Формирование собственного капитала

Содержание

Введение

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы  хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Любое предприятие имеет  множество источников финансирования. Выбирая их величину, состав и структуру  предприятие одновременно приобретает  определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства. Возможность варьирования способами привлечения средств предопределяется особенностями системы рыночных отношений¹.

Финансовую основу предприятия  представляет сформированный им собственный  капитал. Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала.

Таким образом, тема реферата «Собственный капитал предприятия. Формирование собственного капитала предприятия» актуальна.

1. Формы собственного  капитала

На действующем предприятии собственный капитал представлен следующими основными формами (рис. 1).

Рисунок 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия.

1. Уставный фонд. Он характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется (декларируется) уставом предприятия. Для предприятий отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) Минимальный размер уставного фонда регулируется законодательством.

2. Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного фонда (резервного капитала) осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

3. Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие. Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.

4. Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

5. Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса².

Формирование собственного капитала предприятия подчинено  двум основным целям:

1. Формированию за  счет собственного капитала необходимого  объема внеоборотных активов.  Сумма собственного капитала  предприятия, авансированная в  разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

2. Формированию за  счет собственного капитала определенного  объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Управление собственным  капиталом связано не только с  обеспечением эффективного использования  уже накопленной его части, но и с формированием собственных  финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

В составе внутренних источников формирования собственных  финансовых ресурсов основное место  принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия.

Определенную роль в  составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования.

Прочие внутренние источники  не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит  привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств участников) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала.

Для отдельных предприятий  одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Приумножение собственного капитала предприятия связано в  первую очередь с управлением  формированием его собственных  финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хозяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде³.

2.  Формирование уставного капитала

В составе собственного капитала уставный капитал занимает особое место в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Во-первых, он представляет первоначальную сумму средств учредителей, необходимую для функционирования предприятия, и отражает закрепленное в уставе общества право на ведение собственной предпринимательской деятельности. В дальнейшем эта сумма может изменяться в зависимости от результатов работы предприятия.

Уставный капитал  представляет собой совокупность средств, вложенных в активы, а также имущественные права, имеющие денежную оценку. Вкладами участников могут быть основные средства, другое имущество, нематериальные активы. В зависимости от организационно-правовой формы уставный капитал может иметь форму:

♦ складочного капитала – в полном товариществе и товариществе на вере;

♦ паевого фонда – в производственных кооперативах;

♦ уставного фонда  – в унитарных государственных  и муниципальных предприятиях;

♦ уставного капитала – в акционерных обществах, обществах  с ограниченной и дополнительной ответственностью⁴.

Действующее законодательство достаточно четко устанавливает минимальные требования к размеру уставного капитала отдельных юридических лиц в зависимости от видов организационно-правовых форм предпринимательской деятельности, а также от требований, предъявляемых к занятию определенными видами деятельности. Так, для общества с ограниченной ответственностью и закрытых акционерных обществ (далее - ООО и ЗАО) - 100 ММРОТ (п.1 ст. 14 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» 1998 г., ст. 26 ФЗ «Об акционерных обществах» 1995 г.), открытых акционерных обществ - 1000 ММРОТ (ст. 26 ФЗ «Об акционерных обществах» 1995 г.), для государственных унитарных предприятий - 5000 ММРОТ, муниципальных унитарных предприятий - 1000 ММРОТ (п.З ст. 12 ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» 2002 г.). Учитывая особые требования к финансовой устойчивости субъектов, законодатель для некоторых видов предпринимательской деятельности устанавливает повышенные требования к размеру уставного капитала, например, для банка - в сумме рублевого эквивалента 5 млн. евро, для небанковской кредитной организации - в сумме рублевого эквивалента 500 тыс. евро (ст. 11 ФЗ «О банках и банковской деятельности» 1990 г.), для страховых организаций - 30 млн. руб., с повышающим коэффициентом от 1 до 4 в зависимости от осуществляемых лицензированных видов страховой деятельности (ст. 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» 1992 г.) и т.д.

Источником  формирования уставного капитала любой  коммерческой организации служат вклады ее учредителей (ст. 90 и 99 ГК РФ, ст. 14 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» 1998 г., ст. 25 ФЗ «Об акционерных обществах» 1995 г., ст. 13 ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» 2002 г. и т.д.), при этом вкладами могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку (п.1. ст. 15 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» 1998 г., п.2 ст. 34 ФЗ «Об акционерных обществах» 1995 г., п.2 ст. 12 ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» 2002г.)

В отношении неденежных вкладов  в уставный капитал установлено  требование об их обязательной оценке. Так, в отношении неденежных вкладов  в уставный капитал ООО на сумму  до 200 ММРОТ - оценку производят сами учредители, свыше - независимая оценочная компания, несущая совместно с учредителями в течение трех лет с момента государственной регистрации коммерческой организации (соответствующих изменений в ее уставе) субсидиарную ответственность по долгам организации в размере завышения стоимости неденежных вкладов (п.2. ст. 15 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» 1998 г.). Кроме того, номинальная стоимость или увеличение номинальной стоимости доли участника ООО, оплачиваемой таким неденежным вкладом, не может превышать сумму оценки указанного вклада, определенную независимым оценщиком. При оплате акций вновь учреждаемого акционерного общества оценку неденежных вкладов проводят сами акционеры без привлечения оценщика (п.З ст. 34 ФЗ «Об акционерных обществах» 1995 г., п.2 ст. 12 ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» 2002 г.), а для государственных и муниципальных унитарных предприятий оценка неденежного вклада не предусмотрена вообще⁵.

3. Добавочный капитал

Наряду с уставным капиталом к собственному относится также добавочный капитал, который включает в себя сумму прироста стоимости имущества при переоценке, эмиссионный доход, курсовые разницы в случае, когда задолженность по взносам в уставный капитал выражена в иностранной валюте. На добавочный капитал (в эмиссионный доход) предприятия, созданные в форме акционерных обществ, зачисляют при формировании уставного капитала (при учреждении общества; при увеличении уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций) сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость. Курсовые разницы возникают в связи с формированием уставного капитала и представляют собой разность между рублевой оценкой задолженности учредителя по его вкладу в уставный капитал на дату поступления и дату подписания учредительных документов.

Использование добавочного капитала может иметь место в следующих  случаях:

♦ переоценка основных средств, если ранее проводилась дооценка и ее результаты нашли отражение на счете добавочного капитала;

♦ выбытия основных средств, если результаты их дооценки отражены на счете  добавочного капитала;

♦ размещения дополнительных акций  акционерного общества путем распределения их среди акционеров этого общества;

♦ размещения акций при реорганизации  в форме слияния, разделения, выделения  или преобразования;

♦ выплаты доли участнику общества с ограниченной ответственностью при  его выходе из этого общества в  случае превышения действительной стоимости доли над ее номинальной стоимостью.

4. Нераспределенная прибыль

Прибыль отражает положительный финансовый результат. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками, внебюджетными фондами и другими организациями.

Распределение прибыли  является составной и неразрывной частью общей системы распределительных отношений и, пожалуй, наравне с распределением дохода физических лиц самой главной. Конкретные формы и методы распределения прибыли постоянно видоизменяются и развиваются с ростом общественного производства и с изменением задач, стоящих перед экономикой. Каждый этап во взаимоотношениях между бюджетом и предприятием по поводу распределения прибыли порождает новые формы и методы этого распределения.

По сути распределение  прибыли следует рассматривать  в трех направлениях: прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно.

На предприятии распределению подлежит прибыль после уплаты налогов и выплаты дивидендов. Из этой прибыли также уплачиваются некоторые налоги в местные бюджеты и взыскиваются экономические санкции.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражает информацию о размерах чистой прибыли, которая  осталась в распоряжении предприятия  после ее распределения по решению  общего собрания акционеров, проводимого не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. В балансе нераспределенная прибыль показывается общей суммой за отчетный период и за предыдущие годы. Динамика этого показателя позволяет судить о темпах роста внутренних источников собственного капитала и способности предприятия к развитию.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется  на прибыль, увеличивающую стоимость  имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направляемую на потребление, не увеличивающую стоимости имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия.

Схема распределения чистой (нераспределенной) прибыли представлена на рис. 2.

Рисунок 2. Распределение чистой (нераспределенной) прибыли организации

В условиях рыночного  хозяйства государство не вмешивается  в процесс распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Тем не менее, посредством предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительство жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для акционерных обществ, регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг.

Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия, как правило, в учетной политике. Некоторые аспекты распределительного процесса фиксируются в уставе предприятия. В соответствии с уставом или решением распорядительного органа на предприятии создаются фонды: накопления, потребления, социальной сферы. Если же фонды не создаются, то в целях обеспечения планового расходования средств составляются сметы расходов на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным  с развитием производства и финансируемым  из прибыли, относятся: расходы на научно-исследовательские, проектные, опытно-конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новой продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятия и новым строительством объектов, проведением природоохранных мероприятий. В эту же группу расходов относят расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним. Накопленная прибыль предприятия может быть вложена им в уставные капиталы других предприятий, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, перечисляться вышестоящим организациям, союзам, концернам, ассоциациям и пр. Эти направления также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли  на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых  объектов, находящихся на балансе  предприятия, финансирование строительства  объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся: выплата премий за достижения в труде, расходы на оказание материальной помощи, единовременные пособия ветеранам, пенсионерам, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и др⁶.

5. Резервный капитал и  прочие резервы

Резервирование является неотъемлемой частью финансовой работы, обеспечивающей реализацию принципа постоянно  действующего предприятия, в силу чего доля резервов в составе собственного капитала предприятий неуклонно повышается в экономически развитых странах. По российскому законодательству, акционерные общества должны создавать необходимый для своей деятельности резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 % от его уставного капитала.

Резервный фонд акционерного общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Решение об отчислении прибыли отчетного года в резервный фонд принимается годовым собранием акционеров.

Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Уставом общества может  быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального выкупного фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

Уставом кооператива  может быть установлено, что определенная часть принадлежащего кооперативу имущества составляет неделимый фонд кооператива, используемый в целях, определяемых уставом кооператива. Решение об образовании неделимого фонда кооператива принимается по единогласному решению членов кооператива, если уставом кооператива не предусмотрено иное. Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не включается в паи членов кооператива. На указанное имущество не может быть обращено взыскание по личным долгам члена кооператива.

Общество с ограниченной ответственностью может создавать резервный фонд и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества. Таким образом, для обществ с ограниченной ответственностью при создании резервных фондов не установлены минимально необходимые размеры.

Это же можно сказать  и об обществах с дополнительной ответственностью, о полных товариществах, о товариществах на вере (коммандитных товариществах) и о государственных  и унитарных предприятиях.

В настоящее время  для компенсации возможных убытков организация может создавать оценочные резервы и резервы предстоящих расходов.

К оценочным резервам относят:

♦ резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

♦ резервы под обесценение  вложений в ценные бумаги;

♦ резервы по сомнительным долгам, которые создаются за счет финансовых результатов организации и позволяют предприятию компенсировать возможные убытки.

Резерв под снижение материальных ценностей предприятия  обязаны создавать, если эти ценности морально устарели, потеряли свое первоначальное качество или их цены имеют устойчивую тенденцию к снижению. Также устойчивое существенное снижение стоимости финансовых вложений служит основанием для формирования резервов под обесценение финансовых вложений.

Особое внимание следует  уделить резервам по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Резервы создаются в бухгалтерском учете на полную сумму долга по каждому долгу отдельно, при этом необходимо определять величину резерва в зависимости от финансового состояния дебитора и оценки вероятности погашения долга. Основанием служит проведенная инвентаризация дебиторской задолженности.

В соответствии с экономической сущностью к собственному капиталу целесообразно относить также резервы предстоящих платежей. В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода организация может создавать резервы:

♦ на предстоящую оплату отпусков работникам (включая отчисления на социальное страхование и обеспечение);

♦ на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

♦ расходов на ремонт основных средств;

♦ производственных затрат по подготовительным работам в связи  с сезонным характером производства;

♦ предстоящих затрат по ремонту предметов проката;

♦ на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

♦ другие цели, предусмотренные  законодательством, нормативными актами Министерства финансов Российской Федерации.

Порядок резервирования сумм за счет издержек производства и обращения регулируется соответствующими законодательными и другими нормативными актами⁷.

Заключение

Капитал – это самовозрастающая стоимость, т. е. стоимость, авансированная (инвестированная) в производство с целью извлечения прибыли (воспроизводство новой стоимости). По источникам средств различают собственный и заемный капитал.

Собственный капитал  – совокупность средств, принадлежащих  собственникам предприятия на правах собственности, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль в любой форме. Собственный капитал - сумма уставного, резервного и добавочного капитала, а также нераспределенная прибыль и целевое финансирование.

Основу первой части  собственного капитала предприятия  составляет его уставной капитал — зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд). Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.

Изменение каждого из перечисленных элементов является следствием как решений в области финансового управления предприятием, так и выполнения определенных требований налогового, бухгалтерского и правового законодательства.

 Список использованных источников

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента – М.: Финансы и статистика, 2009.- 512с.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. –К.: Ника-Центр, 2011.- 592с.
3. Гаврилов А.Н. Финансы организаций (предприятий). – М.: КНОРУС, 2009.- 608с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 432с.
5. Мещеряков Ю.А. Формы, виды и методы финансирования предприятия в современных условиях // Вестник ТГУ. 2009. № 4. С. 355.
6. Павлова Л.Н.  Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 269 с.
7. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. –Спб.: Питер, 2011. – 208с.
8. Стуколина Г.А. Бухгалтерская и экономическая прибыль//Новая аптека. Нормативные документы. 2011. № 5.// http://www.mcfr.ru/journals/43/257/45031/45073/
9. Чернышев В.А. Правовой режим уставного (складочного) капитала (фонда) коммерческих организаций // Вестник удмуртского университета. 2011. № 1. С. 112-126.
10. http://livestalker.net/sostav-sobstvennogo-kapitala-i-mexanizm-formirovaniya-sobstvennyx-finansovyx-resursov-organizacii/

¹ Мещеряков Ю.А. Формы, виды и методы финансирования предприятия в современных условиях // Вестник ТГУ. 2009. № 4. С. 355.

²Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. –К.: Ника-Центр, 2011.- 592с.- С. 458-459.

³ http://livestalker.net/sostav-sobstvennogo-kapitala-i-mexanizm-formirovaniya-sobstvennyx-finansovyx-resursov-organizacii/

⁴ Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. –Спб.: Питер, 2011. – 208с. –С. 77-78.

⁵ Чернышев В.А. Правовой режим уставного (складочного) капитала (фонда) коммерческих организаций // Вестник удмуртского университета. 2011. № 1. С. 112-126.

⁶ Стуколина Г.А. Бухгалтерская и экономическая прибыль//Новая аптека. Нормативные документы. 2011. № 5.// http://www.mcfr.ru/journals/43/257/45031/45073/

⁷ Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. –Спб.: Питер, 2011. – 208с. –С. 77-78.