Инвестиционная политика РК

Введение

Казахстан занимает территорию в 2,7 млн. кв. км, т.е., по площади приблизительно равен Западной Европе, и является девятой по величине страной в  мире. Располагая 60% минеральных ресурсов бывшего Советского Союза, Казахстан привлек внимание многих международных компаний, надеющихся получить прибыль от использования огромных запасов угля, нефти, газа, металлов и других минералов, оцениваемых в свыше, чем $ 8,7 триллионов долларов. 

Находясь на перекрестке  бывшего Шелкового Пути, являющегося  прибыльным торговым путем между Китаем и Западом, Казахстан может стать естественным центром интеграции между растущими «тиграми» Азии и прогрессивными демократическими странами Восточной Европы. 

Несмотря на существующий громадный потенциал, Казахстану пришлось преодолевать ряд препятствий, чтобы достигнуть данного уровня. Распад бывшего СССР привел к развалу распределительных систем в Казахстане, неконтролируемой инфляции и уменьшению средств для финансирования устаревающих средств производства, находящихся в управлении государства. Казахстан также столкнулся с проблемами, связанными со старой советской бюрократией и слабой законодательной базой. 

Но, несмотря на все вышесказанное, прогресс в области реформирования признан во всем мире: критики отметили недавнее открытие Казахстанской Фондовой Биржи, а также быстрое восстановление экономики, которое стало возможным благодаря влиянию внешних финансовых и рыночных изменений. 

Предоставление новых  крупных безвозвратных и низкопроцентных  кредитов такими банками, как, Международный Банк Реконструкции и Развития, Мировой Банк, Азиатский Банк Развития, Международный Денежный Фонд, а также непрерывный приток иностранных инвестиций в экономику Казахстана показывают, что международный финансовый мир доверяет экономике Казахстана.

Актуальность выбранной  темы состоит в том, что инвестиции играют наиболее важную роль в становлении  и развитии экономики Казахстана. С помощи инвестиций можно стимулировать рост производства, разработка новых технологий, повышение развития отсталых регионов государства и т.д.  

Целью моей работы является анализ инвестиционной среды Казахстана, из которой вытекают ряд задач:

• Значение инвестиций для экономики Казахстана
• Анализ инвестиционного климата РК
• Выявление основных форм участия иностранного капитала в РК

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы изучения инвестиций.

 

1.1. Сущность  и понятие инвестиций.

        

        Инвестиции – относительно новый  для нашей экономики термин. В  рамках централизованной плановой  системы использовалось только  одно понятие “капитальные вложения”, под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

      В Законе  РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с  изменениями  и дополнениями  дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе:

• движимое и недвижимое имущество и имущественные права,    

право удержания и  другие, кроме товаров, импортируемых и

предназначенных для  реализации без переработки;

• акции и иные формы участия в коммерческих организациях;
• облигации и другие долговые обязательства;
• требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного

исполнения по договорам, связанным с инвестициями;

• право на результаты интеллектуальной деятельности,  включая  

        авторские права, патенты, товарные  знаки,  промышленные 

        образцы, технологические процессы, ноу – хау,

        нормативно–техническую, архитектурную,  конструкторскую  и             

        технологическую проектную документацию;

• любое право на осуществление деятельности, основанное на 

        лицензии  или в иной форме,  предоставленное государственным 

       органом”.

Инвестирование –  деятельность, связанная с осуществлением вложений

иностранных инвестиций в объекты предпринимательской  деятельности в  целях получения прибыли (дохода).

       Под  инвестициями в широком смысле  понимаются денежные средства,

имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и

физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию  и  техническое   перевооружение   действующих,   приобретение недвижимости, акций, облигаций и других  ценных  бумаг  и  активов с целью получения прибыли или иного положительного эффекта.

    Инвестиции  – это более широкое понятие,  чем капитальные вложения.

    Инвестиции  принято делить на портфельные  и реальные.

Государственная поддержка  прямых инвестиций заключается:

• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной  деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного  

           представлять РК перед инвесторами;

• в  предоставлении  гарантий  покрытия  политических  и  регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

 

Целью государственной  поддержки прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного  развития производства  товаров, работ и оказания услуг в приоритетных  секторах экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.

 Государственное регулирование  инвестиционной деятельности с

производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и ведется органами государственной власти РК, это конкретно – затраты на строительно–монтажные работы при возведении зданий и сооружений;

приобретение, монтажи  наладку машин и оборудования; проектно –изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

  В  статистическом  учете и экономическом анализе  реальные   инвестиции называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

      . инвестиции  в основной капитал;

      . затраты  на капитальный ремонт;

      .  инвестиции  на приобретение земельных участков  и объектов

         природопользования;

      . инвестиции  в нематериальные активы (патенты,  лицензии,  

        программные продукты научно  – исследовательские и

        опытно – конструкторские разработки  и т. д.);

      . инвестиции  в пополнение запасов материальных  оборотных 

        средств.

  Основное место  в структуре капиталообразующих  инвестиции занимают инвестиции  в основной капитал, в объем  которых включаются затраты на  новое строительство, реконструкцию,  расширение и техническое перевооружение  действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых  и других предприятий, затраты на жилищное и культурно – бытовое строительство.

     Состояние  инвестиционной деятельности в  республике характеризует динамика  следующих показателей:

      . общего  объема инвестиций;

      . доли  инвестиций в валовом внутреннем  продукте (ВВП);

      . доли  реальных инвестиций в общем  объеме инвестиций;

      . общей  величины реальных инвестиций;

      . доли  реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.

     Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной

деятельности характеризуют  темпы роста основных макроэкономических показателей:

           1) национального дохода;

           2) ВВП и ВНП;

           3) объема промышленного производства;

           4) выпуска отдельных важнейших видов промышленной продукции;

           5) объема сельскохозяйственного  производства;

           6) производительности общественного  труда;

           7) и других.

      Объективность  этих показателей в оценке  инвестиционной деятельности связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования инвестиций. Если  темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.

      Уровень  инвестиций оказывает существенное  воздействие на  

объем национального  дохода общества; то его динамики зависит   множество макропропорций в национальной экономике.

      Источником  инвестиций являются также и сбережения. Но   проблема заключается в том, что сбережения осуществляются  одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих  субъектов. Сбережения широких слоев населения являются

источником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя,  врача, полицейского и др.). Но эти  лица не  осуществляют  капиталообразования, или инвестирования, связанного с  реальным приростом капитальных  благ общества.

Разумеется источником инвестиций являются  и  накопления  функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Здесь “сберегатель” и “инвестор” совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного

труда, не являющихся одновременно и предпринимателями,  весьма  значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может приводить   экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

      Процесс  инвестирования зависит от таких  важных факторов, как ожидаемой

нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если  эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка,  то  вложения  не  будут осуществлены.

      Кроме  того, инвестор при выработке  решений всегда   учитывает  альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги  в строительство нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои  денежные ресурсы в банке.  Если  норма процента  оказывается выше  ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции  не  будут осуществлены,  и,  наоборот,  если  норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли,  предприниматели будут осуществлять

проекты капиталовложений.

      Инфляция  самым  существенным   образом   влияет   на   инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики  –  при стабилизации и подъеме экономики – она снижается. При этом следует  иметь  в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

 

 

1.2. Классифицирование инвестиций.

относительно  объекта приложения, характера использования  и фактора времени.

 Относительно объекта приложения:

  1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения (а именно этот критерий наиболее интересен) можно разделить на два вида: портфельные и реальные, где:

Портфельные — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом;

Формирование  портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино  различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Прямые (Реальные) инвестиции - инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции.

Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние:

• внутренние — это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
• внешние — это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям  имеет смысл отнести также  понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

 Инвестиции по характеру использования:

• первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;
• инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;
• инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;
• инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;
• инвестиции на изменение программы выпуска продукции;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;
• брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
• рисковыми инвестициями, или венчурным капиталом - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

Инвестиции по фактору времени:

• Краткосрочные инвестиции
• Долгосрочные инвестиции

В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:

1. Внедрение новых технологий, передовой техники и ноу – хау.
2. Насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и           услугами.
3. Государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей.
4. Развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств.
5. Рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК.
6. Внедрение современных методов менеджмента и маркетинга.
7. Создание новых рабочих мест.
8. Внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение уровня их квалификации.
9. Обеспечение интенсификации производства.
10. Улучшение окружающей природной среды.

 Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ инвестиционной политики в Республике Казахстан.

2.1. Общие принципы  привлечения инвестиций.

 

В систему эффективного управления экономикой входит разумное привлечение капитала зарубежных стран. Одной из исторических особенностей переходного периода является нахождение оптимального пути привлечения и использования иностранных инвестиций.

"Естественно, ценность  любой стратегии не в замысле,  а в успешной реализации. А в наших условиях успех во многом предопределяет активное привлечение иностранных инвестиций и предоставление инвесторам политических гарантий. К сожалению, в ближайшем будущем на внутренние ресурсы полагаться не приходится".

Иностранный капитал  нужен не только как простая масса  денежных средств, а как важнейший канал проникновения новых мировых научно-технических достижений, технологий. Они способствуют на базе крупного коммерческого жизнеспособного инвестирования повышению степени адаптации национальных хозяйственных субъектов к различным товарным отношениям, рационализации их производственной деятельности.

Для создания новых современных  производственных мощностей Казахстану нужен, главным образом, импорт прямого  производительного капитала, что требует разработки программы привлечения в республику иностранных инвестиций. В этом процессе /привлечении/ следует руководствоваться определенными принципами, выражающими целесообразность инвестиционных проектов.

Этими принципами являются:

- экономическая целесообразность, которая определяется исходя  из острой  необходимости  решения  тех  или  иных  социально-экономических проблем; дефицита инвестиций, ограниченности внутренних резервов и возможностей; привлекательности условий инвестиционных проектов с участием зарубежных инвесторов,

- социально-экономическая эффективность непременное условие привлечения иностранных инвестиций в любой форме. Этот принцип предполагает: высокую прибыльность и рентабельность проектов с участием зарубежных компаний, выгодность условий предоставления займов и кредитов; создание новых рабочих мест и повышение занятости населения;

- принцип экономической и экологической  безопасности, безопасности суверенитета должен исключить возможность реализации проектов, допускающих хищническое использование природных богатств республики; загрязнение окружающей среды; незаконный вывоз капитала за пределы страны; применение отсталых технологий и техники; вытеснение отечественных товаропроизводителей с рынка антиконкурентными приемами.

Анализируя опыт дальнего и ближнего зарубежья, восточноазиатских  соседей, можно на его основе вывести принципы, способствующие привлечению иностранных капиталов. В частности это:

- расширение практики  участия внешних капиталов в  пусковых объектах с учетом  накопленного опыта совместного  (долевого) коммерческого финансирования;

- направление средств  зарубежных финансовых институтов  на реализацию особо эффективных и быстро окупаемых проектов и объектов малого бизнеса;

- использование отечественных  и иностранных инвестиций на  конкурсной основе, с предварительной  и обязательной экспертизой каждого  инвестиционного проекта на соответствие перспективным планам развития экономики;

- усиление контроля  над целевым расходованием внешних  капиталов;

- введение в действие  гибкой системы льгот и преференций,  позволяющей индивидуально подойти  к каждому инвестору;

- упрощение всех административных  процедур, связанных с деловым пребыванием иностранных бизнесменов в регионе.

Инвестиционная политика создания” интереса” к стране строится с учетом социальных приоритетов  и ориентиров развития, а также  пропаганды социально-экономического потенциала региона или территории, имеющихся здесь всех видов ресурсов.

Основной принцип такой  политики – “встречная инициатива”, т.е. активная позиция местных органов  власти и управления в поиске и  привлечении капиталов, отстаивании интересов территории своевременным вмешательством при решении вопросов реализации инвестиционных проектов.

 Приоритетными направлениями  в инвестиционной сфере определены:

- повышение инвестиционной  активности путем привлечения  отечественных компаний государственного и частного хозяйственных секторов к реализации проектов экономической модернизации города и области;

       -эффективное и рациональное использование государственных инвестиций;

       -увеличение притока частных вложений;

-обеспечение доступности  кредитных ресурсов при финансировании  инвестиционных проектов в малом и среднем бизнесе.

Успех в претворении  в практику этих планов зависит во многом от качества инвестиционного потенциала, характерезующего возможности в привлечении и использовании средств отечественных и зарубежных вкладчиков, предпринимателей, населения для решения социально-экономических проблем.

На этом пути есть и  свои препоны, являющиеся, по сути, негативными  факторами:

- отсутствие продуманной  инвестиционной политики и ее  координатора;

- низкая инвестиционная  активность органов власти и населения;

- недостаточный уровень  бизнес-планирования на промышленных  предприятиях (неумения квалифицировать предприятие в качестве потенциального субъекта и объекта инвестирования);

- слабая работа строительного  комплекса;

- неблагоприятная экологическая обстановка.

 

В условиях, когда основные производственные мощности сохранены  и не малыми возможностями обладают строительные организации различных  форм собственности, необходимо для  наращивания инвестиционной активности мобилизовать внутренние инвестиционные ресурсы. Принципы привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Казахстан приведены в таблице 1.

 

Принципы	Содержательные характеристики
Экономическая и экологическая  безопасность суверенитета	Экономическая и экологическая  безопасность с целью обеспечения национальных интересов Республики Казахстан
Экономическая целесообразность	Экономическая целесообразность инвестиционных проектов с участием иностранных инвесторов, получения займов и кредитов для Республики Казахстан
Социально-экономическая эффективность	Социально-экономическая  эффективность инвестиционных проектов с участием иностранных компаний, предоставление займов и кредитов
Корреляция с целями экономической политики	Вложение иностранных  инвестиций в приоритетные объекты  в соответствии с проводимой в стране структурой и инвестиционной политикой
Приоритетный выбор  стран-доноров	Приоритетный выбор  стран-доноров на основе надежностей  их репутации и без ущерба от иностранных  инвестиций для экономики Республики Казахстан
Минимальный коммерческий риск	Минимизация коммерческого  риска, достигаемая на основе взаимной информированности национальных и иностранных партнеров об их финансовом состоянии, правах и обязанностях в их соответствии с законодательно-правовым инвестиционном режимом  РК

 

Среди особенностей казахстанского рынка зарубежных инвестиций надо отметить то, что официально некоторое количество иностранных компаний регулярно  вкладывают свои средства в экономику  Казахстана. Но, тем не менее, национальных инвестиционных компаний на местном рынке практически нет. Их роль выполняют банки разных уровней, к которым вкладчики не испытывают доверие, особенно, если это касается долгосрочных вкладов и долгосрочных инвестиции. Поэтому инвестиционный рынок Казахстана пока не конкурентен, закрыт для возможностей местных инвесторов. В первую очередь - населения.

 

2.2. Инвестиционная  деятельность в РК

 

На современном этапе  развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики.

Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных  преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики. Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами.    

В процессе перехода  Республики Казахстан на рыночные отношения параллельно создавалась и нормативно – законодательная база в области инвестиций.

28 февраля 1997 года №75- 1  ЗРК вышел Закон “О государственной поддержке прямых инвестиций”, в котором регулировались отношения, возникающие в процессе поддержке прямых инвестиций в РК, и в котором определялся единственный государственный орган, уполномоченный осуществлять государственную поддержку и представлять РК – “Агентство РК по инвестициям”, председатель которого назначается и освобождается от должности только Правительством РК.

Кроме того, 5 апреля 1997 года  №3444 Указом Президента  “Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики для привлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций “, был определен список наиболее приоритетных и важных производств для привлечения инвестиций до 2000 года.

В частности, такие  отрасли как: 
1. Производственная инфраструктура. 
2. Обрабатывающая промышленность. 
3. Объекты г. Акмолы. 
4. Жилье, объекты социальной сферы и туризма. 
5. Сельское хозяйство.