Инвестиции и их роль в развитии экономики. 2

Министерство образования и  науки Российской Федерации

Федеральное государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

КАФЕДРА

Экономической теории

Реферат

Студентки 1  курса 1204  группы

Сафарян Беллы Оганесовны

На тему: «Инвестиции и их роль в развитии экономики»

Научный руководитель

Доктор исторических наук, профессор

Сикацкий В.А

Санкт-Петербург

2011 г

План

Введение

1. Экономическая сущность инвестиций.
2. Роль инвестиционной политики в российской экономике.
3. Роль международной помощи в оздоровлении российской экономики.
4. Проблемы и перспективы инвестиционной политики в России.
5. О некоторых проблемах инвестиционных процессов в России.
6. Оценка и анализ текущего состояния инвестиционного климата в России.

Список литературы

Введение

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства, в технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального  неблагополучия, играет привлечение  иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро  уровне. По сути, они определяют будущее  страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом  в развитии экономики.

На данный момент российская экономика переживает глубочайший  кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, что в  свою очередь вызывает социальную напряженность  в обществе. Правительство всеми  силами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно. Дефицит  бюджета не позволяет правительству  справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помощь государству в преодолении  экономического кризиса призваны инвестиции.

Инвестиции предназначены  для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Об инвестициях сказано уже  немало: все российские политики давно  уже склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций российскому производству не выжить, однако до недавнего времени в  нашей стране политическая ситуация складывалась не лучшим образом, политическая нестабильность сдерживала потоки инвестиций, готовых хлынуть на новый, а значит прибыльный, рынок. Никто не хотел  вкладывать деньги в стране, которая  через пару месяцев может снова  стать коммунистической, а значит деньги, вложенные в производство, попросту пропадут.

Проблема инвестиций в  нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные  средства останавливает инвесторов.

Российский рынок –  один из самых привлекательных для  иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся  из стороны в сторону, пытаясь  не упустить свой кусок российского  рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом, иностранные  инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами социальной сферы.

Российские потенциальные  инвесторы давно уже не доверяют правительству. Это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом  отношения к власти россиян –  «правительство работает только на себя». Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми  необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе  мы можем рассчитывать на изменение  ситуации в российской экономике  в лучшую сторону. Огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции, ведь множество людей во время  становления российской экономики  «сколотили» огромные состояния, которые  в данный момент лежат в европейских  и американских банках, иными словами  используются для инвестиций в зарубежных странах.

Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из –  за рубежа в российскую экономику, что  даст ощутимый толчок развитию российского  производства.

Вообще же капиталовложения проводятся частными инвесторами в  первую очередь ради получения прибыли  и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией  и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может  быть и речи, а значит, не может  быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъем производства, то есть возрождение экономики России.

Задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного  климата России, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение и попытка  дать оценку его текущего состояния. В задачу данной работы входит также  и исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния  на сегодняшний момент.

Целью же данной работы назовем  оценку перспектив изменений инвестиционного  климата в России и его активизации  на основе существующих тенденций его  развития и инвестиционной политики государства, в которой также  необходимо выявить наиболее слабые стороны и указать необходимые  меры для их устранения.

Экономическая сущность инвестиций

В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно  предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса [Кейнс (Keynes) Джон Мейнард (5 июня 1883, Кембридж – 21 апреля 1946, Ферл, Суссекс), английский экономист и политический деятель, основатель кейнсианства – одного из ведущих направлений современной экономической мысли.], сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». Сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались  в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство  основных фондов, их увеличение и совершенствование». Что касается инвестиций, то они  трактовались как «долгосрочное  вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и  другие отрасли народного хозяйства».

Из этого следует, что  по существу инвестиции не только отождествлялись  с капитальными вложениями, но и  подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.

Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. С началом осуществления в  нашей стране рыночных реформ точка  зрения на содержание категорий «инвестиции» стала изменяться, что получило отражение в действующем законодательстве.

Так, в законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»

 Глава 1. Общие положения].

В этом определении можно  выделить три существенных момента.

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения  следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым  грузом, а вкладываются в различные  виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными  вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, попадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается  форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменяется оттого, внес ли, например, акционер при создании предприятия  определенную сумму денег, которая  пошла на приобретение имущества, или  акционер приобрел на свои деньги имущество  и внес его в уставной капитал  акционерного общества.

Далее, приведенное выше определение связывает инвестиции с целями получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального  эффекта. Действительно, во многих случаях  эта цель является главной. Однако инвесторы  могут преследовать и преследуют в реальности и иные как экономические, так и внеэкономические цели. Поэтому сводить цели инвестирования лишь к получению прибыли неправомерно.

Одной из первых монографий по рыночной экономике Э.Дж. Долана и Д.Е. Линдея инвестиции на макроуровне определяются как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т.е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми»

В учебнике «Экономикс» инвестиции характеризуются как «затраты на производство и накопление средств  производства и увеличение материальных запасов»

В этих определениях инвестиции рассматриваются как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Фактически они сужают понятие  инвестирования до производственного (реального) инвестирования. При такой  трактовке вложения капитала в ценные бумаги, в банковские депозиты уже  нельзя относить к категории «инвестиции», так как не происходит увеличения производительных ресурсов общества.

В учебнике «Инвестиции» инвестирование в широком смысле определяется как  процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую  сумму в будущем» [Шарп, Александер, Бейли «Инвестиции» ст 1]. При этом выделяются два главных фактора, характеризующих этот процесс, –  время и риск. Здесь инвестиции рассматриваются как процесс  вложения денежных средств с целью  получения их большей суммы в  будущем. Эта также узкая трактовка  данной категории, так как инвестирование капитала в реальной действительности происходит не только в денежной, но и в других формах движимого и  недвижимого имущества, нематериальных активов.

Понятие «инвестиция» на макро  – и микроуровнях наполнено различным  содержанием. То, что для отдельного инвестора на миркоуровне является инвестицией, например, приобретение какого-либо здания, ценных бумаг на вторичном рынке, не подходит под понятие инвестиции прироста средств производства и материальных запасов, т.е. не происходит прироста капитала в целом.

Понятие «инвестиция» связывается  с деятельностью конкретного  лица, называемого инвестором. Именно инвестор вкладывает средства (либо собственные, либо заемные) в тот или иной проект.

Инвестиции представляют собой много аспектные вложения капитала, которые могут реализовываться  в различных формах и характеризоваться  разнообразными особенностями.

Таким образом, под инвестициями необходимо понимать целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные  объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвестора.

 Роль инвестиционной политики в российской экономике

Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она  формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство  России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства еще  слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета  на инвестиционные цели, бюджетные  средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

Государственной Думой были приняты в первом чтении законы «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР»* и «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», которые должны улучшить законодательную базу для  инвестиций, гарантировать права  инвесторов на собственность и которые  предполагают:

– предоставление бюджетных средств негосударственным структурам на возвратной основе;

– отражение в Законе принципа отношений собственности (в нем рассматриваются государственные, муниципальные и частные инвесторы). По этому принципу и выделяются из федерального бюджета капитальные вложения на развитие федеральной собственности;

– равенство прав инвесторов (гарантии прав и защиты инвестиций независимо от форм собственности для всех инвесторов).

Инвестиционной политике в нашем государстве до недавнего  времени уделялось достаточно внимания, однако уже сейчас государство начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, и последние два – три года наблюдаются некоторые сдвиги в  изменении инвестиционной политики государства, постепенно ликвидируются  структурные прекосы в экономике  России, стабилизировался курс рубля, снижаются процентные ставки. Но государство  понимает, что снижение инфляции и процентных ставок не дадут автоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. Это, прежде всего, связано с двумя факторами:

1. С неготовностью получателей  инвестиций – предприятий к  эффективному освоению средств,  в первую очередь из – за  низкого качества управления;

2. С неготовностью инвесторов  вкладывать капиталы в не реформированные  предприятия по причине как  высоких рисков (незащищенность  прав собственности, значительный  риск невозврата средств из  – за плохого управления), так  и невозможности более или  менее адекватно определить сам  уровень риска (непрозрачность  финансового состояния предприятия,  ликвидность предприятий, их инвестиционная  деятельность).

Поэтому правительство России предполагает ввести следующие изменения  в инвестиционной политике нашей  страны:

– создать условия для рыночной оценки активов предприятий. Кроме очевидных преимуществ для инвесторов, связанных с рыночной оценкой акций, это позволит предприятию формировать более рациональную стратегию в отношении использования собственных активов;

– внести изменения в амортизационную политику, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободы реформированных предприятий при выборе методов амортизационной политики (использование укоренной амортизации, нелинейных методов амортизации, в том числе метода уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационных норм, метода суммы лет, специальной первоначальной амортизационной скидки), упрощение и укрупнение норм амортизации. Одновременно, по мере расширения проблемы оборотных средств, будет осуществляться более жесткий контроль за целевым использованием амортизационных отчислений;

– последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

– государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

– размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

– усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

– совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

– значительное расширение практики совместного государственно – коммерческого финансирования инвестиционных проектов;

– участие в инфраструктурных проектах народно – хозяйственного значения и их финансовое стимулирование посредством предоставления налоговых льгот или налогового кредита, вмешательство государства в инвестирование первичных отраслей и магистральной инфраструктуры.

Роль международной помощи в оздоровлении российской экономики

Благодаря рыночным реформам, инвестиции из – за границы должны оказаться  более перспективными, чем в 90-е  годы. В долгосрочной перспективе, в  ближайшие 10 лет, частный сектор Европы, Соединенных Штатов и Японии наверняка  станет для России основным источником инвестиционного капитала. Однако, до того, как это произойдет, кредиторами  России наверняка будут не частные  инвесторы, а зарубежные правительства  и официальные организации.

Сущность международных  организаций, участвующих в предоставлении финансовой помощи России, различна.

Во-первых, следует упомянуть Международный Валютный Фонд (МВФ). Это организация, в которую Россия вступила летом 1992 года, занимается финансированием государственных программ борьбы с высокой инфляцией и общей валютно-финансовой нестабильностью. В своей деятельности МВФ руководствуется принципом обусловленности, согласно которому государства – члены могут получить кредиты от него лишь при условии, что они обязуются проводить определенную экономическую политику. Условия, выдвигаемые МВФ, могут быть настолько жесткими, что лишь усугубят трудности реформ.

Вторым крупным международным  кредитором является Всемирный банк. В отличие от МВФ, деятельность которого сконцентрирована на кратковременных макроэкономических кризисах, Всемирный банк занимается проблемами долгосрочного экономического развития. Приоритетными для него являются структурные преобразования, такие, как либерализация торговли, приватизация, реформы системы образования и здравоохранения, инвестиции в инфраструктуру, то есть реформы, которые являются залогом долгосрочного экономического роста. Всемирный банк выдает долговременные займы, как правило, на коммерческих условиях, хотя бедным странам предоставляются льготные, сильно заниженные процентные ставки по кредитам. Банк специализируется на двух видах кредитов. Целевые кредиты предназначаются для финансирования конкретных инвестиционных проектов, например, строительства дороги, моста или электростанции. Программные кредиты призваны помочь правительству осуществить структурные реформы в ключевых отраслях экономики, например, провести либерализацию торговли. В этом случае кредит – не обеспечение определенного инвестиционного проекта, а средство общего финансирования государственного бюджета в соответствии с кардинальным изменением экономической политики.

Третья влиятельная кредитная  организация – это Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), созданный в 1991 году специально для оказания помощи странам Восточной Европы и бывшего Советского Союза на этапе рыночных преобразований. ЕБРР являет собой пример «банка регионального развития», главная задача которого – содействовать долгосрочному экономическому росту определенного региона за счет финансирования всевозможных инвестиционных проектов. Особое же предназначение ЕБРР заключается в предоставлении кредитов, прежде всего молодому частному сектору стран бывшего социалистического лагеря.

Четвертым источником официальной  финансовой поддержки является помощь, поступающая уже не от международных организаций, а от отдельных западных правительств. Эта помощь принимает, по меньшей мере, две формы. Во-первых, правительства Запада предоставляют правительствам других стран (например, России) прямые кредиты и безвозмездные ссуды, пытаясь помочь им справиться с неотложными проблемами гуманитарного и экономического характера. Во-вторых, они выделяют кредиты компаниям этих стран, чтобы те могли приобрести у страны – донора промышленное оборудование и другие товары. Таким образом, подобные кредиты выгодны обеим сторонам.

Последние годы Россия получала помощь из всех вышеперечисленных источников, однако объемы и виды этой помощи не всегда соответствовали ее реальным потребностям.

Проблемы и  перспективы инвестиционной политики в России

Препятствия на пути притока инвестиций

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и  иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное  информационное обеспечение. Взаимосвязь  этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

Слабый приток прямых иностранных  инвестиций в российскую экономику  объясняется разногласиями между  исполнительной и законодательной  властями, Центром и субъектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно  на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких  слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падением курса рубля и его неконвертируемостью  и др.

Российское правительство  в последние годы проявляло в  отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная  политика предписывает оказывать поддержку  прямым иностранным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь  вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество  бюрократических преград, а кроме  того, складывается впечатление, что  многие российские политики просто боятся прямых иностранных инвестиций. Некоторые  в России убеждены, что иностранные  инвестиции – это не более чем  «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

В настоящее время в  России, по-видимому, происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим  потребности российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему во много раз превышает его ввоз. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности.

Неблагоприятный инвестиционный климат приводит к тому, что некоторые  российские компании отказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование, учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно. Например, отказались от иностранных кредитов ряд российских нефтяных компаний.

Сложность работы в российских условиях вынуждает иностранных  инвесторов вкладывать деньги не напрямую, а через российских посредников (в основном банки), ориентирующихся  на российском рынке. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий.

Опасное развитие получила тенденция вложения иностранных  средств в ГКО и другие государственные  ценные бумаги, с помощью которых  финансируется госбюджет.

Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной  процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса  и сложность замены старого руководства  предприятия.

Слабое развитие иностранных  инвестиций порождает низкую конкурентоспособность  российского производства, дальнейшее уменьшение доли российского рынка, занятой товарами российского производства.

Можно утверждать, что развитие иностранных инвестиций в России не соответствует потенциалу российского  рынка и при нормальном развитии рыночной экономики следует ожидать  на несколько порядков большего притока  иностранных средств.

О некоторых проблемах  инвестиционных процессов в России

В конце 80-х – начале 90-х  годов разумно было ожидать, что  Россия успешно завершит переход  к рыночной экономике. У России были следующие предпосылки для благоприятного проведения преобразований:

– успешное использование метода централизованного планирования для формирования второй по масштабам экономики в мире (более крупной, чем в Японии и Германии), наивысшие в мире объемы добычи нефти, газа, угля, производства пшеницы, обуви и ряда других товаров;

– огромный внутренний рынок;

– целостная инфраструктура, включая транспорт, коммуникации, университеты, научно – исследовательские институты и т.д.;

– урбанизированное, грамотное и обученное население;

– подготовленная рабочая сила и менеджеры с опытом управления производством;

– колоссальный человеческий капитал, в том числе крупнейший в мире отряд ученых и инженеров;

– огромные природные ресурсы.

Однако вопреки ожиданиям  экономические преобразования в  России катастрофически провалились. Некоторые зарубежные ученые утверждают, что Россия создала модель того, как не следует осуществлять переход  к рыночной экономике. В результате такой политики в России ежегодный  спад составляет 10 – 20% – один из самых  значительных показателей уменьшения национального продукта для любой  крупной страны. В результате Россия переместилась со 2-го места в  мире по масштабам экономики на 11 – 12 – е, сравнявшись с Бразилией  или Мексикой. Между тем длительная инфляция «съела» сбережения населения  и разрушила средний класс  – основу любого общества, вызвала политическую нестабильность, создала потенциал социально – экономической нестабильности и, вероятно, даже возможность возврата к какому-либо типу авторитарного режима. Доходы в иностранной валюте тратятся на импорт предметов роскоши и продовольствия.

Что касается капиталовложений в народное хозяйство, то здесь следует  сказать, что инвестиционный процесс  в России находится в глубоком кризисе, который характеризуется  всеобъемлющим сокращением инвестиций. А это граничит уже с настоящей  хозяйственной катастрофой в  отраслях промышленности вообще, и  в сельскохозяйственном машиностроении, в частности. Ситуация здесь в  настоящий момент такова, что без  серьезной поддержки государства  не обойтись, ибо большинство предприятий  убыточны или малорентабельны.

Не секрет, что сегодня  Россия не располагает экономикой, ориентированной на внешний рынок, если не считать экспорт природного газа, нефти и ряда других минеральных  ресурсов, а также вооружений. Страна также экспортирует капитал, оседающий  в частных оффшорных банках на Кипре, в Объединенных Арабских Эмиратах и других странах. Россия пыталась создать  свободные экономические зоны, но безуспешно. Вряд ли ошибемся, если скажем, что наша экономика все больше работает на накопление богатства за границей, а внутри страны не находится  инвестиций даже для поддержания  простого воспроизводства.

Причины неудач нам видятся  в том, что при переходе к рыночной экономике (Гайдар и его команда) был сделан упор на таких трех китах, как стабилизация, либерализация  и приватизация. Первая составляющая этой триады – стабилизация макроэкономики, включая ограничение дефицита государственного бюджета. Однако следствием «шоковой терапии» стали и «великая депрессия», и  «великая инфляция».