Функции и виды предпринимательского риска

  Функции предпринимательского риска.

  Выделяются  следующие  функции  риска:  инновационная,  регулятивная,  защитная   и  аналитическая.

  Инновационную   функцию   предпринимательский   риск    выполняет,стимулируя  поиск нетрадиционных  решений   проблем,   стоящих   перед предпринимателем.  Большинства фирм,   компаний   добиваются   успеха,становятся конкурентоспособными на основе  инновационной экономической деятельности,  связанной   с   риском.   Регулятивная   функция   имеет противоречивый характер и выступает в двух  формах:  конструктивной  и деструктивной.  Риск  предпринимателя,  как правило,  ориентирован  на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет    преодолевать    консерватизм,     догматизм,     косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям.  В этом   проявляется   конструктивная    форма    регулятивной    функции предпринимательского риска.

  Конструктивная  форма регулятивной функции риска  заключается  и  в том, что способность  рисковать — один из  путей  успешной  деятельности предпринимателя.  Однако  риск  может  стать  проявлением  авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации,без должного учета закономерностей развития явления. В том случае риск выступает в качестве дестабилизирующего  фактора.  Следовательно,  хотя риск  и «благородное  дело»,  но  не   любые   решения   целесообразно реализовывать на  практике,  они должны  быть  обоснованными,   иметь взвешенный, разумный характер.

  Защитная  функция  риска  проявляется  в   том,   что   если   для  предпринимателя риск — естественное  состояние,  то  нормальным  должно быть и терпимое  отношение  к  неудачам.  Инициативным,  предприимчивым хозяйственникам  нужна  социальная  защита,  правовые,  политические  и экономические  гарантии,  исключающие  в  случае  неудачи  наказание  и стимулирующие оправданный  риск.

  Следует выделить еще  аналитическую  функцию  предпринимательского риска,  которая  связана  с  тем,  что   наличие   риска   предполагает необходимость  выбора одного из возможных вариантов  решений, в  связи  с чем предприниматель в процессе  принятия  решения анализирует   все возможные альтернативы,  выбирая наиболее  рентабельные  м   наименее рисковые.  В зависимости от  конкретного содержания  ситуации  риска альтернативность обладает различной степенью  сложности и разрешается различными способами. 
 

  Виды  рисков 

  Риски подразделяются на следующие основные виды: производственный, коммерческий, финансовый (кредитный), инвестиционный и рыночный.

  Производственный  риск связан с производством и  реализацией продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности.

  На  этот вид риска наибольшее влияние  оказывают сокращение намеченного  объема производства и реализации продукции, превышение плановых материальных и  трудовых затрат, снижение цен, брак, дефекты  изделий, рекламации и др.

  Коммерческий  риск возникает в процессе реализации закупленных предпринимателем товаров  и оказания услуг. В коммерческой сделке необходимо учитывать такие  факторы, как невыгодное изменение (повышение) цены закупаемых средств производства, снижение цены, по которой реализуется продукция, потеря товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.

  Финансовый  риск может возникнуть при осуществлении  финансового предпринимательства  или финансовых (денежных) сделок. На финансовый риск наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, воздействуют и такие, как  неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, ограничения на валютно-денежные операции и т.п.

  Причиной  инвестиционного риска может  быть обесценивание инвестиционно-финансового  портфеля, состоящего из собственных  и приобретенных ценных бумаг.

  Рыночный  риск связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, национальной денежной единицы или зарубежных курсов валют, а возможно, тем и  другим одновременно. Любой риск зависит  от партнеров по сделке. Для принятия решения о целесообразности участия  потенциальных партнеров в осуществлении  проекта проводят анализ риска. 
 

    Методы  анализа и оценки предпринимательских  рисков:

• Получение и обработка информации

    Информация  — это совокупность новых сведений о финансовой среде предпринимательской  деятельности. Требования, предъявляемые  к качеству информации, должны быть следующими:

    достоверность (корректность) информации

    объективность информации

    однозначность;

    полнота информации

    актуальность  информации

    Если  при наличии нескольких вариантов  принятия решения (при равной доходности) выбирается такое решение, при котором  вероятность риска наименьшая, то при наличии нескольких вариантов  с одинаковой прибылью выбирается такое  решение, которое основано на более  качественной информации.

• Фиксация рисков

    При оценке предпринимательской деятельности целесообразно произвести фиксацию рисков, то есть ограничить количество существующих рисков, используя принцип  «разумной достаточности». Этот принцип  основывается на учете наиболее значимых и наиболее распространенных рисков для оценки предпринимательской  деятельности. 

• Составление алгоритма принимаемого решения

    Данный  этап в оценке рисков предпринимательской  деятельности предназначен для поэтапного разделения планируемого решения на определенное количество более мелких и простых решений. Такое действие называется составлением алгоритма  решения.

    Оценка  конкретного вида риска с финансовой точки зрения осуществляется с использованием двух подходов:

• определение финансовой состоятельности предприятия;
• определение экономической целесообразности вложения финансовых средств в проект.

• Качественная  оценка рисков

    Основная  цель данного этапа оценки — выявить  основные виды рисков, влияющих на предпринимательскую  деятельность. Преимущество такого подхода  заключается в том, что уже  на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить  степень рискованности по количественному  составу рисков и уже на этом этапе  отказаться от претворения в жизнь  определенного решения. 

    Выделяют  следующие методы данного подхода:

• метод экспертных оценок
• балльная методика

    Результаты  качественной оценки риска служат исходной информацией для осуществления  количественного анализа.

• Количественная оценка рисков

    Наиболее  существенным инструментарием рассматриваемого вида анализа признается анализ относительных  показателей (коэффициентов) — расчет отношений отчетности, определение  взаимосвязи показателей.

      Далее, для сравнения абсолютных, относительных, либо средних величин  используется горизонтальный (временной)  анализ — сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим  периодом. Развитием горизонтального  является трендовый анализ —  сравнение позиции отчетности  с рядом предшествующих периодов  и определение тренда.

      Вертикальный (структурный) анализ  определяет структуру финансовых  показателей с выявлением влияния  каждой позиции отчетности на  результат в целом. В этом  смысле незаменимым является  метод группировки, предполагающий  некоторую классификацию явлений  и процессов, причин и факторов, их обусловливающих.

    Кроме того, существует альтернативная укрупненная  классификация методик анализа  финансового состояния предприятия:

• трансформационные методики направлены на преобразование отчетности в более удобный для восприятия вид.
• качественные методики оценки финансового .
• коэффициентный.
• интегральные методики оценки финансового.

    Данные  методики позволяют оценить прежде всего финансовую составляющую предпринимательских рисков и часто используются на практике, однако они неполноценны и должны применяться только для анализа текущих рисков предприятия. 

Основные механизмы  нейтрализации предпринимательских  рисков

    1) Уклонение от риска.  Предпринимательская фирма в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности может отказаться от совершения финансовых операций или от вида деятельности, связанных с высоким уровнем риска. Данное направление нейтрализации рисков является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с предпринимательским рисками, но с другой стороны, не позволяет и получить прибыли, связанные с рискованной деятельностью 

    2)   Естественно, что не от всех видов предпринимательских риском фирма может уклониться, большую часть из них она «принимает на себя», т.е. сознательно идет на риск и занимается бизнесом до тех пор, пока убытки от последствий наступивших рисков не приведут к невосполнимым потерям.

    При принятии риска на себя основной задачей  является изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. 

    3) Передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям путем заключения контрактов. При этом хозяйственным партнером передается часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имею больше возможностей нейтрализации их негативных последствий. Получили распространение следующие основные направления передачи финансовых рисков.

    1. Передача рисков путем заключения договора факторинга

    2. Передача риска путем заключения договора поручительства

    3.Передача рисков поставщикам сырья и материалов

    4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок 

    4) Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, также повышает ответственность руководителей предпринимательской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке принятию решений, регулярно проводить превентивные меры защиты в соответствии со страховым контрактом.

    5) Распределение риска путем объединения с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела.

    6) Диверсификация 

    Уклонение от риска

    Предпринимательская фирма в процессе осуществления  производственно-хозяйственной деятельности может отказаться от совершения финансовых операций или от вида деятельности, связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска. Данное направление нейтрализации рисков является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с предпринимательским рисками, но с другой стороны, не позволяет и получить прибыли, связанные с рискованной деятельностью. Кроме этого, в отдельных случаях уклонение от риска может быть просто невозможным, а избежание одно го вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.

    Решение об отказе от определенных предпринимательских  рисков может быть принято как  на предварительной стадии принятии решения, так и позднее, путем  отказа от дальнейшего осуществления  деятельности, в том случае, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежание  риска принимается на предварительной  стадии принятия решения, так как  отказ от продолжения деятельности часто влечет значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда затруднителен в связи с контрактными обязательствами предпринимательской фирмы.

    Применение  такого метода нейтрализации финансовых риском, как уклонение от риска, эффективно при выполнении определенных условий:

    1) отказ от одного вида предпринимательского  риска не влечет за собой  возникновение других видов рисков  более высокого или однозначного  уровня;

    2) уровень риска намного выше  уровня возможной доходности  предпринимательской сделки или  деятельности в целом;

    3) финансовые потери по данному  виду риска предпринимательская  фирма не имеет возможности  возместить за счет собственных  финансовых средств, так как  эти потери слишком высоки. 

    ПЕРЕДАЧА  РИСКА

  Хозяйственным партнером передается часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имею больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике управления рисками получили распространение следующие основные направления передачи финансовых рисков.

  1. Передача рисков путем заключения договора факторинга. Предметом передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимущественной его долг передается коммерческому банку или специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной стелет нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска.

  2. Передача риска путем заключения договора поручительства. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручителю.

  3.Передача рисков поставщикам сырья и материалов. Предметом передачи в данном случае являются прежде всего риски, связанные с порчей или потерей имущества в процессе их транспорта потери, связанные с падением рыночной цены продукции, нес предпринимательская фирма, даже если подобное падение вызвано задержкой в доставке груза.

  4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок. . В целом же передача риска происходит, если в заключение сторонами контракте существует специфическое положение относительно передачи конкретных (или всех) предпринимательских рисков контрагенту. Сторона, принявшая на себя риск, обычно вторично передает его, заключив договор страхования ответственности. 

    Банковский  риск

  Банковский  риск - это поддающаяся измерению вероятность понести банку убытки или упустить выгоду.Банковские риски могут быть классифицированы на внешние и внутренние.

  Внешние банковские риски связаны с воздействием внешней среды на банк, то есть факторов, определяющих состояние мирового финансового рынка и мирового хозяйства, развития национальной экономики, политики и др.  
Внутренние банковские риски связаны с видом банка, характером банковских операций, спецификой клиентуры, профессиональным уровнем персонала и уровнем контроля за проводимыми операциями.

  В первую очередь, к банковским рискам относят: 
• кредитный банковский риск; 
• банковский риск злоупотребления;  
• банковский риск потери ликвидности; 
• валютный банковский риск; 
• процентный банковский риск; 
• рыночный банковский риск;  
• страховой банковский риск;

  Кредитный банковский риск- риск непогашения заемщиком основного долга и процентов по кредиту в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Прибыльность коммерческого банка находится в непосредственной зависимости от этого вида риска, поскольку на стоимость кредитной части банковского портфеля активов в значительной степени оказывают влияние невозврат или неполный возврат выданных кредитов, что отражается на собственном капитале банка.

     Банковский риск потери ликвидности связан с невозможностью банка выполнить свои обязательства по платежам в оговоренные сроки, быстро превращать свои активы в денежную форму для осуществления платежей по вкладам, по погашению привлеченных кредитов и предоставления кредитов клиентам. Банк вынужден срочно привлекать необходимые ему финансовые средства из различных источников по высоким ставкам.

  Банковский валютный риск - это банковский риск курсовых потерь, связанных с операциями с иностранной валютой на национальном и мировых валютных рынках. Возможность потерь возникает в результате непредсказуемости колебания валютных курсов.

  Банковский процентных риск - это банковский риск сокращения или потери банковской прибыли из-за уменьшения процентной маржи. Иными словами - это риск превышения средней стоимости привлеченных средств банка над средней стоимостью по размещаемым активам.

  Рыночный банковский риск связан с потерями из-за колебания норм ссудного процента, изменениями прибыльности и финансового благополучия компаний (банков) - эмитентов ценных бумаг, а также инфляционным обесцениванием денег.

  Страховой банковский риск связан с международной деятельностью банков и зависит от политической и экон. стабильности стран-клиентов (контрагентов), импортеров и экспортеров, работающих с данным банком. 

    Инвестиционные  риски

    Под Инвестиционным риском, понимается возможность  возникновения ситуации, которая  может повлечь за собой потерю части или даже всех инвестированных  средств. При работе на финансовом рынке  инвестор неизбежно сталкивается с  необходимостью учитывать факторы  риска самого различного свойства.

    Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные в  зависимости от того, насколько широкий  круг инструментов финансового рынка  подвергается опасности их воздействия. 
 
Системные риски – это риски, вытекающие из функционирования государства в целом. Системные риски, как правило, связаны с общей макроэкономической ситуацией. Системные риски включают:

    Политические  риски

    • риск экспроприации, налогообложения  конфискационного характера;

    • риск проведения неблагоприятной для  инвестора экономической политики, связанной с изменением обменного  курса рубля, процентных ставок или  с сокращением доходности от инвестиций.

    Экономические риски

    • риск общего банковского кризиса, дефолта,

    • риск неблагоприятного изменения курса  рубля по отношению к основным мировым валютам в условиях режима плавающего обменного курса,

    • риск потерь из-за негативных изменений  процентных ставок по депозитам

    Форс-мажор

    • риски возникновения обстоятельств  непреодолимой силы, главным образом  стихийного (природные катаклизмы) и геополитического характера (внешние  военные действия).

    Правовые  риски

    • риск неблагоприятных изменений  в российском законодательстве, в  том числе, в области налогообложения,

    • риски изменения толкования законодательства

     
Несистемные риски - риски, воздействию которых могут подвергнуться лишь отдельные объекты инвестирования или небольшие их совокупности.

    Несистемные риски включают:

    • Ценовой риск - риск потерь вследствие неблагоприятных изменений цен.

    • Риск ликвидности - возможность возникновения  затруднений при продаже или  покупке актива по ожидаемой цене в определённый момент времени, в  том числе возможность недоступности  контрагентов, которые могут выступить  второй стороной сделки.

    • Риск банкротства эмитента - риск возможности  наступления неплатежеспособности эмитента ценной бумаги, что приведет к резкому падению цены на такую  ценную бумагу (акции) или невозможности  погасить её (облигации и иные долговые ценные бумаги).