

денежные средства

ДС

         2 667,00  

         2 777,00  

         2 637,00  

         6 163,00  

краткосрочные финансовые вложения

КФВ

        63 554,00  

        74 031,50  

        53 377,50  

        30 771,00  

другие оборотные (текущие) активы

ДОА

        15 350,00  

        16 185,00  

        16 454,00  

        11 543,50  

Итого активы

А

      317 467,00  

      350 467,50  

      368 132,50  

      390 923,00  


Таблица 2

Агрегированный пассив бухгалтерского баланса ОАО «Мегафон»

Наименование строки агрегированного пассива баланса предприятия

Условное обозначение

1 период

2 период

3 период

4 период

Собственные средства

СС

      233 126,00  

      254 879,00  

      198 439,00  

      129 275,50  

Долгосрочные заемные средства

ДЗС

        66 768,32  

        78 077,30  

      146 308,16  

      232 565,10  

Текущие пассивы,

ТП

        17 572,68  

        17 511,20  

        23 385,34  

        29 082,40  

краткосрочные заемные средства

КЗС

        12 171,00  

         9 793,00  

        13 648,00  

        20 532,50  

Кредиторская задолженность, в т.ч.

КЗ

         5 401,68  

         7 718,20  

         9 737,34  

         8 549,90  

кредиторская задолженность по бюджетным платежам

КЗБП

         1 704,00  

         2 380,00  

         2 971,50  

         1 890,50  

кредиторская задолженность по страховым взносам (до 2011 г. - ЕСН)

КЗВФ

            857,68  

         1 238,20  

         1 569,34  

         1 544,65  

кредиторская задолженность по оплате труда

КЗОТ

         2 840,00  

         4 100,00  

         5 196,50  

         5 114,75  

Итого пассивы

П

      317 467,00  

      350 467,50  

      368 132,50  

      390 923,00  


 

Таблица 3

Отчет о финансовых результатах ОАО «Мегафон»

Наименование строки отчета о прибылях и убытках

Условное обозначение

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Выручка

В

      215 515,00  

      242 608,00  

      272 637,00  

      297 229,00  

Производственная себестоимость

ПС

        48 423,00  

        58 896,00  

        67 048,00  

        57 563,00  

Операционная прибыль (валовая выручка)

ВВ

      167 092,00  

      183 712,00  

      205 589,00  

      239 666,00  

Полная себестоимость продукции

Р

      156 615,00  

      189 462,00  

      208 944,00  

      216 819,00  

Прибыль от продаж

ПП

        58 900,00  

        53 146,00  

        63 693,00  

        80 410,00  

Прибыль до налогообложения

ПдН

        61 186,00  

        55 905,00  

        49 891,00  

        67 186,00  

Прибыль после налогообложения (ЕАT)

ПпН

        49 224,00  

        43 585,00  

        38 360,00  

        51 770,00  

Распределяемая прибыль

РП

        49 166,00  

        43 549,00  

        38 111,00  

        51 600,00  


Таблица 4

Прочие сведения о деятельности ОАО «Мегафон»

Показатель

Условное обозначение

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Амортизационные отчисления за период

Ам

        35 035,00  

        42 377,00  

        47 514,00  

        44 851,00  

Налог на добавленную стоимость, уплаченный за период

НДС

-           519,00  

         2 375,00  

         4 020,00  

-        3 103,00  

Налоги, выплачиваемые из прибыли

НП

         6 975,00  

         6 957,00  

         5 066,00  

         2 777,00  

Акцизы

Ак

        

Расходы на оплату труда в отчетный период, включая страховые взносы (до 2011 г. - ЕСН)

РП

        44 372,16  

        83 744,64  

        78 635,59  

        81 190,12  

Уставный капитал

УК

      232 563,00  

      276 109,00  

      117 355,00  

      138 034,00  

Внереализационные расходы

ВР

         2 286,00  

         2 759,00  

-      13 802,00  

-      13 224,00  

Прочие операционные расходы

РПР

            700,00  

            105,00  

              81,00  

            191,00  

Распределяемые денежные средства

РДС

        84 201,00  

        85 926,00  

        85 625,00  

        96 451,00  

Долгосрочные финансовые вложения

  

                  -    

                  -    

        35 662,00  

        35 460,00  

Проценты уплаченные

ПУ

            837,00  

            706,00  

         7 211,00  

        12 184,00  

Долгосрочная дебиторская задолженность

  

              95,00  

            104,00  

         1 086,00  

            732,00  


 

 

  1. Анализ деятельности ОАО «Мегафон»

Таблица 5

Оценка коэффициентов ликвидности отдельных статей актива бухгалтерского баланса ОАО «Мегафон»

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Внеоборотные активы

12,71

13,89

11,97

11,15

Текущие активы, в т.ч.

5,35

6,12

3,77

2,29

товарные запасы

0,18

0,22

0,21

0,23

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

0,15

0,12

0,07

0,05

краткосрочная дебиторская задолженность

0,39

0,47

0,40

0,34

денежные средства

0,15

0,16

0,11

0,21

краткосрочные финансовые вложения

3,62

4,23

2,28

1,06

другие оборотные (текущие) активы

0,87

0,92

0,70

0,40

Итого активы

18,07

20,01

15,74

13,44


 

Таблица 5

Оценка коэффициентов ликвидности ОАО «Мегафон»

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Коэффициент покрытия

5,35

6,12

3,77

2,29

Коэффициент срочности

4,16

4,85

2,79

1,61

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,15

0,16

0,11

0,21

Взвешенный коэффициент текущей ликвидности

42,73

249,52

163,44

131,10

Коэффициент качества текущих активов

7,98

40,77

43,33

57,25

Собственный оборотный капитал

76 500,32

89 671,80

64 819,16

37 515,60

Коэффициент маневренности

0,26

0,27

0,19

0,10

Коэффициент независимости

0,73

0,73

0,54

0,33

Коэффициент общей ликвидности

3,76

3,67

2,17

1,49

Ликвидационная стоимость активов

3 590 775,97

4 369 342,74

3 822 020,91

3 812 829,31

Ликвидационная стоимость предприятия

3 506 434,97

4 273 754,24

3 652 327,41

3 551 181,81

Взвешенный коэффициент общей ликвидности

42,57

45,71

22,52

14,57


 

 

Таблица 6

Оценка показателей деловой активности ОАО «Мегафон»

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Время оборота текущих активов

                157,14  

                   159,05  

                   116,47  

                     80,66  

Время оборота товарных запасов

                     5,15  

                       5,66  

                       6,49  

                       8,27  

Время оборота дебиторской задолженности

                   11,46  

                     12,17  

                     12,26  

                     11,96  

Время оборота наличности

                     7,50  

                       6,39  

                       5,57  

                     12,93  

Время оборота текущих пассивов

                   29,35  

                     25,98  

                     30,88  

                     35,22  

Время оборота кредиторской задолженности

                     9,02  

                     11,45  

                     12,86  

                     10,36  

Время оборота первоочередных платежей

                     9,02  

                     11,45  

                     12,86  

                     10,36  

Время оборота краткосрочных заемных средств

                   20,33  

                     14,53  

                     18,02  

                     24,87  

Время ожидания наличности

                   25,63  

                     29,29  

                     31,61  

                     30,59  


 

 

Таблица 7

Оценка и анализ результативности деятельности ОАО «Мегафон»

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Показатель отдачи производства (ОТР)

1,38

1,28

1,30

1,37

Показатель отдачи активов (ОТА)

0,68

0,69

0,74

0,76

Показатель отдачи внеоборотных активов (ОТВНА)

0,96

1,00

0,97

0,92

Показатель отдачи текущих активов (ОТТА)

2,29

2,26

3,09

4,46

Показатель операционной прибыльности предприятия по расходам (ПОПР)

3,45

3,12

3,07

4,16

Показатель операционной прибыльности предприятия по активам (ОПА)

0,53

0,52

0,56

0,61

Показатель операционной прибыльности предприятия по внеоборотным активам (ПОПВНА)

0,75

0,76

0,84

0,83

Показатель прибыльности основной деятельности по затратам (ПОДР)

0,38

0,28

0,30

0,37

Показатель прибыльности основного производства по активам (ПОДА)

18,55

15,16

17,30

20,57

Показатель прибыльности основной деятельности по собственным средствам (ПОДСС)

25,27

20,85

32,10

62,20

Показатель прибыльности производства (ПП)

38,34

29,07

25,56

32,97


 

Таблица 7 (Продолжение)

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Показатель прибыльности активов (ПА)

19,27

15,95

13,55

17,19

Показатель прибыльности собственных средств (ПСС)

26,25

21,93

25,14

51,97

Показатель прибыльности уставного капитала (ПУК)

26,31

20,25

42,51

48,67

Показатель рентабельности производства (РП)

39,07

29,51

23,88

30,99

Показатель рентабельности активов (РА)

19,27

15,95

13,55

17,19

Показатель рентабельности текущих активов (РТА)

52,33

40,66

43,49

77,74

Показатель рентабельности собственных средств (РСС)

26,25

21,93

25,14

51,97

показатель рентабельности уставного капитала (РУК)

26,31

20,25

42,51

48,67

Показатель чистой рентабельности собственных средств (ЧРСС)

21,09

17,09

19,21

39,91

Показатель чистой рентабельности уставного капитала (ЧРУК)

21,14

15,77

32,47

37,38

Показатель чистой рентабельности активов (ЧРА)

15,49

12,43

10,35

13,20

Показатель доходности расходов (ПРР)

53,76

45,35

40,98

44,48

Показатель доходности активов (ДА)

26,52

24,52

23,26

24,67

Показатель доходности собственных средств (ДСС)

36,12

33,71

43,15

74,61


Таблица 8

Оценка качества прибыли ОАО «Мегафон»

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Прибыльность активов, рассчитанная на основании прибыли до налогообложения, скорректированной на величину уплаченных процентов

19,54

16,15

15,51

20,30

Показатель финансового рычага

21,00

17,26

17,40

24,94

Удельный вес собственного капитала

0,73

0,73

0,54

0,33

Удельный вес долгосрочных источников финансирования

0,21

0,22

0,40

0,59

Удельный вес краткосрочных источников финансирования

0,06

0,05

0,06

0,07


 

Таблица 8 (Окончание)

Показатель

1 период

2 период

3 период

4 период

Доходность собственного капитала

26,25

21,93

25,14

51,97

Доходность долгосрочных источников финансирования

0,14

0,14

0,14

0,14

Доходность краткосрочных источников финансирования

0,12

0,12

0,12

0,12

WACC

19,31

15,99

13,62

17,28

EVA

-         9 375,56  

-                      9 846,32  

          8 503,11  

       10 086,51  


На основании проведенного аналитического исследования деятельности ОАО «Мегафон» можно сделать ряд выводов. В целом организация имеет достаточно хорошие показатели финансово – хозяйственной деятельности. Время оборота текущих активов составляет 35,22 дн. за последний анализируемый период, что согласно данным, представленным в [4], соответствует критерию «Хорошо», время оборота первоочередных платежей составляет 10,36 дн., что соответствует критерию «Отлично». Однако время ожидания наличности в ОАО «Мегафон» за 2013 г. составляет 30,59 дн., а время оборота наличности составляет 12,93 дн., что соответствует оценке «Удовлетворительно», согласно указанному источнику.

Необходимо отметить, что коэффициент обще ликвидности, в организации имеет тенденцию к снижению: изменение показателя от 3,76 в 2010 году до 1,49 в 2013 году. Однако, коэффициент абсолютной ликвидности улучшил свое значение в последнем из рассматриваемых периодов, и его значение составило 0,21, минимальное значение показателя наблюдалось в 2012 году и составляло 0,11. Со временем организация стала более зависимой от источников заемного капитала: коэффициент независимости со временем уменьшает своё значение (изменение показателя от 0,73 в 2010 году до 0,33 в 2013 году), что подтверждается данными таблицы 8: со временем наблюдается сокращение удельного веса собственного капитала корпорации в структуре источников формирования активов. При этом наблюдается рост доходности собственного капитала (таблица 8) от 21,93 в 2011 году до 51,97 в 2013 году.

В ОАО «Мегафон» наблюдается повышение эффективности управления текущими активами: время оборота данного объекта имущества организации со временем сокращается, и в 2013 году показатель принял минимальное значение, составляющее 80,66 дн. Однако, эффективность управления товарными запасами в организации ухудшается: происходит увеличение периода оборота активов данного типа: изменение показателя составляет от 5,15 дн. в 2010 году до 8,27 дн. в 2013 году. За рассматриваемый период незначительно изменялся период оборота дебиторской задолженности: минимальное значение показателя наблюдается в 2010 году и составляет 11,46 дн., максимальное – в 2012 году и составляет 12,26 дн.

Показатели результативности деятельности фирмы в целом изменялись незначительно на протяжении рассматриваемого периода. Исключения составляют показатели прибыльности основной деятельности по собственным средствам: минимальное значение показателя наблюдается в 2011 году и составляет 20,85, максимальное – в 2013 году и составляет 62,2.

Показатель средневзвешенной стоимости капитала (WACC) имел максимальное значение в 2010 году, составляющее 19,31, минимальное в 2012 году (13,62), на конец периода значение показателя составляет 17,28, что в свою очередь говорит о том, что для поддержания стратегической эффективности деятельности минимальная рентабельность активов фирмы должна быть не менее 17,28%.

С точки зрения показателя EVA эффективность деятельности фирмы со временем улучшается: по состоянию на последний из рассматриваемых периодов данный показатель принял максимальное значение.

 

 

 

Заключение

Субъектами анализа могут выступать как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе относятся: существующие и потенциальные собственники средств, кредиторы и инвесторы, поставщики и покупатели, государство, персонал и руководители предприятия. Ко второй группе относятся: аудиторские фирмы, консультанты по финансовым вопросам, биржи ценных бумаг, законодательные органы, юристы, профсоюзы, пресса, торгово-производственные ассоциации.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

 

 

Литература

    1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учеб. – М: ИНФРА-М, 2011. – 240 с.
    2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –  М: ИНФРА-М, 2011. – с.102
    3. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 240 с.
    4. Методические материалы по выполнению курсового проекта по дисциплине “Финансовый менеджмент” на тему “Анализ финансовой деятельности организации”

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


Агрегированная отчетность ОАО «Мегафон» 📙 Реферат → 🆔 16798

Агрегированная отчетность ОАО «Мегафон» 📙 Реферат → 🆔 16798

Агрегированная отчетность ОАО «Мегафон»