Международные аспекты финансового менеджмента

Глистенкова Ирина 

гр.СОФ-07-5-1

Международные аспекты финансового  менеджмента

     Несмотря на то, что методы  управления финансами в крупной  компании в международном контексте  достаточно универсальны, национальные  особенности в организации и  ведении бизнеса безусловно оказывают определенное, а порой и существенное влияние на их содержание. Знание этих особенностей имеет особую значимость для транснациональных корпораций и совместных предприятий, вместе с тем некоторые из них представляют интерес для любых специалистов в области управления, учета, финансов, поскольку многие предприятия, хотя и по разным причинам, обычно заинтересованы в выходе на международную арену. Мотивация организации международных бизнес-контактов может быть различной — выход на новые рынки сбыта продукции, поиск более дешевой рабочей силы, потребность в дополнительном финансировании, открытие дополнительных производств, диверсификация финансово-хозяйственной деятельности и т.п. Безусловно, развитие международных экономических связей в известной степени координируется и стимулируется государственными органами, вместе с тем и частный капитал играет в этом процессе далеко не последнюю роль.

     Международный рынок капитала  существует с незапамятных времен, однако особенно бурное развитие  он получил в связи с появлением  транснациональных корпораций (ТНК). Первые ТНК организованы более  сорока лет назад и сегодня  они представляют собой серьезную  мировую экономическую силу. Были  времена, когда для организации  международной экономической деятельности  приходилось перемещать из страны  в страну средства производства, рабочую силу, материальные и  финансовые ресурсы.   С появлением  международного рынка капитала  нужда в этом практически отпала. Транснациональные и национальные  корпорации могут получить необходимые  ресурсы с помощью международных  валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж, эффективность деятельности которых чрезвычайно высока.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНАЯ  СИСТЕМА

Международная валютно-кредитная система по сути дела является набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов  международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание  экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная  валютно-кредитная система должна обеспечить стабильный фундамент для  долгосрочного планирования международных  торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских  мер со стороны отдельных стран  и их правительственных органов.

В процессе хозяйственной деятельности многие предприятия (особенно крупные) выступают  субъектами международного рынка капитала. Основные аспекты международного финансового  менеджмента.

1. Международные  источники финансирования. Основными  способами получения иностранных  долгосрочных инвестиций являются  прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий,  эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, процентные и валютные свопы, опционы:

1) прямое  валютное инвестирование (Foreign Direct Investment) является одним из инструментов деятельности ТНК и подразумевает полное финансирование иностранной компанией деятельности своего филиала за рубежом. При этом могут передаваться за рубеж любые виды активов, включая управленческий персонал и ноу-хау;

2) создание  совместных предприятий (International Joint Ventures) – более реалистичный способ получения иностранных инвестиций. В каждой стране существует свое законодательство, регулирующее деятельность совместных предприятий;

3) эмиссия  евроакций и еврооблигаций (Euroequity and Eurobond Market) предполагает выпуск ценных бумаг с целью размещения их среди иностранных инвесторов. Существуют специальные международные синдикаты, занимающиеся организацией выпуска и размещения подобных ценных бумаг, страхованием и выдачей гарантий. В последние годы Россия сделала определенные шаги с целью выхода на евровалютный рынок; 4) валютные свопы Currency swaps) представляют собой обменные операции национальными валютами, выполняемые компаниями, представляющими разные страны. Для того чтобы минимизировать расходы по обслуживанию кредитов, компании заключают между собой договор о валютном свопе, т.е. обмене долгосрочными кредитными обязательствами в одной валюте на равные обязательства в другой валюте.

2. Отчетность  в системе международных источников  финансовой информации. В любой  стране подготовка отчетности  в той или иной степени регулируется  государством и (или) профессиональными общественными организация–ми. В последние годы бухгалтеры и финансовые менеджеры многих отечественных предприятий столкнулись с необходимостью готовить отчетность в форматах, доступных для понимания на Западе. Эта проблема обсуждается в нашей стране с разной степенью интенсивности с конца 1980-х гг. и связана в основном с появлением совместных предприятий. Проблема подготовки отчетности, доступной для понимания за рубежом, естественно, не является уникальной, свойственной только России, это международная проблема. В последнее время работа по сближению российской и международной систем бухгалтерского учета значительно интенсифицировалась.