Государственный кредит. 11

     Оглавление 

Введение

1. Теоретические основы государственного кредита
2. Анализ государственного кредитования. Государственные займы и государственный долг
3. Проблемы государственного долга

Заключение

Список  использованной литературы

      Введение

      Развитие  экономики любого государства неразрывно связано с кредитом, который в различных формах проник во все сферы хозяйственной жизни. Об этом свидетельствуют гигантские масштабы операций банков и других финансово-кредитных учреждений, появление новых форм и видов кредита, вовлечение в кредитные операции новых участников, в первую очередь физических лиц.

      В настоящее время во всех странах  применяются различные формы  кредита. Наряду с такими формами кредита, как коммерческий и банковский, принимает участие и государственный кредит. Друг от друга эти формы отличаются составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

     Государственный кредит является одним из основных (наряду с налогами) инструментов для  решения проблем достижения баланса бюджетных доходов и расходов. Отдельные вопросы, касающиеся, например, конкретного порядка заключения договоров государственного займа регулируются также гражданско-правовыми нормами (ст. 817 ГК РФ). Однако это не влияет на обоснованность вывода о том, что сам государственный кредит является самостоятельным финансово-правовым институтом.

     История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных  операций выступает наличие бюджетного дефицита.

     Испытывая потребность в дополнительных финансовых ресурсах, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного финансового фонда и в условиях сбалансированного бюджета. Это является вполне оправданным шагом, поскольку за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного строительства немедленно, без ожидания поступления обычных бюджетных доходов.

     Тема  курсовой работы является актуальной, так как, принимая во внимание сложившиеся в России экономические условия, хочется отметить, что государственный кредит играет чрезвычайно важную роль в нашей экономике. От состояния в этой отрасли кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, каким является положение страны на мировой арене.

     Целью работы является рассмотрение теоретических основ государственного кредита и его видов, а также анализ перспектив сокращения государственного долга Российской Федерации.

     Цель  работы потребовала решения следующих задач:

1. рассмотреть теоретические основы государственного кредитования;
2. изучить понятие и сущность государственного долга;
3. исследовать управления государственным долгом.

      В рамках решения вышеперечисленных  задач были использованы следующие материалы: Бюджетный Кодекс Российской Федерации, Федеральный бюджет Российской Федерации на 2008-2010гг., учебные пособия по государственному долгу, материалы периодической печати, информация с сайтов Минфина и МЭРТ……………………………………. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические основы государственного кредита 

     В условиях развитых товарно-денежных отношений  государство может привлекать к  покрытию своих расходов свободные  финансовые ресурсы хозяйственных  структур и средства населения. Главным  способом их получения является государственный кредит. Он выражает отношения между государством и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда, наряду с бюджетом, в руках государства.

     При осуществлении кредитных операций внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Тем не менее, государство может оказаться и в роли кредитора. Такое явление встречается не только в сфере межгосударственных отношений, но и во внутренней финансовой жизни по линии использования казначейских ссуд. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:

     - конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность  в финансовых ресурсах, если возможности бюджетного финансирования уже исчерпаны, а ссуды коммерческих банков не могут быть привлечены в силу действия факторов конъюнктурного характера;

     - коммерческих банков в процессе  аукционной или прямой продажи  кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

       Основной формой кредитных отношений при государственном кредите являются такие отношения, при которых государство выступает заемщиком средств.

     Итак, государственный кредит - это совокупность кредитных отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими или физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.

     Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита:

     - наличие кредитора и заемщика  как юридически самостоятельных  субъектов кредитной сделки;

     - аккумуляции свободных денежных  средств населения, предприятий  и организаций на принципах  возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов);

     - возможность использования госкредитных  операций внутри страны и в  международных отношениях.

      С помощью государственного кредита  государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Объективная необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. Регулирование экономики социальная политика государства, выполнение им своих функций по обороне страны и управлению, а также международная деятельность требуют постоянного увеличения бюджетных расходов. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены уровнем налогообложения, установленным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных денежных ресурсов у населения, организаций и предприятий органы власти прибегают к помощи государственного кредита.

      Возможность мобилизации денежных средств вытекает из особенностей формирования и времени использования доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населения постоянно образуются временно свободные денежные средства в связи с неравномерным получением различных доходов, особенно в сезонных отраслях производства с выплатой премий, отпускных и т. п. Люди могут и сознательно ограничивать текущие потребности из-за необходимости накопить денежные средства для покупки товаров длительного пользования. Аналогичные тенденции имеют место и в движении денежных средств организаций и предприятий в связи с длительностью производственного цикла, сезонностью производства и т. п.

      Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита и отражает их особенности.

      В качестве звена финансовой системы  он обслуживает формирование и использование  централизованных денежных фондов государства, т. е. бюджета и внебюджетных фондов.

      Государственный кредит отличается от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают конкретные ценности — товары на складе, незавершенное производство, то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход. Еще одной отличительной чертой банковского кредита является производительное использование его как капитала, создающего условия для погашения и выплаты по нему процентов за счет увеличения производимой стоимости прибавочного продукта. Источником же погашения государственного кредита, как отмечалось, выступают в основном средства бюджета.

      Как и любой другой заемщик, государство  привлекает средства на заранее определенный срок: до 1 года, от 1 года до 5 лет, от 5 лет до 30 лет. Так, Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

      Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов:

      - распределительную;

      - регулирующую;

      - контрольную. 

      Через распределительную функцию государственного кредита осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов — это одна сторона государственных кредитных отношений. Другая их сторона — финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью дополнительно мобилизованных средств. При этом выплата доходов кредиторам обеспечивается за счет бюджетных поступлений, а круг налогоплательщиков не совпадает с кругом держателей государственных ценных бумаг, как и размер вносимых в бюджет налогов каждым владельцем ценных бумаг — с величиной получаемых им доходов от государственно-кредитных операций. Это означает, что и вторая сторона госкредитных отношений имеет перераспределительный характер.

      В современных условиях поступления  от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

      Финансирование  расходов капитального характера за счет заимствованных средств в определенных пределах имеет положительное значение. Растяжение источников финансирования во времени путем выпуска займов на соответствующий срок позволяет переложить платежи по основному кредиту и процентов по нему на все последующие поколения, которые будут пользоваться услугами объектов, построенных нынешним поколением.

      Таким образом, положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

        Регулирующая функция государственного кредита: вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

      Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Если за счет кредита профинансировать производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

      Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным банком РФ, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. Кредиты под залог высоколиквидных государственных ценных бумаг стали предоставляться ЦБ РФ с апреля 1996 г.

      Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей.

      Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары отечественного производства за счет заимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В частности, это может выражаться в поддержке малого бизнеса, экспорта или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам, путем погашения задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям в случае их банкротства, при помощи страхования риска по низким ставкам неплатежа экспортерам национальных товаров и др.

      Деятельность  Российской Федерации в качестве гаранта в последние годы расширяется. Традиционно государство гарантирует вклады населения в Сбербанке РФ, выступает гарантом по долговым обязательствам различных обществ и групп (в частности, стимулирует создание и деятельность финансово-промышленных групп); осуществляет финансовую поддержку экспорта товаров и услуг, производимых отечественными товаропроизводителями.

      Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории:

     1) тесно связана с деятельностью  государства и состоянием централизованного  фонда денежных средств; 

     2) охватывает движение стоимости в двустороннем порядке поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;

     3) осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами. В основном контролируется целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Анализ  государственного кредитования. Государственные займы и государственный долг

       Государственный кредит подразделяется на внутренний и внешний (международный). Поскольку  основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. В то же время международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими достижениями, необходимость оказания  финансовой помощи иностранным государствам обуславливают развитие международного государственного кредита, то есть осуществление государственно-кредитных отношений в иностранной валюте.

        Внутренний государственный  кредит может выступать в следующих формах:

• государственные займы;
• обращение части вкладов населения в государственные займы;
• заимствование средств общегосударственного ссудного фонда;
• казначейские ссуды;
• гарантированные займы.

      Государственные займы как форма государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, организаций и предприятий привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

      Облигация – это наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и процент. Нарицательная стоимость (номинальная цена) облигации, устанавливаемая государством, выражает денежную сумму, предоставляемую держателем облигации государству во временное пользование. Эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент погашения, и на нее начисляются проценты. Однако реальная доходность облигаций для их держателей может быть выше или ниже установленного номинального процента, поскольку облигации продаются по курсовой цене, отклоняющейся от нарицательной стоимости. Отклонение называется курсовой разницей и зависит от ряда факторов: (величины номинального процента по облигации; насыщенности рынка ценными бумагами; доверия населения правительству  и др.).

      Казначейские  обязательства, в отличие от облигаций, подлежат реализации только среди населения. Средства от их реализации государство направляет исключительно на пополнение бюджета.

      Обращение части вкладов  населения в государственные займы. Эта форма внутреннего государственного долга находится в тесной связи государственными займами. Ее функционирование осуществляется системой сберегательных учреждений. Такое обращение происходит через покупку особых ценных бумаг ( в частности, казначейских сберегательных билетов) или рыночных ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств), а также путем оформления безоблигационных займов (подписание соглашений /договоров/ или выдача особых свидетельств).

      Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда как форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов Правительства. Эти заимствования были распространены в советский период и определенной мере (до 1995 года) в реформируемый период.

      Казначейские  ссуды выражают отношение оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления. Это осуществляется за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности. Казначейские ссуды, в отличие от банковских кредитов, выдаются на льготных условиях по срокам и норме процента. Их можно получить в случае финансовых затруднений хозяйственных организаций ввиду особого положения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране. Они не имеют коммерческой цели, являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур.

      В тех случаях, когда Правительство  гарантирует безусловное погашение  займа, выпущенного местными органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему, речь идет об условном государственном кредите – гарантированных займах. По ним Правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика.

      Внешний (международный) государственный  кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в качестве заемщика, кредитора или гаранта. Эти отношения принимают форму внешних государственных займов, которые предоставляются на условиях возвратности, срочности и платности, как и внутренние займы. Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны.

      Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов. Основной целью государственных внешних займов является содействие укреплению экономического потенциала, преодоление финансовых трудностей страны-получателя, оказание продовольственной помощи.

      Основными кредиторами нашей страны выступают  развитые страны, международные финансовые организации - Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции  и развития (МБРР); Европейского банка  реконструкции и развития (ЕБРР) и др.

      Итак, основным способом привлечения денежных средств является выпуск государственных займов.

      "...1. По договору государственного  займа заемщиком выступает Российская  Федерация, субъект Российской  Федерации, а займодавцем - гражданин или юридическое лицо.

      2. Государственные займы являются  добровольными.

      3. Договор государственного займа  заключается путем приобретения  займодавцем выпущенных государственных  облигаций или иных государственных  ценных бумаг, удостоверяющих  право займодавца на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение..." ¹

      На  общегосударственном уровне государственные  займы не имеют конкретного целевого назначения. Заимствование средств  на более низком уровне часто носит  конкретную целевую направленность. В качестве примера можно привести Экологический заем администрации Ярославской области, Жилищный заем муниципалитета г. Ярославля.

      Государственные займы можно классифицировать по различным признакам:

      1. По субъектам кредитных отношений:

      - займы центрального правительства;

      - займы  местных органов власти.

      2.  По месту размещения:

      - внутренние;

      - внешние.

      3.  По срокам:

      - краткосрочные (до 1 года);

      - среднесрочные  (от  1 до 5 лет);

      - долгосрочные (5 и более лет).

      Средства  привлекаются государством на заранее  определенный срок. Так, Законом РФ "О государственном внутреннем долге Российской Федерации" от 13 ноября 1992 года предусмотрено, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными действиями займа, но не могут превышать 30 лет.

      4. По обеспечению долговых обязательств:

      - закладные;

      - беззакладные.

      Закладные займы обеспечиваются каким-либо конкретным имуществом или доходом.  Такие  займы обычно выпускаются местными органами власти.

      Беззакладные  займы не обеспечиваются чем-то определенным. В качестве обеспечения выступает все имущество государства. Поэтому такие займы обычно выпускает центральное правительство. Надежность займов Центрального правительства исключительно высока и поэтому инвесторы не нуждаются в каких-либо дополнительных гарантиях.

      5. По характеру выплачиваемого дохода:

      - выигрышные;

      - процентные;

      - с нулевым купоном.

      Выплата доходов по выигрышным займам осуществляется на основе лотерей. Такие облигации  не пользуются большим спросом.

      Основным  видом являются процентные займы, доход  по которым выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Большинство инвесторов отдает предпочтение таким займам.

      Долговые  бумаги по краткосрочным займам не имеют купонов. Они покупаются со скидкой, а выкупаются заемщиком  по номиналу. Весь доход по ним выплачивается вместе с суммой основного долга. Такие займы получили название займов с нулевым купоном.

      6. По методу определения дохода:

      - с твердым доходом;

      - с плавающим доходом.

      Процентная  ставка по займам с твердым доходом  является неизменной на весь срок займа.

      По  займам с плавающим доходом процентная ставка является непостоянной, а колеблется в зависимости от изменения рыночной ставки ссудного процента.

     Необходимо  добавить, что в результате привлечения  займов и кредитов у государства  возникают долговые обязательства. Этот факт отрицать нельзя, но очевидным является и то, что государство делает заимствования не для того, чтобы наращивать свой долг, а для получения дополнительных финансовых средств. Формирование же и увеличение государственного долга является неприятным, но неизбежным следствием достижения первоначальной цели – получения дополнительных источников финансирования общественных потребностей.