Лизинг, область и особенности его применения

 

Содержание

 

Введение                        3

1 Лизинг и его преимущества                     4

2 Особенность лизинга                      9

Заключение                     16

Список использованных источников                 17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Лизинг представляет собой специфическую форму финансирования вложений на приобретение оборудования, недвижимого имущества и других элементов основного капитала при посредничестве лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает это имущество ему в лизинг на определенный период.

При лизинговых отношениях заключаются два договора:

- купли-продажи между лизинговой  компанией и поставщиком на  приобретение оборудования;

-  лизинга между лизинговой  компанией и пользователем, по которому первая передает второму во временное пользование оборудование, приобретенное у поставщика.

В некоторых странах существует опцион на покупку имущества лизингополучателем по окончании срока договора лизинга. Опцион можно рассматривать как одностороннее обязательство лизингодателя о продаже имущества, а если лизингополучатель намерен приобрести это имущество в собственность, то одностороннее обязательство перерастает в договор купли-продажи.

Актуальность данной темы заключается в  том, что многие организации функционируют в условиях дефицита свободных денежных средств, а применение финансового лизинга является одним из способов поддержания российских производителей.

Цель данной работы рассмотреть эффективность лизинга как инвестиционного инструмента.

Задачи:

- изучить понятие лизинг;

- рассмотреть преимущества лизинга;

- рассмотреть недостатки лизинга;

- рассмотреть, в чем особенность  финансового лизинга

 

1 Лизинг и его преимущества

Существует множество определений понятия «лизинг», но все они сводятся к тому, что лизинг – это вид предпринимательской деятельности, который направлен на инвестирование финансов с целью приобретения в собственность оборудования, имущества и предоставления их в аренду лизингополучателю.

В то же время лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, т.е. представляет собой товарный кредит. В последние десять лет наблюдается очень быстрый рост лизинговой отрасли.

Такой вид инвестиционной деятельности, как лизинг, тесно связан с кредиторской деятельностью, арендным механизмом, инвестициями. В лизинговом механизме принимают участие три стороны:

- инвестор;

- лизингодатель (арендодатель);

- лизингополучатель (арендатор).

Между этими тремя сторонами осуществляются несколько видов взаимодействия:

- инвестор производит инвестиционную  деятельность и заключает кредитные  отношения с лизингодателем;

- лизингодатель выступает в  роли заемщика средств и является собственником имущества, приобретаемого или сдаваемого в прокат;

- лизингополучатель по условиям  лизингового договора берет в  аренду у лизингодателя имущество.

Лизинг при этом выполняет ряд функций, как в экономической, так и в производственной сферах:

- функцию сбыта: у производителей  оборудования и техники появляется  возможность расширения своего  сегмента пользователей;

- финансовую функцию: лизингодатель  не должен выплачивать всю  стоимость оборудования сразу, единовременной  выплатой [1]. Это значит, что он получает возможность инвестировать другие области производства, направляя в них свободный капитал;

- производственную функцию: организация-лизингополучатель  решает свои производственные  проблемы путем временного использования  арендуемого имущества (техники, оборудования), а не вынуждено их приобретать по высокой цене у производителя;

- функцию получения налоговых  льгот и амортизационных льгот.

На сегодня спрос в лизинговой сфере превышает предложение. Это дает возможность лизинговым компаниям диктовать клиентам свои условия: например, требовать залог или аванс, сокращать сроки предоставления лизинговых обязательств. Интерес и большой спрос к лизингу обусловлен рядом его преимуществ по сравнению с кредитом.

Прежде всего, услуга лизинга привлекает российские компании тем, что по лизинговому договору лизингополучатель выплачивает суммы по договору лизинга и отчисления налоговых выплат. А в случае получения кредита на покупку оборудования или техники выплаты представляют собой:

- погашения долга по основной сумме задолженности;

- налога на имущество с момента, когда предмет договора поставлен  на учет и до полной его  амортизации (иными словами вычеты  на износ основных средств  в процессе их применения и  производственной эксплуатации);

- ежемесячных процентов.

Также очень существенное преимущество лизинга заключается в возможности применения механизма ускоренной амортизации. Это позволяет лизингополучателю впервые после приобретения основных средств годы серьезно сократить свои выплаты по налогу на прибыль. Кроме того, при эксплуатации взятых в лизинг техники и оборудования, в ускоряющих износ условиях, коэффициент амортизации может быть увеличен в 2 раза, что дает возможность дополнительного уменьшения выплат.

В экономическом отношении лизинг представляет собой инвестирование средств в основной капитал на возвратной основе, но не в денежной, а в производительной форме, т.е. в форме передаваемого в пользование имущества. Но собственник имущества по сути оказывает пользователю финансовую услугу: он покупает имущество в собственность, передает его на определенное время пользователю и возмещает затраты за счет периодических платежей лизингополучателя. Таким образом, сделка осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности в виде комиссионных за оказываемую услугу, как это имеет место при кредитовании. Поэтому с финансовой стороны лизинг - это товарный кредит в основные фонды в форме передаваемого в пользование имущества [2].

Основными преимуществами лизинга являются следующие:

- он обеспечивает финансирование инвестиционной операции в полном объеме и не требует немедленного осуществления платежей, что позволяет приобретать дорогостоящие активы без отвлечения значительных объемов средств из хозяйственной деятельности;

- формально предприятию проще получить активы по лизингу, чем ссуду на их приобретение, так как предмет лизинга при достаточной ликвидности может одновременно выступать в качестве залога;

- это более гибкий источник, чем ссуда, так как предоставляет  возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат (например, лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на арендованном оборудовании, учитывать сезонность бизнеса и т.п.);

- он допускает различные формы  и виды обеспечения;

- он снижает риски, связанные  с владением активами;

- лизинговые платежи относятся  на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя в полном объеме  и, соответственно, снижают налогооблагаемую  прибыль;

- полученные активы, как правило, не числятся у лизингополучателя на балансе, что освобождает его от уплаты налога на это имущество;

- он обеспечивает возможность  получения квалифицированного сервисного  и технического обслуживания  и др.

К Недостаткам лизинга можно отнести следующие:

- конечная стоимость лизинга получается обычно более высокой, чем покупка оборудования в кредит;

- необходимость внесения аванса  в размере 25-30% от стоимости сделки;

- платежи носят обязательный  характер и производятся в  установленные сроки независимо  от состояния оборудования и результатов хозяйственной деятельности;

- выгоды от ускоренной амортизации  оборудования достаются лизингодателю;

- увеличиваются финансовые риски  предприятия;

- требуются дополнительные гарантии  или залог;

- юридическая сложность сделки [3].

В таблице 1  приведены более подробные характеристики преимуществ и недостатков лизинга.

Таблица 1 - Сравнительная характеристика лизинга с альтернативными методами финансирования

Методы финансирования	Преимущества	Недостатки
Лизинг	- Стопроцентное кредитование. - Отсутствие крупных единовременных  затрат. - Оптимальное соотношение собственного  и заемного капитала. - Временное высвобождение денежных  средств. - Большая гибкость соглашения. - Снижение риска устаревания оборудования. - Преимущества бухгалтерского учета имущества. - Налоговые льготы. - Амортизационные льготы. - Возможность более  низкой процентной ставки.	- Повышение остаточной стоимости  вследствие инфляции. - Сложность организации.
	- Меньший риск заемщика. - Расширение круга потребителей. - Возможность покупки оборудования  в конце срока арендного договора.
Банковский кредит	Налоговая льгота по инвестированию средств в основные фонды в размере выплачиваемых процентов по ссуде и капитальной суммы.	- Источник оплаты процентов и  стоимости покупки — чистая  прибыль. - Проблематичность приобретения. - Повышенная ставка за инвестируемую  сумму. - Большой риск невозврата. - Ограниченные сроки и размеры  погашения. - Предпочтение краткосрочным операциям.
Покупка	- Единовременное приобретение имущества  и возможность его эксплуатации. - Льгота по налогу на прибыль.	- Крупные единовременные затраты. - Возможное нарушение
		ликвидности баланса. - Источник приобретение — чистая прибыль.
Коммерческий кредит	- Возможность рассрочки оплаты  в форме поставки продукции. - Льгота по налогу на прибыль.	- Высокий риск неоплаты. - Высокая стоимость кредита. - Источником приобретения является  чистая прибыль предприятия.

 

Прежде чем совершить лизинговую сделку, необходимо все тщательно продумать, составить бизнес-план, рассчитать свободные средства, которые можно потратить на развитие бизнеса, и т. д. [4]. 

Есть и более тонкие недостатки лизинга. Например, при международных лизинговых сделках возникает риск, касающийся валютной разницы. Поэтому желательно брать лизинг в своей стране. Повышение остаточной стоимости имущества может также сыграть неприятную роль для лизингополучателя.

2 Особенность лизинга

 

Лизинговые операции на протяжении 60 - 80-х годов отличались особой стабильностью, практически не завися от циклических и конъюнктурных колебаний. Ставки платежей по лизинговым контрактам составляли от 7,25 до 9,75 % при значительных колебаниях учетной ставки банковского процента. Поэтому лизинговые операции являются единственной сферой приложения капитала, не испытавшей в последние 25 - 30 лет резких спадов.

В России развитие лизинга и создание лизинговых компаний приходится на начало 90-х годов. В этот период лизинг трактовался как долгосрочная аренда (финансовая аренда) машин и оборудования. При этом лизинговая фирма специально закупала данное оборудование для потребителя (лизингополучателя), оставаясь его собственником [5].

В настоящее время лизинговые отношения в России регулируются Федеральным законом "О лизинге", вступившим в действие в ноябре 1998 г.

Комплекс договорных отношений в рамках лизинговой сделки формируется обязательными и сопутствующими договорами. К обязательным относится договор купли-продажи, к сопутствующим — договоры о привлечении денежных средств, залога, гарантии, поручительства и др.

Кроме того, в договоре лизинга обязательно должно быть отражено следующее:

- предмет лизинга (точное описание);

- объем передаваемых прав собственности;

- наименование места и порядок  передачи предмета лизинга;

- срок действия договора лизинга;

- порядок балансового учета  предмета лизинга;

- порядок содержания и ремонта  предмета лизинга;

- перечень дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем;

- общая сумма договора лизинга  и размер вознаграждения лизингодателя;

- порядок расчетов и график  платежей;

- обязательства по страхованию  предмета лизинга от связанных  с договором рисков.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

- лизингодатель закупает имущество  для последующей передачи его  в лизинг не на свой страх  и риск, а по указанию лизингополучателя;

- кроме лизингодателя и лизингополучателя  в сделке участвует третья  сторона — продавец объекта сделки;

- продолжительным периодом лизингового  договора, соизмеримым или превышающим  срок амортизации;

- невозможностью перехода права  собственности и завершения договора  и перехода права собственности  до выплаты лизингополучателем  полной суммы [6].

Характерные особенности лизинга зависят в первую очередь от заключенного договора между компанией, предлагающей лизинговые услуги, и фирмой (физическим лицом) арендатором.

Сроки аренды устанавливаются по соглашению сторон от минимального срока в полгода до нескольких лет. Важной особенностью лизинга будет тот факт, что по прошествии срока аренды арендатор на свое усмотрение, либо продлевает срок лизингового договора, либо возвращает арендуемое имущество, либо выкупает его. В случае если физическое лицо и лизинговая фирма находятся в разных государствах, аренда носит название международного лизинга.

Заключение арендного договора позволит установить наиболее выгодную схему платежей. В зависимости от рассчитываемых доходов и поступлений суммы выплаты могут быть не фиксированными, а платежи либо ежемесячными, либо ежеквартальными и так далее. Пользователь фактически лишен риска устаревания имущества или его дефекта. В том и другом случая вся ответственность за предоставляемое оборудование, спецтехнику и прочую собственность ложиться на лизинговую компанию.

Развитию лизинга в нашей стране способствует множество факторов, в частности:

- ускорение темпов обновления  техники и технологии, потребность в более совершенном оборудовании и, следовательно, необходимость замены старого производственного оборудования на более современные образцы (к примеру, компьютерная техника);

- усложнение и удорожание сервисного обслуживания новой техники, ограничивающие его осуществление самими пользователями;

- увеличение дифференциации выпускаемой продукции и расширение потребности не постоянного, а временного использования дорогостоящей специализированной техники;

- недостаток собственного капитала  и распространенная недоступность традиционных источников инвестирования для мелкого и среднего бизнеса.

Последний из перечисленных факторов, наряду с другими, общими для всех предприятий, имеет практически решающее значение для использования механизма лизинга малыми предприятиями.

В настоящее время субъекты малого предпринимательства испытывают значительные сложности на финансовом рынке и подвергаются определенной дискриминации со стороны банков по сравнению с иными, более крупными заемщиками [7].

Кредитные учреждения зачастую отказывают малым предприятиям в предоставлении кредитов, в связи с отсутствием достаточных гарантий. Кроме того, процентные ставки по кредитам являются достаточно высокими и «неподъемными» для малых предприятий. Кредиты предлагаются на слишком короткий срок, недостаточный для организации производства на основе приобретаемого оборудования. Отсутствие отсрочки по уплате процентов и основной суммы кредита также затрудняет реализацию инвестиционных проектов.

Лизинг во многом способствует решению этих проблем, оказывая тем самым помощь в развитии малых предприятий и дает им возможность быстрее встать на ноги.

Применение лизинговых услуг в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить бизнес даже при весьма ограниченном стартовом капитале, так как лизинг обеспечивает получение оборудования без его единовременной и полной оплаты, позволяет организовать новое производство без привлечения крупных финансовых ресурсов. Таким образом, используя механизм лизинга, лизингополучатель решает вопросы приобретения оборудования и его финансирования почти одновременно.

Наряду с проблемами дефицита финансовых ресурсов у предприятий, находящихся на стадии первоначальной организации бизнеса, уже функционирующие предприятия сталкиваются с проблемой обновления основных фондов и развития материально — технической базы. Часто компании не обладают достаточными средствами для того, чтобы приобрести современное оборудование и провести масштабную реконструкцию производства, что могло бы повысить качество и конкурентоспособность их продукции.

При использовании лизингового механизма имеющиеся у предприятия денежные средства, которые были бы направлены на покупку необходимого производственного оборудования при заключении договора купли-продажи можно использовать, например, на закупку необходимого сырья, а лизинговые выплаты осуществлять за счет дохода, полученного от реализации продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании.

Использование лизинга облегчает процесс обновления парка оборудования и расширения производства уже на начальной стадии — выборе и закупки оборудования, что обеспечивается участием лизинговой компании в процессе закупки оборудования.

Лизинговая компания, аккумулируя заявки различных лизингополучателей по большому количеству однородных видов оборудования, имеет значительно больше возможностей для согласования с поставщиками оборудования наиболее приемлемых контрактных цен. Сторонами при этом учитывается величина закупленной партии. Также тот факт, что организационными вопросами приобретения оборудования занимается компания-лизингодатель, лизингополучатель значительно снижает риски и затраты (времени и средств) на проведение этих процедур.

В ряде лизинговых компаний предусматривается возможность заключения с лизингополучателем договора на приобретение продукции, изготовленной на сданном в лизинг оборудовании. Применяется также схема расчетов по лизинговому договору в натуральной форме, о которой говорилось ранее. Такая компенсационная форма может быть полезна для малых предприятий, испытывающих затруднения в сбыте своей продукции.

Значительным преимуществом, особенно в условиях дефицита денежных средств, является возможность использования гибкой системы лизинговых платежей. Так, в зависимости от условий договора, уплата лизинговых платежей может производиться равными долями от годовой суммы лизинговых платежей (ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода), а также возможно использование «рваного графика» лизинговых платежей. То есть по согласованию сторон лизинговые платежи могут осуществляться не только равномерными равными долями, но и с увеличивающимися или уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя).

По своей форме лизинг является договором аренды, а по экономическому содержанию - формой кредита. Использование лизинговых схем, именно из-за оформления их как арендных отношений, и позволяет получать значительные льготы [8]. 

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

- право собственности на передаваемое  в лизинг имущество дает существенные  налоговые льготы; 

- поскольку передаваемое в лизинг  имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств); 

- высокая ликвидационная стоимость  после ускоренной амортизации предмета лизинга; 

- помощь в продаже продавцу  предмета лизинга со стороны  лизингодателя;

- инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск не возврата средств, так как лизингодатель сохраняет  право собственности на переданное в лизинг имущество; 

- основная роль при подготовке  и проведении лизинговой операции  остается за лизингодателем; 

- лизингодатель имеет возможность  изыскивать дополнительные финансовые  ресурсы для продолжения и  расширения деятельности, закладывая  сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей; 

- лизинг направляет финансовые  ресурсы непосредственно на приобретение  материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования  кредитных средств; 

- инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу [9]. 

Недостатки лизинга: 

- лизингополучатель ответственен  за состояние лизингового объекта, то есть существует риск старения  имущества; 

- лизингодатель обязан регулярно  выплачивать лизинговые платежи, кроме того, иногда стоимость  лизинга больше, чем цена покупки  или банковского кредита;  
- перед совершением лизинговой сделки предстоит предварительная работа по ее экспертизе; 

- лизингополучатель не является собственником своих основных средств, он не может использовать их в качестве залога при получении займа; 

- если лизингополучатель не  имеет стабильных источников  дохода, он сильно рискует в  случае любых изменений процентных  ставок по кредитам, которые он берет для финансирования инвестиций лизингополучателя; 

- лизинговая сделка сложна тем, что в ней участвует большое  количество субъектов; 

- арендатор остается в проигрыше  от повышения остаточной стоимости  оборудования; 

- несмотря на то, что в результате научно-технического прогресса оборудование, переданное в лизинг, может стать устаревшим, арендные платежи не прекращаются до конца контракта; 

- осуществляя международные мультивалютные  лизинговые сделки, лизингополучатель  не имеет защиты от валютных  рисков; 

- если оборудование вышло из  строя в период действия лизингового  договора, платежи, несмотря ни на  что, должны производиться в установленные сроки. 

Прежде чем совершить лизинговую сделку, необходимо все тщательно продумать, составить бизнес-план, а так же рассчитать свободные средства, которые можно потратить на развитие бизнеса, с учетом форс-мажорных обстоятельств [10].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Определили, что лизинг – это вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.

Сущность лизинга заключается в разделении понятия «собственность» на право владения и право использования.

Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Объектами лизинга, как правило, являются транспортные средства, строительная техника, различное производственное оборудование, механизмы, приборы, лицензии, ноу-хау, здания и сооружения производственного назначения.

В зависимости от ситуации число участников сделки может расширяться или сокращаться. Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке может принимать участие банк, финансирующий лизинговую операцию, или брокерская фирма, которая непосредственно не занимается предоставлением имущества, а исполняет роль посредника между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем. При крупных сделках количество участников может увеличиваться до 6-7, в числе которых брокерские фирмы, трастовые компании, финансовые учреждения и др.

Состав участников сделки сокращается до двух, если поставщик и лизингодатель одно и то же лицо. В таких случаях вопросами лизинга занимаются филиальные лизинговые компании, создаваемые производителями товаров специально для продвижения товаров на рынке посредством лизинга.

Лизинг выгоден для лизинговых компаний, которые получают необходимую прибыль на вложенный капитал при невысоком финансовом риске.

 

Список использованных источников

 

1 Газман В. Д. Лизинг как альтернативная форма финансирования / Финансист – М.: 2013

2 Медведков С.Ю. Лизинг в экономике - М.: 2012

3  Киселев И.Б. Лизинг - практика становления / Деньги и кредит - М.: 2013

4  Козлов Д.И. Лизинг - новые горизонты предпринимательства / Экономика и жизнь – М.: 2012

5 Масленченков Ю.А. Краткая характеристика законодательной базы лизинга и основных его субъектов / Финансист - М.: 2012

6 Научно-исследовательская работа  по экономике / http://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-finansovogo-lizinga-kak-investitsionnoy-deyatelnosti

7 Чуева Л.Н. Экономика фирмы. Учебник  для студентов вузов - М.: 2013

8 Горемыкина В.А. Лизинг – М.: 2013

9 Деловая пресса – электронная  газета / http://www.businesspress.ru/newspaper/article_mId_2_aid_333607.html

10. Красева Т.К. Основы лизинга – М.: 2013