Инновационные инвестиции

Инновационные инвестиции — это вложения в нематериаль-

ные активы, обеспечивающие внедрение научных и техниче-

ских разработок в производство и социальную сферу, т. е. вложе-

ния капитала в новшества, которые приводят к количественным

и качественным улучшениям производственной деятельности.

Инновация — использование результатов научных исследова-

ний и разработок, направленных на совершенствование процес-

са производственной деятельности, экономических, правовых

и социальных отношений в  области науки, культуры, образова-

ния и других сферах деятельности общества.

В зависимости от сферы  деятельности различают:

• производственные (технологические) инновации, направлен-

ные на изготовление нового или усовершенствованного то-

вара или применение более  эффективных технологий;

• управленческие инновации, определяющие нововведения

в сфере управления;

• экологические инновации;

• военные инновации;

• социально-политические инновации;

• государственно-правовые инновации;

• инновации в  духовной сфере, куда относятся нововведения

в культуре, образовании, науке, этике, идеологии, религии.

Методология системного описания инноваций в условиях

рыночной экономики базируется на международных стандар-

тах, принятых в 1992 г. в Осло. Они разработаны применительно

только к технологическим инновациям и охватывают новые

продукты и процессы, а  также значительные технологические

изменения.

С точки зрения технологических  параметров инновации

подразделяются на продуктовые  и процессные. Продуктовые

инновации — это применение новых материалов и полуфабри-

катов, а также комплектующих, получение принципиально но-

вых функций (создание принципиально новых продуктов).

Процессная инновация — это новая технология производства,

более высокий уровень  автоматизации, новые методы органи-

зации производства (применительно к новым технологиям).

Существует множество  различных классификаций иннова-

ций; наиболее распространенные из них представлены в табл.

12.1.

Приведенная классификация  свидетельствует о том, что про-

цессы нововведений разнообразны и различны по характеру.

Поэтому формы организации  нововведений, масштабы и спосо-

бы воздействия на экономику, а также методы оценки их эффек-

тивности должны отличаться многообразием.

По причинам возникновения  инноваций можно выделить

реактивные и стратегические инновации. Реактивная иннова-

ция обеспечивает выживание фирмы и является реакцией на

нововведения, осуществляемые конкурентом. Фирма вынуж-

дена произвести реактивную инновацию вслед за конкурентом,

чтобы вести борьбу на рынке. Стратегическая инновация но-

сит упреждающий характер и проводится с целью получения

конкурентных преимуществ  в перспективе.

Инновации и инновационные  инвестиции неразрывно связа-

ны с инновационной деятельностью. Инновационная деятель-

ность заключается в создании новой или усовершенствованной

Таблица 12.1

 

Классификация инноваций *

Классификационный признак Классификационные группировки

инноваций

продукции, нового или усовершенствованного технического

процесса, реализуемых в  экономическом обороте с использова-

нием научных исследований, разработок, опытно-конструк тор-

ских работ или иных научно-технических достижений. Кроме

того, она направлена на использование  и коммерциализацию ре-

зультатов научных исследований и разработок для расширения

и обновления номенклатуры, совершенствования технологий

изготовления и улучшения  качества выпускаемой продукции

(с последующим внедрением  и эффективной реализацией на

внутреннем и внешнем рынках). Инновационная деятельность,

связанная с капитальными вложениями в инновации, называет-

ся инновационно-инвестиционной деятельностью.

Инновационная деятельность тесно связана с понятием ин-

новационного процесса, который представляет собой процесс

преобразования научного знания в инновацию, т. е. последова-

тельную цепь событий, в ходе которых инновация вызревает  от

* Орлова Е. Р. Инвестиции: Курс лекций. 2-е изд. М.: Омега-Л, 2003. С. 117.

идеи до конкретного продукта, технологии или услуги и рас-

пространяется при практическом использовании.

12.2. Финансирование инновационной деятельности

В настоящее время в  России действуют следующие норма-

тивные документы, определяющие государственную политику

в области финансово-кредитного обеспечения инновационной

деятельности:

• постановление Правительства  РФ от 17 апреля 1995 г. № 360

«О государственной поддержке  развития науки и научно-

технических разработок»;

• постановление Правительства  РФ от 3 февраля 1994 г. № 65

«О фонде содействия развитию малых форм предприятий

в научно-технической сфере»;

• постановление Правительства  РФ от 23 апреля 1997 г. № 298

«О мерах по использованию  научно-технического и инно-

вационного потенциала высшей школы»;

• постановление Правительства  РФ от 26 августа 1999 г. № 827

«О федеральном фонде  производственных инноваций»;

• постановление Правительства  РФ от 26 декабря 2001 г.

№ 1288 «О первоочередных мерах  по развитию и государ-

ственной поддержке инновационной деятельности в про-

мышленности».

К сожалению, практически  одновременно с принятием нор-

мативных документов и решений правительство сокращало

средства, направляемые в  инновационную сферу.

Мировой опыт финансового  обеспечения инновационной

сферы в условиях рыночных отношений свидетельствует, что  по-

мимо централизованного  финансирования на эти цели могут  ис-

пользоваться различные  внебюджетные фонды, формы услов-

но-возвратного кредита, который погашается при достижении

коммерческих результатов  либо компенсируется из централи-

зованных фондов в случае негативного результата.

Средства государственного бюджета, используемые для вы-

полнения целевых комплексных программ, аккумулируются

в Фонде содействия развитию малых форм предприятий в науч-

но-технической сфере и Федеральном фонде производственных

инноваций. Российский фонд фундаментальных исследований

(РФФИ) предоставляет средства  на безвозвратной основе и  ста-

вит своей целью содействие развитию фундаментальных науч-

ных исследований. Эта некоммерческая организация осущест-

вляет финансирование отобранных на конкурсах проектов

НИР, предлагаемых научными учреждениями и отдельными

творческими коллективами, и контролирует использование вы-

деленных им средств. Средства фонда образуются в рублях

и иностранной валюте за счет государственных ассигнований

в процентах к сумме  средств, предназначенных в бюджете  РФ

на финансирование науки, а также добровольных взносов  пред-

приятий, учреждений и граждан  и иных источников денежных

средств.

Фонд содействия развитию малых форм предприятий в науч-

но-технической сфере оказывает финансовую поддержку и спо-

собствует созданию малых наукоемких форм, инкубаторов биз-

неса, инновационных инжиниринговых центров и других

инновационных предприятий. Фонд также поощряет конкурен-

цию в научно-технической сфере посредством оказания финан-

совой поддержки высокоэффективным  наукоемким проектам,

которые разрабатываются малыми инновационными предпри-

ятиями. Этот фонд формируется за счет бюджетных ассигнова-

ний, добровольных взносов организаций и граждан, в том числе

иностранных юридических  и физических лиц, а также иных по-

ступлений от деятельности фонда.

Цель Федерального фонда производственных инноваций — го-

сударственная поддержка важнейших инновационных проектов

по приоритетным направлениям научно-технического прогрес-

са, освоения конкурентоспособных технологий и производств,

а также мероприятий по освоению новых видов продукции. Фонд

осуществляет отбор и  реализацию инновационных проектов,

направленных на структурную перестройку экономики России.

Средства фонда используются для содействия строительству

и реконструкции наукоемких производств, технического пере-

вооружения проектов, создания уникальных научно-иссле до-

вательских и испытательных установок.

Основной источник финансирования инновационной дея-

тельности промышленных предприятий — их собственные фи-

нансовые ресурсы, направляемые на работы, исполнителями

которых являются исследовательские и конструкторские под-

разделения, либо на проекты, выполняемые на основе догово-

ров. Собственные финансовые ресурсы, по данным Центра эко-

номической конъюнктуры при правительстве РФ, составляют

около 80 % всех средств, расходуемых  на инновации, что соот-

ветствует уровню развитых стран (в США — 73 %, в Германии —

90 %).

Источниками собственных  средств предприятий, направ-

ляемых на инновационную деятельность, являются нераспре-

деленная между акционерами (пайщиками) часть прибыли,

амортизационные отчисления и акционерный капитал пред-

приятия.

Крупные предприятия осваивают  конструкторские и техно-

логические новшества  за счет собственных средств, концен-

трирующихся в фонде развития производства и фонде амортиза-

ционных отчислений. Средства фонда развития производ ства

предназначаются для обновления и расширения производства,

осуществления научно-исследовательских, опытно-конструк-

торских и технологических проектов и программ освоения но-

вых видов конкурентоспособной продукции, увеличения соб-

ственных оборотных средств, а также на другие цели,

со дей ствующие укреплению материаль но-техни ческой базы

предприятия.

Первостепенное значение для предприятий, осуществляю-

щих инновации, имеет вопрос о включении расходов на НИР

и ОКР, проводимые предприятиями за счет собственных средств,

в себестоимость продукции. В соответствии с действующим  по-

ложением все затраты, связанные с проведением НИР и ОКР,

созданием новых видов  сырья и материалов, переоснащением

производства и разработкой  новых технологий, в себестоимость

продукции не включаются, что  не соответствует мировой прак-

тике учета расходов на НИР и ОКР и сужает базу собственных

средств предприятий, используемых на реализацию инноваций.

Финансирование из нераспределенной прибыли не исполь-

зуется при выполнении крупных, средних или долгосрочных

проектов, поскольку связано  с изъятием денежных средств из

хозяйственного оборота, что может нарушить стабильность

производственного цикла  из-за недостатка оборотного капита-

ла. В то же время финансирование инновационной деятельно-

сти из нераспределенной прибыли позволяет избавить пред-

приятия от долгосрочной задолженности.

Чаще всего предприятия  могут мобилизовать средства, ис-

пользуя открытое (публичное) размещение ценных бумаг, про-

давая их инвесторам по формализованным  контрактам под

контролем федеральных и  муниципальных органов. Публичное

размещение ценных бумаг  — сложный и дорогостоящий про-

цесс, к которому прибегают в основном крупные, успешно дей-

ствующие предприятия. Малые и средние предприятия при-

влекают капитал посредством частного (закрытого) размещения

акций. Этот же способ используют и крупные компании при

поглощениях, слиянии, а также при размещении новых выпу-

сков акций среди своих  акционеров.

Венчурные (инновационные) фонды — разновидность инве-

стиционных фондов — создаются за счет средств разработчиков

и потребителей инновационной  продукции, государства и сбе-

режений населения. Инновационные фонды могут финансиро-

вать инновационные проекты на безвозмездной (льготной)

основе, аккумулируя и  перераспределяя капитал из многока-

нальных источников в инновационную деятельность.

Первыми венчурными фондами  в России стали региональ-

ные венчурные фонды, созданные по инициативе Европейского

банка реконструкции и  развития (ЕБРР), фонд США — Россия,

Российская ассоциация венчурного инвестирования. В настоя-

щее время в России функционируют Российский фонд техноло-

гического развития (РФТР), фонд «Международный инкуба-

тор технологий», Русский  технологический фонд (венчурный)

и другие.

Инновационные стратегии

Выбор наиболее эффективных  путей технического и техно-

логического развития, основанный на долгосрочном прогнози-

ровании, сопоставлении внешних и внутренних факторов, уче-

те ресурсных ограничений, представляет собой инновационную

стратегию как страны в целом, так и отдельных предприятий

в частности.

В развитых странах реализуются  следующие типы иннова-

ционных стратегий:

• поступательная, цель которой заключается в занятии лиди-

рующих позиций на рынке, при этом затраты на нововведе-

ния очень высокие;

• оборонительная — она держится вплотную за лидером, заим-

ствуя его новшества с внесением некоторых изменений; за-

траты на нововведения здесь  достаточно высокие, но ниже,

чем у лидера;

• имитационная, цель которой — следовать за обеими группа-

ми лидеров, повторяя их достижения и используя специфи-

ческие преимущества страны или предприятия, затраты на

нововведения достаточно низкие;

• зависимая, ее задача состоит в самосохранении через выпол-

нение субконтрактных работ для предприятий-инноваторов;

затраты на нововведения незначительные;

• традиционная, цель которой также состоит в самосохране-

нии, но через использование консервативных технологий;

затраты на нововведения минимальные;

• оппортунистическая стремится занять свободные ниши на

рынке; затраты на нововведения определяются тактически-

ми соображениями.

Инновационные стратегии  могут использоваться в чистом

или в смешанном виде как на национальном уровне, так и на

уровне отдельного предприятия. Выбор национальной иннова-

ционной стратегии определяется научно-техническим потен-

циалом страны, ее хозяйственным укладом, традициями, при-

нятой национальной доктриной и амбициями.__

 

 

Рассматриваются основные подходы к определению сущности и направлений развития инновационной  экономики, включая создание специализированных фондов и федеральные адресные инвестиционные программы.

The article the main approaches to the definition of essence and the development directions of innovative economy including creation of specialized funds and federal address investment programs are considered.

Инновационная инфраструктура, инвестиционный фонд, федеральные целевые инвестиционные программы

Innovative infrastructure, investment fund, federal targeted investment programs

Для интенсификации структурных преобразований российской экономики в ноябре 2005г. был создан Инвестиционный фонд Российской Федерации. Наполнение фонда происходит за счёт разницы между доходами федерального бюджета, формирующими Резервный фонд, при базовой цене на нефть и  базовой цене, уменьшенной на 1 доллар США за баррель; а также за счет  экономии на процентных платежах при  досрочном погашении государственного внешнего долга.

Государственная поддержка в рамках Инвестиционного фонда означает, что инвестиционные проекты должны финансироваться исключительно  на условиях софинансирования с частным сектором. При этом частный инвестор должен будет вложить минимум 25 % средств. Государство поддерживает крупные инвестиционные проекты (стоимостью не менее 5 миллиардов рублей в течение пяти лет), а экономическая эффективность за счет реализации проекта должна обеспечивать рост валового регионального продукта на 25% в течение 10 лет.

Проекты, которые имеют слишком  большие сроки окупаемости, высокие  риски, низкую норму отдачи на вложенный  капитал, как правило, являются недостаточно привлекательными или недоступными для частных инвестиций. 

К таким направлениям относятся:

– создание и развитие инфраструктуры, имеющей общегосударственное значение;

– создание и развитие элементов национальной инновационной системы;

– обеспечение реализации институциональных преобразований.

В 2007 г. инвестиционные проекты осуществлялись по отраслям экономики [1]:

45% – на развитие транспортной инфраструктуры

30% – на развитие промышленных отраслей

10% – на реализацию проектов в области ЖКХ

5% – на создание инновационной инфраструктуры

10% – на другие отрасли народного хозяйства.

В 2008 г. суммарный объем инвестиций при реализации данных проектов, то есть прямые вливания в экономику  Российской Федерации, превысили 1 трлн. руб. Объем фонда в 2009 г. составил 156,5 млрд. руб., однако в связи с  уменьшением конъюнктурных доходов  к 2010 г. ожидается сокращение бюджета  фонда до 100,0 млрд.руб. (рис.1).

Рис. 1. Объем  средств Инвестиционного фонда  в 2006-2010 гг., млрд. руб. [2]

С момента создания Фонда государственную  поддержку получили 16 проектов, имеющих  общегосударственное значение, и 34 региональных инвестиционных проекта [2]. Их общая стоимость составляет более 1 трлн. 244 млрд. рублей. Общий объем  государственной поддержки проектов составляет 336,6 млрд. рублей (из них  средства Фонда – 305 млрд. рублей), а объем частных инвестиций – 908 млрд. рублей. Из указанных средств по состоянию на 1 июля 2012 года частными инвесторами освоено 471,7 млрд. рублей, за счет средств государственной и муниципальной поддержки выполнено работ в объеме более 164,5 млрд. рублей. В 2012 году объем бюджетных ассигнований Фонда, предусмотренный законом о бюджете на 2012 год, составляет 37,9 млрд. рублей.

Таким образом, в среднем по проектам федерального уровня на один бюджетный  рубль привлекается более трёх рублей частных инвесторов, а по региональным проектам – на один бюджетный рубль привлекается четыре рубля частных инвесторов[4].

Поскольку формирование Инвестиционного  фонда основано на аккумулировании  средств, полученных при экономии на процентах по внешнему долгу и  остаточном принципе экономии от Резервного фонда, а также в связи с  неопределенностью конъюнктурных доходов, можно говорить о непостоянном источнике доходов фонда. Следовательно, и расходы носят разовый, непостоянный характер. В этих условиях невозможно проведение планомерной, долгосрочной политики в области инновационного развития.

Еще одним источником финансирования фундаментальных исследований и  инноваций являются федеральные  адресные инвестиционные программы. Таких  программ в настоящее время 47.  Наибольший удельный вес по объему финансирования в 2009 году приходится на транспорт (32,1%), развитие регионов (17,7%), национальную оборону (8,5%), развитие атомного ЭПК (7,5%), инновации (6,6%), т.д. Можно отметить значительную положительную динамику в запланированных расходах на развитие транспорта и транспортной инфраструктуры (с 32,1% в 2009 г. до 45,5% в 2011 г.), по остальным  направлениям расходы увеличиваются  незначительно.  Можно отметить, что инвестиции в фундаментальные  исследования и инновации не являются на данный момент приоритетными в  бюджетном планировании и экономическом  развитии. Планируя переход к инновационной модели развития экономики, основанной на интеллектуальном капитале и внедрении передовых информационных технологий на всех звеньях производственного цикла, государство пока решает ключевые задачи в таких областях, как инфраструктура, топливно-энергетический комплекс, создание высококвалифицированной рабочей силы.

Меры экономической политики направлены на увеличение конкурентоспособности  отраслей, не связанных с сырьевыми  секторами, и стимулирование инновационной  экономики. Эта стратегия, главным  образом, состоит из государственных  интервенций для стимулирования отдельных секторов экономики или  отдельных географических территорий, в том числе особых экономических  зон, научно-технологических парков, государственных венчурных фондов, государственного банка развития, налоговых  льгот, программ обучения, стимулирования экспорта и прямого государственного участия в некоторых секторах экономики. Такие меры необходимы для  преодоления «рыночных провалов»  при создании новых отраслей промышленности с возрастающим эффектом от масштаба, распространения знаний или координации  видов деятельности и институтов для поддержания новых рынков.

В среднесрочной перспективе будет  продолжено развитие высокотехнологичных  отраслей экономики, внедрение инновационных  технологий в производственные процессы. Указанные тенденции подтверждаются ростом расходов на фундаментальные  исследования (с 167,1 млрд.  руб.  в   2009 г. до 190,4  млрд. руб. в 2011 г.). Прикладные  исследования  по  всем отраслям  экономики  также  имеют тенденцию  к росту более чем на 10% ежегодно (с 83,8 млрд. руб. в 2009 г. до 108,6 млрд. руб. в 2011 г.) (рис. 2).

Рис. 2. Объемы финансирования фундаментальных и прикладных исследований в 2009-2011 гг [2]

Таким образом, государственные программы  финансирования фундаментальных исследований и инновационной деятельности в  настоящее время направлены на стимулирование инвестиционной деятельности частным  сектором с помощью таких инструментов, как софинансирование проектов или участие в частных венчурных фондах. В действительности источником весьма значительного объема инновационной деятельности являются новые малые предприятия, действующие в условиях жесткой конкуренции.

ЛИТЕРАТУРА

1. Пресс-релиз Заседания Правительства РФ от 07.02.2008г. http://www.government.ru/content/governmentactivity/rfgovernmentsession/2008/i070208/materials/5529292.htm

2. Инвестиционный Фонд Российской Федерации на сайте Минисерства регионального развития РФ www.minregion.ru/invest_phound/

3. Федеральные законы «О федеральном бюджете на 1998-2011гг. и плановые 2012, 2013гг.» www.minfin.ru

4. Путин В.В. Совещание по вопросу «О работе Инвестиционного фонда Российской Федерации» 19.05.2010г. www.government.ru/docs/10632/

Колотырин Денис Александрович –   соискатель     кафедры      общей    экономической теории Саратовского социально-экономического института Российского   экономического университета им. Г.В. Плеханова

Kolotyrin Denis Aleksandrovich – Competitor of Department of General Economic Theory of  Saratov Social and Economic Institute of the Russian Economic University of G. V. Plekhanov