Биржевая деятельность и ее роль в системе рыночной экономики

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» 
 

     Кафедра промышленного маркетинга и коммуникаций 
 
 
 
 

     РЕФЕРАТ 

     по  дисциплине: Биржевая торговля

     на  тему: Биржевая деятельность и ее роль в системе рыночной           экономики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Студент

     ФМК, 4 курс, ДМП-2                   (подпись)            С.Н. Лазука

      (дата) 

     Проверил 

     канд. техн. наук,

       доцент                                           (подпись)   М.В. Самойлов

      (дата)                                                                                                                                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     МИНСК 2011

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………………………………3

1.Биржевая  деятельность и функции биржи………………………..……........4

2. Роль товарной, фондовой и валютной бирж..………………………………9

Выводы………………………………………………………………………….13

Творческое задание…………………………………………………………….14

Список использованных источников…………………………………………15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     По  своему призванию и многовековой историей биржа была и есть одним  из мировых столпов, на которых базируется цивилизованное рыночное хозяйство. В  странах Запада биржа заняла ведущее  место среди других экономических  институтов, доказав свою общественную значимость.

     У многих людей сформировался устойчивый стереотип, что биржевая торговля –  это новая форма спекуляции. До сих пор в отечественной литературе существует упрощенный и односторонне негативный взгляд на биржу, особенно фьючерсную.

     Говоря  простым языком, биржа представляет собой площадку для торговли, некое  подобие рыночной площади, где сосредоточены  представители продавцов и покупателей  конкретного товара, а также есть необходимые условия для проведения торгов.

     Этими условиями выступает наличие  специального оборудования и лиц, организаций, которые выполняют контроль над  проведением сделок. Ещё одним  существенным условием является наличие  работников биржи (брокеры, маклеры, дилеры), которые и осуществляют услуги.

     Так упрощённо можно представить  биржу. Ничего таинственного или  сложного в ней нет, если понять главный  принцип: всё создаётся для обеспечения  лучших условий торговли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.Биржевая  деятельность и  функции биржи 

     Биржа (нем. Börse) — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше, биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами

     До  эпохи компьютеризации о сделках  стороны договаривались устно. Сейчас торги большей частью проходят в  электронном виде с использованием специализированных программ. Брокеры  в своих интересах или интересах  клиентов выставляют в торговые системы  заявки на покупку или продажу  ценной бумаги (валюты, товара). Эти  заявки удовлетворяются встречными заявками других торговцев. Биржа ведёт  учет заключённых сделок, организует и гарантирует расчёты, обеспечивает механизм «поставки против платежа» (Delivery against payment)

     Обычно, биржи получают комиссионный сбор с  каждой заключённой сделки, и это  основной источник их доходов. Другими  источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.

     Основная  задача любой биржи — создавать  баланс между спросом и предложением.

     Баланс  цен и поставок достигается с  помощью цены. Это значит, что  на каждый контракт должен быть найден конкретный покупатель или продавец. Поэтому биржа с помощью котировок  и своих участников связывает  покупателей и продавцов.

     Торговля на бирже отличается от простой торговли только тем, что на бирже все в равных условиях и имеют одинаковый доступ к информации. Это достигается, прежде всего, через публикацию котировок (то есть цен на конкретный товар в данный момент времени).

     В обычной жизни, на покупку, скажем 100 баррелей нефти (цена на марки нефти  устанавливается в долларах за баррель, баррель равен 158,9 литрам) у вас  может уйти больше времени, чем у  вашего брокера на бирже, который  проведёт эту операцию в считанные  минуты.

     Кроме того, вам не нужно искать поставщика, который продаст вам нужное количество товара, так как они все собраны  уже на бирже.

     Также, вы всегда знаете цену вашего товара —  она находится в движении и  зависит от текущего спроса и предложения. Это самый справедливый механизм ценообразования, который известен в экономике.

     Заключая  сделку, вы уверены, что получите необходимый  товар в должном качестве, а  также его своевременную поставку. Если вдруг поставщик поведёт  себя не так, на бирже есть арбитраж, который защитит ваши интересы.

     А самое главное — за право продать  вам товар будут соревноваться  поставщики: на рынке царит конкуренция, которая к тому же обезличена. Никто  не знает, кто находится с другой стороны сделки.

     Итак, биржа на сегодняшний день является одним из самых эффективных двигателей торговли.

     В мировой практике в зависимости  от вида биржевого товара принято  выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков. Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

     Для организации и обслуживания рынка  иностранной валюты создаются специальные  валютные биржи, которые в силу своей  специфики и роли на современном  этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства в отличие  от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что торговля валютой  объединяется с торговлей ценными  бумагами и проводится на фондовых биржах.

     Товарная  биржа представляет собой особый вид финансовых рынков, на котором встречаются и заключают сделки покупатели и продавцы товаров и сырья, а также спекулянты.

     В функциях биржи отражается деятельность, присущая только ей самой и которой  не занимаются обычно любые другие организации торговли.

     Основными функциями биржи являются следующие:

      1.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов. Данная функция включает:

• организацию биржевых торгов;
• разработку правил биржевой торговли;
• материально-техническое обеспечение торгов;
• обучение персонала биржи;
• разработку квалификационных требований для участников торгов.

       Для организации торговли биржа,  прежде всего, должна располагать  хорошо оборудованным "рыночным  местом" (биржевым залом), которое  могло бы вмещать достаточно  большое количество продавцов  и покупателей, ведущих открытый  биржевой торг. Использование современных  электронных средств связи не  требует физического присутствия  торгующих в одном месте, а  позволяет вести торговлю через  электронные компьютерные терминалы.  Но и в этом случае биржа  призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

       Организация торговли требует  от биржи разработки и строгого  соблюдения правил торговли, т.е.  норм и правил поведения участников  торга в зале.

       Материально-техническое обеспечение  торгов включает оборудование  биржевого зала, рабочих мест  участников торгов, компьютерное  обеспечение всех процессов на  бирже и т.д.

       Для ведения биржевых торгов  биржа должна располагать высококвалифицированным  штатом сотрудников.

       Члены биржи, принимающие участие  в биржевых торгах, должны знать  правила работы на бирже, иметь  необходимые знания и практические  навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей.

     2.Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает:

       • стандартизацию требований  к качественным характеристикам  биржевых товаров;

       • стандартизацию размеров партий  актива, лежащего в основе контракта;

       • выработку единых требований  к расчетам по биржевым сделкам  (включая условия и сроки поставки  по контрактам, взаиморасчеты и  расчеты с биржей).

     3.Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов. Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

     4.Ценностная функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта. Первый - это то, что задачей биржи становится выявление "истинно" рыночных цен, но одновременно и их регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже.

       Второй аспект - это ценопрогнозирующая функция биржи:

       а) выявление и регулирование  биржевых цен. Биржа участвует  в формировании и регулировании  цен на все виды биржевых  товаров. Концентрация спроса  и предложения на бирже, заключение  большого количества сделок исключают  влияние нерыночных факторов  на цену, делают ее максимально  приближенной к реальному спросу  и предложению. Биржевая цена  устанавливается в процессе ее  котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров.

       б) ценообразующая и ценопрогнозирующая функция. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей товаров, массовый характер биржевых сделок и их огромные масштабы в силу того, что торговля ведется обычно крупными партиями товаров, превращает биржевые цены в представительные рыночные цены на биржевые товары, которые обычно лежат в основе образования цен на многие другие товары. В результате биржевые цены выполняют функцию ценообразования, становятся его базисом наряду со ставками заработной платы, нормами амортизационных отчислений и т.п. На бирже торгуют товарами (контрактами) с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, тем самым происходит процесс ежедневного прогнозирования цен на будущие даты поставки товара, т.е. имеет место реальное ценопрогнозирование и не только цен на биржевые товары, но и на все те активы, которые основаны на этих биржевых товарах.

      5. Функция хеджирования, или биржевое  страхование участников биржевой  торговли от неблагоприятных  для них колебаний цен. Для  этого на бирже используются  специальные виды сделок и  механизмы их заключения. Выполняя  задачу страхования участников  биржевого торга, биржа не столько  организует торговлю, сколько ее  обслуживает. Биржа создает условия  для того, чтобы покупатели и  продавцы реального (наличного)  товара по своему желанию могли  бы одновременно принимать участие  в соответствующих биржевых торгах  в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже,  привлекает к ней рыночных  спекулянтов, увеличивая число  торгующих как непосредственно,  так и через посредников.

       Функция хеджирования основывается  на использовании механизма биржевой  торговли фьючерсными контрактами.  Суть этой функции состоит  в том, что торговец-хеджер (т.е. тот, кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели - от повышения цен на закупаемую продукцию.

      6. Спекулятивная биржевая деятельность. Это форма коммерческой деятельности  на бирже, имеющая целью получение  прибыли от игры на разнице  в ценах купли-продажи биржевых  товаров. Спекулятивная функция  биржи неразрывно связана с  ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт - это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: "купить дешевле, продать дороже".

      7. Функция гарантирования исполнения  сделок. Достигается с помощью  биржевых систем клиринга и  расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

      8. Информационная функция биржи.  Биржа предоставляет в средства  массовой информации многочисленные  данные о биржевых ценах, компаниях,  торгующих на бирже, о рыночной  конъюнктуре, прогнозах по различным  рынкам и т.д. Информационная  деятельность современной биржи  настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых  странах биржи получают от  продажи биржевой информации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.Роль  товарной, фондовой  и валютной бирж 
 

     Роль  товарной биржи в развитии национальных экономик и в системе мирохозяйственных связей значительна, она выходит далеко за рамки показателей биржевого оборота в объемах операций на рынках. Биржи являются своеобразными катализаторами развития торговли и промышленности, тем центром, вокруг которого формируется инфраструктура рынка. Причем необходимо отметить, что биржа не только выполняла и выполняет роль института, имеющего вторичное значение и обслуживающего интересы промышленности и сферы обмена, но имеет и самостоятельное значение, главный эффект которого – стимулирование спроса, посредством которого получает мощный стимул к развитию промышленность, аграрный рынок, строительство, торговля, связь, кредитно-финансовые рынки.

     Поясним это положение следующим образом. Роль биржи в системе хозяйственных  отношений проявляется практически  идентичным образом на различных  исторических этапах и носит характер закономерностей. Их проявление состоит  в следующем:

     а) на начальном этапе реформирования экономики появляются товарные биржи, торгующие наличным товаром; в этот период интенсивно возрастает численность  бирж, а срочная биржевая торговля отсутствует;

     б) сформировавшаяся сеть товарных бирж выступает в роли центра формирования сбытовой сети и новых хозяйственных  связей;

     в) биржа становится катализатором  образования рыночной инфраструктуры и «локомотивом» преобразований. В теоретическом плане данное положение раскрывается в принципе «биржевого мультипликатора», феномен  которого заключается в следующем: первоначально биржа как высокоорганизованный формальный рынок требует развития соответствующей институциональной  структуры и формирования новой  системы экономических отношений  на качественно новом уровне.

     Далее в процесс институциональных  преобразований вовлекается сфера  производства, формируется соответствующий  кадровый потенциал, что, в конечном счете, ведет к качественным изменениям в самом биржевом рынке, делая  его более эффективным. Таким  образом, эффект мультипликатора состоит  в том, что биржа дает импульс  развитию сразу многим сферам экономики, оказывая прямое и косвенное влияние  на экономический рост;

     г) следующей фазой, наступающей после  формирования биржевого рынка наличного  товара, следует развитие фьючерсного  рынка;

     д) на определенном этапе конкуренция на биржевом рынке обостряется, происходит концентрация и интеграция биржевых рынков в единую систему;

     е) на заключительном этане (если биржи  выдержали конкурентную борьбу) происходит интеграция отечественных бирж в  систему электронной международной  биржевой торговли.

     Таким образом, можно констатировать, что  товарный биржевой рынок имеет для  хозяйственных отношений большое  значение, во-первых, как организующее звено и центр налаживания  кооперационных связей между продавцами и покупателями, и, во-вторых, как  катализатор развития промышленности и торговли, рыночной инфраструктуры, институт, уменьшающий издержки обращения, придающий импульс развитию научно-технического прогресса и стимулирующий спрос.

     Роль  фондовой биржи сводится к следующему: конкретная эффективность фондового рынка и ценных бумаг зависит от обеспечения таких целей и решения таких задач:

• Аккумуляция средств населения и предприятий (сбережений, накоплений, временно свободного капитала).
• Концентрация средств, создание условий для формирования крупного капитала, способного решать сложные экономические задачи.
• Увеличение доли капитальных вложений в валовом национальном продукте и национальном доходе, что способствует оздоровлению и укреплению финансовой системы государства и созданию необходимых резервов капитала.
• Привлечения отечественного и иностранного капитала в экономику в результате создания механизма инвестирования и расширения сферы влияния капитала на экономические процессы.
• Оптимизация отраслевой, производственной и региональной структуры с помощью:
• миграции капитала - оттока из отраслей, где есть его избыток, в области, где его недостает;
• переливание капитала из малорентабельных отраслей и регионов в высокорентабельные;
• выравнивания нормы прибыли на вложенный капитал.
• Баланс спроса и предложения капитала, а следовательно и баланс производства и потребления материальных ценностей.
• Содействие приватизации на ее завершающем этапе, формирование института собственников и менеджеров, способных эффективно распоряжаться собственностью акционерных обществ.
• Согласование имущественных государственных, институциональных и индивидуальных интересов в процессе обращения ценных бумаг.
• Стимулирование возникновения новых хозяйственных институтов, отвечающих новым экономическим отношениям.
• Стабилизация курса национальной валюты через сдерживание инфляции, защита интересов населения и предприятий.
• Создание конкуренции системе банковского кредита, что обеспечивает улучшение качества обслуживания клиентов.
• Экономия общественных издержек обращения, улучшение системы взаиморасчетов предприятий, снижение их задолженности, развитие товарооборота.
• Содействие реализации научно-технических достижений через создание акционерных венчурных фирм и внедрения других мер для поощрения использования новой технологии.
• Содействие увеличению эффективности управления предприятием, прежде акционерным.
• Содействие развитию самоуправления, в частности за счет выпуска муниципальных облигаций.
• Создание условий для интеграции в мировую экономическую систему, благодаря репродуцирования общеобразовательных принципов и стандартов функционирования фондового рынка. Обеспечение участия в процессе интернационализации мирового фондового рынка.

     Валютные  биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный рынок - это система экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях - ценных бумаг в иностранной валюте и срочных контрактов на иностранную валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.

       Валютная биржа - это элемент  инфраструктуры валютного рынка,  чья деятельность состоит в  предоставлении услуг по организации  и проведению торгов, в ходе  которых их участники заключают  сделки с иностранной валютой.

       На валютной бирже осуществляется  свободная купля продажа национальных  валют исходя из курсового  соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под  воздействием спроса и предложения.  Этому типу биржи присущи все  элементы классической биржевой  торговли.

       Котировка на валютных биржах  зависит от покупательной способности  обмениваемых валют, которая в  свою очередь определяется экономической  ситуацией в странах эмитентах.  Операции на валютных биржах  основаны на конвертируемости  валют, обмениваемых на них.  Конвертируемость валюты - это возможность  обмена денежных единиц одной  страны на валюту других стран  и на международно-признанные  платежные средства. Различают свободно  конвертируемые, частично конвертируемые  и неконвертируемые валюты. Свободно  конвертируемые валюты могут  быть без каких либо ограничений  обменены на иностранные денежные  эквиваленты во всех видах  операций; они могут выполнять  функции резервных валют (доллар  США, японская иена, швейцарский  франк, английский фунт стерлингов, канадский доллар и др.). Частично  конвертируемые валюты - это валюты  стран, сохраняющих ограничения  на некоторые валютные операции  в стране и за рубежом. Неконвертируемыми  (замкнутыми) валютами называют валюты стран, где применяются запреты (или серьезные ограничения) на операции по ее обмену на другие валюты. Режим конвертируемости национальной валюты определяется законодательством и устанавливается государством. Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда, могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом.

       Прямое назначение валютных бирж - определять валютный курс, который  представляет собой стоимость  иностранной валюты. На бирже  как организованном рынке в  ходе торгов устанавливается  стоимость национальной денежной  единицы. Здесь же совершаются  сделки в интересах лиц, располагающих  средствами в иностранной валюте, полученными от внешнеэкономической  деятельности и по иным основаниям, и лиц, которым, напротив, необходима  иностранная валюта для их  хозяйственной деятельности, но  они не располагают самостоятельными  источниками ее поступления. Сделки  по экспорту и импорту товаров,  услуг и результатов интеллектуальной  деятельности составляют основу  определения стоимости национальной  денежной единицы. Таким образом,  основная задача валютной биржи  состоит не в получении высокой  прибыли, а в мобилизации временно  свободных валютных ресурсов, в  перераспределении их рыночными  методами из одних отраслей  экономики в другие и в установлении  действительного рыночного курса  национальной и иностранной валюты  в условиях справедливой и  законной торговли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВЫВОДЫ

     Современный этап развития экономических отношений  показал, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились  в качестве одного из самых главных  механизмов совершения торговых операций. На самом деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением  другой вспомогательной торговой структуры  – рынка. Основная проблема, которая  стояла на пути увеличения торговых оборотов рынков, была успешна преодолена на бирже. Этой проблемой являлось наличие  продаваемого товара. Торговый механизм биржи построен таким образом, что  для самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в  непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых  биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который  заключается сделка, не располагает  продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты  бирж до потрясающих размеров, сравнимых  с валовыми внутренними продуктами развитых стран.