Инвестиционная политика РФ. 2

1 Инвестиционная политика РФ

     Инвестиционная  политика охватывает как государственные  инвестиции, так и инвестиции частных  инвесторов и юридических лиц.

     Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.

     Государственная инвестиционная политика - составная часть социально - экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности, она содержит:

     а) определяет цели;

     б) определяет направления;

     в) определяет формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации.

Финансирование  инвестиционной деятельности

     Согласно  действующему законодательству инвестиционная  деятельность  на территории РФ может финансировать за счет:

     -собственных  финансовых   ресурсов   и   внутрихозяйственных   резервов инвестора ( прибыль,  амортизационные  отчисления,  денежные  накопления  и сбережения  граждан  и  юридических  лиц,  средства  выплачевыемые  органами страхования в виде возмещения потерь от аварий,  стихийных  бедствий  и  др.средства);

     -заемных финансовых средств инвестора (банковские и  бюджетные  кредиты, облигационные займы и др. средства);

     -привлеченных финансовых  средств  инвестора  (средства,  полученные  от продажи акций паевые и иные  взносы  членов  трудовых  коллективов,  граждан юридических лиц);

     -денежных   средств,   централизуемых   объединениями   предприятий    в установленном порядке;

     -инвестиционных  ассигнований  из  государственных   бюджетов,   местных бюджетов и внебюджетных фондов;

     -иностранных инвестиций;

     -собственные финансовые ресурсы (самофинансирование). Прибыль главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного  продукта.  Ее величина выступает как часть денежной выручки,  составляющая  разницу  между реализационной ценой продукции (работ услуг)  и  ее  полной  собственностью.

     Основные  принципы инвестиционной политики

     С учетом необходимости преодоления  дальнейшего  спада  производства  и ограниченности финансовых возможностей государства  инвестиционную  политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

-последовательная   децентрализация   инвестиционного   процесса   путем

развития  многообразных  форм  собственности,  повышение   роли   внутренних (собственных)  источников  накоплений  предприятий  для  финансирования   их инвестиционных проектов;

-государственная  поддержка   предприятий   за   счет   централизованных

инвестиций;

-размещение  ограниченных  централизованных   капитальных   вложений   и

     Государственное финансирование  инвестиционных  проектов  производственного назначения строго в  соответствии  с  федеральными  целевыми  программами  и исключительно на конкурентной основе;

-усиление государственного контроля  за  целевым  расходованием  средств

федерального  бюджета;

-совершенствование нормативной  базы  в  целях  привлечения  иностранных

инвестиций; значительное   расширение    практики    совместного    государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

     Внутренние  источники инвестиций

     Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет  внутренних  источников.  Можно  предположить,  что  и  в дальнейшем  они  будут  играть  решающую  роль, несмотря   на   активизацию привлечения иностранного капитала.

     В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения,  организаций  и  правительства.  Средства  отдельных  граждан  не единственный  источник  сбережений  на  будущее.  Правительство  тоже  может делать сбережения в  тех  случаях,  когда  налоговые  поступления  в  бюджет превышают    правительственное    потребление    (куда    входит    зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам  и  т.п.).

При таком  положении дел у правительства  остаются  средства,  которые  могут

быть  использованы под инвестиции, скажем, в строительство  новых  дорог  или развитие телефонной связи.

     Объем сбережений в стране непосредственно  влияет на объем инвестиций  в стране. Уже было отмечено, что  инвестиции  представляют  собой  расходы  на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые  в  будущем  выразятся  в подъеме производительной  мощи  всей  экономики.  Когда  общество  сберегает часть своего текущего дохода, это означает,  что  часть  производства  может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

     Недостаток  финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за  счет повышения  цен  на  свою  продукцию.  Все  увеличение  прибыли  в   народном хозяйстве  определялось   ценовым   фактором.   Однако,   увеличивая   цены, предприятия  сталкиваются  со  спросовыми   ограничениями,   приводящими   к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к  спаду  производства.

Это может  поставить на грань банкротства  многие предприятия.  Правительством принимаются меры, которые облегчат  предприятиям  формирование  необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем  более  что  сегодня они являются одним из  основных  источников  капиталовложений  в  экономику.

     Бюджетное финансирование

     Резкое  увеличение дефицита  госбюджета  не  позволяет рассчитывать  на решение  инвестиционных  проблем   за   счет   централизованных   источников финансирования. При ограниченности  бюджетных  ресурсов  как  потенциального источника инвестиций государство будет вынуждено перейти  от  безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Ожесточится  контроль  за  целевым использованием льготных кредитов. Для обеспечения гарантий возврата  кредита будет внедряться  система  залога  имущества  в  недвижимости,  в  частности земли. Законодательная база этому создана Законом о залоге.  Государственные централизованные   вложения   предполагается   направлять   на    реализацию ограниченного  числа  региональных  программ,  создание  особо   эффективных структурообразующих  объектов,   поддержание   федеральной   инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных  ситуаций,  решение наиболее острых социальных и экономических проблем.  На  этапе  вы  хода  из кризиса   приоритетными   направлениями   с    точки    зрения    бюджетного финансирования будут:

выделение государственных инвестиций для  стимулирования  развития  оных

сырьевых  и аграрных  районов,  обеспечивающих  решение  продовольственной  и топливно-энергетической   проблем;   поддержание    научно-производственного потенциала; выделение субсидий на социальные цели  слаборазвитым  районом  с чрезмерно  низким  уровнем   жизни   населения,   не   имеющим   возможности приостановить его падение собственными силами.

     Препятствия на пути инвестиций. Инвестиционный климат в России.

     Притоку в инвестиционную сферу частного  национального  и  иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция,  несовершенство законодательства,     неразвитость     производственной     и     социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение.  Взаимосвязь  этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную  ситуацию.  Слабый приток прямых иностранных  инвестиций  в  российскую  экономику  объясняется разногласиями между исполнительной и  законодательной  властями,  Центром  и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в  самой  России  и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью  (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом  преступности  и бессилием  властей,  неблагоприятным   для   инвесторов   законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падением курса рубля  и  его  не конвертируемостью и др.

     Российское  правительство  в  последние  годы  проявляло  в   отношении

зарубежных  компаний скорее двойственность, чем  радушие.

Официальная политика предписывает оказывать поддержку  прямым зарубежным инвестициям,  но  на  практике  зарубежные  фирмы   испытывают   невероятные трудности,  пытаясь  вложить  капитал  в  российскую  экономику.  Российское законодательство нестабильно,  коммерческая  деятельность  наталкивается  на множество бюрократических препон, а кроме  того,  складывается  впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых  зарубежных  инвестиций.

Некоторые в России убеждены, что иностранные  инвестиции  это  не  более  чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют  российскую экономику.

     В настоящее время более  активному  притоку  и  эффективному

использованию иностранного  капитала,   а   также   сдерживанию   "бегства"

отечественного  капитала препятствует ряд факторов,  которые  в  совокупности

формируют инвестиционный климат страны.

     Весьма  негативное влияние на  инвестиционный  климат  в  России  оказал финансовый кризис, который разразился после 17 августа 1998  г.  и  подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

     Основным  сдерживающим   фактором   является   отсутствие   стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, регулирующей  деятельность отечественного   и   иностранного   капитала.   Постоянные    изменения    в законодательстве,   регулирующем   внешнеэкономическую    деятельность,    и многочисленные  подзаконные  акты  в  сочетании  с  правовым  нигилизмом   в значительной степени затрудняют  деятельность  иностранных  предпринимателей на территории России.

Определенную  тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост  социальной

напряженности в связи  с  ухудшением  материального  положения  значительной части населения России. Социальная  стабильность  является  важным  фактором инвестиционного   климата   и   обязательным   условием   проведения   любых радикальных экономических преобразований.

     На  динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в  том  числе  связь,  система  телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие  условий,  привычных  для большинства цивилизованных бизнесменов.

Многие  крупные инвесторы, реально сознавая все  негативные  последствия

региональной  дезинтеграции России, отрицательно относятся  к  сепаратистским настроениям, которые  присущи  некоторым  руководителям  регионов,  краев  и областей.

     Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция  и криминализация  отдельных сфер   коммерческой   деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России.

     Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным

стандартам,  используя  такие  критерии,  как  политическая   и   социальная

стабильность,   динамизм   экономического   роста,   степень   либерализации

внешнеэкономической сферы,  наличие  развитой  промышленной  инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций,  наличие  рынка  относительно дешевой квалифицированной рабочей силы  и др.,  можно констатировать,  что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

     Следует подчеркнуть, что  региональное  распределение  иностранных

инвестиций  в России свидетельствует  о  том,  что инвестиционный  климат  в

стране  неодинаков и имеет значительные межрегиональные отличия.

В  целом  в  зависимости   от   разноплановых   факторов   определяющих

инвестиционный  климат, все регионы России можно  разбить на три группы:

     Первая  - регионы с относительно благоприятным инвестиционным климатом, с максимальной деловой  активностью,  высокими  темпами  формирования  новых экономических структур.

     К первой группе можно отнести  около  20  регионов  и  городов.

     Прежде  всего, это города Москва  и  Санкт-Петербург,  области -  Калужская, Московская, Тульская, Ярославская, Ростовская, Свердловская,  Нижегородская, Волгоградская, Самарская, Челябинская  и  Тюменская,  Республика  Татарстан, Республика Башкортостан, Республика Саха  (Якутия),  Красноярский  край.  На эти регионы приходится около 80% всех иностранных  инвестиций,  вложенных  в экономику России.

     Вторая  -  регионы промежуточного   типа,   с   менее   благоприятным

инвестиционным  климатом, с невысокой деловой  активностью,  средними  темпами экономических преобразований.

Вторая  группа является самой многочисленной, в нее входит  почти

половина  из  80  регионов  России,  в  том  числе-области  -  Белгородская,

Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Вологодская, Мурманская,  Тверская, Липецкая,  Омская,  Томская,   Амурская,   Магаданская,   Приморский   край, Краснодарский  край,  Республика  Коми,  Удмуртская  Республика,  Республика Дагестан.

     Третья  -  регионы с неблагоприятным инвестиционным   климатом,   с

минимальной  деловой  активностью,  низкими   темпами   формирования   новых экономических структур.

К третьей  группе относятся примерно 15 регионов, в том  числе

ряд  регионов  Центрально-Черноземного  района,  все  республики   Северного

Кавказа,  Республика   Калмыкия,   Республика   Адыгея,   Республика   Тува,

Чукотский автономный  округ,  Республика  Алтай,  Еврейская  автономная

область, Ингушская Республика.Вместе  с  тем  они  считают,  что   на   формирование   благоприятного инвестиционного климата в России негативное влияние оказывает ряд факторов.

     Создание  широкой сети современных  технополисов  позволило  бы

России  не только сохранить научно-технический  потенциал, но  и  заложило  бы основу для разработки и создания конкурентоспособной, наукоемкой продукции.

     Необходимо  отметить еще одну  важную  функцию  технополисов  -

сдерживание "утечки мозгов", что весьма актуально  для  современной  России,

которая превращается в мирового лидера в  этой сфере.  Развитие  технопарков,

где   создаются   благоприятные   условия   для   научной   и   коммерческой

деятельности, могло бы затормозить этот процесс.

Несмотря  на ряд серьезных  экологических  проблем,  Россия  по

мировым  стандартам  остается  наименее  загрязненной   территорией.   Такое

положение дает  России  реальный  шанс  стать мировым лидером в развитии

эколого-экономических  регионов,  базирующемся  на  принципах  устойчивости, сочетающей разумное  отношение  к  производству,  потреблению  и  окружающей среде.

     В  2000  г.  в  России  были   зарегистрированы   иностранные

инвестиции  из 108 стран мира. Основными  инвесторами  капитала  в  экономику России  являются  промышленно  развитые  страны,  среди  которых  доминируют немецкие, американские и западноевропейские компании.

Первое  место  по размеру иностранных инвестиций  в российскую экономику прочно удерживают  США.  В  2000  году  инвестиции  США  в  Россию составили 1597 млн. долл. По состоянию на начало 2000 г.  в  Государственный реестр  было  внесено  свыше  3,5 тыс.   совместных  российско-американских компаний, или 17% общего количества зарегистрированных в России  предприятий

с участием иностранного капитала.

     Среди приоритетных сфер вложения американского  капитала  можно

выделить  такие отрасли народного хозяйства  России, как добыча и  переработка нефти,  пищевая  промышленность,  машиностроение,   легкая   промышленность, производство стройматериалов,  переработка  сельскохозяйственной  продукции, транспорт.  Кроме  того,  американский   капитал   участвует   в   конверсии предприятий   оборонных   отраслей,    предоставлении    информационных    и консультационных услуг.

     Наиболее  капиталоемкими  и  перспективными   объектами   для

приложения   американского   капитала   в   России    являются    экспортно-

ориентированные  проекты,  связанные  с  разработкой  нефтяных   и   газовых

месторождений.

     Второе  место занимает  Германия.  В  2000  г.  немецкие  фирмы

вложили в экономику России 1473 млн. долл.

     На  территории России зарегистрировано  около  2000  совместных

предприятий  с  участием  немецкого  капитала,  в  том   числе   около   450

предприятий со 100%-ным немецким капиталом. Большая  часть  российско-германских  СП  работает   в   промышленности (36,9%), торговле и общественном питании (31,4%), на транспорте  (17,2%),  в строительстве (6,9%), сельском хозяйстве  (4,2%).  Общее  число  занятых  на предприятиях, организованных с участием немецкого  капитала,  оценивается в 280 тыс. чел.

На долю  совместных  предприятий  приходится  примерно  10%  общего объема товарооборота России с Германией. Более 15% всего экспорта российско- германских СП направляется в Германию, половина этих поставок приходится  на товары топливно-сырьевой группы. Общий объем  французских  инвестиций  в  экономику  России  в  2000  г. составил 743 млн. долл. По данному показателю Франция находится на 3-м месте среди стран крупнейших  инвесторов,   работающих   на российском рынке.

     В Государственный реестр России на 1 января  2001  г.  внесено

около 500 российско-французских предприятий, из них около  35%  относятся  к предприятиям со 100%-ным французским капиталом. Сфера деятельности созданных совместных предприятий  -  это в основном    предоставление     торгово-посреднических,     консультационных, информационных,  финансовых  и  других  услуг   российским   и   иностранным партнерам. Ряд   крупных   французских   компаний   активно   развивают сотрудничество в сферах добычи, переработки и транспортировки нефти и  газа, металлургической     промышленности,     производстве      химической      и фармакологической  продукции,   изготовлении   авиационной   и   космической техники,  реконструкции  систем  связи,  производстве  изделий  из   дерева,

пищевой промышленности и др.

     Как  показывает  мировой  опыт,   привлечение   зарубежных   инвестиций

положительно   влияет   на   экономику   принимающих   стран.   Рациональное

использование    зарубежных    капиталовложений    способствует     развитию

производства, передаче передовых технологий, созданию  новых  рабочих  мест, росту производительности труда,  повышению  конкурентоспособности  продукции на мировом рынке, развитию отсталых регионов и др.

     Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание  совместных

предприятий  расширяют  налогооблагаемую   базу   и   могут   стать   важным

дополнительным  источником  формирования  доходной  части   государственного бюджета.

     Однако  анализ деятельности  иностранного  капитала  в  России,  к

сожалению, свидетельствует о том, что пока  зарубежные  капиталовложения  не стали катализатором экономического роста даже в  тех  отраслях,  регионах  и областях России, где его концентрация особенно велика.

Несмотря  на  относительно  устойчивую  тенденцию  роста,  удельный  вес

иностранных   инвестиций   в   общем    объеме    внутренних    долгосрочных

капиталовложений  в  российскую  экономику  остается  незначительным.   Доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного  капитала,  в общем объеме промышленного производства России возросла лишь с 3% в 1993  г. до 9% в 2000 г.

     Приведенные данные наглядно свидетельствуют о  довольно  незначительной доле  иностранного  капитала  в  российской   экономике   в   целом   и   во внешнеэкономической сфере в частности.

     Следует  подчеркнуть,   что,   по   подсчетам   специалистов,   уровень

производительности   труда   на   промышленных   предприятиях   с   участием

иностранного  капитала примерно в 3 раза выше, чем  на аналогичных  российских предприятиях. Однако из-за малого числа СП,  занятых  выпуском  промышленной продукции,  их  влияние  на  общий  уровень   производительности   труда   в обрабатывающей промышленности России остается незначительным. Основными показателями, характеризующими состояние инвестиционной деятельности, являются «Инвестиции в основной капитал» и «Инвестиции из-за рубежа».

     В российской экономике тенденция  опережающего роста инвестиций в  основной капитал по сравнению с  динамикой ВВП фиксировалось  с 2002 г. В 2008 г. это соотношение сохранилось, хотя по сравнению с 2007 г. наблюдается значительное замедление темпов роста как ВВП, так и инвестиций в основной капитал. Прирост ВВП в 2008 г. составил 5,6% против 8,1% в 2007 г. при росте инвестиций в основной капитал на уровне 9,8% против 21,1%

     Замедление  темпов экономического роста изменило ситуацию в инвестиционном секторе. На протяжении 2008 г. наблюдается постепенное  замедление темпов роста инвестиций с 123,6% в 1 квартале до 117,4% во 2 квартале и 111,78% - в 3 квартале. За январь-сентябрь инвестиции в основной капитал увеличились на 13,1% против роста на 21,3% в аналогичный период 2007 г. На фоне финансового кризиса в ноябре 2008 г. зафиксировано снижение инвестиций в основной капитал на 0,9% и в декабре - на 7,5% относительно соответствующих месяцев 2007 г. В результате в 4 квартале впервые с 2000 г. темпы роста инвестиций перешли в область отрицательных значений и составили 97,7% к аналогичному периоду предыдущего года.

     Характерным для 2008 г. явился опережающий рост строительства производственных и инфраструктурных объектов на фоне резкого замедления темпов ввода общей площади жилых домов. За январь-сентябрь 2008 г. при общем росте строительных работ на 14,5% прирост вводов жилой площади составил 4,0% против соответственно 18,1% и 30,9% в аналогичный период предыдущего года. Замедление в 4 квартале 2008 г. темпов работ в строительстве до 103,8% против 118,2% в 4 квартале 2007 г. было обусловлено стабилизацией объёмов ввода жилой площади в ноябре 2008 г. и объёмов производственного строительства в декабре 2008 г. на уровне аналогичных периодов 2007 г.

     В структуре инвестиций в основной капитал доля вложений в строительство  жилищ за 2008 г. сохранилась на уровне предыдущего года и составила 7,5% при увеличении доли расходов на строительство зданий и сооружений на 2,3 п.п. до 52,4%. Усилилась тенденция к снижению доли расходов на машины, оборудование: по итогам 2008 г. эта доля составила 33,0% и на 2,8 п.п. была ниже показателя предыдущего года.

     Следует отметить, что наиболее значительные изменения в структуре инвестиций по видам основных фондов пришлись на 4 квартал 2008 г.

     Принципиально новым моментом экономического роста  в последние годы был сдвиг  от финансирования инвестиций в основной капитал за счёт собственных средств предприятий и организаций к расширению участия привлечённых средств. По итогам 2007 г. на долю привлечённых средств приходилось 59,6% общего объёма инвестиций в основной капитал. По итогам 2008 г. доля привлечённых средств в структуре источников финансирования инвестиций составила 60,0%, что соответствовало показателю предыдущего года.