Финансовая состояние страховых рынков Кыргызкой Республики

Финансовая состояние страховых рынков КР

Введение

Непосредственным объектом исследования в курсовой работе служит финансовый рынок и его роль в  мобилизации и перераспределении  ресурсов в национальной экономике  Кыргызкой Республики.

Цель работы в соответствии с предметом всесторонне исследовать  объект путем изучения источников правового, статистического, методического и  учебного характера.

Для достижения поставленной цели предполагается решить такие задачи:

1 обобщить основные теоретические  понятия и нормативные положения,  связанные с финансовым рынком;

2 дать макроэкономическую  иллюстрацию общих тенденций  развития финансового рынка;

3 перечислить основные  мероприятия дальнейшего регулирования  операций на финансовом национальном  рынке.

Объект работы - финансовый рынок  Кыргызкой Республики.

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих  действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей  продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру  производства, рынок оздоровляет  экономику, освобождаете от убыточных  неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. Рынок  подразделяется на: рынок продовольственных  и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального продукта, рынок денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок ссудных капиталов).

Необходимо иметь в  виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в  зарубежных странах не может стать  полностью адаптирована к условиям и возможностям Кыргызкой Республики. Для их активного развития в Кыргызкой Республике должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В Кыргызкой Республике финансовые рынки еще находятся в начале развития. Тем не менее в условиях массового преобразования государственных предприятий в акционерные общества ресурсы финансового рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства. В Кыргызкой Республике рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это вполне нормальный этап в развитии экономики. Следующие будут зависеть от готовности Кыргызской Республики к их появлению. 1. Теоретические основы функционирования финансового рынка

1.1 Понятие и функции финансового  рынка

Финансовый рынок - это  механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал, т.е. это механизм перераспределения  денежных средств субъектов экономических  отношений. У одних субъектов  потребность в деньгах в течение  какого-то периода оказывается больше имеющейся суммы денежных средств, у других - наоборот. Такое несовпадение суммы собственных денежных средств с потребностью в них объективно способствует временному перераспределению свободных денег от их владельцев к пользователям на определенных взаимовыгодных условиях.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов11 Введение в рыночную экономику. – М.: Высшая школа. – 2004 г..

Задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами  между покупателями и продавцами ресурсов через финансовый рынок (рис 1.1).

В экономике постоянно  происходит кругооборот финансовых ресурсов, субъектами которого являются домашние хозяйства (хозяйства граждан  и их семей), предприятия, государство  и различные финансовые институты  — посредники (рис. 1.2.).

Функции финансового рынка:

 · Мобилизация временно  свободных денежных средств через  продажу ценных бумаг; 

 · Эффективное их  размещение,

 · Финансирование воспроизводственного  процесса;

 · Повышение эффективности  экономики в целом;

 · Мониторинг использования  средств по проекту;

 · Обеспечение выполнения  контрактов (возврат средств);

 · Передача, разделение, агрегирование, диверсификация рисков.

 · Обеспечение максимальных  доходов владельцам свободных  финансовых ресурсов,

 · Цивилизованное финансирование  бюджетного дефицита,

 · Является новым  рыночным механизмом перераспределения  финансовых ресурсов между отраслями,  территориями, субъектами хозяйствования  в дополнение к бюджетному  механизму. 

1.2 Структура финансового рынка

В зависимости от целей  анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового  рынка существуют разные подходы  к классификации финансовых рынков.2 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Под ред. В.В. Круглова. – М.: 2008.

Валютный рынок – это  рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся  иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством)).

Объект валютного рынка  – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов).

Рынок золота – это сфера  экономических отношений, связанных  с куплей – продажей золота как  с целью накопления и пополнения золотого запаса станы, так и для  организации бизнеса и (или) промышленного  потребления.

В основе наиболее общего деления  финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит  срок обращения соответствующих  финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента  составляет не менее одно года, то это  инструмент денежного рынка, а если боле одного года то это инструмент рынка капитала.

Денежный рынок представляет собой финансовый рынок, предназначенный  для осуществления операций по предоставлению и заимствованию денежных средств  на короткий срок.

Дисконтный рынок –  это рынок на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно – кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются центральный банк и коммерческие банки.

Рынок межбанковских кредитов – это рынок, на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские  кредиты предоставляются в форме  продажи излишка средств коммерческого  банка на резервном счете в  центральном банке.

Рынок депозитных сертификатов. Депозитный сертификат – это свидетельство  о крупных срочных вкладах  в банках и являются ценной бумагой.

Рынок капиталов охватывает среднесрочные и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудного капитала. Рынок капиталов служит важнейшим  источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Финансы: учеб.-2-е изд., С.А. Белозеров, С.Г. Горбушина. – М.:2005

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд.

На рынке ценных бумаг  выпускаются и поглощаются как  собственно ценные бумаги, так и  их заменители (сертификаты, купоны и  т.п.).

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок  ценных бумаг подразделяется на спотовый и срочный. На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется во время сделки. На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами.

В зависимости от форм организации  совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг.

Форвардный рынок –  это рынок, на котором стороны  договариваются о поставке имеющихся  у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.

Фьючерсный рынок –  это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в  определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.

Опционный рынок – это  рынок, на котором производится купля-продажа  контрактов с правом купли - продажи  определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания срока его действия.

Рынок свопов – это рынок  прямых обменов контрактами между  участниками сделки с ценными  бумагами.

1.3 Инструменты финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит мобилизация  капитала и свободных денежных ресурсов. Основную pоль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Инструменты денежного рынка  служат в первую очередь для обеспечения  ликвидными средствами государственных  организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка  капитала связаны с процессом  сбережения и инвестирования.

К инструментам денежного  рынка относятся: депозитный сертификат, казначейские векселя, краткосрочные  и среднесрочные банковские кредиты.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о  вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреёмника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов  по нему. Это обязательство по выплате  размещенных депозитов юридических  лиц (депозитный сертификат), сберегательных вкладов (сберегательный сертификат). То есть депозитный сертификат – это  ценная бумага. Различаются депозитные сертификаты до востребования и  срочные, на которых указан срок изъятия  вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно  принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Казначейские векселя  – это ценная бумага, выпускаемая  государственным органом. На территории Кыргызкой Республики реализуются ГКВ – государственные казначейские векселя. ГКВ - краткосрочные (3, 6, 12 месяцев) дисконтные государственные ценные бумаги Правительства Кыргызской Республики. Номинал 1 ГКВ - 100 сом. Эмитентом ГКВ является Министерство финансов Кыргызской Республики. Национальный банк Кыргызской Республики (НБКР) - генеральный агент по обслуживанию выпусков ГКВ. Размещение выпусков ГКВ производится еженедельно через аукционы проводимые НБКР. Право участия в аукционах имеют прямые участники (первичные дилеры - коммерческие банки-резиденты Кыргызкой Республики, финансово-кредитные учреждения и др., заключившие договор с НБКР).

Краткосрочные и среднесрочные  банковские кредиты – это кредиты (до 1 года) предоставляемые коммерческими  банками предоставляемые для  обеспечения ликвидными средствами сферу бизнеса и т.п.

К инструментам рынка капитала относятся: акции, долгосрочные облигации, долгосрочные банковские кредиты.

Акция представляет собой  ценную бумагу, выпускаемую акционерными обществами, коммерческими банками, биржами, концернами, корпорациями, фирмами, другими предприятиями разных форм собственности, без установленного срока обращения, удостоверяющую внесение средств на цели их развития или  членство в акционерном обществе и дающую право её владельцу на получение части прибыли в  виде дивиденда.

Существуют два вида акции  это простые и привилегированные  акции. Привилегированные акции  дают акционерам преимущественное право  на получение более высоких дивидендов, а также на распределение имущества  в случае ликвидации акционерного общества. Однако привилегированные акции  не дают права на участие в управлении. По привилегированным акциям дивиденды  выплачиваются в размере не менее  заранее установленного твёрдого процента к их номинальной стоимости независимо от суммы полученной акционерным  обществом прибыли в соответствующем  году. По обычным акциям акционерных  обществ дивиденды выплачиваются  за счёт прибыли, остающейся после уплаты в бюджет налогов и других платежей, выплаты процентов по кредитам банков и облигациям, пополнения резервных  фондов, отчислений на расширение производства или, к примеру, на накопления.

Облигации – ценная бумага, удостоверяющая факт внесения ее владельцем денежных средств и подтверждают обязательство возвратить ему номинальную  стоимость этой ценной бумаги по истечении  указанного в ней срока. До истечении срока владелец облигации не имеет права требовать у эмитента возврата ее номинальной стоимости, но имеет право на получение процентов.

В зависимости от эмитента различают государственные и  корпоративные облигации. На территории Кыргызкой Республики реализуются ГКО – государственные казначейские обязательства. ГКО - долгосрочные государственные ценные бумаги Правительства Кыргызкой Республики с процентным доходом (купоном) и сроком обращения свыше 1 года. Номинальная стоимость 1 ГКО и параметры выпуска определяются эмитентом в момент выпуска ГКО. Эмитентом ГКО является Министерство финансов Кыргызкой Республики. Национальный банк Кыргызкой Республики (НБКР) - генеральный агент по обслуживанию выпусков ГКО.

Существуют основные виды облигаций. Обычная облигация. Предлагая  ее, эмитент указывает ежегодный  процент, который должен выплачиваться  в течение зафиксированного периода. Прибыльные облигации. Их владелец получает не заранее обусловленный процент, а процент от прибыли. Конвертируемые облигации. Они обладают одним принципиальным свойством: правом обмена на акции.

Долгосрочные банковские кредиты – это кредиты коммерческих или инвестиционных банков предоставляемые  с целью инвестирования.

Финансовый рынок - это  механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал, т.е. это механизм перераспределения  денежных средств субъектов экономических  отношений.

Основные функции финансового  рынка:

 · Мобилизация временно  свободных денежных средств через  продажу ценных бумаг; 

 · Является новым  рыночным механизмом перераспределения  финансовых ресурсов между отраслями,  территориями, субъектами хозяйствования  в дополнение к бюджетному  механизму. 

Финансовый рынок состоит  из: валютного рынка, рынка золота, денежного рынка и рынка капиталов. В свою очередь денежный рынок  состоит из рынка депозитных сертификатов, дисконтного рынка и рынка  межбанковских кредитов. Рынок капиталов  состоит из рынка ссудных капиталов  и рынка ценных бумаг (фондового  рынка), который включает рынок свопов, фьючерсов, опцион и форвардный рынок.

Инструменты денежного рынка  служат в первую очередь для обеспечения  ликвидными средствами государственных  организаций и сферы бизнеса. К инструментам денежного рынка  относятся: депозитный сертификат, казначейские векселя, краткосрочные и среднесрочные  банковские кредиты.

Инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования. К инструментам рынка капитала относятся: акции, долгосрочные облигации, долгосрочные банковские кредиты. 2. Анализ состояния финансового  рынка Кыргызкой Республики

финансовый рынок кредит депозит

2.1 Особенности формирования финансового рынка Кыргызкой Республики

Формирование финансового  рынка Кыргызкой Республики непосредственно связано с переходом отечественной экономики на русло рыночных отношений и со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и осуществляется до сих пор, по существу, при отсутствии завершенной законодательной базы. Безусловно такая ситуация негативным образом влияет на формирование и развитие отдельных сегментов финансового рынка.

С организационной точки  зрения финансовый рынок можно рассматривать  как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю – продажу финансовых инструментов.

Главное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении  эффективного распределения накоплений между конечными потребителями  финансовых ресурсов. Решение этой задачи сложно как в силу объективных, так ив субъективных причин, поскольку  должны учитываться разные, порой  диаметрально противоположные интересы участников финансового рынка, большие  риски выполнения финансовых обязательств и т.п. Экономика: под редакцией  доктора экономических наук профессора А. С.. Булатова Москва. - 2008

Основными институтами финансового  рынка являются Национальный банк Кыргызкой Республики (НБКР) и кредитные организации (коммерческие банки, специализированные кредитные организации), фондовые организации.

Реформирование всей финансовой системы Кыргызкой Республики имело общие для всех стран с переходной экономикой цели.

Во – первых, создание независимого от правительства Национального (центрального) банка. Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Национального банка Кыргызкой Республики законодательно определены Конституцией Кыргызкой Республики и Законом Кыргызкой Республики "О Национальном банке Кыргызкой Республики" от 29 июля 1997 года.

Национальный банк Кыргызкой Республики выполняет следующие основные функции:

 · проведение самостоятельной  денежно – кредитной политики, направленной на создание достаточного  денежного предложения и кредита  для обеспечения полной занятости  и стабильности цен в экономике;

 · регулирование и  контроль за деятельностью коммерческих банков;

 · поддержание стабильности  самой финансовой системы и  регулирование систематического  риска, который может возникать  на финансовых рынках;

 · оказание определенных  финансовых услуг правительству,  населению, компаниям и финансовым  институтам.

Во – вторых, создание системы коммерческих банков, которые  бы выполняли нормальные функции, свойственные финансовым посредникам. Важнейшей  из них являются аккумуляция сбережений и превращение их в инвестиции с минимальными издержками, где население  и компании опосредованно участвуют  в кредитовании экономики. Основными специальными Законами, регулирующими банковскую деятельность являются Законы Кыргызкой Республики "О банках и банковской деятельности в Кыргызкой Республике". Закон Кыргызкой Республики "О банках и банковской деятельности в Кыргызкой Республике" разграничил понятия депозита и вклада, установил структуру банковской системы республики, определил основные вопросы, связанные с созданием и деятельностью коммерческих банков, взаимодействия банков с органами государственной власти.

В – третьих, создание организованных рынков ценных бумаг (Закон о рынке  ценных бумаг от 21 июля 1998 г.), призванных аккумулировать свободные ресурсы  и позволяющих населению и  другим экономическим агентам осуществлять прямое кредитование реального сектора. Формирование рынка ценных бумаг (РЦБ) в Кыргызстане происходило в  условиях длительного падения производства, распада хозяйственных связей, разложения финансовой системы, полного отсутствия опыта рыночных взаимоотношений  и отсутствия соответствующей законодательной  базы. Основой становления рынка  ценных бумаг стала Правительственная  программа приватизации и разгосударствления государственной собственности. В  целях регулирования рынка ценных бумаг и осуществления контроля за деятельностью акционерных обществ, по постановлению Правительства Кыргызской Республики от 2 июня 1991 № 323 было создано Государственное Агентство по надзору за операциями с ценными бумагами при Кабинете Министров Кыргызской Республики. Жогорку Кенеш Кыргызской Республики в декабре 1991 принял Закон Кыргызской Республики «О ценных бумагах». В Кыргызстане рынок корпоративных ценных бумаг контролируется Национальной комиссией по рынку ценных бумаг при Правительстве Кыргызской Республики. В настоящее время центральным звеном в раз витии рынка ценных бумаг является Кыргызская фондовая биржа (КФБ). В Кыргызстане фондовая биржа была учреждена в июле 1994 и начала свою деятельность как Центр торговли купонами, где цены на приватизационные купоны складывались в зависимости от спроса и предложения, а 25 мая 1995 официально была открыта Президентом Кыргызской Республики как Кыргызская фондовая биржа. КФБ является частной, некоммерческой организацией. На сегодняшний день в Кыргызской Республике в качестве организаторов торговли функционируют Кыргызская фондовая биржа (КФБ), Биржевая торговая система (БТС) и Central Asian Stock Exchange(CASE).

В – четвертых, создание разветвленной  системы небанковских финансовых посредников, облегчающих процесс кредитования в экономике. К ним относятся  все виды финансовых посредников, не подпадающих под определение  коммерческих банков депозитного типа. В них можно выделить несколько  крупных групп. Первая - это финансовые организации, как кредитные союзы, разного рода финансовые компании лизинговые, факторинговые компании. Вторую группу составляют так называемые институциональные инвесторы: негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды. К третьей группе относятся инвестиционные банки.

Анализ состояния финансового  рынка Кыргызкой Республики за 2009 год.

Рынок государственных ценных бумаг

В 2009 году на рынке государственных  ценных бумаг обращались следующие  виды ценных бумаг:

 · государственные  казначейские векселя (ГКВ), ноты  НБКР, государственные казначейские  обязательства (ГКО);

 · государственные  ценные бумаги урегулирования  – ГКВ(у) и ГКО(у), государственные казначейские облигации;

 · простые и переводные  векселя, муниципальные ценные  бумаги.

Их общий объем в  обращении на конец года составил 9,1 млрд. сомов по сравнению с объемом  на конец 2005 года (5,8 млрд. сомов) увеличение составило36,2 процента. www.NBKR.kg

Динамика изменения объема государственных ценных бумаг

Рост объема государственных  ценных бумаг в обращении был  обусловлен увеличением объема эмиссии  ГКВ, а также выпуском государственных  казначейских облигаций.

На торговых площадках  трех фондовых бирж в 2009 году отмечалось снижение активности на фоне продолжающегося  глобального финансового кризиса. Так, годовой объем операций фондовых бирж республики составил 5,2 млрд. сомов, увеличившись по сравнению с данным показателем за 2005 год (3,7 млрд. сомов) на 26 процентов, по сравнению с 2008 годом  объем операций фондовых бирж сократился на 44,1 процента.

Снижение объема торгов отмечалось на всех торговых площадках. Объем сделок на торговой площадке ЗАО «Кыргызская фондовая биржа» сократился на 29,5 процента, до 3,0 млрд. сомов, на ЗАО «Центрально-Азиатская фондовая биржа» – на 61,3 процента, до 1,7 млрд. сомов и объем биржевых торгов на торговой площадке ЗАО «Фондовая биржа Кыргызстана – БТС» сократился на 17,6 процента и составил 483,2 млн. сомов. Основной объем сделок в структуре объема торгов, как и прежде, приходился на ЗАО «КФБ» (45,2 процента).

Динамика изменения объема корпоративных ценных бумаг Рынок  депозитов и кредитов

В 2009 году сохранилась положительная  тенденция расширения депозитной базы и увеличения объемов кредитования реального сектора за счет появления  на рынке специализированных ФКУ: ЗАО  «Фонд развития Кыргызкой Республики» и ОсОО «Специализированный фонд рефинансирования банков». В результате за отчетный год доля кредитного портфеля НФКУ в общем объеме кредитов реальному сектору выросла с 22,0 до 34,0 процента.

Объем депозитов коммерческих банков в отчетном году вырос на 34,0 процента и составил 39,6 млрд. сомов. Увеличение вкладов было, в основном, связано с ростом валютных депозитов  на 45,5 процента, до 24,8 млрд. сомов. Депозиты в национальной валюте росли меньшими темпами, их прирост составил 18,4 процента, достигнув 14,8 млрд. сомов. Положительное  влияние на поддержание доверия  к банковской системе оказало  внесение изменений и дополнений в Закон Кыргызкой Республики «О защите банковских вкладов (депозитов)», предусматривающих увеличение гарантированной суммы возмещения по вкладам с 20 тыс. сомов до 100 тыс. сомов. Это отразилось на сохранении тенденции роста депозитной базы.

Динамика изменения объема кредитования реального сектора  и изменения объема депозитной базыСокращение банками кредитования происходило на фоне продолжающегося глобального финансово-экономического кризиса, отразившегося на замедлении экономической активности в стране и определенном ухудшении качества кредитного портфеля и активов банковской системы.

В отчетном году продолжилась тенденция роста кредитования экономики. Сохранение данной тенденции было обеспечено за счет расширения деятельности НФКУ, в то время как коммерческие банки, в условиях возросших оценок рисков и некоторого ухудшения качества кредитного портфеля, проводили более  сдержанную политику кредитования. Кроме  того, отмечалось увеличение процентных ставок по выдаваемым банками и НФКУ кредитам на фоне роста кредитного риска.

В целом за 2009 год совокупный объем кредитной задолженности  в реальном секторе вырос на 16,7 процента и составил 38,5 млрд. сомов  на конец года. Замедление произошло  за счет сокращения объемов кредитов банковской системы.

В 2009 году отмечалось увеличение среднего уровня процентных ставок по вновь принятым депозитам. Средневзвешенная процентная ставка в национальной валюте составила 9,1 %, в связи с ростом ставок практически по всем видам  срочных депозитов. А процентная ставка снизилась и составила 21,5 %, в связи с появлением на финансовом рынке новых НФКУ и множества  ломбардов.

Динамика средневзвешенных процентных ставок по депозитам и  кредитам в национальной валютеСостояние системы небанковских финансово – кредитных учреждений

- Система небанковских  финансово – кредитных учреждений (НФКУ) включает в себя следующие  учреждения:

- Финансовая компания  по поддержке и развитию кредитных  союзов (ОсОО «ФКПРКС»);

- Специализированный фонд  рефинансирования банков (ОсОО «СФРБ»);

- Кредитные союзы (КС);

- Микрофинансовые организации (МФО), включающие микрофинансовые компании (МФК), микрокредитные компании (МКК) и микрокредитные агенства (МКА);

- Обменные бюро.

Наблюдается уменьшение количества НФКУ за счет сокращения количества кредитных  союзов и обменных бюро. Согласно представленной регулятивной отчетности в течении 2010 года прирост совокупных активов НФКУ составил 16 225,6 млн. сомов. По результатам 2010 года совокупная прибыль НФКУ составила 659,2 млн. сомов.

1. Оценка состояния развития  финансового рынка Кыргызкой Республики

В последние годы финансовый рынок Кыргызской Республики имел тенденции к росту, что является последствием достижений:

1 снижены комиссионные  сборы за государственную регистрацию  выпусков ценных бумаг с 0,5% до определенной фиксированной  суммы;