Длинные волны Кондратьева. 3

ДЛИННЫЕ ВОЛНЫ КОНДРАТЬЕВА - долговременные тенденции циклического развития экономики, включающие понижательную и повышательную фазы. Длинные волны называют еще «большими циклами Кондратьева» по имени российского ученого Николая Дмитриевича Кондратьева (1892 - 1932), который в 1925 г. опубликовал работу «Большие циклы конъюнктуры». Анализ длинных волн явился основой метода долгосрочного прогнозирования воспроизводственных процессов в мировом хозяйстве. Большой цикл продолжается 40-60 лет и включает спад и подъем.

Кондратьев обработал материал за 140 лет по среднему уровню динамики товарных цен; процента на капитал; номинальной заработной плате; обороту внешней торговли; добычи угля; производству чугуна и свинца и выделил 3 больших цикла:

-----------

Первая   волна   -   1787 - 1851 гг.:

Повышательная фаза - 1787-1817 гг.

Понижательная фаза - 1817-1851 гг.

-----------

Вторая   волна   -   1851 - 1896 гг.:

Повышательная фаза - 1851-1875 гг.

Понижательная фаза - 1875-1896 гг.

-----------

Третья   волна - 1896 - 1933 гг.

Повышательная фаза - 1896-1920 гг.

Понижательная фаза - 1920-1933 гг.

----------- 

Последователем Кондратьева выступил австрийский экономист И. Шумпетер, который в работе «Экономические циклы» (1939) подтвердил теорию Кондратьева.

Основные положения теории заключаются в следующем: 1) динамику развития экономики определяет технический прогресс, который накапливает качественные изменения в производстве, ведущие к революционным преобразованиям в производительных силах. Реализация достижений НТП достигается новыми крупными капиталовложениями в науку и технику. Переход к новому циклу создает условия значительного экономического роста; 2) параллельно происходят изменения в рабочей силе. Ее воспроизводство происходит на новом уровне знаний и квалификации. Развивается система образования; 3) все выше названное влечет за собой изменения в управлении производством. Отмирают отжившие методы хозяйствования, внедряются новые. Но этот процесс происходит гораздо медленнее и вызывает нередко застойные явления. По мере исчерпания экстенсивных методов роста экономики цикличность усиливается и склоняется к понижению. По мере интенсификации производства происходят усовершенствования, которые закладывают основу нового цикла. Развиваясь таким образом, эти циклы сливаются в длинную волну.

Итак, первая волна пришлась на период промышленной революции, изобретения парового двигателя, создания металлургической и текстильной промышленности. Вторая волна - это бурное развитие транспорта и связи. Третья волна - изобретение двигателя внутреннего сгорания, электричества, радио, химии.

Современный голландский экономист Ван Дейк, продолжая анализ экономических колебаний, выделил уже 5 длинных волн, три из которых совпали с волнами Кондратьева. Четвертая волна - 1945-1973 гг. - вызвана новым этапом НТР, развитием физики (расщепление ядра), космонавтики и химии (синтетические материалы). Пятая волна началась в 80-е гг. и продолжается сейчас. Она отмечена развитием кибернетики, генной инженерии, электроники. Таким образом, длинные волны связаны с качественным развитием мировой экономики в целом.

Теория длинных волн Кондратьева.

В 1920 годы Кондратьев обратил внимание на возникновение динамической цикличности, когда менялось движение роста цены на движение спада. Он определил период этой цикличности 50 лёт с отклонением 10 лёт (40 -60 лёт). Всё зависит от фаз экономического роста или спада. Хотя есть и скептики, которые не признают существование волн.

Кондратьев предложил эмпирические циклы, при которых начинает своё развитие цикличность:

1. В ряде изменения хозяйственной  жизни общества начинают своё  изменение волны растущего характера  в начале повышательного периода. Всё начинает выражаться после  того, как появляются новые технологические  разработки, механизмы изменения  денежного обращения. Как правило, такие волны не сразу можно заметить, но они начинают движение, как только происходит начало появления большого цикла в повышательном направлении, хоть и выражаются неравномерно.

2. Период, когда волны начинают  повышаться в большой цикл. Эти  волны сильно заметны из-за  ярко выраженной социальной жизни (революции, войны, смена правительства  и так дальше). Чтобы это полностью  подтвердить, можно обратиться к  истории вооружённых конфликтов.

3. Период понижения больших волн, когда начинается длительная  сельскохозяйственная депрессия.

4. Циклы длительной экономической  конъюнктуры, что начинают себя  проявлять в динамическом росте  экономического подъёма (здесь выражены  и средние циклы подъёма с  фазовыми зонами депрессии и  кризиса).

Николай Дмитриевич долгое время продолжал свои исследования в области экономики и задействовал понятия цикличности, связанные не только с хозяйственной деятельностью, но и с экономикой многих стран.

Так, он при помощи экономико-математических расчётов проводил свои исследования над экономикой таких стран: США, Англия, Франция, Германия. И обнаружил очень интересные закономерности (Читай – секреты форекса).

Факты, опубликованные в теории длинных волн показывали, что страны с рыночной экономикой регулярно меняют свои значения, как на подъем, так и на спад, которые проходят регулярно 40-60 лет и образуют закономерные циклы. Важным фактом на экономику оказалось время, которое нужно использовать в регулировании хозяйственной деятельности любой страны.

Все эти факты вызывали заинтересованность и похвалу таких учёных, как: Кейнса, Шумтепера. А вот какие сложились мнения по поводу этой теории на то время в России? Теория Кондратьева противоречила (как считали политики 20-30х годов) полностью «теории партийного планирования экономики», а ещё, по мнению Сталина, понятия Кондратьева не вписывались в регулирование сельского хозяйства. Советскую власть полностью не устраивала теория Кондратьева, его в 1930 году арестовали по ложным показаниям и отправили в ссылку на 8 лет, где он в нахождении суровых условий, стал слепнуть. Но, на этом власть не успокоилась и в 1936 году Кондратьева осудили за создание ложной «трудовой подпольной партии», он был расстрелян. Умер Николай Дмитриевич всего в 46 лет.

Время существования «длинных волн» - как считает Кондратьев.

Кондратьев успел рассмотреть лишь период в 140 лет 2,5 длинной волны большого цикла, заключил вывод, что хоть и имеет место существования такого периода, но это весьма вероятно, они не могут предполагаться без дополнительных величин. Все причини нужно искать в капиталистической системе хозяйствования.

« Существование длительности хозяйственных благ и производительности, понятия различны, потому как для их создания и необходимо разное время, другие условия. Более длительное функционирование может прийти на период некоторых производственных сил. Именно они нуждаются в более длительной аккумуляции и создании.

Если происходят длительные большие циклы, то это можно объяснить причиной восстановления или нарушения экономического равновесного состояния долгого периода. Потому как, весь капитал уходит на аккумулирование, воссоздание основных производственных сил, то это и вызывает причину возникновения длинных волн».

Существуют такие виды равновесных состояний:

1. «Первый порядок» равновесия. Равновесие между обычным спросом  и предложение на рынке. Отклонения  от него можно внести в период 3-3,5 года (цикличность в товарных  запасах).

2. «Второй порядок» равновесия. Когда основная часть вкладывается  в оборудование (модернизацию, переоснастку), тогда возникают новые цены производственного нововведения. Такой период имеет длину в цикл средней продолжительности.

3. «Третий порядок» равновесия. Весь период базируется на  создании материальных благ. В  этот период включаются инфраструктурные, промышленные здания, квалифицированные  сотрудники и работники. Запасы, для создания материальных благ, должны быть в равновесных  показателях с технологическими  методами производства, а также, со всеми отраслями производства, сырьевой базой, источниками энергии, ценами, занятостью, кредитно-денежной  ситуацией и общественными институтами.

Это равновесие, как и другие, также нарушается. Поэтому такое обновление «материальных благ» возникает не плавно, а по точкам, которое и является конъюнктурой больших циклов.

Рассмотрим графики построения разных фаз экономического цикла

Волны Кондратьева

Обобщённым понятием принято называть длинную или цикличную волну Кондратьева К-волной. Поэтому, в дальнейшем так и закрепим это понятие.

Рассмотрим данный график, на примере нашей современности.

Начинается все с эпохи новых открытий. Как только, через новые технологии удаётся удешевить товар, начитается большой ажиотаж на спрос. После этого, приходится нанимать больше людей, усовершенствовать и налаживать производство. Цена по таким аспектам становится ещё более доступной (снижается). Такую фазу волны называют оживлением.

Следующая фаза называется подъем. Она требует масштабной либерализации экономической системы и управляющей системой. Вот тут то и происходит процесс, который многие называют – «все разрешено, все делают деньги». Но и в этот период и уже стоит задуматься о надвигающемся кризисе. Но при этом, все политики, инвесторы, влиятельные люди утверждают, что нет причин опасения, все идёт стабильными уверенными темпами развития, будущее сулит только рост. Но это заблуждение, которое повторялось уже веками.

Выводы.

Разработок было немало сделано Кондратьевым, что по сей день его теория некоторыми экспертами считается «мистической». Но его труды заняли не просто большой вклад в прогноз мировой экономики, такое понятие шокирует многих экспертов. Что большинство «знатоков экономики» не могут поверить в существование цикличности. Пусть даже, есть погрешность в их возникновении, но все же, наверное, Кондратьев не зря посвятил этому делу всю жизнь, что вызвал опасение и страх у самой советской власти.

По сей день, экономисты ломают голову на создание новых моделей регулирования экономики. Но что вы «эксперты» все мучаетесь, да создаёте новые расчёты. Ведь Николай Дмитриевич ясно сказал: « Один раз в столетие происходит смена мирового лидера, поэтому и формируются движения тектонических сдвигов. Первый раз случилось это во время феодализма – Великая Французская революция, наполеоновские войны. Второй раз – Великая депрессия, Первая и Вторая мировые войны. Идёт время и за третьей вершиной сдвигов…».

Мировой экономический кризис 2008 возник в октябре указанного года в виде серьезного ухудшения финансово-экономических показателей в большей части развитых стран, после чего последовал глобальный спад мировой экономики, отразившийся в той или иной степени на всех без исключения странах мира. Мировой экономический кризис 2008 иногда именуют «Великой рецессией», а его началом принято считать Коллапс ипотечного рынка США в 2007.

Что же послужило причиной столь значительного дисбаланса мировой экономики? Теперь уже очевидно, что мотивом стало так называемое аномальное наращивание финансового левериджа, приведшее к образованию «мыльного пузыря», лопнувшего практически сразу после первого сбоя в кредитной пирамиде (имеется ввиду сектор ипотеки в США).

Дело в том, что в периоды экономического роста инвесторы теряют способность адекватно оценивать риск и впутываются в финансовые операции, которые весьма опасны для их финансового здоровья. Однако это не пугает инвесторов, ведь ввиду позитивного опыта недавнего прошлого риск все время оправдывался, превращаясь в значительную прибыль. Именно поэтому произошло наращивание объемов весьма рискованного сектора нестандартного ипотечного кредитования в США в начале 2006 года.

Данный сегмент представляет собой кредитование лиц, которые не в состоянии получить стандартные кредиты по причине их плохой репутации, т.е. в прошлом они имели просрочки по выплатам, на них обращались взыскания и выносились судебные решения из-за задержек по платежам, чаще всего такие заемщики не могли предоставить обоснование собственных доходов. При этом такие «плохие» кредиты выдавали структуры, мало обеспеченные собственным капиталом, и процветающие только за счет банковских кредитных линий.

 «Плохие» ипотечные  кредиты «запаковывались» в т.н. структурные продукты и продавались  инвесторам, желающим увеличить  кредитное плечо. Именно эти продукты  впоследствии стали источником  колоссальных убытков во всем  мире. Вследствие перегрева американского  рынка недвижимости в 2005 началось  снижение цен на жилье (предложение  домов стало слишком большим). Лица, оформившие ипотеку не так  давно и практически без первого  взноса стали отказываться от  платежей, ведь обеспечение резко  обесценивалось.

В итоге были ужесточены условия выдачи новых займов, а также увеличены процентные ставки – все это провоцировало дальнейшее обесценение недвижимости. Выросло число просрочек и как следствие – дефолтов. Все это отразилось на американской экономике, образовав финансовые дыры в балансах крупнейших корпораций страны (Fannie Mae, Freddie Mac, а также банкротство Lehman Brothers). Очень быстро недуг потянул вниз котировки фондовых рынков, обвал которых в совокупности с кризисом ликвидности парализовал мировую финансовую систему. Таким образом и начался Мировой экономический кризис 2008.

К чему привел Мировой экономический кризис 2008

Последствия мирового коллапса ощущаются в мире до сих пор, какие-то страны пострадали больше, какие-то меньше (см. рисунок), однако смело можно говорить о «перезагрузке» глобальной экономики вследствие ее очистки от слабых звеньев (т.н. процесс делевериджа).

Из-за кризиса ликвидности Коммерческие банки резко свернули программы по кредитованию физических лиц, которые долгое время не имели возможности приобретать автомобили в кредит. В результате этого пострадали крупнейшие авто-производители, вынужденные сворачивать производство новых авто.

Обвал фондового рынка привел к миллиардным убыткам огромного числа инвесторов, цены на сырьевые товары сильно сократились, это дало негативный эффект для компаний сырьевого сектора – нефтегазовых, металлургических, пищевых, текстильных и прочих. Мировой экономический кризис 2008 послужил началом рецессии в Еврозоне, финансовые проблемы которой продолжают сыпаться вплоть до 2013 года.

Мировой финансовый кризис 2008-го года (иногда называют «великая рецессия») — это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре — октябре 2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в финансовый и затронул не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Возникновение кризиса 2008 года связывают со следующими факторами:

дисбалансы международной торговли и движения капиталов.

обесценение доллара США на протяжении 2002—2008 годов породило уменьшение его использования рядом стран в качестве резервной валюты, и даже попытки перехода на другие валюты в международных расчетах, что привело к возникновению кризисных явлений в отдельных сферах экономики США, перегреву экономик в других странах и аномальному ценообразованию на товарных рынках. 
общей цикличностью экономического развития;

перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

перегревом фондового рынка;

Десять фактов о финансовом кризисе в России в 2008 году

1. Резкое падение  биржевых индексов РТС и ММВБ начавшееся в мае 2008 года. Из-за мирового кризиса российские индексы упали на 70%.

2. Принятие Федерального  Закона "О дополнительных мерах  по поддержке финансовой системы  Российской Федерации", подписанного  Дмитрием Медведевым 14 октября 2008 года.

3. 15 октября вступили  в силу поправки в статью 11 ФЗ "О страховании вкладов физических  лиц в банках РФ". Поправками  гражданам гарантировалось страхование 100% суммы вкладов, не превышающих 700 тысяч рублей, при наступлении  страхового случая.

4. Индекса деловой  активности в сфере услуг (индекс  Менеджеров по снабжению) показал  первое за всю историю снижение  и опустился ниже критической  отметки. Кризис в России 2008 года ударил по товарообороту, разорвал многие логистические цепочки.

5. Агентство Fitch снизило суверенный рейтинг России до «негативного». Посчитав, что мировой кризис докатился и до России.

6. Правительство  распечатало ЗВР и направило  их на поддержание ликвидности  банков и в ВЭБ для выплаты  долгов российских компаний. За  сентябрь-октябрь ЗВР сократись  на 100 млрд. долларов.

7. Правительство  объявляет о плавной девальвации рубля по отношению к бивалютной корзине. К концу 2008 года курс рубля по отношению к доллару снизился на 11%. Правительство фактически признало существование кризиса в экономике России, а ЦБ вынужден расширять валютный коридор из-за нехватки наличности.

8. Агентство по  ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) создало фонд помощи тем, кто не сможет из-за сокращения  или резкого снижения доходов  по причине финансового кризиса  в России выплачивать кредит  по ипотеке.

9. Премьер-министр  Путин пообещал помочь гражданам  выплатить кредиты на автомобили, выпущенные в России. Правительство  собирается компенсировать две  третьих процентной ставки ЦБ.

10. Опубликован список 295 компаний, которым будет оказана  финансовая помощь со стороны  государства в случае их тяжелого  положения из-за финансового кризиса  в России.

Причины кризиса в России

Понятно, что кризис 2008 года в России не возник сам по себе. На то были определенные причины как внутри страны, так и за ее пределами. Однако по нашему мнению, внешние причины кризиса 2008 года оказали большее действие на финансовую систему, чем внутренние.

Внешние причины финансового кризиса в России: резкое падение цен на нефть с почти 150$ до 40$ за баррель. Финансовая катастрофа в США и последовавшая за ней цепная реакция по всему миру. Мировой кризис ликвидность, ограничивший доступ российских компаний к дешевым иностранным кредитам.

Внутренние причины финансового кризиса в России. Сильная зависимость экономики России от цен на энергоносители (нефть и газ). Экономика России ориентированная на экспорт сырьевых товаров столкнулась с ситуацией, когда спрос и цены на сырье упали. Банковская система так и не набрала силу, Сбербанк является фикически монополистом на рынке банковских услуг, большая часть , населения страны не стремиться хранить деньги в банках, тем более в банках, которые являются коммерческими. Система стоящая на 2-3 банках(Сбербанк, ВЭБ, Газпромбанк) очень зависима от этих монопольных банков, причем эти банки контроилруются гсударством в большой степени.

Масло в огонь добавило действия властей в отношении к бизнесу (Мечел, ТНК-BP), вмешательство России в грузино-осетинский конфликт. Резкий отток иностранного капитала в августе-сентябре 2008 года. Так же, ситуацию осложнила слабая банковская система, что вызвало кризис ликвидности и банковский кризис в России. После чего предприятия перестали получать доступ к дешевым кредитам. Усугубили финансовый кризис в России долги корпораций, которые сравнимы с ЗВР.

Последствия финансового кризиса для России

Последствия финансового кризиса могут быть самыми разными, кризис вызовет как положительные, так и отрицательные изменения в экономике. Теперь уже ясно, что будет снижение доходов населения. Снижение курса рубля по отношению к другим валютам, то есть девальвация рубля (резкая или плавная). Происходит замещение частного капитала государственным.

Из-за финансового кризиса в России в 2008-2009 годах правительство уже пошло на сокращение государственных проектов в области инфраструктуры и строительства. Крупнейшие компании сокращают свои инвестиционные программы. Кризис коснулся уже каждого предприятия и каждого сотрудника, предприятия сокращают рабочий день и рабочую недели. Некоторые компании проводят сокращение персонала. Банки подняли ставки по кредитам, сворачивают ипотечные программы.

Из положительных моментов последствий финансового кризиса в России можно выделить оздоровление экономики, оживление предпринимательской инициативы, замещение импортных товаров - отечественными. Разорение неконкурентоспособных предприятий и развитие более эффективных и жизнеспособных. Повышение уровня конкуренции и как следствие, снижение цен на некоторые товары. Кризис в России уже вызвал снижение цен на бензин, на недвижимость и землю, сдувание многих пузырей на разных рынках. Что будет дальше, могут сказать эксперты по финансовому кризису.

Прогнозы экспертов по финансовому кризису в России

Прогнозы экономистов по кризису в России.

Михайл Хазин президент компании экспертного консультирования "Неокон": "Кризис сильно изменит и уже начинает менять структуру цен, да и структуру потребления. И я не исключаю, что семьям и среднего достатка придется ограничивать потребление, будь-то бензиновое или продовольственное."

Евгений Ясин научный руководитель Высшей школы экономики, профессор: "В России есть возможность выбраться из этой ситуации быстро, может, за год, но с определенными потерями...У нас в торговле ограниченная роль. И в этом наше счастье, мы не попали в эпицентр урагана. В результате сегодня мы имеем все шансы, чтобы выбраться из кризисной ситуации...Если мы согласимся, что темпы экономического роста снизятся, а государственные расходы значительно сократятся, чтобы снизитьинфляцию, то все проблемы будут решены"

Михаил Делягин директор Института проблем глобализации:"Я боюсь, что это надолго и никто не знает насколько, большая часть бизнеса еще не поняла, что происходит"

Линдон Ларуш крупнейший американский экономист: "Невозможно дать простой прогноз, события могут развиваться по-разному. Например, крупные долларовые инвесторы, такие как Китай и другие страны, начнут менять валюту. В том числе и Россия будет пытаться налаживать более тесное сотрудничество с Европой и другими странами. Деньги будут выводиться из долларовой зоны. И это исключительно защитная мера — весь мир в курсе стремительного обвала доллара. Некоторые страны предпочтут комбинацию различных валют, а не только доллары. "

Причины и последствия мирового финансового кризиса в России

 
Ни для кого не секрет, что 2008 год вошел в историю, как период серьезного мирового кризиса, в котором, помимо прочих стран, пострадала и Россия. Ситуация, сложившаяся в стране, на протяжении нескольких лет беспокоит не только государственных деятелей, но и рядовых граждан, ощутивших на себе последствия кризисных явлений.  
Причины российского кризиса лежат за пределами страны, причем формировались они постепенно. Ситуация, сложившаяся в США, охватила всю Европу и уверенными шагами вошла в Россию.  
В Соединенных Штатах кризис начался с огромного количества ипотечных кредитов, которые американские банки стремительно выдавали с целью получения сверхприбыли. Как результат - превращения большинства заемщиков в должников, рынок США очень скоро стал наполняться неликвидной недвижимостью. Это и стало причиной банкротства большинства банков и прочих кредитных организаций.  
Обстановка в США, вызвавшая бурную реакцию со стороны экономик практически всех стран, постепенно накалялась. Не смогла не отреагировать на происходящие в мире процессы и Россия, поскольку кризис отрицательно сказался на возможности получения дешевых межбанковских иностранных кредитов, заметно сократились объемы экспорта, повысились проценты по вкладам. Кроме того, цена на нефть упала со 150 до 40 долларов за баррель, что привело к резкому снижению доходов государства. 
Конечно, помимо внешних факторов, развитию кризиса способствовали и внутренние причины. В 2008 году на территории всей России начали снижаться биржевые индексы РТС и ММВБ. К сегодняшнему дню они упали на 70 %. Кроме того, процесс оттока инвестиций из страны начался после грузино-осетинского конфликта, в котором Россия принимала активное участие.  
Последствия кризиса в России: 
- девальвация национальной валюты – в стране ожидается инфляция и подорожание цен на услуги и продукты;  
- свертывание объемов промышленного производства – с целью сокращения издержек, предприятия прибегают к массовым увольнениям сотрудников;  
- проблемы в банковской сфере;  
- снижение цен на землю и недвижимость. 
Однако, помимо отрицательных сторон, любой кризис имеет и положительные аспекты. Кризис – это своеобразный катализатор проблем, которые существуют в системе. А потому при их обнаружении, в результате «естественного отбора», можно наблюдать оздоровление экономики – на рынке остаются лишь сильнейшие.

Основной причиной финансового кризиса 2008 года в России, также как и причиной мирового кризиса, явилась интеграция российской экономики в мировую экономику. Общеизвестным является факт, что события за рубежом влияют на стоимость российских облигаций, акций, на развитие экономики, на доходы населения.

Если говорить о причине экономического кризиса в мире, то можно назвать несколько причин.

Первой причиной кризиса можно назвать финансовый крах в США.

Второй причиной финансового кризиса является обвал цен на нефть.

Третьей причиной современного финансового кризиса являются политические конфликты последнего времени, в частности конфликт с Грузией. Именно после этого конфликта, причины экономического кризиса стали особенно сильно ощущаться, так как произошло самое существенное падение котировок.

Днем начала финансового кризиса в России можно с уверенностью считать тот день, когда биржевые индексы России стали катастрофически падать. Произошло это 19 мая 2008 года. А уже к концу июля месяца их падение стало равносильно полному обвалу. Можно сказать это послужило первой причиной современного финансового кризиса в России.

Но было бы неверным говорить только лишь об этих причинах кризиса в России. К примеру, Украина с Грузией не воевала, но там результат фондовых индексов хуже российского, хоть и приобретает она нефть задешево. Значит, дело не только в фондовом индексе.

Российские аналитики первостепенной причиной мирового кризиса считают отток капитала, а также кризис ликвидности. Кризис кредитов в США тоже является причиной российского финансового кризиса. После прихода к власти Дмитрия Медведева в Россию потекли рекой инвестиции. Нападение на британскую сторону в совместном предприятии ТНК-BP, слова Владимира Путина в адрес директора компании "Мечел" посеяли в рядах инвесторов панику. И в завершение - осетина - грузинский конфликт и позиция России в этом вопросе.

И все это накладывается на нестабильность рынка, все это происходит на фоне продолжающегося падения цен на "черное золото".А. Кудрин 16 сентября уже открыто говорит о том, что если нефть будет стоить меньше, чем 70 долларов за баррель, то образуется дефицит федерального бюджета.

Нельзя не вспомнить еще об одной причине кризиса в России: на октябрь 2008 года внешний долг российских компаний - 527 млрд. долларов; только в четвертом квартале 2008 года российские компании должны рассчитаться с зарубежными инвесторами, выплатив последним по кредитам 47,5 млрд. долларов По данным ЦБ..