Анализ структуры стоимости имущества предприятия

ЗАДАНИЕ

В курсовом проекте  необходимо выбрать для будущих  инвестиций одно предприятие. Задание  содержит публичную отчетность четырех  предприятий. Предприятия: 1 – крупный  машиностроительный завод, 2 – фабрика  средних размеров по производству товаров  народного потребления, 3 – специализированная строительная организация, 4 – крупная фирма розничной торговли. Выбор одного предприятия осуществляется не из четырех, а из двух или трех предприятий исходя из варианта курсового проекта. 

Необходимо выполнить  аналитические расчеты и в  заключении обосновать выбор предприятия  для дальнейших инвестиций.

При этом нужно  иметь ввиду, что на практике подобный выбор лучше всего делать, используя  данные не за год, как в курсовом проекте, а за ряд лет. Но при этом логика расчетов остается такой же, как и в курсовом проекте. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ  СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВА  ПРЕДПРИЯТИЯ И  СРЕДСТВ, ВЛОЖЕННЫХ  В НЕГО

Структура стоимости имущества дает общее  представление о финансовом состоянии  предприятия. В структуре стоимости  имущества отражается специфика  деятельности каждого предприятия.

Таблица 1

Структура стоимости имущества  предприятия №1

При анализе структуры имущества предприятия надо иметь в виду, что сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь позволяют оценить состояние активов предприятия.  

Структура стоимости имущества  предприятия №2

Структура стоимости имущества  предприятия №4

Наряду  с анализом структуры активов  для оценки финансового состояния  нужен анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных  средств, вложенных в имущество.

Оценка  наличия и динамики источников средств  предприятия производится на основе табл.2 
 
 
 

Таблица 2

Собственные и заемные средства, вложенные в имущество  предприятия №1

Наличие собственных оборотных средств  получено расчетным путем и показывает,  сколько из общей суммы собственных  средств направляется на покрытие текущих  активов. 
 
 
 
 
 
 
 

Собственные и заемные средства, вложенные в имущество  предприятия №2

Собственные и заемные средства, вложенные в имущество  предприятия №4

При  анализе структуры стоимость  имущества предприятия и средств, вложенных в него необходимо знать:

     - увеличение удельного веса оборотных средств в стоимости имущества – положительный фактор работы предприятия, так как предприятие становится более мобильным, однако если это происходит не за счет роста дебиторской задолженности;

- увеличение денежной наличности – безусловно положительное явление в работе предприятия;

- резкий рост материальных запасов по сравнению с темпом увеличения денежных средств и средств в расчетах может быть признаком замедления оборачиваемости материальных запасов;

- увеличение доли собственных средств в имуществе предприятия расценивается положительно;

- снижение доли заемных средств расценивается положительно;

- наличие собственных оборотных средств и их рост расценивается положительно.   

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

Платежеспособность  – один из частых показателей, характеризующих финансовое состояние.

Под платежеспособностью  предприятия понимается наличие  денежных средств и предстоящих  поступления денег, сумма которых  может быть использована для погашения  срочных обязательств предприятия.

Итак, средства для погашения долгов – это прежде всего деньги на счетах предприятия.

Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

Средства  для погашения долгов могут служить  имеющиеся у предприятия товарно-материальные ценности. При их реализации предприятие  получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение задолженности  обеспечивается всеми оборотными средствами. Точно также теоретически можно  было бы предположить, что если у  предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако если предприятие  действительно направит все оборотные  средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет.

Поэтому, платежеспособными можно считать  предприятия, у которых сумма  оборотных средств значительно  выше задолженности.

Платежеспособность  – это наличие у предприятия  средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

В финансовом анализе показатель, характеризующий  платежеспособность предприятия, называют коэффициентом покрытия.

Коэффициент покрытия: 

К_{П н.п. (Предпр.1)} =

    К_{П к.п. (Предпр.1)} =

К_{П н.п. (Предпр. 2)} =

К_{П к.п. (Предпр. 2)} =

К_{П н.п. (Предпр.4)} =

К_{П к.п. (Предпр.4)} =

Кроме коэффициента покрытия платежеспособность измеряется еще двумя показателями: коэффициентом абсолютной ликвидности  и коэффициентом ликвидности.

Коэффициентом абсолютной ликвидности: 

К_ал ≥ 0,2 – 0,25

К_{АЛ н.п. (Пред№.1)} =

К_{АЛ к.п. (Предпр.№1)} =

К_{АЛ н.п. (Предпр.№2)} =

К_{АЛ к.п. (Предпр.№2)} =

К_{АЛ н.п. (Предпр№.4)} =

К_{АЛ к.п. (Предпр№.4)} =

Коэффициентом ликвидности: 
 
 

К_л = ≥ 0,7 – 1,0.

К_{Л н.п. (Предпр№.1)} =

К_{Л к.п. (Предпр.№1)} =

К_{Л н.п. (Предпр.№2)} =

К_{Л к.п. (Предпр.№2)} =

К_{Л н.п. (Предпр.№4)} =

К_{Л к.п. (Предпр№.4)} =

Таблица 3

Расчет  коэффициентов платежеспособности предприятия №1

Расчет  коэффициентов платежеспособности предприятия №2

Расчет  коэффициентов платежеспособности предприятия №4

3. РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТА  ЧИСТОЙ ВЫРУЧКИ

Состояние платежеспособности  предприятия  характеризуется также коэффициентом  чистой выручки, который помогает оценивать  перспективную платежеспособность.

Коэффициент чистой выручки – это частное  от деления начисленного за анализируемы период износа и чистой выручки от реализации продукции, работ и услуг.

Если  рассматривать выручку от реализации как сумму себестоимости и  прибыли, то она состоит из следующих  элементов: материальные затраты, средства на оплату труда, отчисления от средств  на оплату труда на социальные нужды, прочие затраты и прибыль. Из перечисленных элементов полученные в составе выручки от реализации материальные затраты, средства на оплату труда, отчисления на социальные нужды и прочие затраты пойдут на неотложные платежи, связанные с воспроизводственным процессом. Часть прибыли пойдет на уплату налогов. Оставшиеся после уплаты налогов чистая прибыль и начисленный износ останутся в денежной форме в обороте предприятия.

Суммарную величину чистой прибыли и начисленного износа принято называть чистой выручкой.

Платежеспособность  предприятия оценивается процентным отношением чистой выручки к выручке от реализации.