Инвестиционная стратегия развития предприятия

КЕРЧЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ МОРСКОЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Технологический факультет

 

 

 

Реферат к защите _________________

 

 

 

РЕФЕРАТ

по дисциплине: «Проектный анализ»

на тему: «Инвестиционная стратегия развития предприятия»

 

 

 

 

 

Выполнил  ст. гр.    ЗЭП(Ф) -5 Савичева Н.В.

Шифр      14КФзЭП169

Проверил      к.т.н., академик Арзуманов Р.М.

 

 

 

 

 

Керчь, 2015

 

ПЛАН

 

1.Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия…3

2.Прединвестиционная фаза проекта…………………………………………..5

3.Инвестиционная и эксплуатационная фазы проекта……………………….13

Список использованной литературы…………………………………………...19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в развитии предприятия

 

Инвестиционная стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

• приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

• формы инвестиционной деятельности;

• характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

• последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

• границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

• систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

• постановку целей инвестиционной стратегии;

• оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

• выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

• поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется изменениями условий внешней и внутренней среды. Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.

Изменение факторов внутренней среды предприятия может быть связано с кардинальными изменениями целей его операционной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели операционной деятельности предприятия. В этом случае разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности предприятия и диверсификации его инвестиционной деятельности.

Поскольку каждой стадии жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов, инвестиционная стратегия позволяет адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к изменениям его экономического развития.

Процесс разработки инвестиционной стратегии требует выделения объектов стратегического управления предприятия. К таким объектам относится инвестиционная деятельность:

• предприятия в целом;

• стратегической зоны хозяйствования;

• стратегического центра.

Стратегическая зона хозяйствования представляет собой самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия, осуществляющий свою деятельность в ряде смежных отраслей, объединенных общим спросом или общностью используемого сырья, технологий.

Стратегический инвестиционный центр — самостоятельная структурная единица предприятия, специализирующаяся на выполнении отдельных функций или направлений инвестиционной деятельности и обеспечивающая эффективную хозяйственную деятельность отдельных стратегических зон хозяйствования.

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

• обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

• позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

• позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

• обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

• позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

• обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

• отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

• определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры.

 

2.Прединвестиционная фаза проекта

 

При прединвестиционной фазе проводятся исследования по определению инвестиционных возможностей проекта, анализ альтернативных вариантов и предварительный выбор, а также подготовка проекта - предварительное обоснование и детальная разработка, выводы относительно проекта и решение о его инвестировании. 
        Разделение прединвестиционной фазы на стадии не позволяет действовать непосредственно от идей проекта до окончательного технико-экономического обоснования без поэтапной проверки идей или представления альтернативных решений. Такое разделение позволяет исключить большое количество лишних технико-экономических обоснований тех проектов, для которых шанс достичь инвестиционной фазы маловероятен. И, наконец, он гарантирует, что выводы по проекту, которые должны готовиться национальными или международными финансовыми учреждениями, упрощаются, если в основе лежат хорошо выполненные исследования.

Преидентификация - стадия определения инвестиционных возможностей, как правило, связана с получением информации потенциальными инвесторами об инвестиционных возможностях, возникающих на разных уровнях - от сектора экономики к предприятию.

Для исследования инвестиционных возможностей необходимо проанализировать: 

-природные ресурсы, пригодные для обработки; 

-конкурентные силы и отраслевые барьеры; 

-будущий спрос на определенные потребительские товары; 

-импорт (для определения сфер замещения импорта); 

-воздействие на окружающую среду; 

-развитие секторов обрабатывающей промышленности, которые успешно функционируют в других странах с аналогичной экономической базой, сходными условиями развития и состояния финансовых, трудовых и природных ресурсов,  
возможны взаимные связи с другими отраслями - местными или транснациональными; 

-возможно расширение существующих производств на основе интеграции; 

-возможности диверсификации; 

-возможно расширение существующей производственной мощности для получения экономии, обусловленной ростом масштаба производства; 

-общий инвестиционный климат; 

-промышленную политику; 

-наличие и стоимость производственных факторов; 

-экспортные возможности.

Все эти исследования основываются большей частью на общих оценках, чем на детальном анализе. Поэтому их можно проводить в трех направлениях: 

-исследования регионов (выявление возможностей в данном регионе); 

-производственные исследования (выявление возможностей в данной отрасли промышленности); 

-исследование природных ресурсов, сельскохозяйственной или промышленной продукции. 

Цель осуществления этих исследований - быстро и без значительных затрат оценить важнейшие моменты инвестиционных возможностей. 
На стадии идентификации производится выбор целей проекта, определение его задач, обеспечивающих выполнение важнейших планов. На этой стадии составляется перечень всех возможных идей, способных обеспечить выполнение целей экономического развития. Поскольку общей целью любого проекта является получение дополнительных выгод, отбор проектов осуществляется путем сопоставления возможных результатов от реализации различных проектов.

Ответственность, возложенная на аналитика в процессе выбора проекта, требует от него убедительной мотивации выбора или отклонения любого варианта проекта. Достаточно распространенными критериями отклонения идей проектов являются: 

недостаточный спрос на предлагаемый продукт, получаемый в результате реализации проекта, или отсутствие у данного товара существенных преимуществ; 

высокая стоимость проекта по сравнению с ожидаемыми доходами; 

отсутствие обязательств со стороны организации или людей, получающих выгоду от осуществления проекта; 

отсутствие политической поддержки; 

технология, пригодная для осуществления проекта; 

чрезмерной масштаб проекта, не соответствует организационным и управленческим возможностям; 

чрезмерный риск проекта; 

высокая стоимость сырья и значительные расходы на оплату квалифицированной рабочей сили.

Как правило, при отборе идей проектов количество вариантов, которые заслуживают детального изучения, сокращается до двух-трех, что позволяет быстро и без больших затрат оценить важнейшие моменты инвестиционных возможностей проекта на макро-и микроуровнях.

Макроэкономический анализ производится, как правило, по трем направлениям: 

ресурсным, который позволяет оценить возможности, связанные с использованием ресурсов или продукции; 

отраслевым, направленным на определение потенциала определенного сектора экономики; 

региональным, который дает оценку возможностей определенного региона страны, его потенциала, привлекательности для конкретной проектной идеи.

Целью проведения макроанализа является разработка инвестиционного предложения и сбор информации для потенциальных инвесторов.

На этой же стадии, кроме макроанализа, необходимо провести микроанализ, целью которого является диагностика отдельных субъектов, которые имеют потенциал и инвестиционную привлекательность, что позволит сформулировать предварительные цели отдельных инвестиционных предложений.

Стадия подготовки проекта делится на два этапа: предварительная оценка и дополнительные исследования. Идея проекта должна быть детально разработана на стадии тщательного исследования. То есть перед тем, как вкладывать большие средства в детальную разработку проекта, нужно оценить его идею с помощью предварительного анализа, в результате которого формулируются основные положения: 

рассмотрены все возможные альтернативы проекта; 

проект может быть направлен на детальную разработку; 

все аспекты проекта имеют важное значение с точки зрения его осуществимости и есть потребность глубокого изучения с помощью функциональных исследований; 

идея проекта на основании существующей информации может быть определена как нежизнеспособна или недостаточно привлекательна; 

экологическая ситуация на участке предполагаемого строительства и потенциальное воздействие на нее предусмотренного производственного процесса соответствуют национальным стандартам.

Цель подготовки проекта - ранжирование и отбор существующих вариантов проекта, которые нужно передать для детальной разработки, и его становления. Это может происходить, если:

определены основные и альтернативные варианты проекта, идентифицированы основные организационные и политические проблемы и найдены возможности их решения;

 результаты приблизительной  оценки ожидаемых расходов и  доходов; существует поддержка со  стороны политической власти, получает  выгоду от проекта;

основания и уверенность, что проект получит надежное финансирование из внутренних источников.

Подготовка проекта дает информацию о таких направлений исследования, как: 

стратегия проекта или корпоративные стратегии, границы проекта; 

рынок продукта проекта и концепция маркетинга; 

местонахождение, участок и окружающая среда; 

сырье, основные и вспомогательные производственные материалы; 

проектирование и технология; 

организационные и накладные расходы; 

трудовые ресурсы, в том числе управленческие кадры, затраты на оплату рабочей силы, потребности в профессиональном обучении и затраты на него; 

график осуществления проекта и составление бюджета. 
Иногда хорошо выполненные исследования по подготовке проекта могут служить достаточным его обоснованием, однако если экономическая сторона проекта вызывает сомнения, следует непременно провести дополнительные исследования по проектам.

На стадии разработки и экспертизы готовится вся информация, необходимая для принятия решения об инвестировании. Поскольку подготовка проекта предусматривает возвращение к уже обработанным этапам, уточнения ранее сформулированных идей, следует осуществлять выбор рационального варианта проекта путем сопоставления отобранных альтернатив по их относительной стоимости и доходности и анализировать с различной степенью детализации технические, экологические, финансовые, социальные и организационные аспекты проекта.

Результатом работы аналитиков на этой стадии является проект, предварительные условия и цели которого четко определены, исходя из основной цели и возможных вариантов стратегии маркетинга, желанной и предполагаемой долей рынка, соответствующие производственным мощностям, места расположения предприятия, имеющимся сырью, материалам, соответствующей технологии и оборудованию, оценки влияния производства на окружающую среду. Финансовая часть исследования заключается в определении объема инвестиций, включая чистый оборотный капитал, издержки производства и маркетинга, поступления от продажи и прибыль на инвестированный капитал.

При разработке проекта все принятые предположения, выбранные варианты должны быть описаны и объяснены, что позволит сделать проект более понятным для участников, прежде инвесторов. В случае отклонения проекта через его нежизнеспособность необходимо тщательно описать причины, а не только констатировать этот факт.

На этой стадии определяются осуществляемость или достаточная обоснованность проекта в целом и по его отдельным параметрам: техническая осуществляемость, воздействие на окружающую среду, рыночная эффективность, институциональная приемлемость, социальные аспекты, финансовая и экономическая ценность. Все эти исследования выполняются с максимальной точностью путем подбора оптимальных характеристик, повторяющихся с учетом обратных и взаимных связей, включая определение всех факторов риска и неопределенности. Так, наиболее приемлемый пакет технических решений будет зависеть от спроса на продукцию осуществляемого проекта, административных возможностей организации, которая реализует проект, а также от культурных традиций и социального поведения конечных производителей или потребителей.

Анализ осуществляется по следующим аспектам: 

коммерческим или маркетинговым; 

техническим; 

институциональным; 

экологическим; 

социальным; 

финансовым; 

экономическим.

Цель этой стадии - дать детальную оценку имеющихся проектов, выбрать наиболее эффективный, выработать предложения по финансированию. 
Под экспертизой проекта понимают его оценку заинтересованными или независимыми организациями по формальным и неформальным критериям. Задачей экспертизы является проверка рациональности проекта, определение целесообразности его реализации. Именно на этой стадии принимается окончательное решение о принятии или отклонении проекта. Конечно, экспертизу выполняют по отдельным составляющим.

Коммерческая экспертиза производится для оценки приемлемости, доступности и ценовой привлекательности вовлеченных в проект ресурсов, рыночных тенденций и перспектив производимой продукции, а также ценовой политики. Особое внимание эксперты уделяют оценке мероприятий по приобретению сырья и материалов, а также продажи продукции проекта.

Техническая экспертиза прежде всего должна определить преимущества технических предложений, их адекватность возможностям условиям и затратам. Технической экспертизе подлежат масштаб проекта, его месторасположение, доступность привлеченных сырьевых материалов и оборудования, уровень развития производственной и социальной инфраструктуры, величина затрат и система их регулирования.

Экологическая экспертиза проводится с целью определения влияния проекта на экосистему, а также оценки последствий негативного влияния проекта на воздушный и водный бассейны, степень экологического риска, связанного с его реализацией.

Институциональная экспертиза, т.е. оценка административно-управленческих аспектов осуществления проекта, выполняется с целью определения возможности реализации проекта в заданном политическом, экономическом и правовом средах, а также для установления организационных условий, позволяющих успешно достичь поставленных проектных целей.

Финансовая экспертиза предполагает оценку финансовой состоятельности объекта осуществляет реализацию проекта, обоснованность финансовых прогнозов, способность своевременного обеспечения покрытия платежей по ссудам, финансовые последствия проекта для инвесторов, заказчиков и предприятия, реализующие проект.

Социальная экспертиза позволяет определить масштабы влияния проекта на социальную среду, выгоды, которые получают жители региона реализации проекта, а также возможное негативное влияние проекта на население.

Экономическая экспертиза призвана оценить проект с точки зрения национальных интересов, общества в целом, в том числе ответить на вопрос, целесообразно использование проектом национальных ресурсов, существуют адекватные стимулы для разных участников проекта, предусматривающего содействие национальному развитию.

На стадии детального проектирования производится разработка функциональной схемы и физического плана промышленного предприятия, необходимые для выпуска конкретной продукции, а также определяются объемы соответствующих инвестиционных расходов, а также расходов, возникающих на этапе эксплуатации.

Основной составляющей проектирования является выбор соответствующей технологии, а также планирования приобретения и освоения этой технологии и соответствующего ноу-хау. На этой стадии осуществляются основные проектно-конструкторские работы, которые включают тщательную компановку строительных объектов, оборудования и производственных процессов, а также потоков материалов и связей между различными этапами производства. Эта стадия состоит из: 

строительного планирования (пуск и наладка)  календарного планирования строительных работ; 

календарного плана финансирования; 

подготовки строительной документации.

Состав и содержание проектно-сметной документации на строительство сооружений разрабатывается в соответствии с государственными стандартами и уточняется заказчиками и проектировщиками.

 

 

3.Инвестиционная и эксплуатационная фазы проекта

 

Инвестиционная фаза, или фаза внедрения проекта, предусматривает широкий спектр консультационных и проектных работ, главным образом в сфере управления проектом. Во время этой фазы выполняются следующие пункты: 

установление правовой, финансовой, организационной базы для осуществления проекта; 

приобретение и передача технологии; 

приобретение земли, строительные работы и установка оборудования; 

производственный маркетинг, а также обеспечение поставок и формирование администрации фирмы; 

набор и обучение персонала; 

сдача в эксплуатацию и пуск предприятий.

На стадии подготовки и проведения тендеров наиболее важную роль играет широкое привлечение отечественных и международных поставщиков сырья, материалов, оборудования, которые предлагают участие в данном проекте. Переговоры и заключение сделок связаны с правовыми обязательствами, возникающие при передаче технологии, строительстве зданий, закупки и установке машин и оборудования, а также при финансировании. На этой стадии осуществляется подписание соглашений между инвестором или предпринимателем, с одной стороны, и финансовым учреждением, консультантами, поставщиками сырья и других ресурсов, с другой.

Стадия инженерно-технического проектирования предусматривает подготовку участка, окончательный выбор технологии и оборудования, осуществления всего диапазона работ по планированию и составлению графика строительства, а также подготовку маршрутно-технологических карт, масштабных чертежей и разнообразных схем.

Стадия строительства содержит подготовку участка для застройки, строительство зданий и другие гражданские строительные работы, а также поставки и монтаж оборудования по определенным программам и графиками.

Производственный маркетинг непосредственно анализирует готовность рынка к появлению продукта проекта, а также определяет меры, способствующие проведению эффективной сбытовой политики, организации продвижения товара на рынок. На этой стадии определяются критический уровень поставок этого продукта, а также возможные методы стимулирования продаж, в том числе реклама, ценовое стимулирование покупателей, продавцов и посередников.

Набор и обучение персонала проводится одновременно с этапом строительства и может иметь решающее значение для ожидаемого роста производительности и эффективности работы предприятия. Особенно важна данная стадия для крупномасштабных проектов, связанных с привлечением значительного количества рабочих, к которым предъявляются серьезные требования в профессиональной и квалификационной подготовке. Обучение является неотъемлемой частью инвестиционной фазы для проектов, которые используют новые технологии, ноу-хау, требующих особых навыков у персонала, а также новых приемов работы, повышающих эффективность проектов.

Сдача в эксплуатацию и пуск предприятия, как правило, короткий по времени, но технически важный период осуществления проекта. Он связывает инвестиционную фазу с эксплуатационной.

Сдача проекта в эксплуатацию включает следующие виды работ: 

предэксплуатационный проверки; 

пробные пуски; 

эксплуатационные испытания; 

приемка.

Для сдачи в эксплуатацию необходимо поставка ресурсов, материалов и рабочей силы на строительный участок. Эффективное и сбалансированное распределение во времени этих поставок требует составления графика осуществления этого процесса. Наиболее простой и популярный метод разделения процесса реализации проекта на различные действия и определения продолжительности каждой из них называется графиком Ганта.

Планирование и эффективное управление проектом должны гарантировать, что все стадии инвестиционной фазы будут осуществлены согласно намеченному регламенту. Для успешного внедрения проекта нужна эффективная координация различных видов деятельности, которая может быть достигнута только при тщательном календарном планировании. Для этого используют метод критического пути и метод оценки и анализа проекта. Если в прединвестиционной фазе главным критерием оценки ее успешности является качество и надежность проекта, то на инвестиционной фазе первостепенное значение приобретает фактор времени, что связано с необходимостью удержать проект в рамках прогнозных данных. Эксплуатационная фаза должна рассматриваться как с точки зрения краткосрочных, так и долгосрочных принципов. Первые касаются начала производства, когда могут возникать проблемы, связанные с применением технологии, работой оборудования или недостаточной производительностью труда из-за недостатка квалифицированного персонала. Большинство этих проблем формируются еще в фазе осуществления проекта. 

Долгосрочный подход касается выбранной стратегии и общих расходов на производство и маркетинг, а также поступления от продаж. Эти факторы непосредственно связаны с прогнозом, сделанным в прединвестиционной фазе. Если стратегии и перспективные оценки оказываются ложными, внесения каких-либо корректив будет не только затруднен, но и крайне дорогим.

На этой фазе выделяют следующие стадии: 

производственная эксплуатация; 

замена и обновление; 

расширения и инновации; 

заключительная оценка проекта.

Производственная эксплуатация фактически определяет, насколько результаты проекта отвечают поставленным целям. Функционирование предприятия в производственном режиме требует соблюдения контроля за структурой расходов, рационализации текущих производственных и маркетинговых затрат, что позволяет достичь рентабельной работы, реализовать финансовую состоятельность проекта, которая, в свою очередь, позволяет получить плановую прибыль от инвестиций.