Анализ деятельности предприятия ОАО «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра»

     Открытое  акционерное общество  «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра» -  российская энергетическая компания, осуществляющая передачу электроэнергии по электрическим сетям и технологическое присоединение потребителей к электросетям на территории 11 областей Центрального федерального округа Российской Федерации. Создание ОАО «МРСК Центра» является неотъемлемой частью утверждённого плана реформирования российской электроэнергетики, который предусматривает межрегиональную интеграцию вновь созданных предприятий после разделения энергокомпаний по видам бизнеса. Формирование целевой структуры  МРСК Центра завершено присоединением к ней в форме филиалов 11 распределительных  сетевых компаний и переходом на единую акцию.

     Компания  осуществляет свою деятельность  на территории  площадью 457,7 тысяч квадратных километров с численностью населения  15,35 млн. человек. Передачу и распределение электроэнергии, а также подключение клиентов к электрическим сетям напряжением от 0,4 до 110 кВ обеспечивают 11 сетевых подразделений компании. В состав ОАО «МРСК Центра» входят следующие филиалы: «Белгородэнерго», «Брянскэнерго», «Воронежэнерго», «Курскэнерго», «Костромаэнерго»,  «Липецкэнерго», «Тверьэнерго», «Смоленскэнерго», «Орёлэнерго», «Тамбовэнерго», «Ярэнерго»», а также ОАО «Яргорэлектросеть».

     Акционерный капитал ОАО «МРСК Центра»  составляет 4 221 794 146,8 рублей и разделён на 42 217 941 468 обыкновенных именных акции  номинальной стоимостью 10 копеек. Крупнейшим держателем акций по состоянию на 12.05.2010 года является Холдинг МРСК (доля 50,23 % от УК). Количество акционеров —  более 17 800.

     Компания  обладает низким риском потери платёжеспособности в случае увеличения долговой нагрузки относительно существующих обязательств. 21 мая 2008 года начались торги акциями  МРСК Центра на ведущих российских фондовых биржах: ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) и РТС (российская торговая система). Уже в октябре 2008 года акции были включены в расчетную базу индекса ММВБ-Энергетика. Фондовые рынки в мире, в том числе и российский фондовый рынок, имели отрицательную динамику в 2008 году, однако уже с начала 2009 года началось повышательное движение. В 2010 году рост акций продолжился, за год котировки акций МРСК Центра выросли более, чем на 64%, обогнав динамику роста индекса ММВБ-Энергетика почти в 2 раза.

     На 31 марта 2011 капитализация компании составляет 53,0 млрд. рублей. Выручка за 2010 год составила 60,4 млрд. рублей, что на 23 % выше данного показателя за аналогичный период 2009 года. Большое влияние на рост выручки оказал рост энергопотребления, восстанавливающийся после кризисных явлений в экономике.

     Чистая  прибыль 2010 год составила 4,7 млрд. рублей. Это больше чистой прибыли МРСК Центра 2009 года на 256%, которая составила 1,3 млрд. рублей. Основной причиной роста  чистой прибыли стало увеличение валовой прибыли и относительное  снижение налога на прибыль и аналогичных  платежей. Полезный отпуск электроэнергии в 2010 году составил 56 млрд. кВтч., а потери - 10,01%. Численность персонала компании - более 30 000 человек.

     В анализе финансовых результатов  данного предприятия используются следующие документы бухгалтерской  отчетности: бухгалтерский баланс,  отчет о прибылях и убытках.

     В анализе финансовых результатов  данного предприятия используются следующие документы бухгалтерской  отчетности: бухгалтерский баланс (форма  №1),  отчет о прибылях и убытках (форма №2). Представлены в приложении к работе.

     Показатели  финансовых результатов характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшим среди них  является показатель прибыли.

       Рассмотрим  статьи баланса за три последних года.

       Результаты  вместе подсчетом динамики показателей  представим в таблице 1. 
 

       Таблица 1-  Анализ статей баланса   2008-2010 гг.       

     Продолжение таблицы 1

     Таблица 2- Анализ пассива баланса

Продолжение таблицы 2 

       Анализируя  статьи баланса делаем вывод, что  произошло увеличение внеоборотных активов в 2009 г. по отношению к 2008 г. на 6,4%, а в 2010г. по отношению к 2009г. на 15,31%, но  в их составе нематериальные активы уменьшились на 20,33% и 23,34% соответственно, а в 2010г. по отношению к 2009г.   уменьшились отложенные налоговые  активы.

         Балансовая стоимость долгосрочных  финансовых вложений общества  по состоянию на конец 2010 года  в сравнении с началом года  увеличилось на 1201565 тыс. руб. в  том числе за счет инвестиций  в дочерние общества- на 1102115 тыс.руб. (92%), а также за счет переоценки  в соответствии с требованиями  ПБУ 19/02.

       Оборотные активы уменьшились в 2009г по отношению  к 2008г на 3,73%, а в 2010г. по отношению  к 2009г.  увеличились на 25,14%.

       Капитал предприятия увеличился в 2009г по отношению к 2008г на 3,97%, а в 2010г. по отношению к 2009г.  увеличился на 11,43%.

       Долгосрочные  обязательства увеличились в 2009г  по отношению к 2008г на 75,51%, а в 2010г. по отношению к 2009г.  увеличились  на 40,16%.

       Краткосрочные обязательства уменьшились  в 2009г  по отношению к 2008г на 35,73%, а в 2010г. по отношению к 2009г.  увеличились  на 4,48%.

       Анализ  состава и структуры имущества  предприятия ОАО МРСК «Центра» выполним на основании данных таблицы 3. Таблица 3 составлена на основании данных бухгалтерских  балансов предприятия за 2008-2010 гг.

       Таблица 3- Состав и структура имущества  предприятия ОАО МРСК «Центр»  в 2008-2010 гг., тыс.руб.

       В целом имущество организации  увеличилось на  11435662 тыс.руб.   Анализ данных таблицы показал, что  наибольший удельный вес в структуре  имущества предприятия в рассматриваемом  периоде составили внеоборотные активы. Доля запасов в оборотном капитале предприятия в 2008г. была ровна 2,9 % , 2009г.- 2,7%, 2010г. – 2,2%. Краткосрочные вложения предприятия в 2010г. по сравнению с 2008г. увеличились на 12,6%, а денежные средства на 0,9%. Проанализируем состав и структуру источников формирования имущества предприятия при помощи данных представленных в таблице 4.

       Таблица 4- Состав и структура источников формирования имущества предприятия  ОАО МРСК «Центра» в 2008-2010 гг.

       Данные  таблицы свидетельствуют об увеличении источников финансирования имущества  предприятия в 2010 г. по сравнению  с 2008 г. на 6291305 тыс.руб. или на  Размер заемного капитала вырос на 6747255 тыс. руб. или на 51,7%. В структуре источников финансирования удельный вес заемного капитала составил 31,7%, 32,4%, 35,4%, в 2008г. 2009г. 2010г. соответственно, что характеризует предприятие как финансово не зависимое от заемного капитала. В структуре заемного капитала в исследуемом периоде наибольший удельный вес приходится на долгосрочные пассивы 12,3%, 20,5%, 24,7%, в 2008-2010г. соответственно приходится на долгосрочные займы и кредиты. Краткосрочные кредиты и займы снизились на 29,9% в 2010г. по сравнению с 2008г., кредиторская задолженность снизилась на 2,48%  в 2010 г. по сравнению с 2008 г.

     Размещение  капитала в активах имеет отраслевую специфику. Так наибольший  удельный вес в стоимости имущества  занимают внеоборотные активы. В связи  с увеличением  стоимости основных средств и увеличением стоимости  незавершенного производства, что заслуживает  положительной оценки так  как  предприятие наращивает  свой потенциал, развивает свою материально-техническую  базу, обновляет ее. Ситуация, когда  наибольшая часть внеоборотных активов  представлена производственными основными  средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия (но необходимо делать поправку на переоценку основных фондов). Прирост источников финансирования имущества  произошел  преимущественно  за счет  заемных источников - за счет  кредиторской задолженности, которая увеличилась и в 2008, 2009, 2010 годах. И  вложены  эти средства  в оборотные  активы, соответственно  увеличилась дебиторская задолженность. Анализируя источники  формирования запасов (см. таблицу 4), делаем  вывод, что предприятие не обеспечено  ни одним из предусмотренным источников формирования запасов. Величина  запасов увеличилась в 2009 году на 1633 мил. рублей, в 2010 году  уменьшилась на 79 мил. руб. Кредиторская задолженность используется не по назначению – как источник формирования запасов. При отрицательных значениях СОС в 2008 году  свидетельствует, что все оборотные средства и часть внеоборотных  активов сформированы за счет заемных источников. На данном предприятии   в 2009 и 2010 году СОС увеличивается. 

         Таблица 5-Источники формирования  запасов предприятия ОАО МРСК  «Центра» в 2008-2010гг. ( в млн. руб)

Данные  таблицы свидетельствуют о повышении  собственного капитала в 2009 г. на 1327млн.руб.,в 2010г. на 4713 млн.руб. но в тоже время произошло увеличение заемного капитала в 2009г. на 9020  млн.руб., а в 2010г. на 5373  млн.руб.

     Для анализа эффективности использования  капитала проведем всестороннюю оценку финансовой устойчивости предприятия  ОАО МРСК «Центра» (таблица 6).

     Таблица 5-Анализ финансовой устойчивости предприятия (млн. руб) 

     Таблица 6-Анализ финансовой устойчивости предприятия  ОАО МРСК «Центра». Показатели состояния оборотных средств

     С целью оценки финансового состояния  на краткосрочную перспективу проведен анализ показателей.

       Коэффициент обеспеченности собственными  средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности увеличился  за 2010 год от значения 0,51 на начало  периода до значения 0,62 на конец  отчетного периода - это означает, что у предприятия повышается  возможность денежными ресурсами  своевременно погашать свои обязательства.

       При оценке финансового положения на долгосрочную перспективу проведен анализ структуры источников средств. Коэффициент автономии собственных  средств определяет долю активов, финансируемых  за счет собственного капитала. Чем  выше значение коэффициента, тем финансово  более устойчиво и независимо от внешних кредитов предприятие. По итогам финансово-хозяйственной деятельности ОАО «МРСК Центра» за 2010 год  данный показатель автономии принял значение выше нормативного уровня, составил 0,65. Вместе с тем, коэффициент соотношения  заемных и собственных средств по состоянию на конец 2010 года принял значение 0,52, что по сравнению с 2009 г. больше на 0,07.

     Таблица 7- Показатели структуры источников средств и степени финансовой независимости.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия.