МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 
 
 

РЕФЕРАТ 

на тему: «Холдинговые компании - понятие, виды и правовое положение» 

Выполнила:

студентка: 4 курса

Телендий Т. В.

Факультет: бизнеса

Группа: 81

Проверила: Войтко Т.Г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Новосибирск 2011 
 

Оглавление

Введение 3

Виды холдинговых компаний 6

Правовое положение холдинговых компаний 9

Заключение 11

Список использованной литературы 13 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    В последнее время корпоративный  мир захлестнула волна объединений, слияний и поглощений. Объединяются предприятия в самых различных отраслях: металлургии, машиностроении, энергетике, связи и др. Расширение бизнеса в ряде случаев приводит к монополизации бизнеса, в результате чего растут цены на продукцию, сдерживаются темпы технического развития. Любому растущему бизнесу присуща также хроническая несопряженность смежных пределов, что приводит к недогрузке одних звеньев и недогрузке других. Такие недостатки объединения могут быть в известной мере нейтрализованы путем создания холдинговых компаний.

    Надо  отметить, что предприятия, входящие в холдинг, могут иметь практически  любую организационно-правовую форму. Однако форма акционерного общества является наиболее предпочтительной с  точки зрения обеспечения управляемости  и мобильности.

    Таким образом, холдинговая компания- это система коммерческих организаций, которая включает в себя «управляющую компанию», владеющую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних компаний, и дочерние компании. Управляющая компания может выполнять не только управленческие, но и производственные функции. Дочерним предприятием признается хозяйственное общество, действия которого определяются другим (основным) хозяйственным обществом или товариществом либо в силу преобладающего участия в уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором.

    Холдинговые компании образуются для определенной цели. Чаще всего это завоевание новых секторов рынка или снижение издержек. Оба этих фактора повышают стоимость компании, ее капитализацию  и для достижения этой цели необходима эффективная работа всей системы, а  не только управляющей компании. В  то же время возрастает опасность  многократного налогообложения  при движении продукции внутри холдинга. [1]

    Английское  слово "Hold", от которого и произошло слово "холдинг", переводится на русский язык как "владеть, вмещать, содержать в себе, удерживать"[2] .

    Холдинговой компанией признается предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий [3] .

    Классическое  определение холдинговых компаний, сделанное американскими учеными-экономистами Г. Гутману и Г. Дугаллу приводит в своей работе В.Е. Мотылев: "В наиболее общепринятом употреблении этого термина - холдинговая компания есть корпорация, которая владеет пакетом, дающим право голоса акций другой корпорации, достаточным для того, чтобы иметь над нею деловой контроль"[4].

        Как отмечают некоторые ученые, в законодательстве и в правовой  литературе отсутствует единообразие  и в употреблении понятий «холдинг»  и «холдинговая компания». «Представляется правильным, - пишет Шиткина И.С., - использовать понятия «холдинг» или «холдинговая компания» для обозначения совокупности юридических лиц, объединенных отношениями экономической зависимости, а применительно к контролирующему обществу употреблять предусмотренные законодательством категории материнское и основное общество».

      Такой подход при определении холдинговой  компании используется и в проекте  федерального закона «О холдингах». Согласно законопроекту холдингом является совокупность двух и более юридических  лиц (участников холдинга), связанных  между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников холдинга на основе права  головной компании определять принимаемые  ими решения. Холдинговые отношения  согласно законопроекту могут возникать  при наличии хотя бы одного обстоятельства:

1. преобладающего участия одного хозяйственного общества или хозяйственного товарищества (головной компании), в уставном капитале другого хозяйственного общества; под преобладающим участием в капитале хозяйственного общества (участника холдинга) понимается владение головной компанией акциями (долями) в размере, позволяющем в соответствии с законодательством РФ и уставом хозяйственного общества определять любые решения, принимаемые указанным хозяйственным обществом;
2. договора о создании холдинга между головной компанией и участниками холдинга или договора между головной компанией и участниками (учредителями, акционерами) других юридических лиц – участников холдинга;
3. решения собственников имущества, если все участники холдинга являются государственными или муниципальными унитарными предприятиями, и внесения соответствующих записей в уставы участников холдинга.

    Таким образом, в проекте была сделана  попытка перечислить возможные  основания возникновения холдинговых  отношений. Холдинговые компаниями являются разновидностью предпринимательских объединений, в число которых входят всевозможные формы объединения коммерческих организаций, создаваемы добровольно (на договорной основе) и принудительно (в результате подчинения и контроля одного юридического лица над другими) для осуществления согласованной деятельности, направленной на получение прибыли.

    Холдинги  не являются самостоятельной организационно-правовой формой предпринимательской деятельности, предусмотренной Гражданским кодексом Российской Федерации. Что, не может  опровергнуть как факта наличия  подобных объединений в реальной жизни, так и их существенного  влияния на экономику.[5] 
 

Виды  холдинговых компаний

    В зарубежном законодательстве и предпринимательской  практике принято выделять два вида холдинговых компаний: чистые и смешанные  холдинги. Такое деление проводится в зависимости от того, являются ли основные общества холдинговых компаний исключительно только держателями  акций (долей участия) дочерних обществ  или же наряду с этим занимаются самостоятельной производственной, торговой, банковской или иной коммерческой деятельностью.

      В чистом холдинге основное  общество владеет контрольными  пакетами акций и осуществляет  только контрольно-управленческие  функции по руководству дочерними  обществами.

    В смешанном холдинге наряду с контролем за деятельностью дочерних обществ основное общество осуществляет также самостоятельную предпринимательскую деятельность.

    Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества вводит понятие финансовой холдинговой компании. Финансовыми холдингами в соответствии с этим Положением признаются холдинговые компании, более 50% капитала которых составляют ценные бумаги других эмитентов и иные финансовые активы. Финансовые холдинговые компании могут вести исключительно инвестиционную деятельность, другие виды деятельности для них не допускаются. Финансовая холдинговая компания не имеет права вмешиваться в производственную и коммерческую деятельность дочерних предприятий. Представители финансовой холдинговой компании могут принимать участие только в собраниях акционеров дочерних предприятий. Включение представителей финансовой холдинговой компании в состав советов директоров и иных органов управления дочерним предприятием не допускается. Финансовая холдинговая компания имеет право отчуждения принадлежащих ей акций только на организованном рынке ценных бумаг – фондовой бирже. [5]

    Банковским  холдингом признается не являющееся юридическим лицом объединение  юридических лиц с участием кредитной  организации (кредитных организаций), в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского  холдинга), имеет возможность прямо  или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние  на решения, принимаемые органами управления кредитной организации (кредитных  организаций).

    Под существенным влиянием в целях настоящего Федерального закона понимаются возможность  определять решения, принимаемые органами управления юридического лица, условия  ведения им предпринимательской  деятельности по причине участия  в его уставном капитале и (или) в  соответствии с условиями договора, заключаемого между юридическими лицами, входящими в состав банковской группы и (или) в состав банковского холдинга, назначать единоличный исполнительный орган и (или) более половины состава коллегиального исполнительного органа юридического лица, а также возможность определять избрание более половины состава совета директоров (наблюдательного совета) юридического лица.

    Головная  кредитная организация банковской группы, головная организация банковского  холдинга обязаны уведомить Банк России в порядке, им установленном, об образовании банковской группы, банковского холдинга.

    Коммерческая  организация, которая в соответствии с настоящим Федеральным законом  может быть признана головной организацией банковского холдинга, в целях  управления деятельностью всех кредитных  организаций, входящих в банковский холдинг, вправе создать управляющую  компанию банковского холдинга. В  этом случае управляющая компания банковского  холдинга исполняет обязанности, которые  в соответствии с настоящим Федеральным законом возлагаются на головную организацию банковского холдинга.[6]

    Управляющий холдинг (холдинг в узком смысле) через основное или материнское  общество осуществляет единое экономическое  руководство по отношению к зависимым  обществам на паях, что при создании холдингового концерна выражается в  следующем:

• экономически единая постановка общей цели долгосрочной предпринимательской политики концерна;
• организация, соответствующая этому единству, и регулирование компетенции;
• осуществление единого руководства и распорядительной деятельности;
• контроль за достижением цели.

    Управляющий холдинг предполагает активное участие  зависимых предприятий в управлении холдингом.

    Основным  холдингом называется холдинг, который  является господствующим предприятием с наибольшим участием в капитале или полным участием в составе  закрытого объединения обществ  на паях. 
Из этой иерархической классификации следует, что основной холдинг, который по своим функциям может быть финансовым или управляющим, становится холдинговым концерном.

    Промежуточный холдинг является всегда зависимым  дочерним обществом. В качестве холдинга он может быть основным обществом, возглавляющим  одно или несколько дочерних предприятий  или обществ на паях и осуществляющим чисто административные и финансовые функции холдинга (в широком смысле) и/или функции управления холдинга в узком смысле. В последнем  случае промежуточный холдинг становится управляющим холдингом.

    Транснациональный холдинг является основным из обществ  на паях и/или дочерних компаний, которые  дислоцируются в различных государствах. Будучи промежуточным холдингом, он может быть одновременно финансовым или управляющим холдингом для иностранных капиталовложений. Вследствие, как правило, широкого географического рассеивания его обществ на паях и дочерних обществ, транснациональные холдинговые компании часто регистрируются в государствах, которые наряду с особыми налоговыми преимуществами (в виде особенно выгодного налогового обложения иностранных доходов от участия и прибыли) облегчают доступ к международным финансовым рынкам и особым инструментам финансирования. Национальный холдинг является, с одной стороны, основным обществом одного или нескольких дочерних обществ и/или обществ на паях, или в случае транснационального холдинга он является промежуточным холдингом, т.е. дочерним обществом. Так как он может превратиться в финансовый или управляющий холдинг, то между транснациональным и национальным холдингами отсутствуют функциональные и иерархические различия.

    Существенным  признаком национального холдинга является его дислокация в определенном государстве. В противоположность  транснациональному, национальный холдинг участвует лишь в тех предприятиях, которые расположены в одном государстве. 
Следует отметить, что такие классификационные признаки как "функция", "иерархия" и "дислокация" используются независимо друг от друга и как взаимно исключающие признаки классификации различных холдинговых компаний, то между ними существуют многочисленные их сочетания. 
Холдинг - концепции относятся к старейшим управленческим и структурно- организационным инструментам. [5]

Правовое  положение холдинговых компаний

    Правовое  регулирование холдингов, осуществляемое в настоящий момент в рамках гражданского законодательства через определение  категорий основного и дочерних хозяйственных обществ (ст. 105, 106 ГК РФ, ст. 6 Федерального закона «Об акционерных обществах»), явно отстает от требований предпринимательской практики.

    При этом отсутствие системного правового  регулирования, в конечном счете, не является фактором, запрещающим или  даже ограничивающим осуществление  предпринимательской деятельностью  в холдинговой форме. Другое дело, что это неудобно для специалистов, работающих в холдинге, непрозрачно  для государства и кредиторов.

    Правовую  основу создания холдингов с участием государства или муниципальных  образований создает Федеральный  закон «О приватизации государственного и муниципального имущества», в частности  ст. 25 «Внесение государственного и  муниципального имущества в качестве вклада в уставные капиталы открытых акционерных обществ» и ст. 26 «Продажа акций открытого акционерного общества по результатам доверительного управления».

    Упоминание  о холдингах содержится в Федеральном  законе «Об акционерных обществах», в соответствии с подп.18 п. 1 ст. 48 которого принятие решения об участии  в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций относится  к компетенции общего собрания акционеров.

    Антимонопольное законодательство, не оперирует собственно  понятием «Холдинговая компания», относит  эти хозяйствующие субъекты к  группе лиц (ст. 4 Закона о конкуренции).

    В отсутствие единого нормативного документа, регулирующего создание и деятельность холдинговых компаний, специалистами  в области корпоративного права  разработан проект модельного (рекомендательного) законодательного акта «О холдингах» для государств- участников Содружества  Независимых Государств. В соответствии с этим проектом «холдингом признается совокупность юридических лиц, состоящая из основной и дочерней (дочерних) компаний, ведущих совместную производственную, торговую, финансовую и иную коммерческую деятельность и связанных между собой системой участия (как имущественного, так и неимущественного характера), предоставляющей основной компании право определять важнейшие управленческие и хозяйственные вопросы деятельности дочерних компаний.

    Обязательным  признаком холдинга является наличие  холдинговых отношений между  образующими его участниками.

Заключение

     Холдинговые компании создаются как в процессе преобразования государственных предприятий в акционерные общества, так и при объединении предприятий среднего и малого бизнеса. С их помощью устраняются многие негативные моменты в макросфере, образовавшиеся в результате разрушения хозяйственных связей, улучшается координация и регулирование деятельности всех, входящих в состав холдинга предприятий.

     За  более чем полувековую историю  существования холдингов в мировой практике была осознана их огромная значимость для развития экономики - «они позволяют реализовать задачи, не решаемые на уровне отдельного предприятия, оптимизировать связи между предприятиями и систему управления». Холдинговые структуры могут рассматриваться и как результат экономических преобразований, и как средство для дальнейшего их осуществления в условиях транзитивной экономики.

     Макроэкономическая  стабилизация невозможна и без широкого развития инвестиционной деятельности, при этом именно холдинги способны обеспечивать решение данной проблемы. Холдинговые структуры одновременно ослабляют и позиции теневой экономики, и возможности для государственного вмешательства в рыночные отношения.

     Одной из основных правовых проблем образования  и деятельности холдинговых компаний  является отсутствие достаточной нормативно-правовой базы.

     Таким образом, проблема создания качественного  нормативно-правового поля для холдинговых  компаний – это актуальная, сложная, но решаемая задача, требующая принятия единого специального закона и соответствующего пакета поправок к отраслевому законодательству. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Финансовый  менеджмент: учеб. пособие/Ю.А. Арутюнов.-2-е  изд., стер.-М.: КНОРУС, 2007.-312 с. (c. 28-29)
2. Англо-русский словарь под ред. Дж. Хилтон, В. Байкова. Санкт-Петербург. 1997. С.622.
3. Указ Президента РФ от 16.11.1992 №1392. Редакция от 26.03.2003, с изм. от 28.04.2007. О мерах реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий (Вместе с временным положением о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества). \Консультант+\
4. Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. М., 1959. С.32.
5. В.А. Лушников, «Правовое регулирование деятельности холдинговых компаний»- дипломная работа, специальность Юриспруденция,-Оренбург, 2003.
6. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»
7. Юридическая энциклопедия. М., 1998. С. 206.