Факторы и динамика сбережений в мировом хозяйстве

Министерство  Образования и Науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский  Государственный Архитектурно-Строительный университет 
 

Факультет экономики и управления 
 

Кафедра управления 
 
 

Дисциплина: внешнеэкономическая деятельность 
 

Тема  № 3 

«СБЕРЕЖЕНИЯ, НАКОПЛЕНИЕ КАПИТАЛА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ» 

Вопрос  № 7 

«Факторы и динамика сбережений в мировом хозяйстве» 
 
 
 
 
 

Выполнила:

студентка группы 5 ЭС V 

Проверил:

ст. пред. Литош А.А. 
 
 
 
 

Санкт - Петербург

2011

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Накопление как материальная основа экономического развития мирового хозяйства………………………………………………………………………… .3

2. Динамика  мировых сбережений и накопления………………………… …..6

3. Факторы  и динамика сбережений в мировом  хозяйстве…………………  .10

4. Темпы  и пропорции мирового экономического  роста…………………… .16

Заключение………………………………………………………………………20

Список  литературы……………………………………………………………...22 

      Введение

     Количественное  расширение и качественное совершенствование  материальных производительных сил  выступают необходимыми условиями  экономического и социального прогресса  мирового общества. Гигантские масштабы мировой производственной деятельности требуют огромных затрат капитала, выступающего ведущим фактором экономического развития. Его физическое увеличение, накопление происходит в результате сбережений компаний, домашних хозяйств и государства, которые формируются внутри национальных хозяйственных комплексов и вне их. Нехватка внутренних сбережений восполняется выходом компаний и государств на зарубежные рынки капиталов.

     Сбережения  представляют собой разницу между  располагаемыми доходами и расходами, или балансирующую статью счета  текущих поступлений и текущих выплат. Под капиталовложениями понимается поддержание и увеличение производственных и непроизводственных фондов (основной капитал), а также увеличение запасов материальных средств.

     Целью работы является всестороннее изучение факторов и динамики сбережений в мировом хозяйстве. Работа состоит из введения, четырех частей, заключения и списка использованной литературы. Общий объем работы  22 страницы. 
 

     1. Накопление как материальная основа экономического развития мирового хозяйства 

     Одними  из условий экономического и социального прогресса в мировом хозяйстве служат наращивание и качественное совершенствование производительных сил. Расширенное мировое воспроизводство требует огромных затрат капитала, накопление которого осуществляется за счет сбережений частного бизнеса, домохозяйств и государства. Нехватка внутренних ресурсов накопления восполняется за счет притока иностранного капитала.

     Накопление  предполагает превращение сбережений в элементы производительного капитала. Поэтому в ходе его накопления формируются материально-техническая база и научный потенциал. Внутренняя структура накоплений предопределяет уровень и темпы экономического роста, динамики производительности труда, структурные сдвиги в мировом хозяйстве. Снижение внутренних инвестиций может вызвать уменьшение темпов роста. Дефицит сбережений как ресурса накопления капитала может быть результатом стремления сохранить внутреннее потребление на высоком уровне или жесткой финансовой политики, приводящей к росту процентных ставок и оттоку капиталов из страны, когда средства переключаются на приобретение иностранных ценных бумаг, а не вкладываются внутри страны. Негативное влияние оказывают также риск и ожидания снижения внутренних прибылей при росте внешнего долга, изменения мировых ставок процента и внешнеторговой политики. Бегство капитала и снижение частных капиталовложений нередко сокращают приток иностранных инвестиций. Все это уменьшает совокупный спрос, а следовательно, и производственные мощности. Вслед за этим снижаются темпы экономического роста. Уменьшение валютных накоплений страны также приводит к сокращению темпов роста национальных сбережений в результате вынужденной ограничительной внешнеэкономической политики.

     Наиболее  значительное воздействие на экономический  рост оказывает наращивание инвестиций в основной капитал. Причем наибольшую отдачу капиталовложения имеют в развитых странах с высоким и средним уровнем дохода на душу населения. Однако и другие факторы (мобилизация капитала на развитие человека, улучшение качества ресурсов, эффективность их применения и т.д.) очень важны для экономического развития стран в мировом хозяйстве. Значение этих общих факторов роста эффективности производства и формирования «человеческого капитала» одинаково велико как для промышленно развитых, так и для развивающихся стран. Инвестиции в «человеческий капитал» имеют большой эффект в странах с низким и средним уровнем дохода.

     Накопление  капитала способствует росту производительности труда, так как от объема и эффективности  действующих средств производства зависит выработка на одного занятого. При этом равные по стоимости основные фонды при их различной технологической структуре дают неодинаковый производственный эффект. Другими факторами производительности труда являются: динамика НТП, гибкость управления, использование рабочей силы, уровень ее образования и квалификации, наличие безработицы.

     В первые послевоенные десятилетия в  мировой экономике отмечался  быстрый рост производительности труда  в зависимости от увеличения доли капиталовложений в мировом ВВП. В последующие десятилетия наблюдалась менее тесная связь между динамикой инвестиций и уровнем производительности труда. Значительный вклад в увеличение производительности труда в мировом хозяйстве был обеспечен промышленно развитыми странами. Динамика производительности труда в развивающихся странах была очень противоречивой. В ряде стран в 70-е годы отмечался рост производительности труда, а затем произошло ее снижение. Нередко снижение эффективности капиталовложений обусловливалось низкой нормой амортизации, вследствие чего не обеспечивалась реновация основных фондов. Экстенсивный характер инвестирования приводил к снижению фондоотдачи, отставанию качества выпускаемой продукции. В то же время постоянно обновляющаяся масса основных фондов не только повышает эффективность производства, но и улучшает условия трудовой деятельности. Совершенствование средств производства приводит к их относительному удешевлению за счет снижения затрат на единицу продукции (табл. 3.1).

     Развитие  науки и техники оказывает решающее воздействие на накопление производительного капитала. Весь накопленный основной капитал является результатом технологического прогресса. Его воспроизводство, осуществляемое на более высоком техническом уровне, составляет основу для дальнейшего экономического роста. Причем развитые страны, обладающие достаточной массой сбережений, крупными объемами основных фондов, квалифицированной рабочей силой, арсеналом достижений науки и техники, при использовании интенсивных путей развития способны обеспечить высокий уровень эффективности экономики. 

     2. Динамика мировых сбережений и накопления 

     Накопление  капитала осуществляется посредством  инвестиций. Параметры и динамика накопления в мировом хозяйстве  определяется нормой накопления —  долей капиталовложений в мировом ВВП. В послевоенный период среднегодовые объемы инвестиций в мире возросли, но их величина относительно ВВП была неоднозначной. В 1950—1970 гг. инвестиционная квота устойчиво росла, достигнув почти 27% ВВП в 1973 г. Затем, к 1983 г., она снизилась до 22%, после чего снова стала возрастать, так как динамика нормы накопления в мировом хозяйстве зависит от экономического цикла (табл. 3.2).

     Значительное  влияние на динамику нормы накопления оказывает НТП. В условиях интенсивного развития снижение нормы накопления необязательно сопровождается снижением темпов экономического роста. По достижении определенного уровня развития экономики для обеспечения заданного темпа роста требуется уже меньший объем капиталовложений за счет их возросшей эффективности.

     Уровень реальной процентной ставки также воздействует на процесс накопления капитала в  мировом хозяйстве. В 80-е годы мировые  учетные ставки резко возросли. Этому  способствовали ограничительная валютная политика индустриальных стран, а также  огромный дефицит федерального бюджета США, финансируемый сбережениями других стран мировой экономики. Стимулы для данного процесса были созданы повышением учетных ставок в США. Высокий уровень реальных процентных ставок не сопровождался увеличением нормы сбережений. Она сократилась в 80-е годы во всех промышленно развитых странах. Только на рубеже 90-х годов наметилась склонность к сбережению, что привело к опережению прироста капиталовложений в основные фонды над приростом ВВП.

     Ценовые сдвиги 70—80-х годов оказали влияние на динамику инвестиционной квоты. С 1973 г. цены на инвестиционные товары упали относительно цен других товаров и услуг. Поэтому появилась реальная возможность больше инвестировать не только при сохранении прежней нормы накопления, но даже при относительном сокращении ее доли в ВВП при том же уровне сбережений. Однако в 70-е годы отмечалось снижение нормы накопления, рассчитанной в неизменных ценах. Соответственно увеличилась доля потребления в мировом ВВП.

     Динамика  мировых инвестиций и сбережений показывает одинаковую тенденцию, так как в мировом хозяйстве уровень капиталовложений и инвестиций идентичен. Величина инвестиций всегда зависит, как известно, от сбережений основных макроэкономических агентов, формируемых независимо друг от друга. Следовательно, любое увеличение нормы мировых капиталовложений обеспечивается перераспределением доходов домохозяйств, частного бизнеса и государства от потребления в пользу накопления. Причем на национальном уровне этого может и не происходить. Необходимый уровень внутренних инвестиций при дефиците национальных сбережений может быть достигнут за счет импорта капитала, т.е. мировых сбережений. Тем самым страна может расходовать на потребление и накопление больше средств, чем позволяет достигнутый уровень ВВП.

     В связи с международной миграцией финансовых ресурсов доли инвестиций и сбережений в различных подсистемах мирового хозяйства могут не совпадать. Причем движение капиталов между подсистемами незначительно. Большинство капиталовложений в каждой подсистеме обеспечивается за счет собственных сбережений. Подавляющая масса мировых сбережений и инвестиций в конце 80-х годов сосредоточилась в промышленно развитых странах (около 2/3), примерно 15% — в восточноевропейских странах и около 20% — в развивающихся государствах. Между промышленно развитыми странами наблюдается значительный разрыв в национальном накоплении. Самая высокая доля накопления в ВВП (27—32%) существует в Люксембурге, Японии, Норвегии, Австрии, Швейцарии. В Великобритании, США, Бельгии, Дании, Швеции доля накопления гораздо ниже — 15-20%.

     В послевоенный период во всех развитых странах, исключая Японию (34%), произошло снижение нормы накопления. Особенно большое сокращение наблюдалось в США и Франции (18— 20%). Уровень же сбережений в развитых странах вырос в течение 80-х годов. В связи с этим можно предполагать, что США как лидер мировой экономики задает долгосрочные тенденции динамики мировой инвестиционной квоты.

     В структуре накопления компаний довольно стабильной является доля расходов на возмещение изношенного основного капитала (амортизация). В среднем она составляет чуть более половины инвестиций, возрастая во время спада и сокращаясь в годы подъема экономики. Средства амортизационного фонда создают дополнительные возможности не только для обновления, но и для накопления капитала за счет обновления основного капитала на новой технической основе. Чистые накопления компаний формируются за счет нераспределенной прибыли. Именно прибыль служит реальным источником накопления капитала. Чистые накопления непосредственно способствуют увеличению производственных фондов, тогда как, строго говоря, средства амортизационного фонда предполагают возмещение изношенного морально и физически оборудования. Временно их можно использовать как дополнительный источник накопления. Но затем фонд возмещения обязательно должен быть восполнен. Недостаточное внимание к возмещению изношенного оборудования может привести к старению парка оборудования. Данная проблема характерна для многих стран с переходной экономикой, причем в настоящее время она дополняется дефицитом инвестиционных ресурсов.

     Другим  немаловажным источником накопления в  мировом хозяйстве служит кредит. Фирмы со слабым доступом к рынку  ссудных капиталов стремятся  поддерживать высокий уровень нераспределенных прибылей и платить меньше дивидендов. К сожалению, в России и других странах СНГ ощущается острый дефицит как собственных, так и кредитных ресурсов накопления. В мировой экономике именно частный бизнес обеспечивает основную массу капиталовложений. В развитых странах это 50-80% общей суммы инвестиций, хотя доля чистых накоплений корпораций составляет только 13-17%. Остальное приходится на заемные или другие источники капиталовложений.

     Сбережения  домохозяйств в промышленно развитых странах в 80-е годы сократились  под влиянием ряда факторов. В частности, либерализация потребительского кредита привела к снижению сбережений для крупных покупок. Возможность получить ссуды под недвижимость увеличила эффективную ликвидность вложений в жилье и уменьшила стремление вкладывать сбережения в другие финансовые активы. При этом резко возросла задолженность домохозяйств. Многие из них были неспособны оплатить свои долги, что привело к сокращению потребительского кредита в конце 80-х годов. Доля домохозяйств различна в разных странах. Так, во второй половине 80-х годов в Великобритании на их долю приходилось 9% валовых капиталовложений, тогда как в Италии — 57% . 

     3. Факторы и динамика  сбережений в мировом  хозяйстве 

     В конце 80-х годов в мировом хозяйстве  отмечалось увеличение государственных сбережений вследствие экономии на государственных расходах в части социальных расходов. Одновременно сократились потребности в выпуске государственных займов для финансирования бюджетных дефицитов. К началу 90-х годов дисбалансы централизованных бюджетов ведущих стран мировой экономики сократились с 4-10 до 1-4% ВВП. Резкое увеличение бюджетных дефицитов в 70-х годах было обусловлено не только увеличением военных и социальных расходов государства, но и сокращением налоговых поступлений из-за снижения деловой активности.

     На  протяжении 80-х годов проводилась  довольно жесткая монетаристская политика, которая позволила решить многие проблемы. Однако в 90-е годы вновь  наметился переход ведущих стран  мировой экономики к стимулирующей  политике в рамках регулирования денежного предложения. Ведь в 80-е годы сокращение бюджетных дефицитов далеко не всегда приводило к увеличению государственных накоплений. В целом ряде промышленно развитых стран наблюдалась похожая ситуация, когда сокращение займов происходило за счет снижения инвестиций. Их действия по сокращению внутренних и внешних долгов содействовали росту внутренних сбережений. Однако капиталовложения общественного сектора при этом сократились. Сдерживание государственных инвестиций помогало лишь снизить бюджетные дефициты, равно как увеличение доходов госбюджета достигалось за счет притока налоговых поступлений или «урезания» других расходных статей.

     В развивающихся странах внутренние сбережения также служат важным источником наращивания производственных мощностей. Они обеспечивают 95% общих инвестиций. И в этой подсистеме мирового хозяйства динамика внутренних сбережений развивалась неоднозначно. В 1976—1986 гг. они сократились с 25 до 22,5%, а затем в 1991-1995 гг. выросли до 24% ВВП. Повышательная тенденция отмечалась не во всех странах. Высокий уровень сбережений наблюдался в Сингапуре, Алжире, Индонезии, Таиланде, Танзании (более 30% ВВП). Одновременно в странах, испытывающих трудности с обслуживанием внешнего долга, основу внутренних сбережений составили частные накопления, хотя их доля неодинакова в различных странах. В 1985—1995 гг. годах доля частных сбережений была наиболее высокой в странах Африки и Ближнего Востока — почти 90% общих сбережений (табл. 3.3, 3.4).

     Основным  фактором, влияющим на инвестирование частных компаний, является ожидаемая прибыль. Поэтому наблюдаются колебания частных инвестиций, уровня капиталоотдачи в зависимости от фазы цикла. Достигнутый высокий уровень накопления порой сдерживает дальнейшее инвестирование. В свою очередь переход на новую технологическую базу, расширение рынков сбыта, снижение издержек производства повышают эффективность инвестиций и стимулируют инвестиционный процесс (табл. 3.5).

     Основным  сдерживающим инвестирование фактором выступает стоимость привлекаемого капитала. На нее оказывают влияние уровень учетных ставок и стоимость размещения ценных бумаг. Однако падение учетных ставок и котировок ценных бумаг в конце 80-х годов не привело к наращиванию инвестирования, несмотря на снижение стоимости капитала. Различия между странами мирового хозяйства в уровнях налогообложения нивелировали разницу в стоимости капитала. Поэтому решения об инвестировании обосновываются исходя из нормы прибыли до вычета налогов. Полученная прибыль покрывает расходы на прирост основных и оборотных фондов. В краткосрочных инвестиционных проектах компаний стоимость фондов менее важна, чем в долгосрочных.

     На  динамику сбережений домохозяйств влияет стремление поддерживать определенный уровень потребления исходя из располагаемого и ожидаемого дохода. Поэтому уровень сбережений изменяется в течение жизни человека (семьи). В молодости их уровень относительно невысок. В ожидании увеличения будущих доходов часто делают займы. Люди среднего возраста имеют склонность к значительным сбережениям, чтобы обеспечить себе приемлемый уровень потребления с уходом на пенсию. На стремление сберегать на старость влияют ожидаемые изменения в доходе, богатстве, возможности пенсионного обеспечения. На уровень сбережений домохозяйств в различных подсистемах мировой экономики влияют социальные, экономические и демографические факторы.

     Совокупный  уровень сбережений домохозяйств падает при преобладании молодых и пенсионных возрастов. В том же направлении действует и создание новых семей. Рост молодых семей в 70-х годах вызвал в 80-х годах повышенный спрос на жилье и товары длительного пользования, что привело к падению нормы сбережений. В развитых странах наблюдается старение населения, сокращение относительной доли молодых возрастов. Чистый эффект демографических сдвигов в мировом хозяйстве был довольно противоречивым. Однако сбережения домохозяйств имели тенденцию к повышению.

     Быстрорастущие  страны имеют более высокую норму  сбережений в силу большого разрыва между доходами работающих и пенсионеров. Это способствует повышению и нормы накопления, которая приближается к норме сбережений наиболее многочисленных и преуспевающих работников, например в США и Японии.

     Немаловажное  значение имеет изменение богатства домохозяйств. В 80-е годы стоимость жилья и земли опережала рост доходов. Значительно выросла стоимость ценных бумаг. Прирост богатства стимулирует домохозяйства увеличивать расходы и сокращать уровень сбережений. Если расходы домохозяйств превышают их доходы, то это приводит к росту задолженности. Динамика сбережений может определяться отношением богатства и задолженности («чистым богатством») к их доходам. Этот показатель сократился в конце 60 — начале 70-х годов, а затем возвратился к •прежнему уровню. Увеличение потребления в результате роста нормы богатства в ВВП США на протяжении 1970-1986 гг., по оценке МВФ, объясняет снижение нормы накопления на 2 процентных пункта.

     На  динамику сбережений домохозяйств оказывает  влияние социальная политика государства, которая воздействует на структуру доходов и потребления через социальное обеспечение. Государственные пенсии и программы социального обеспечения обычно снижают норму частных сбережений. Перераспределение национального дохода в пользу людей пожилого возраста уменьшает необходимость сберегать на старость и непредвиденные случаи. Однако в развитых странах, несмотря на широкое распространение государственных и частных пенсионных систем, стремление населения поддерживать соответствующий уровень потребления на протяжении всей жизни содействует росту сбережений в трудоспособном возрасте. Например, в США люди старше 65 лет получают 53% своего дохода от процентов с ценных бумаг. У пенсионеров уже нет стимулов делать сбережения.

     Интересна проблема взаимосвязи частных сбережений домохозяйств и предприятий частного бизнеса в развитых странах мирового хозяйства. Статистические данные показывают, что в ряде стран они замещают друг друга. Рост накоплений предприятий обычно повышает стоимость капитала. При этом за счет эффекта богатства происходит некоторое сокращение сбережений домохозяйств. В развивающихся странах на процесс накопления существенное влияние также оказывают возрастная структура населения, рост доходов, переоценка богатства, пенсионное обеспечение и страхование. Однако формирование и использование ресурсов накопления в данной группе стран имеет свои особенности. Прежде всего в странах третьего мира большая часть населения редко имеет доходы, превышающие прожиточный минимум. В тех развивающихся странах, где уровень дохода высок, норма сбережений также значительно выше, чем в целом по данной группе стран. Пенсионное обеспечение в ряде государств практически отсутствует, социальные системы слабы, продолжительность жизни невелика. Поэтому обеспечение старости не является важнейшим мотивом сбережений. Кроме того, формирование сбережений происходит в условиях неразвитости финансово-кредитной системы. Значительную роль в аккумуляции сбережений играют неофициальные институты (ростовщики, родственные сделки и т.д.). Так, в середине 70-х годов в Африке на долю ростовщиков приходилось более 70% сельскохозяйственного кредита, в странах Латинской Америки — 52%, в Азии — 89%. В результате огромные средства «замораживаются», приобретая независимый от производства характер.

     Сбережения  общественного сектора в развивающихся  странах также имеют свои особенности. Значительное место в формировании доходов государства занимают национализированные  производственные предприятия. Однако часто низкая рентабельность этих предприятий снижала возможности роста государственных сбережений. На динамику сбережений государственного сектора влияют также неразвитость административной системы и финансовой инфраструктуры. В большинстве развивающихся стран государственный сектор является дебитором, что обеспечивает высокую долю государственных инвестиций в общем объеме капиталовложений.

     Существенное  влияние на развитие этих стран оказывают  внешние факторы. Так, в 90-е годы роль накопленного иностранного капитала увеличилась  до 6% общего объема накоплений против 3,2% в первой половине 70-х годов. Иностранный капитал в развивающихся странах выполнял функцию замещения дефицита внутренних сбережений. Однако не всегда приток иностранного капитала в страны третьего мира способствовал увеличению производительных капиталовложений. Иногда таким путем финансировалось внутреннее потребление. Долгосрочным эффектом подобной политики в области привлечения иностранных займов всегда является отвлечение значительной доли экспортных поступлений на обслуживание внешнего долга наряду с оттоком из страны прибыли и дивидендов на вложенный капитал. 

     4. Темпы и пропорции мирового экономического роста 

     Накопление  капитала выражается в темпах и пропорциях экономического роста. Однако в мировом  хозяйстве экономический рост характеризуется как результат взаимодействия многих факторов — экономических, социальных, политических. В разные периоды в различных подсистемах мирового хозяйства импульсом для ускорения экономического роста могут служить сырьевые ресурсы или международная торговля. Позднее для экономического развития будут необходимы новые технологии и новации в производстве. Элементы экономического роста взаимосвязаны. Успех в одном из них может способствовать развитию других. Однако без сбережений накопленного капитала в рамках всего мирового хозяйства экономический рост невозможен.

     В последние десятилетия произошли  серьезные изменения в экономической  динамике. В 70-х годах наблюдалось  резкое ухудшение условий воспроизводства: сократились прибыли, капиталовложения, упала загрузка производственных мощностей. Негативное воздействие на экономическую динамику оказали резкий рост цен на энергоносители и структурный кризис середины 70-х годов. Поэтому экономический рост приобрел вялый или скачкообразный характер. Повышение цен на сырье способствовало ускорению процессов накопления и экономического роста в странах—экспортерах минерального сырья. Для других стран удорожание импорта нефти оказало тормозящее влияние на формирование внутренних сбережений и индустриализацию экономики. В этих условиях страны, обладающие определенным экономическим потенциалом, использовали внешние займы, чему способствовала благоприятная ситуация на международных рынках ссудного капитала. В гораздо худшем положении оказались наименее развитые страны. Единственным выходом для них было снижение уровня импорта и уменьшение темпов экономического роста.

     В 80-е годы промышленно развитые страны приступили к структурной перестройке  экономики, что также отразилось на темпах экономического роста. Среднегодовые темпы совокупного ВВП ОЭСР оказались на 0,3 процентного пункта ниже показателей 70-х годов. В развивающихся странах среднегодовые темпы прироста ВВП сократились почти в 2 раза. В целом по мировому хозяйству по сравнению с 70-ми годами они сократились на треть, а с 60-ми — почти вдвое. Примерно в таких же пропорциях сократились приросты промышленного производства и физического объема внешней торговли. Важную роль сыграла и цикличность экономического роста. Накладываясь друг на друга, общехозяйственные циклы Кондратьева, Жугляра и циклы отдельных сфер экономики (Китчена, Кузнеца и др.) дают общую картину экономической динамики.

     В последние два десятилетия мировая  экономика пережила три крупнейших циклического спада (циклы Жугляра). В 1974—1975 гг. физический объем промышленного производства индустриальных стран снизился на 5%. Экономический кризис носил всеобщий характер и охватил практически все промышленно развитые страны.

     После кратковременного оживления и устойчивого  подъема 1976—1979 гг. мировое хозяйство оказалось на этапе самого длительного в послевоенный период экономического спада. Мировой экономический кризис начала 80-х годов протекал неравномерно. Начало его было положено спадом американской экономики. В 1981 г. в фазу кризиса вошло уже большинство западных стран. В 1982 г. спад достиг критической отметки, когда совокупный выпуск промышленной продукции сократился более чем на 6% по отношению к уровню 1979 г. В развитых странах этот спад составил 4%, в развивающихся — 13%. В то же время сравнительно высокий уровень накопления способствовал поддержанию высокого спроса на заемные средства. Мировая ставка процента резко возросла. В этот же период проявился кризис взаимоотношений между кредиторами и заемщиками в мировом хозяйстве, известный как международный долговой кризис. Экономический рост развивающихся стран был отягощен огромным внешним долгом. В 1987 г. задолженность увеличилась до 1150 млрд. долл., что составляло почти 40% их совокупного ВВП и почти на треть превышало объем экспорта. У большинства стран-должников выплаты за иностранные кредиты и займы превышали поступления от экспорта, что создало чрезвычайные трудности для них и затронуло интересы всех остальных государств в мировом хозяйстве. Перевод реального дохода из стран Латинской Америки, Африки, Азии в промышленно развитые страны достиг огромных размеров, когда 1 доллар, вложенный в экономику этих стран, оборачивался экспортом 4 долларов в страны базирования ТНК.