Формы и механизмы оценки эффективности инвистиционных процессов

Реферат 

Формы и  механизмы управления эффективностью инвестиционных процессов.

Гарантии  прав субъектов инвестиционной деятельности.

(по дисциплине " Инвестиционная стратегия") 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Характеристика  инвестиционного потенциала, источников его формирования, направлений использования, а также анализ инвестиционной деятельности и ее результатов в разрезе  воспроизводства основного капитала приобретают исключительно важное значение на современном этапе развития России. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. Их влияние на развитие страны невозможно переоценить. Инвестиции необходимы для поддержания работоспособности имеющегося производства. Отсутствие инвестиций в достаточном количестве блокирует не только развитие функционирующего производства, но и зарождение новых видов производства с целью освоения более свободных, ненасыщенных рынков, способных приносить значительные доходы осваивающим их предпринимателям и государству. Поэтому исследование результатов и прогнозирование инвестиционного процесса является одной из центральных задач.

Инвестиционный  процесс можно определить как  совокупное движение инвестиций различных  форм и уровней. Осуществление инвестиционного  процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный  для инвестиционной сферы ресурсный  потенциал; наличие экономических  субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности. 
 
 
 
 

Формы и  механизмы управления эффективностью инвестиционных процессов.

Инвестиционный  процесс представляет собой совокупность действий по привлечению на определенное время накоплений населения и  юридических лиц с целью их использования путем образования  производственного основного и  оборотного капиталов для получения  предпринимательской прибыли. В  этом процессе всегда участвуют две  стороны: первичный инвестор и предприятие  — соискатель средств для своего производственного развития. Как экономическая категория инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

Технология  эффективного  управления инвестиционным процессом включает: мониторинг инвестиционного  климата региона и отдельных  предприятий; оценку инвестиционного  климата отраслей и предприятий; разработку стратегии инвестирования и инвестиционной деятельности предприятия; экономическое регулирование рынка  инвестиций; оценку влияния инвестиций на финансовые потоки предприятия. С  точки зрения управления реальными  инвестициями выделяют следующие этапы  инвестиционного процесса на уровне предприятия:

• мотивация инвестиционной деятельности;
• разработка программы развития предприятия и обоснование целесообразности ее реализации;
• планирование инвестиций;
• финансовое обеспечение инвестиционной деятельности;
• обеспечение реальных инвестиций материально-техническими ресурсами;
• страхование реальных инвестиций;
• мониторинг и регулирование инвестиционного процесса;
• оценка результатов инвестирования.

Формы управления эффективностью инвестиционных процессов.

1.Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности. Эта форма реальных инвестиций обеспечивает обычно "эффект синергизма", который заключается в возрастании совокупной стоимости активов обоих предприятий (в сравнении с их балансовой стоимостью) за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных затрат, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и других аналогичных факторов.

2.Новое строительство. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на специально отводимых территориях. К новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.).

3.Перепрофилирование. Оно представляет собой инвестиционную операцию, обеспечивающую полную смену технологии производственного процесса для выпуска новой продукции.

4.Реконструкция. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений. Ее осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции 
предприятия в целях радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений (если новое технологическое оборудование не может быть размещено в действующих помещениях); строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной.

5.Модернизация. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с совершенствованием и приведением активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности.

6. Обновление  отдельных видов оборудования. Оно  представляет собой инвестиционную операцию, связанную с заменой (в связи с физическим износом) или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности или необходимостью повышения производительности труда) имеющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осуществления технологического процесса. Обновление отдельных видов оборудования характеризует в основном процесс простого воспроизводства активной части производственных основных средств.

7.Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха. Инновационные инвестиции в нематериальные активы осуществляются в двух основных формах: а) путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав (приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы и товарные знаки; приобретение ноу-хау; приобретение лицензий на франчайзинг и т.п.); б) путем разработки новой научно-технической продукции (как в рамках самого предприятия, так и по его заказу соответствующими инжиниринговыми фирмами). Осуществление инновационного инвестирования в нематериальные активы позволяет существенно повысить технологический потенциал предприятия во всех сферах его хозяйственной деятельности.

8.Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на расширение объема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое ранее рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако эта возможность может быть реализована только при соответствующем расширении объема использования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и т.п.).

Все перечисленные  формы могут быть сведены к  трем основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (седьмая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (восьмая форма).

Выбор конкретных форм для предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности (направленными на расширение объема операционного дохода), возможностями внедрения новых ресурсо- и трудосберегающих технологий (направленными на снижение уровня операционных затрат), а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов (капитала в денежной и иных формах, привлекаемого для осуществления вложений в объекты реального инвестирования).

Процесс управления инвестиционными процессами базируется на определенном механизме. В структуру данного механизма  входят следующие элементы:

1. Рыночный  механизм регулирования инвестиционной  деятельности предприятия. Этот  механизм формируется, прежде  всего, в сфере инвестиционного  рынка (в первую очередь, рынка  ценных бумаг), а также товарного  рынка (в первую очередь, рынка  средств производства, предметов труда и готовой продукции) в разрезе отдельных их сегментов. Спрос и предложение на этих рынках формируют уровень цен и котировок по отдельным капитальным товарам и финансовым инструментам, определяют эффективность использования отдельных инструментов инвестирования, выявляют среднюю норму доходности инвестиций и среднерыночный уровень инвестиционного риска. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования инвестиционной деятельности предприятий, будет возрастать.

2. Государственное  нормативно-правовое регулирование  инвестиционной деятельности предприятия.  Сложность и многогранность деятельности  предприятий в этой области  в условиях перехода к рыночной  экономике определяют необходимость  государственного ее регулирования.  Как свидетельствует мировой  опыт, такое многоаспектное государственное регулирование осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не вступая при этом в противоречие с широкой самостоятельностью предприятий в выборе направлений и форм инвестирования. Характеризуя сложившуюся базу государственных нормативно-правовых актов в сфере регулирования деятельности предприятия в этой области, следует отметить, что она далеко не завершена и требует дальнейшего развития.

3. Внутренний  механизм регулирования отдельных  аспектов инвестиционной деятельности  предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам эффективности его инвестиций. Так, ряд аспектов инвестиционной деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанной на предприятии инвестиционной стратегией и целевой инвестиционной политикой по отдельным направлениям инвестирования. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам инвестиционной деятельности.

4. Система  конкретных методов осуществления  управления инвестиционной деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля инвестиционной деятельности предприятия используется обширная система методов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические, сравнения и другие.

Эффективный механизм управления инвестиционным процессом  позволяет в полном объеме реализовать  стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций управления инвестиционной деятельностью предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 

Гарантии  прав субъектов инвестиционной деятельности.

Всем  субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности государство  гарантирует:

— обеспечение  равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

— гласность  в обсуждении инвестиционных проектов;

— право  обжаловать в суд решения и  действия (бездействие) органов государственной  власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

— защиту капитальных вложений.

Стабильность  для инвестора, реализующего инвестиционный проект, гарантируется в течение  срока окупаемости последнего, но не более семи лет со дня начала его финансирования. Дифференциация сроков окупаемости инвестиционных проектов в зависимости от их видов  определяется в порядке, установленном  Правительством Российской Федерации.

В исключительных случаях при реализации инвестором приоритетного инвестиционного  проекта в сфере производства или создания транспортной либо иной инфраструктуры, срок окупаемости которого превышает семь лет, Правительство  Российской Федерации принимает  решение о продлении для указанного инвестора срока действия условий  и режима.

Правительство Российской Федерации:

— устанавливает  критерии оценки изменения в неблагоприятных  для инвестора, реализующего приоритетный инвестиционный проект на территории Российской Федерации, условиях взимания ввозных таможенных пошлин, федеральных  налогов и взносов в государственные  внебюджетные фонды, режима запретов и  ограничений относительно осуществления  капитальных вложений на территории Российской Федерации;

— утверждает порядок, определяющий день начала финансирования инвестиционного проекта, в том  числе с участием иностранных  инвесторов;

— утверждает порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

— осуществляет контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного инвестиционного проекта.

Капитальные вложения могут быть:

• национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности;
• реквизированы по решению государственных органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом Российской Федерации.

Страхование капитальных -вложений осуществляется в соответствии с законодательством.

В случае нарушения требований законодательства, условий договора и (или) государственного контракта субъекты инвестиционной деятельности несут соответствующую  ответственность.

Споры, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных  вложений, разрешаются в порядке, установленном законодательством  и международными договорами.

Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, а также  порядок возмещения убытков субъектам  инвестиционной деятельности определяются законодательством Российской Федерации  и заключенными договорами и (или) государственными контрактами.

Регулирование органами местного самоуправления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, предусматривает:

1) создание  в муниципальных образованиях  благоприятных условий для развития  инвестиционной деятельности в  форме капитальных вложений, путем:

— установления субъектам инвестиционной деятельности льгот по уплате местных налогов,

— защиты интересов инвесторов,

— предоставления субъектам инвестиционной деятельности не противоречащих законодательству Российской Федерации льготных условий пользования  землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности,

— расширения использования средств населения  и иных вне бюджетных источников финансирования жилищного строительства  и строительства объектов социально-культурного  назначения;

2) прямое  участие органов местного самоуправления  в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений, путем:

— разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, выполняемых муниципальными образованиями,

— размещения на конкурсной основе средств местных  бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Указанные средства размещаются  на возвратной и срочной основах  с уплатой процентов за пользование  ими в размерах, определяемых нормативными правовыми актами о местных бюджетах, либо на условиях закрепления в муниципальной  собственности соответствующей  части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг, а выручка от реализации направляется в доходы местных бюджетов. Порядок размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектов утверждается представительным органом местного самоуправления,

• проведения экспертизы инвестиционных проектов,
• выпуска муниципальных займов,
• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в муниципальной собственности.

Органы  местного самоуправления предоставляют  на конкурсной основе муниципальные  гарантии по инвестиционным проектам за счет средств местных бюджетов. Порядок предоставления муниципальных  гарантий за счет средств местных  бюджетов утверждается представительным органом местного самоуправления.

Расходы на финансирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений органами местного самоуправления, предусматриваются местными бюджетами. Контроль за целевым и эффективным  использованием средств местных  бюджетов, направляемых на капитальные  вложения, ведут органы, уполномоченные представительными органами местного самоуправления.

В случае участия органов местного самоуправления в финансировании инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией и ее субъектами, разработка и утверждение  этих инвестиционных проектов согласовываются  с органами местного самоуправления.

При осуществлении  инвестиционной деятельности органы местного самоуправления вправе взаимодействовать  с органами местного самоуправления других муниципальных образований, в том числе путем объединения  собственных и привлеченных средств  на основании договора между ними.

Органы  местного самоуправления в пределах своих полномочий гарантируют всем субъектам инвестиционной деятельности:

1. обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
2. гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
3. стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности.

Заключение

Одним из важнейших параметров, характеризующих  состояние экономики, является инвестиционный процесс. Исследование инвестиционного  процесса с разных позиций позволяет  рассмотреть инвестиционный процесс  как некую целостность, проявляющуюся  в рамках экономических систем. Инвестиционный процесс как система характеризуется: большим числом выполняемых функций, параметров и результатов функционирования; сложностью поведения системы, которая  отражается в наличии переплетающихся  и перекрывающихся взаимосвязей между переменными; неравномерными и непостоянными во времени внешними воздействиями; постоянной пространственной и временной связью, которая проявляется  при взаимодействии элементов системы  и фиксируется в виде определенной структуры; отражением взглядов, целей  и ценностей субъектов хозяйствования; отсутствием зависимости структуры  и характера взаимосвязей между  элементами от уровня и типа развития экономической системы. Инвестиционный процесс, выступая как система, является основой развития экономической  системы.

Технология  эффективного  управления инвестиционным процессом включает: мониторинг инвестиционного  климата региона и отдельных  предприятий; оценку инвестиционного  климата отраслей и предприятий; разработку стратегии инвестирования и инвестиционной деятельности предприятия; экономическое регулирование рынка  инвестиций; оценку влияния инвестиций на финансовые потоки предприятия.

Всем  субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности государство  гарантирует:

— обеспечение  равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

— гласность  в обсуждении инвестиционных проектов;

— право  обжаловать в суд решения и  действия (бездействие) органов государственной  власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

— защиту капитальных вложений.