Инвестиционная активность в России

Содержание.

1. Введение………………………………………………………………….2
2. Основные понятия……………………………………………………….2
3. Процесс инвестирования………………………………………………..3
4. Инвестиционный климат в РФ………………………………………….5
5. Рейтинг российских регионов по ВВП………………………………...8
6. Зависимость притока инвестиций и объёма ВВП……………………..9
7. Состояние инвестиционной активности в России…………………....10
8. Заключение……………………………………………………………...16
9. Список литературы…………………………………………………….18

1.Введение.

В настоящее время экономика  России находится на подъеме: профицит бюджета, снижение уровня инфляции, укрепление курса рубля, повышение деловой активности в экономике. Однако структура российской экономики, в которой основной акцент сделан на добывающую промышленность, не претерпевает существенных изменений. В связи с этим, основной и наиболее актуальной задачей государственной политики в сфере модернизации промышленности страны является создание условий для динамичного инвестиционного процесса.

Существующая в настоящее  время проблема активизации инвестиционной деятельности в России может решаться успешно, но при условии выработки  собственной и более эффективной  инвестиционной политики.

Проблема инвестиций в  России усложняется еще и тем, что многие российские и зарубежные инвесторы помнят последствия финансового  кризиса 1998 года. До сих пор, многие зарубежные инвесторы, покинувшие российский рынок после кризиса 1998 года, так  и не вернулись обратно.

2. Основные понятия.

В отечественной экономической  литературе до 80-х годов ХХ века термин практически не использовался. Сейчас это одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий  как на макро-, так и на микро-уровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой экономической категории универсальное определение инвестиций до сих пор не выработано. Существует несколько определений инвестиции.

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала промышленность, сельского хозяйства, транспорт и др. отрасли хозяйства как внутри страны с целью получения прибыли (дохода).[1]

Инвестиции – долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за границей) в предприятия различных отраслей народного хозяйства.[2]

Инвестиции – долгосрочные вложения средств (денежных, материальных), интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в разные отрасли (предприятия, программы и т.п.), с целью развития производства, получения прибыли или других конечных результатов (например, природоохранные, социальные).[3]

Инвестиции – совокупность всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли (дохода).

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и ли иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.[4]

Инвестиции – долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли.[5]

Совокупность практических действий по реализации финансовых и  нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица –инвесторами.

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

- вновь создаваемые и  реконструируемые основные фонды,  а также оборотные средства  во всех отраслях народного  хозяйства;

- ценные бумаги (акции,  облигации и др.);

- целевые денежные вклады;

- научно-техническая продукция  и другие объекты собственности;

- имущественные права  и права на интеллектуальную  собственность.

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских  товаров тем, что последние удовлетворяют  потребности непосредственно, тогда  как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских  товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство.

К факторам, определяющим величину инвестиций, относятся:

-  ожидаемые доходы от инвестиций;

-  реальная ставка процента;

-  налогообложение;

-  экономические ожидания;

-  изменения в технологии производства.[6]

Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность  больше потреблять в будущем. Одна часть  инвестиций – это потребительские  блага, которые не используются в  текущем периоде, а откладываются  в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это  ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного  аппарата.

3.Процесс инвестирования.

Исследование проблем  инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической  науки. Это обусловлено тем, что  инвестиции затрагивают самые глубинные  основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных  условиях они выступают важнейшим  средством обеспечения условий  выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в  народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.[7]

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и  иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное  информационное обеспечение. Взаимосвязь  этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

Инвестиционной политики в нашем государстве до недавнего  времени уделялось достаточно внимания, однако уже сейчас государство начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении.

Правительство России предполагает ввести следующие изменения в  инвестиционной политике нашей страны:

·  создать условия для рыночной оценки активов предприятий. Кроме очевидных преимуществ для инвесторов, связанных с рыночной оценкой акций, это позволит предприятию формировать более рациональную стратегию в отношении использования собственных активов;

·  внести изменения в амортизационную политику, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободы реформированных предприятий при выборе методов амортизационной политики (использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации, в том числе метода уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационных норм, метода суммы лет, специальной первоначальной амортизационной скидки), упрощение и укрупнение норм амортизации. Одновременно, по мере решения проблемы оборотных средств, будет осуществляться более жесткий контроль за целевым использованием амортизационных отчислений;

·  последовательная децентрализация инвестиционного процесса путём развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

·  государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

·  размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;

·  усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

·  совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

·  значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

Среди первоочередных мер  необходимо назвать также и прямое государственное участие в инфраструктурных проектах народно-хозяйственного значения и их финансовое стимулирование посредством  предоставления налоговых льгот  или налогового кредита, вмешательство  государства в инвестирование первичных  отраслей и магистральной инфраструктуры.

Таким образом, инвестиционная политика, которой придерживается государство имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание.

4.Инвестиционный климат в РФ.

Готовность инвесторов к  вложению капитала в экономику той  или иной страны зависит от существующего  в ней инвестиционного климата.

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень  риска капиталовложений и возможность  их эффективного использования. В настоящее  время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным  для полномасштабного привлечения  инвестиций.

Оценить теперешнее состояние  инвестиционного климата в России не составляет особого труда. Начиная с 1991 года размер капиталовложений в экономику России падает с каждым годом. Такая тенденция, наблюдаемая до сих пор, не обнадёживает. Она говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране пока крайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как природные ресурсы России, мощный (хотя технически устаревший и хронически недогруженный) производственный аппарат, наличие дешёвой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов, причины чего мы уже пояснили в проделанной работе. Сейчас же важно сказать о том, что теперешнее состояние инвестиционного климата не даёт надежды на скорое оздоровление экономики России, и необходимы активные действия государства по улучшению инвестиционной политики в стране, коих, к сожалению, пока не предвидится, дабы индекс инвестиционного климата в России повышался как внутри страны, так и за её пределами.

Анализируя сложившийся  инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени  доверия населения государству, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индекса  инвестиционного климата.[8]

Неблагоприятно на состояние  инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

-  отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны - одно из самых уязвимых мест российского инвестиционного климата.

-  правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов. С советских времен сохраняется тенденция приносить экономические интересы в жертву политике. Нет четкого разделения функций между властью и бизнесом, что приводит к сращиванию капитала и государства, чрезмерному влиянию частных лиц на выработку государственной политики и к личной заинтересованности федеральных чиновников в определенных решениях. В течение последних лет в России так и не был достигнут социальный консенсус. Экономические трудности, ломка общественных отношений, реформы и противостояние им – все это поддерживало острый конфликт на политической сцене, подрывало политическую стабильность.

-  Слабость банковской системы – существенный тормоз для инвестиций и один из важнейших факторов инвестиционного риска. Кроме сложности получить кредит по доступной цене, агентам экономики трудно проводить расчеты, получать деньги со счета, что замедляет скорость трансакций и увеличивает их стоимость. Широко применяется “черный нал”, то есть проведение операций помимо банков. Значительная их часть в целях выживания переориентировалась на операции по “отмыванию” денег и обналичиванию, на обслуживание иных полукриминальных и криминальных операций.

-  высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

-  низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

-  изношенность производственной и транспортной инфраструктуры. Необъятные просторы страны оборачиваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Из-за отсутствия современной инфраструктуры многократно возрастают необходимые первоначальные затраты;

-  радикальное преобразование собственности в России не сопровождалось созданием адекватных механизмов корпоративного управления и контроля. Большинство российских компаний не воспринимают создание инвестиционной привлекательности в качестве приоритетной задачи. В последние 3-4 года произошло множество нарушений прав инвесторов, особенно в компаниях, где контрольный пакет акций принадлежит одной из финансово-промышленных групп. Портфельные инвесторы, среди которых много иностранных, лишаются возможности влиять на решения и получать информацию по основным вопросам деятельности предприятий и вытесняются из компаний.

-  сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др. Масштабы преступности и коррупции в России чрезвычайно велики и оказывают крайне негативное влияние на инвестиционный климат. По наиболее вероятным оценкам, теневая экономика охватывает около ¼ ВВП. Организованная преступность стала реальным конкурентом государства в “сборе” налогов. Кроме того, она объективно препятствует переходу предпринимателей из теневой экономики в легальную.

-  Валютное регулирование, реализуемое в настоящее время банком России, предполагает лицензирование ввоза капитала в полном соответствии с российским законодательством, которое зачастую создает запретительный режим для иностранных инвестиций.

-  Проблемы в области внешней торговли часто связаны с такими факторами, как сертификация, стандарты и различные требования к маркировке. Число наименований ввозимых товаров, подлежащих сертификации, многократно превышает соответствующие сертификационные требования, действующие в странах ЕС.

Инвестиционную привлекательность  России в глазах иностранных инвесторов существенно снижает отсутствие того режима благоприятствования по отношению к иностранным инвестициям, который они имеют в других странах с переходной экономикой.

В последнее время положение  на мировых рынках стало более  благоприятным для России, но главным  образом за счет стабилизации мирового финансового рынка и появления  свободных ресурсов. Внутренние российские условия пока не становятся более  привлекательными. Иностранные компании размещают в России лишь производство основных потребительских товаров. В стратегическом плане ситуация сложилась критическая. Кризис доверия  губителен, прежде всего, для прямых инвестиций, так как они предполагают специфированную и менее ликвидную форму капитала. Это является серьезным негативным сигналом более мелким инвесторам, идущим на новые рынки в фарватере мировых гигантов.

Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в России оказал финансовый кризис, который разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

Таким образом, на фоне избытка  инвестиционных капиталов в одних  секторах (преимущественно экспортоориентированных) другие по-прежнему испытывают острый инвестиционный голод. Причем зачастую это касается отраслей, имеющих четкое позиционирование, устойчивый сбыт на внутреннем рынке и перспективы развития (пищевая промышленность и др.).

Острая проблема на ближайшую  перспективу связана с тем, что  потенциал макроэкономических факторов, на которые ранее опирался инвестиционный подъем (импортозамещение на основе вовлечения в хозяйственный оборот незагруженных мощностей) к настоящему времени во многом оказался исчерпанным. Дальнейшее увеличение дозагрузки мощностей все в большей степени упирается в объективные ограничения – высокий уровень физического и морального износа производственного капитала, причем, как и в экспортных, так и во внутренне ориентированных отраслях.

По ряду системных рыночных признаков инвестиционный климат в  стране по-прежнему столь же неблагоприятен, как и в преддевальвационный период. Причины состоят в институциональной и законодательной неурегулированности инвестиционной деятельности, в том числе относительно обеспечения прав собственности; незащищенности инвесторов; высоких транзакционных и налоговых издержках; высоких барьерах для “входа” инвесторов на рынок; исключительно низкой роли государства как создателя правового режима инвестиционной деятельности.

5. Рейтинг российских регионов по ВВП.

Слабые регионы отстают в экономическом развитии от сильных в десятки раз и безграмотной госполитики не подтянутся, считает журнал «Финанс», опубликовавший третий по счету рейтинг российских регионов по показателю производимого в них продукта на душунаселения.

Впереди всех — Тюменская область c $43,5 тысяч, что примерно соответствует подушевому ВВП США, Ирландии или Кипра. Но даже догнав Америку, российскому региону еще естьк чему стремиться. США всего лишь замыкают десятку стран самым большим ВВП на одногожителя. У Катара и Люксембурга этот показатель превышает $75 тысяч.

Следом за Тюменской областьюс отставанием на $20 тысяч – Москва.По продуктивности экономики она близкак Южной Корее, Израилю и СаудовскойАравии. Интересно, что отрыв Тюмениот столицы, хотя и остается очень большим, несколько сократился за последнее время:в прошлогоднем рейтинге он был более чем двукратным. Это не удивительно: московская экономика в последние годы растет гораздо быстрее.

Производство в нефтегазовом секторе уже давно не впечатляет особым динамизмом. В 2006 году добыча топливно-энергетических полезных ископаемых выросла всего на 2,5%, в 2007-м – на 1,9%. Другое дело – обрабатывающая промышленность, торговля, финансовые и другие услуги, на которыхспециализируется Москва. Учитывая это, вполне вероятно, что в дальнейшем столица продолжит догонять Тюменскую область в рейтинге журнала «Финанс».

Заметно ухудшились позиции Вологодской  области, которая опустилась с третьего местана восьмое. Это объясняется в первую очередь относительно медленным ростомее номинального ВРП в 2006 году (на 9%). Пять регионов, опередивших Вологодчину, прибавили по 25–35%. Особенно хорошую динамику продемонстрировали Сахалинская область и Красноярский край, что позволило этим субъектам Федерации занять четвертуюи пятую строчку рейтинга соответственно. Если в 2005 году их ВРП были примерно равны ВВП Малайзии и Мексики, то в 2006 году они уже превзошли Чили.

Хорошие результаты продемонстрировали Свердловская и Оренбургская области. Последняя по итогам 2005 года была на 30-й строчке и не превышала по уровню развития Панаму. В новом же рейтинге ее номер – 17, а международный «аналог» – Болгария. Ту жепланку взяла Башкирия, которая переместилась на 7 строчек вверх. Что касаетсяСвердловской области, то она поднялась с 22-го места сразу на 13-е и теперь дышит в спинуЛенинградской области.

Очень неплохо продвинулось в рейтинге и Подмосковье: с 31-го места сразу на 24-е. Соседство со столицей отражается на нем двояко. С одной стороны, близость к крупномурынку, лучшая чем в других регионах обеспеченность инфраструктурой стимулирует приток инвестиций в Московскую область. Результат – высокая динамика ВРП. С другой стороны, Москва оттягивает на себя трудовые ресурсы: огромное количество жителей Подмосковья создает ВРП не дома, а в столице.

6.Зависимость притока инвестиций и объёма ВВП.

Основные показатели прироста капитала в стране прямо пропорциональны  размерам объема ВВП (рисунок 1).

С помощью данных из таблицы 1 определим зависимость между объёмами инвестиций и ВВП.

Таблица 1 – Объём инвестиций и ВВП

Рисунок 1 – Динамика инвестиций в основной капитал и ВВП

Коэффициент корреляции между  уровнем национальных инвестиций и  объёмом ВВП равен 0,995416369, что  говорит о тесной взаимосвязи  между ними.

7.Состояние инвестиционной активности в России.

Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании  и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Инвестиционная активность в России в настоящее время – это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса. Проанализировав инвестиционную активность России в докризисном и современном периодах, можно сделать выводы об экономическом состоянии и инвестиционной привлекательности  России на сегодняшний день.

Российская экономика  до первой половины 2008 г. была интересна  для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это  было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.

Таблица 2. Величина и темпы роста инвестиций в РФ

Источник: [11]

Проанализировав таблицу 1, можно заметить, что по мере углубления кризиса в 2008 и 2009 годах наблюдается  значительное снижение иностранных  инвестиций (86% и 79% соответственно), величина которых в 2010 году не достигла докризисного уровня 2007 года. Инвестиции в основной капитал потерпели падение лишь в 2009 году на величину 9% от уровня предыдущего  года, учитывая, что год от года они  наращивали свои объемы в среднем  на треть.

По данным Росстата (Таблица 1), в экономику России по итогам 2010 года поступило 114,746 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 40% больше показателя 2009 года. Из них: прямые инвестиции сократились на 13,2% и составили 13,810 млрд. долл.; объем портфельных инвестиций составил 1,076 млрд. долл. (рост на 21,9%); прочие инвестиции поступили на сумму 99,86 млрд. долл. (+53,3%) [12]

Прямые иностранные  инвестиции являются лучшим из имеющихся  показателей притока или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год стал для российской экономики провальным, риск вложения инвестиций иностранными инвесторами был оценен как очень высокий: это касалось и политической ситуации в России, и крайней нестабильности бизнес-среды.

Падение объема инвестиций стало главной причиной снижения ВВП РФ, которое по данным Росстата составило 7,8% в 2009 г. по отношению к 2008 г. что стало самым глубоким экономическим спадом с 1994 г. Столь  резкое снижение ВВП произошло за счет сокращения производства во многих секторах экономики – от строительства  до обрабатывающих отраслей.

Негативная тенденция  была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал и обрабатывающий сектор.  (Таблица 3)

По данным таблицы, во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить  объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что  важнейшую роль в развитии этих направлений  экономики играет прямое или косвенное  участие государства.

Самое значительное снижение доли сектора в структуре  инвестиций в основной капитал наблюдалось  также в отрасли, которая в  значительной мере контролируется государством, а именно в дорожном строительстве, где основной объем инвестиционных средств предоставляется муниципальными органами власти, бюджеты которых сильно пострадали во время кризиса ввиду сокращения поступлений и быстрого увеличения социальных расходов.

Таблица 3. Структура инвестиций в основной капитал по основным отраслям, %