Экономическая неопределённость и риски

Министерство образования и науки Российской Федерации

Елецкий государственный университет им. И. А. Бунина

Экономический факультет

Кафедра экономики и экономического анализа

Реферат

Экономическая неопределённость и риски

Выполнил:

студент группы Э-11

Дюкова Е. Е.

Научный руководитель: к. э. н.,

ст. пр. Жаворонкова Н. С.

Елец 2011

Содержание

Введение

Риск присутствует в нашей жизни повсеместно. Сначала мы думаем, как заработать деньги, а потом - либо как их потратить сегодня, либо как сохранить в течение какого-то периода и приумножить для будущих трат.

Процесс зарабатывания денег и все последующие операции с заработанным капиталом в той или иной мере сопряжены с риском. Он возникает тогда, когда реальные события отличаются от ожидаемых. Риск может обуславливать как выигрыш, так и потери. Если мы надеемся на удачу и бездействуем, то это - пассивная позиция. Если мы пытаемся застраховаться от негативных воздействий и обеспечить благоприятный исход в будущем, это  – активная позиция. В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределённости ситуации и изменчивости экономической среды. Значит, возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства. Говоря о капитале, нужно отметить, что в любой момент времени соседствуют одни юридические и физические лица, у которых имеется некоторый излишек финансовых средств, и другие – у которых их не хватает. К числу последних относятся и государственные структуры, которым очень часто не достаёт денег. Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация, распределение и перераспределение финансовых средств между её

сферами и секторами. Понятно, что тема риска неразрывно связана с капиталом. Мы можем рисковать при том условии, что что-либо имеем.

1. Сущность экономического риска  и неопределённости

1.1.Экономическая неопределённость

Когда цены, доходы и другие переменные точно определены, то любое принятое решение потребителя или фирмы приведёт к одному и только одному результату. На рынке совершенной конкуренции, например, ситуация неопределённости просто исключается, так как и покупатели и продавцы имеют свободный доступ к информации о ценах, используемых технологиях и вероятной прибыли. Они полностью осведомлены о происходящих на рынке событиях. Другими словами, одной из сущностных черт рынка совершенной конкуренции является предположение о совершенном знании рынка, как покупателями, так и продавцами.

Однако данное предположение далеко не всегда реалистично отражает конкретные ситуации, происходящие в экономической жизни. Для фирмы, осваивающей производство нового изделия, важно знать объем спроса, его будущую цену. Потребитель, желающий приобрести дорогостоящий предмет длительного пользования и не имеющий достаточных средств для немедленной покупки, должен располагать сведениями о величине своих доходов в будущем и предполагаемой цене предмета к моменту покупки.

В подобных ситуациях решения, принимаемые людьми или фирмами, связаны со значительной неопределённостью, которая означает возможность получения разных результатов, а не только одного желаемого. Ситуация неопределённости имеет широкий диапазон: от полного неведения о будущих событиях до возможности хотя бы приблизительно определить крайние пределы случайных величин и предсказать интервалы наиболее вероятных значений. Именно недостаток информации о вероятных будущих событиях создаёт ситуацию неопределённости. В этих условиях фирмам и потребителям приходится принимать решения до получения всей необходимой информации. Такие решения основываются на ожиданиях будущего значения цен, доходов и других переменных, которые не всегда могут быть верны.

Таким образом, многие, если не большинство, процессов экономической деятельности невозможно изучать без явного признания наличия ситуации неопределённости. Наука доказала, что практически в любом виде экономической деятельности присутствует вероятность выигрыша или проигрыша, и эти факторы лежат в основе поведения людей при выборе экономических альтернатив.

1.2 Классификация рисков

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.

Финансовые риски – это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски – это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой выгоды.

Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсов в основном в виде процентного, валютного, кредитного, коммерческого, инвестиционного рисков.

Процентный риск возникает из-за колебаний процентных ставок, что приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции, а значит к изменению величины прибыли (или потере) по сравнению с ожидаемой. С этим видом рисков сталкиваются банки, страховые и инвестиционные компании, а так же нефинансовые предприятия, которые занимают средства или вкладывают их в активы, приносящие проценты (государственные ценные бумаги, облигации предприятий и т.д.).

Методы управления процентным риском – опционы, фьючерсные операции и т. д.

Валютный риск вызван краткосрочными и долгосрочными колебаниями курсов валют на международных финансовых рынках.

Кредитный риск – то вероятности того, что партнёры – участники контракта окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям. Уменьшить воздействие этого риска можно путём обсуждения контракта на предварительном этапе, анализа возможных выгод и потерь от его заключения.

Бизнес-риск возникает в тех случаях, когда коммерческая и хозяйственная деятельности компании оказываются менее успешными, чем были ранее или чем ожидалось. Например, может снизиться объем реализации из-за того, что конкуренты снизили цены или предложили на рынке конкурирующий товар. Одной из основных задач менеджмента является свести бизнес-риск к минимуму путём обеспечения эффективного функционирования производства, тщательного изучения рынков сбыта продукции и услуг и гибкого реагирования на происходящие на нем изменения.

Рынок ценных бумаг порождает инвестиционный риск. Сущность инвестиционного риска заключается в риске потери вкладываемого капитала и дохода.

На рынке ценных бумаг покупатели финансовых инструментов могут являться либо инвесторами, или спекулянтами, либо игроками. Инвестор вкладывает деньги на длительный срок, рассчитывает на получение дохода в виде дивидендов или процентов и пытается минимизировать риск потери вложенного капитала. Спекулянты – это юридические лица - торговцы ценными бумагами, инвестиционные банки, которые рассчитывают на получение дохода за счёт одномоментных сделок на рынке и за счёт полной информации о состоянии рынка практически исключают риск. Игроки идут на риск, надеясь угадать тенденции и сделать деньги на ожидаемом изменении курса финансовых инструментов.

При инвестировании здравый инвестор исходит в первую очередь из соображений безопасности и лишь во вторую очередь – из расчётов получения будущей прибыли. Рыночный риск определяется возможной потерей первоначального капитала.

Риск изменения покупательной способности денег предопределяется главным образом темпами инфляции в стране. Этот вид риска сказывается на сбережениях граждан, хранимых в сберегательных или коммерческих банках или «в чулках», а также на стоимости ценных бумаг с фиксированным доходом. Простые акции, дивиденды по которым не являются постоянной величиной, застрахованы от инфляции, так как с ростом темпов инфляции увеличивается и прибыль, из которой выплачиваются дивиденды. Кроме того, действенным средством страховки (хеджирования) против инфляции является выплата дивидендов в виде акций. По облигациям и сбережениям на счетах в банках получают меньший доход по сравнению с простыми акциями, однако и гораздо меньше риск потери первоначального капитала.

2. Способы снижения риска

2.1. Общие способы: диверсификация, страхование, информация

Риск является неотъемлемой частью экономической деятельности человека, рискованные для потребителя и фирмы ситуации весьма многообразны, их нельзя полностью избежать. В этих условиях будет естественным стремление человека снизить риск, обезопасить себя, хотя бы частично, от рискованных результатов своих решений. Существуют несколько способов снижения риска, смягчения его последствий.

Риск можно уменьшить с помощью диверсификации. Диверсификация как современное понятие в его наиболее общем определении – стратегия снижения риска путем добавления активов, продуктов, услуг, клиентов, рынков  к  портфелю компании. 

Диверсификация используется и в более узком смысле.

Банковская диверсификация – распределение ссудного капитала между большим числом клиентов. В ряде стран законодательство запрещает банкам предоставлять одной компании кредит на сумму, превышающую 10% собственного капитала.

Инвестиционная диверсификация – включение в инвестиционный портфель других видов ценных бумаг, или тех же видов, но разных эмитентов как по отраслям, так по компаниям.

Производственное диверсификация – расширение ассортимента и видов производимой предприятием продукции, освоение новых производств и технологий.

Связанная диверсификация – формирование новых областей деятельности компании, связанных с существующими сферами.

Суть диверсификации сводится к тому, чтобы распределить риск между несколькими видами деятельности или решениями. Допустим, что домашнее хозяйство располагает несколькими ваучерами и оно вынуждено решить проблему их рационального размещения. Такое домохозяйство может существенно снизить риск если вложит ваучеры не в одно предприятие, а распределит их между несколькими инвестиционными фондами и акционерными компаниями, то есть будет придерживаться в своих действиях известного принципа – не следует класть все яйца в одну корзину.

Уменьшить риск можно с помощью страхования. Опыт показывает, что не склонный к риску потребитель нередко готов пожертвовать небольшой частью своих текущих доходов, выплачивая страховой взнос, с тем, чтобы избежать крупных потерь в будущем. С этой целью он заключает договор страхования имущества или жизни со страховой кампанией, которую можно рассматривать как обычную фирму, максимизирующую прибыль. Страховые кампании, объединяя в крупных масштабах рискованные операции, продают страховые полисы, что позволяет им сформировать необходимый страховой фонд. Деятельность страховых кампаний учитывает то обстоятельство, что каждое отдельное страховое событие случайно и непредсказуемо. Однако общий результат множества подобных событий сравнительно несложно прогнозировать. Так, заключая договор страхования имущества от пожара, страховая кампания не может предвидеть имущество какого конкретного человека пострадает от огня, но она, опираясь на прошлый опыт, может довольно точно предсказать какое количество пожаров произойдёт на данной территории и какова будет сумма понесённого ущерба.

В международной практике применяются три основных способа страхования рисков:

1.Односторонние действия одного  из партнёров.

2.Операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии.

3.Взаимная договорённость участников  сделки.

На выбор конкретного метода страхования риска влияют такие факторы, как:

- особенности экономических и  политических отношений со стороной-контрагентом  сделки;

-конкурентоспособность товара;

-платёжеспособность контрагента  сделки;

-действующие валютные и кредитно-финансовые  ограничения в данной стране;

- срок покрытия риска;

- наличие дополнительных условий  осуществления сделки;

• перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке.

И, наконец, в-третьих, снижение риска может быть обеспечено путём получения дополнительной информации, касающейся выбора и возможных результатов. Как уже отмечалось, выбор в случае неопределённости результата основан на ограниченной и несовершенной информации. Если поток информации будет расширен и она будет доступна потребителю, то последний получает возможность сделать лучший прогноз предстоящих событий, а, следовательно, и уменьшить риск. Поэтому информацию можно рассматривать в качестве специфического товара, имеющего определённую цену. Цена этого товара зависит от разности в издержках потребителя, принимающего решения в условиях полной и неполной информации. Практика свидетельствует о выгодности вложения средств в изучение рынка с целью получения дополнительной информации, которая позволяет лучше прогнозировать

2.2 Хеджирование

Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску. Основная задача хеджирования – защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Решение о хеджировании риска принимается на уровне правления компанией.

Мы знаем, что риск имеет две стороны: благоприятную и неблагоприятную. В связи с этим необходимость в хеджировании возникает в двух случаях:

- когда риск неблагоприятных  изменений больше риска благоприятных  изменений;

- когда неблагоприятные изменения  окажут сильное воздействие на  доходы компании.

Вместо хеджирования своих рисков компания может «играть» на будущих изменениях процентных ставок. С помощью спекулятивных займов и вложений она может получить более высокую прибыль в связи с изменением процентных ставок.

Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и казначейские рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами по выплате процентов. Многие компании в одно и то же время делают вложения и берут займы на большие суммы. Такая политика чужда структурному хеджированию. Структурное хеджирование является самым простым и дешёвым средством страхования процентных рисков путём благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью казначейских рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.). Способ уменьшения валютного риска – это валютные опционы и фьючерсы. Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Валютные риски это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа.

Заключение

В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределённости. Возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь.

В реферате рассмотрено понятие риска и неопределённости, выявлена их сущность, классификация, проанализированы методы оценки и рассмотрены методы снижения рисков.

Риск является неотъемлемой частью экономической деятельности человека. Когда имеешь дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов, риск связан с угрозой полной или частичной потери этих ресурсов. Кроме того, по отношению к риску людей принято объединять в несколько групп. Прежде всего, это люди не расположенные к риску (их большинство), люди, охотно идущие на риск – без таких людей общество испытывало бы большие трудности в внедрении технических новшеств, развитии мелкого предпринимательства и т. д. и, наконец, существует группа людей, проявляющих безразличие к риску. Несмотря на разное отношение отдельных людей к риску, экономисты склонны считать, что само наличие фактора риска в сфере экономики способствует развитию и обогащению предпринимательской деятельности, подталкивает фирмы к принятию нетрадиционных решений, внедрению инноваций, экономии ресурсов.

Рискованные для потребителя и фирмы ситуации, как мы увидели, весьма многообразны, их нельзя полностью избежать.

Список использованной литературы

1. Андрианов В. Механизмы саморегуляции рыночной экономики на микроэкономическом уровне / В. Андрианов//общество и экономика. – 2008. – №2 . – с. 5 – 35.
2. Бабин В. А. Практические аспекты оценки риска в бизнесе.//Управление риском. – 2007. – №3. – с.18-20
3. Грибов, А. Ю. Деньги и ценные бумаги: Сущность и правовой режим / Грибов, А. Ю. М. : РИОР, 2008. – 192с.
4. Гуськова М. Ф. Экономика Текст: 100 вопросов – 100 ответов; Учебное издание для вузов (Гриф МО) / М. Ф. Гуськова, П. Ф. Стерликов. М. : ВЛАДОС, 2008. – 280с.
5. Кирцнер, И. Конкуренция и педпринимательство / Кирцнер, Израэл. – Челябинск. : Социум, 2010. – 272с. – (Австрийская школа. Вып. 23)
6. Ковалёв В. В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – М.:Финансы и статистика, 2008. – 560с.
7. Колмыкова, Т. С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов (Гриф УМО)/ Т. С. Колмыкова. – М. : Инфра – М, 2009. – 204с.
8. Леш, А. Пространственная организация хозяйства / Леш, Август; Под ред Гранберга А. Г. – М. : Наука, 2007. – 663с. – (РГНФ)
9. Никонова И. А. Стратегия и стоимость коммерческого банка И. А. Никонова, Р. Н. Шамгунов. М. : Альпина Бизнес Букс, 2008. – 304с.

10.Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. Грязновой                      А. Г. – н. : Финансы и статистика, 2008. – 1165с.

11. Цветкова, Е. В. Риски в экономической деятельности: Учебное пособие / Е. В. Цветкова, И. О. Арлюкова. – Спб. : ИВЭСЭП, 2008. 64с
12. Чалдаева, Л. А. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и направлениям (Гриф МО) /Л. А. Чалдаева, А. А. Килячков. – 3-е изд., перераб. И доп. – М. : Юрайт, 2010. – 857с. – (Основы наук).