Эмиссионная функция центрального банка: западная практика и особенности России

РЕФЕРАТ

по дисциплине «Деньги, кредит, банки»

 «Эмиссионная функция центрального банка: западная практика и особенности России»

тема 

СОДЕРЖАНИЕ

1 Введение ……………………………………………………………………...........3

2 Общая характеристика  центральных банков…………………………………….5

3 Цели и задачи центральных  банков………………………………………………8

4 Эмиссионная функция  центральных банков…………………………………….9

5 Заключение…………………………………………………………..……………17

Список использованных источников ………………………………......................19

1. Введение

Основой развития и надежного, устойчивого функционирования банковской системы является формирования гибкого  механизма денежно - кредитного регулирования  экономики, позволяющего государству  эффективно воздействовать на хозяйственную  активность, контролировать деятельность банковских институтов, добиваться стабилизации денежного обращения.

Наделенный государством эмиссионным правом центральный банк является проводником общегосударственной политики в целях стабилизации экономики и товарно-денежной сбалансированности.

Поэтому роль центрального банка в рыночной экономике трудно недооценить. Развитие экономики любого современного государства сегодня невозможно без высокого уровня развития банковской системы, основанного, прежде всего, на правовых отношениях, при этом необходимо учитывать, что ее главным звеном этой системы в нашей стране является Банк России, который был учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Все вышеперечисленные факторы и обусловили актуальность данной работы [6].

Эмиссионные операции - это  операции по выпуску и изъятию  денег и их обращения. Эмиссию осуществляет исключительно центральный банк – это установлено законодательно. Наличные деньги выпускаются в обращение в виде банковских билетов и металлической монеты. Центральный банк устанавливает признаки платежеспособности банкнот и монет и несет ответственность за покупюрный состав наличных денег в обращении, необходимых для расходов на территории государства.

Целью данной работы является изучение эмиссионной функции центрального банка.

Достижение поставленной цели предусматривает постановку и  решение следующих задач:

1. Дать общую характеристику центральных банков;
2. Определить цели и задачи центральных банков;
3. Рассмотреть эмиссионную функцию центрального банка РФ и западных стран.

Объектом изучения является эмиссионная функция центрального банка.

Предметом исследования являются особенности эмиссионной функции центрального банка в России.

2. Общая характеристика центрального банка

Главным звеном банковской системы  любого государства является центральный  банк страны. В различных государствах такие банки называются по-разному: народные, государственные, эмиссионные, резервные, Федеральная резервная система (США), Банк Англии, Банк Японии, Банк Италии, в России - Центральный банк Российской Федерации (Банк России) [5].

В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы. Верхний уровень системы  представлен Центральным (эмиссионным) банком. На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные банки (инвестиционные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, банки потребительского кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные банки), и небанковские кредитно-финансовые институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании и др.).

Центральные банки возникли как  коммерческие банки, наделенные правом эмиссий банкнот в обращение. Несмотря на то, что первым банком, осуществившим эмиссию, был Банк Стокгольма (в 1650 г. он выпустил депозитные сертификаты на золотые монеты, которые выписывались на предъявителя и обращались наравне с другими видами денег на всей территории королевства Швеции), первым эмиссионным банком считается, созданный в 1694 г., Банк Англии, поскольку он начал выпускать банкноты и учитывать коммерческие векселя. Впоследствии, кроме эмиссии банкнот, за центральными банками закрепилась роль казначея государства, посредника между государством и коммерческими банками, проводника денежно-кредитной политики государства. Будучи коммерческими, центральные банки были национализированы, и в настоящее время капитал центральных банков полностью принадлежит государству [5].

Создание центрального эмиссионного банка было обусловлено процессами концентрации и централизации капитала, переходом к единым национальным денежным системам.

Во всех развитых странах действует  несколько законов, в которых  сформулированы и закреплены задачи и функции центрального банка, а  также определены инструменты и  методы их осуществления. В некоторых государствах главная задача центрального банка излагается в конституции. Как правило, основным правовым актом, регулирующим деятельность национального банка, служит закон о центральном банке страны; он устанавливает организационно-правовой статус последнего, процедуру назначения выборов его руководящего состава, статус во взаимоотношениях с государством и национальной банковской системой. Данным законом закрепляются полномочия центрального банка как эмиссионного центра страны [2, 45].

Наряду с законом о центральном  банке взаимодействия между центральным  банком и банковской системой регулируются законом о банковской деятельности. Такой закон определяет основные права и обязанности кредитных  институтов по отношению к центральному банку.

Центральные банки развитых стран  классифицируются по степени их независимости  в решении вопросов денежной политики с помощью различных объективных  и субъективных факторов.

К субъективным факторам относятся сложившиеся взаимоотношения между центральным банком страны и правительством с учетом неформальных контактов руководителей.

Среди множества объективных факторов оценки независимости центральных  банков можно выделить пять важнейших:

1. участие государства в капитале центрального банка и в распределении прибыли;
2. процедура назначения (выбора) руководства банка;
3. степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка;
4. права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику;
5. правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования государственных расходов центральным банком страны.

Что касается первого фактора оценки, то состав собственников капитала центрального банка при проведении денежно-кредитной политики существенно не влияет на его независимость.

В соответствии со вторым фактором порядок выбора (назначения) и, главным образом, отзыва руководства центрального банка страны влияет на степень политической независимости последнего от органов государственного управления.

Третий фактор определяет, с одной стороны, рамки свободы деятельности центрального банка; с другой - его законодательно установленные полномочия. В большинстве развитых стран (Австрии, Германии, Дании, Нидерландах, России, Франции, Швейцарии, Японии) основные цели и сфера деятельности центрального банка отражены в конституции, подробно изложены в законах о центральном банке и банковской деятельности.

В ряде стран (например, в США, Швеции и Италии) формулировка задач центрального банка в законодательстве дана только в общих чертах. Тем не менее, это несущественно для определения степени независимости центрального банка. Фактор подробности определения законодательством целей и задач центрального банка играет второстепенную роль, и его влияние необходимо рассматривать только в совокупности с анализом традиций и условий функционирования центрального банка.

От четвертого фактора (наличия установленного законодательством права государственных органов отклонять решения руководства центрального банка, а со стороны центрального банка - обязательства координировать проводимые мероприятия с общей стратегией государственного регулирования) прежде всего зависит политическая независимость центрального банка.

Пятый фактор независимости центрального банка выражается в наличии законодательного ограничения кредитования правительства и влияет как на экономическую, так и на политическую независимость центрального банка. Данный фактор имеет значение только при наличии системы непосредственного финансирования правительства центральным банком. Такая система распространена в большинстве развитых стран мира. Исключение составляют США и Великобритания, где государственные займы распределяются на открытом рынке. Наиболее независимы центральные банки Австрии, Германии и Нидерландов [3].

3. Цели и задачи центральных банков

Центральные банки являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому  их деятельность связана с укреплением  денежного обращения, защитой и  обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и ее курса по отношению к иностранным валютам, развитием и укреплением банковской системы страны, обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления  расчетов.

Традиционно перед центральным  банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

• эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;

• банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;

• банкиром правительства, для этого  он должен поддерживать государственные  экономические программы и размещать  государственные ценные бумаги; предоставлять  кредиты и выполнять расчетные операции для правительства, хранить (официальные) золото-валютные резервы;

• главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов);

• органом регулирования экономики денежно-кредитными методами. В ряде стран эти задачи центральных банков закреплены законодательством. Так, монополия на эмиссию национальной денежной единицы дает возможность центральному банку держать под контролем ликвидность кредитных институтов. В Германии же, например, несмотря на то, что в Законе о Немецком федеральном банке не приводится механизм установления верхней границы роста денежной массы, определяются инструменты регулирования уже обращающихся денег.

В качестве банка банков центральный банк предоставляет кредитным институтам возможность рефинансирования. При этом центральный банк вправе по закону ограничить коммерческие банки страны в кредитных средствах. Наиболее распространены два вида операций центрального банка с кредитными институтами: покупка и продажа чеков и векселей (в том числе казначейских); залоговые операции с ценными бумагами, векселями и платежными требованиями [4, 235].

4. Эмиссионная функция центрального банка

Роль центрального банка как  особого органа государственного управления, взаимосвязь с другими элементами экономического управления проявляется  через выполняемые им функции. Познание и использование функций центрального банка позволяют четко определить направления его деятельности в  экономике страны [3].

Функция происходит от латинского слова  «functio» - исполнение, деятельность, поэтому в самом широком смысле оно означает обязанность, круг деятельности, назначение.

При решении вышеперечисленных  задач центральный банк выполняет  следующие функции:

1)  эмиссионная;

2)  контроль денежного обращения;

3)  аккумуляция и хранение кассовых резервов коммерческих банков;

4)   кредитование КБ, ЦБ является кредитором последней инстанции;

5)   проведение денежно-кредитной политики;

6)  регулирование кредитной системы, надзор за деятельностью кредитных организаций;

7)   управление государственным долгом;

8)   установление правил проведения банковских операций, бухучета и отчетности банков;

9)   регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг кредитными организациями;

10)  государственная регистрация кредитных организаций, выдача лицензий им и организациям, занимающихся их аудитом;

11)   валютное регулирование и валютный контроль.

Так как эмиссионные банки играют особую роль в кредитной системе каждой страны, осуществляющей рыночные преобразования, рассмотрим одну из главных функций центрального банка - эмиссионную функцию.

Эмиссионным правом государство  наделяет, как правило, только один банк. Эмиссионный банк располагает  такими крупными средствами, какими не может располагать ни один из других банков, так как его пассивы - это  средства бюджета и наличные деньги в обращении. Это обстоятельство дает ему возможность оказывать  поддержку всем остальным банкам и косвенно руководить их деятельностью [5].

Важнейшим источником ресурсов центрального банка является эмиссия денежных знаков. Среди пассивных операций важное место занимают остатки средств на резервных корреспондентских счетах банков, счетах правительственных структур и организаций, а также капитал (фонды) и резервы банка, прочие пассивы. Среди активных операций выделяются операции с государственными ценными бумагами, вложения в золотовалютные ценности, кассовая наличность, ссудные и переучетные операции.

Функция монопольной эмиссии банкнот является старейшей функцией центрального банка. Центральный банк, будучи представителем государства, выполняет законодательно закрепленную за ним эмиссионную монополию в отношении банкнот, т. е. осуществляет эмиссию общенациональных кредитных денег, что является показателем независимости центрального банка от государственных органов. Под эмиссией центрального банка понимается выпуск в обращение денег исключительно в наличной форме. Хотя банкноты, как уже излагалось, составляют незначительную часть денежной массы, они необходимы для платежей в розничной торговле и обеспечения ликвидности банковской системы. Для выполнения эмиссионной функции в каждом центральном банке есть специализированные подразделения, осуществляющие эмиссионно-кассовую работу. В их ведении находится типография, печатающая банкноты [3].

Следует отметить, что любое покрытие бюджетного дефицита, государственных  расходов выпуском денег со стороны  центрального банка (бюджетная эмиссия) ограничивает независимость центрального банка в проведении денежно-кредитного регулирования.

Прогнозирование потребности хозяйственного оборота в денежных средствах  осуществляется путем установления контрольных цифр минимальных и  максимальных границ прироста денежной массы.

Необходимо отметить, что за центральным банком законодательно закреплена только монополия на эмиссию наличных денег в обращение. Однако, центральный банк может воздействовать и на безналичную эмиссию, которая осуществляется коммерческими банками с учетом банковского (депозитного) мультипликатора. Это влияние осуществляется, во-первых, через рефинансирование банков (расширяя или сжимая рефинансирование, центральный банк увеличивает или уменьшает банковские ресурсы, увеличивая или уменьшая способность коммерческих банков «делать деньги»), во-вторых, через изменение нормы обязательного резерва, уменьшая или увеличивая свободные ресурсы коммерческого банка. Кроме того, величина банковского (депозитного) мультипликатора находится в обратной зависимости именно от норматива обязательных резервов коммерческих банков. Следовательно, через изменение норматива обязательных резервов коммерческих банков центральный банк воздействует на величину банковского (депозитного) мультипликатора, уменьшая или увеличивая способность создания денег системой коммерческих банков.

Выполнение центральным банком роли эмиссионного центра страны непосредственно связана с его ролью как органа денежно-кредитного регулирования. Как орган денежно-кредитного регулирования центральный банк регулирует состояние денежно-кредитной сферы, управляет совокупным денежным оборотом, спросом на кредит и его предложением, проводит денежно-кредитную политику [4,279].

Необходимо еще раз подчеркнуть, что законодательно эмиссионная  монополия закрепляется за центральным  банком как представителем государства  только в отношении банкнот и  в некоторых случаях монет. О  монополии на безналичную эмиссию  речь не идет.

Однако когда говорят об эмиссии, имеют в виду пополнение денежного  оборота всеми видами денежных средств для увеличения совокупного денежного оборота. Обладая исключительным правом на выпуск в обращение наличных денег, центральный банк лишь отчасти участвует в депозитно-ссудной эмиссии. Как уже излагалось, коммерческие банки могут «создавать депозиты» и, следовательно, денежную массу в процессе депозитно-ссудной эмиссии. Но если коммерческие банки «создают деньги» для развития своих операций, то центральный банк делает это в целях либо регулирования ликвидности банковской системы, либо поддержания курса национальной валюты (путем покупки иностранной), либо для финансирования бюджетного дефицита (на основе кредитования правительства или покупки его долговых обязательств).

Банкноты центрального банка являются неограниченно законным платежным  средством, и нет других структур, которые бы заменили его в этом качестве и выпускали банкноты как безусловное средство платежа и погашения любых долговых обязательств внутри страны. Что касается монет, то в некоторых странах центральный банк также имеет монополию на их эмиссию, но обычно их чеканкой занимается министерство финансов (казначейство). В таких случаях центральный банк покупает у последнего монеты по номиналу, а разница между номиналом и их себестоимостью идет в доход госбюджета.

Купленные центральным банком монеты идут в обращение вместе с банкнотами. В центральном банке США в отличие от Банка России сохраняется даже формальное деление на казначейские и банковские билеты.

На банкнотах большинства стран  не указывается, что они обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и  прочими активами центрального банка, но это отражается в публикуемых  ими балансах. Обеспечением выступает  актив центрального банка, основными  статьями которого обычно являются золотовалютные резервы, портфель государственных  и прочих ценных бумаг и кредиты  банкам под залог ценных бумаг. В  отдельных странах вопрос обеспечения  банкнотной эмиссии решается по-разному, но он всегда имеет юридическую основу. Нередко законодательно определен  характер обеспечения и, следовательно, косвенные пределы бумажной эмиссии. Уникальные методы ограничения банкнотной эмиссии использует Швейцария, центральный  банк которой может выпускать  банкноты под ценные бумаги с оставшимся сроком погашения не более двух лет. Иными словами, обеспечивать эмиссию  может масса краткосрочных облигаций  государства и корпораций. Швейцарский  порядок банкнотной эмиссии был  бы обычным, если бы федерация и кантоны  по закону не были бы обязаны финансировать  бюджетный дефицит преимущественно  на долгосрочной основе, а особенности  налогообложения доходов по ценным бумагам не обусловливали бы очевидную  невыгодность выпуска краткосрочных  ценных бумаг частными институтами. Таким тонким косвенным механизмом и ограничивается размер банкнотной эмиссии в этой стране [2, 36].

Центральный банк обычно имеет монополию  на эмиссию бумажных денег на всей территории страны. Только в Великобритании сделано исключение для Шотландии  и Северной Ирландии. В Объединенном Королевстве крупнейшие коммерческие банки Шотландии и Северной Ирландии уполномочены осуществлять денежную эмиссию, но при этом выпускаемые ими банкноты должны на 100 % быть обеспечены депонированными  в Банке Англии денежными средствами или его банкнотами. Некоторые особенности осуществления эмиссии имеются и в США. Федеральные резервные банки, входящие в Федеральную резервную систему США, имеют право выпускать новые банкноты и изымать из обращения изношенные денежные знаки.

Следует отметить, что во всех развитых странах действует несколько законов, в которых сформулированы и закреплены задачи и функции центрального банка, а также определены инструменты и методы их осуществления. В некоторых странах главная задача центрального банка излагается в конституции. Как правило, основным правовым актом, регулирующим деятельность национального банка, служит закон о центральном банке страны, который устанавливает его организационно-правовой статус, процедуру назначения или выборов его руководящего состава, статус во взаимоотношениях с государством и национальной банковской системой. Данным законом закрепляются полномочия центрального банка как эмиссионного центра страны [3].

Так, например, деятельность центрального банка РФ определяется Конституцией РФ, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами для достижения финансовой стабильности, укрепление курса национальной валюты, для развития и укрепления банковской системы РФ, а деятельность Федеральной резервной системы (ФРС) США определяется Законом о Федеральной резервной системе, принятым Конгрессом в 1913 г. для обеспечения более безопасной и более гибкой банковской и кредитно-денежной системы [1].

Так же как и центральные банки  других стран, Центральный банк Российской Федераций прежде всего выполняет функцию денежно-кредитного регулирования экономики и эмиссионную функцию.

Поэтому за Банком России как представителем государства законодательно закреплено осуществление эмиссии наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации.

Совет директоров принимает  решение о выпуске в обращение  новых банкнот и монет, об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

Центральный банк РФ берет на себя обязательство увязывать эмиссию  банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или  обязательство не выпускать такого количества банкнот, на которые владельцы  товаров, исполнители работ и  услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость  обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо в целях замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального  богатства.

При этом отметим следующее: если часть  банкнот не возвращается в центральный банк и накапливается на руках, происходит тезаврация, образуются дополнительные ресурсы, которые при определенных условиях усиливают инфляционные тенденции [2, 40].

На центральный банк РФ возложена обязанность укрепления денежного обращения в целях обеспечения устойчивости и платежеспособности денежной единицы России. Эмиссия наличных денег осуществляется в централизованном порядке и в сроки, установленные прогнозами кассовых оборотов для национальных банков.

Звеньями в осуществлении  эмиссионных операций являются центральный банк (ЦБ) и расчетно-кассовый центр (РКЦ). Коммерческий банк (КБ) эмиссионных операций не осуществляет, он занимается только кассовыми операциями по приему и выдаче наличных денег. Централизованный порядок эмиссии обусловлен построчной системой учета и отчетности по каждой эмиссионной операции на любом уровне. Правила организации эмиссионно-кассовой работы устанавливается только ЦБ. Эмиссионные операции связаны с кассовыми операциями, осуществляемыми РКЦ и КБ. Для выполнения этих операций в КБ создаются операционные кассы, в РКЦ создаются оборотные кассы и резервные фонды денежных билетов и монет.

В целях организации наличного  денежного обращения на территории Российской Федерации на Банк России возлагаются следующие функции:

1) прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов;

2) установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

3) установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

4) определение порядка ведения кассовых операций [2, 37].

Таким образом, эмиссионная функция центрального банка играет важную роль для выполнения функции регулирования всех денежно-кредитных систем развитых стран, в том числе и России.

5. Заключение

Центральный банк - высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений в кредитной системе страны.

Данный банк сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства, обладая определенными властными функциями в области организации денежно-кредитного обращения. Для центрального банка характерен высокий уровень независимости от прочих государственных структур. Большей частью он подотчетен непосредственно парламенту или образованной парламентом специальной комиссии. Руководителя центрального банка назначает глава государства или парламент. Правительству же, как правило, согласно банковскому законодательству развитых стран Запада предоставляется право подбора кандидатуры на этот высокий пост.

За центральным банком страны как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия в отношении банкнот, т.е. общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств и регулирование денежного обращения. Эмиссия денег является монопольным правом центрального банка и находится только в его компетенции. Однако необходимо иметь в виду, что банкноты в настоящее время составляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран, поэтому значение функции эмиссионной монополии центральных банков у них несколько снижено. В этих странах главной задачей денежно-кредитной политики является регулирование безналичной эмиссии, основным источником которой являются коммерческие, банки.

В условиях рыночной экономики  эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия  наличных денег - государственным центральным  банком. При этом первична эмиссия  безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Главной особенностью правового  положения Банка России в настоящее  время является то, что осуществление  его административных прав и хозяйственной  деятельности подчинены решению  одной и той же задачи - управлению кредитной системой.

Главная задача Центрального банка России заключается в том, чтобы методами кредитно-денежной политики обеспечить нормальное экономическое  развитие страны, т. е. соответствие количества денег в обращении потребностям сохранения стабильных цен, росту занятости  населения, увеличению количества и  повышению качества производства разнообразной  продукции, расширению экспортно-импортных  операций

Таким образом, эмиссионная функция  центрального банка создает объективные  предпосылки для выполнения функции  регулирования всей денежно-кредитной  системы страны, которая на современном  этапе является важнейшей функцией центрального банка. 

Список используемой литературы

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 27.06.2002 г. N 86-ФЗ / Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=120625;fld=134;dst=4294967295;from=83148-0
2. Бакулина, Т.С. Организация деятельности центрального банка: Учебное пособие /Т. С. Бакулина. – Ульяновск : УлГТУ, 2009.-147с.
3. Белоглазова, Г.Н. Деньги, кредит, банки / Режим доступа: http://mail.booksmed.com/download/books/1673-dengi-kredit-banki-beloglazova.html