Международный кредит. 19

     Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических  отношений, связанное с предоставлением  валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Выполняя взаимосвязанные  функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную.

     С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства  и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает  диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный  кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

     Функции международного кредита:

1. перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует поступлению национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;
2. экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей;
3. ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов;
4. регулирование экономики.

     Границы международного кредита зависят  от источников и потребности стран  в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение  этой объективной границы порождает  проблему урегулирования внешней задолженности  стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

     Двойная роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется  в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран  и конкурентной борьбы.

     Формы международного кредита

     Классификация форм кредита осуществляется по:

     1) назначению:

• коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;
• финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;
• промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

     2) видам:

• товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);
• валютные (в денежной форме);

     3) технике предоставления:

• наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;
• акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;
• депозитные сертификаты;
• облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

     4) валюте займа (международные кредиты  в валюте):

• либо страны-должника;
• либо страны-кредитора;
• либо третьей страны;
• либо в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.);

     5) срокам:

• краткосрочные кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес);
• среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет);

     6) обеспечению:

• обеспеченные кредиты;
• бланковые кредиты.

     В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Бланковый  кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в  срок.

     В зависимости от категории кредитора  различаются международные кредиты:

1. фирменные (частные);
2. банковские;
3. брокерские;
4. правительственные;
5. смешанные, с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства;
6. межгосударственные кредиты международных финансовых . институтов.

     Классификация международного кредита

1. По назначению:
• коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;
• финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;
• промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капитала, товара и услуг (например, инжиниринг).
2. По видам:
• товарные;
• валютные.
3. По технике предоставления:
• наличные;
• депозитные сертификаты;
• в виде облигационного займа;
• акцентные, т.е. с согласием оплаты безналичной формы расчета со стороны банка или импортера.
4. По валюте займа:
• в валюте должника;
• в валюте кредитора.
5. По срокам:
• сверхсрочные (суточные, недельные, до 3 месяцев);
• краткосрочные (до года);
• среднесрочные (от года до 10 лет);
• долгосрочные (свыше 10 лет).
6. По обеспечению:
• обеспеченные;
• необеспеченные.
7. В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:
• фирменные;
• банковские;
• брокерские;
• правительственные;
• смешанные;
• межгосударственные.

     Фирменный кредит предоставляется экспортером иностранному инвестору в виде отсрочки платежа на срок от 2 до 7 лет. Оформляется векселем или по открытому счету.

     При вексельном кредитовании выставляется переводной вексель на импортера, который обналичивает его после получения коммерческих документов.

     Кредит  по открытому счету основан на соглашении экспортера и импортера о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенному товару, и обязательства его получить в определенный срок (в начале или середине месяца) авансовым платежом импортера.

     Авансовый платеж импортера - покупательский аванс, являющийся не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказного товара, который трудно реализовать.

     Банковский  международный кредит предоставляется банками под залог товароматериальных ценностей, реже только при условиях доверительных отношений между банком и клиентом. С целью страхования от банковских рисков создаются синдикаты, холдинги, пулы, консорциумы.

     Брокерский  кредит - это промежуточная форма между фирменными и банковскими кредитами, т.к. брокеры запрашивают денежные средства у коммерческих банков и предоставляют самостоятельно их в кредит. Следовательно, значимость банков снижается.

     С 80 годов активно развивается проектное  финансирование (кредитование) совместно  с несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств правительства.

     Специальной формой кредитного обслуживания являются лизинг, факторинг, форфейтинг.

     Лизинг - это долгосрочная аренда (10-15 лет) с правом последующего выкупа. Лизинг в отличие от традиционной аренды является более эффективной формой приобретения имущества, где лизингополучатель самостоятельно выбирает оборудование, а лизингодатель приобретает его за свой счет.

     Факторинг - переуступка прав требований экспортеров банку обязательств с импортером. Банк оплачивает от 70 до 90% суммы контракта до наступления срока их оплаты. Факторинг-компания кредитует экспортера на срок до 120 дней.

     Форфейтирование - покупка банком или форфейтором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей или других финансовых документов, тем самым экспортер передает форфейтору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате этой операции упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации, требований, бухгалтерского администрирования расходов.

     2. Виды международного банковского кредита  
Международный банковский кредит является одной из форм междуна-родного кредита и его можно классифицировать следующим образом:  
по источникам - внутреннее и внешнее кредитование внешней торгов-ли.  
по валюте займа – в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счётной денежной единице (СДР, ЭКЮ и др.)  
по обеспеченности – обеспеченные ( товарными документами, вексе-лями, ценными бумагами, недвижимостью и др.), бланковые – под обязательство должника (соло-вексель с одной подписью).  
с точки зрения предоставления – наличные ( зачисляемые на счёт и в распоряжение должника), акцептные (при акцепте тратты импортёром или банком), депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциальные кредиты.  
по месту закупки кредитуемого товара – экспортный и финансовый кредит.  
Экспортный кредит – кредит, выдаваемый банком страны-экспортёра банку страны-импортёра для кредитования поставок машин, оборудования и т.п. Банковский кредит выдаётся в денежной форме и носит «связанный» характер, так как заёмщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе. Одной из форм такого кредитования стал кредит покупателю (на срок 5-8 и более лет).  
Особенность кредита покупателю состоит в том, что банк экспортёра непосредственно кредитует не национального экспортёра, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны-импортёра и их банки. Тем самым импортёр приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счёт средств кредитора и отнесением задолженности на покупателя или его банк. При этом экспортёр не участвует в кредитовании сделки, что исключает возможность завышения цены кредита.  
Финансовый кредит – позволяет закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте.  
по срокам – сверхсрочные (суточные, недельные, до тёх месяцев), краткосрочные (до одного года), среднесрочные ( от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет).При пролонгации (продлении) краткосрочных и среднесрочных кредитов они становятся долгосрочными, причём с государственной гарантией[3, с.286].  
Международный долгосрочный кредит подразделяется на частный, государственный и частно-государственный.  
Международный частный кредит становится одной из неотъемлимых основ международных кредитных отношений с конца 50-х годов, когда почти все развитые страны ввели полную обратимость валют. Главными источниками международных частных финансовых кредитов и займов являются межбанковские депозиты и вклады под евродолларовые депозитные сертификаты. Долгосрочные ссуды обычно осуществляются в форме выпуска облигаций и подразделяются на иностранные облигационные и международные облигационные займы. они проводятся на базе евровалютных рынков и чаще всего называются еврооблигационными, причём прослеживается тенденция к их росту.  
Различаются следующие формы долгосрочных межгосударственных кредитов за счёт ассигнований из госбюджета.  
1.Двухсторонние правительственные займы получили широкое разви-тие в годы первой мировой войны в связи с военными поставками из США в Европу.  
2.По линии предоставления помощи, которая наряду с технической помощью, безвозмездными дарами, субсидиями включает займы на льготных условиях.  
3.Кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.  
Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе и валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчётов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.  
Банк международных расчётов (БМР) – первый межгосударственный банк – был организован в 1930 г. в Базеле как международный банк цен-тральных банков. БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений[5, с.315-317]  
Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Официальными целями МВФ являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путём установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений, предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платёжных балансов.  
Кредиты МВФ делятся на несколько видов:  
1.кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платёжного баланса страна может получить кредит в Фонде – ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до 3 - 5 лет. Погашение ссуды производится обратным путём- посредством покупки через определённый срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты.  
2.кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического положения страны и выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер.  
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – специализи-рованное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный инсти-тут, учреждённый одновременно с МВФ. Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран-членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран-членов банка. МБРР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран: до 1/3 кредитов он выдаёт в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платёжного баланса[6,с.278]  
Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) был создан в 1958 г. с целью предоставления кредитов сроком от 20 до 25 лет на освоение отсталых районов, осуществление межгосударственных проектов, модернизацию отраслевой структуры производства.  
Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973 г. в рамках Европейской валютной системы. Он предоставляет кредиты на покрытие дефицита платёжного баланса стран-членов ЕВС при условии выполнения ими программ стабилизации экономики.  
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) образован 29 мая 1990г. Цель ЕБРР – сыграть роль стимулятора и ускорителя для привлечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы. Предоставляя кредиты, банк помогает западным промышленникам идти на необходимый риск в завоевании рынков на Востоке, а это будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности и введению конвертируемости своих валют[3, с.291-293]  
Новой формой международного кредитования стало частно-государственное или совместное кредитование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, преимущественно в отраслях инфраструктуры. Инициаторами совместного кредитования выступают международные финансовые институты, которые привлекают к этим операциям частные коммерческие банки, обычно кредитующие на льготных условиях наиболее выгодную часть проекта. Практикуется две формы совместного финансирования:  
1.Параллельное финансирование, при котором проект делится на составные части, кредитуемые разными кредиторами в пределах установ-ленной для них квоты  
2.Софинансирование, при котором все кредиторы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта.  
Современной формой долгосрочного международного кредитования является также проектное финансирование. Речь идёт о кредитовании инвестиционных проектов на определённый срок. Его специфика заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определённого банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером[4, с.255-257].  
Кредитование внешней торговли включает кредитование импорта и экспорта.  
Кредитование экспорта проводится по форме:  
1. выдачи кредитов под товары в стране-экспортёре ( этот кредит даёт экспортёрам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров  
2. предоставления ссуд под товары, находящееся в пути ( под обеспе-чение транспортных документов – коносамент, железнодорожная накладная и др.)  
3. выдачи кредита под товары или транспортные документы в стране-импортёре  
4. банковских кредитов, не обеспеченных товарами, которые получают крупные фирмы-экспортёры от банков, имеющих с ними длительные дело-вые связи или участие в капитале[3, с.287].  
Кроме того, в 70-е годы появились новые формы кредитно-финансового стимулирования экспорта:  
Возобновляемая, или ролловерная, кредитная линия (разновидность кре-дитной линии, которая обычно применяется в кредитных операциях евровалютного рынка)  
Факторинг - факторинговая компания (банк) является специализированным финансовым учреждением, оказывающим экспортёру, продавшему товар на условиях кредита, разнообразные услуги. Принимая на себя требования своего клиента к его должникам, фирма обязуется либо вручить деньги клиенту по мере взимания их с должников, либо выплатить ему наличными при заключении сделки. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одно-временно. Стоимость факторинга дороже, чем обычной банковской ссуды. В процентном соотношении к размеру фактически выданных заёмных средств она может достигать 20%. Следует учесть, что в неё входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортёров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов.  
Операции по форфейтингу. Они развились на базе так называемого безоборотного финансирования, появившегося в конце 50-х годов в За-падной Европе. В США этот метод менее развит и известен как «рефи-нансирование векселей». Суть операции заключается в передаче экспортёром прав по требованиям, выставленным им на импортёра, банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке. В обмне на приобретённые ценные бумаги банк выплачивает экспортёру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учётной ставки, премии (forfait), взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обяза-тельство купить векселя для экспортёра. Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сроки кредитования экспортёром покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда и восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтером повышает заинтересованность инвестором в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому учётная ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по среднесроч-ным кредитам на этом рынке[3,с.289-290].  
Лизинговые операции. Под лизингом понимается финансовая операция, при которой лизинговая организация (банк) приобретает движимое и недвижимое имущество и по договору передаёт его в аренду пользователю на оговоренных условиях и за соответствующую плату вместе с риском, связанным с правом владения.  
В мировой практике выделяют два основных вида лизинговых сделок: финансовый и оперативный лизинг. В свою очередь финансовый и оперативный лизинг можно разделить на формы, используя разные критерии классификации. Так по роли участников лизинг можно разделить на:  
• прямой лизинг;  
• лизинг производителя;  
• возвратный лизинг.  
Кроме всех вышеперечисленных видов и форм лизинга существует и ряд специфических, присущих только международным операциям. Существуют следующие основные виды международных лизинговых операций:  
• экспортный лизинг - лизингодатель и продавец находятся в одной стране, а лизингополучатель - в другой;  
• импортный лизинг - продавец и лизингополучатель находятся в раз-ных странах, лизингополучателю передается по лизингу импортируемое имущество. Однако нет однозначного мнения на счет того, где должна находиться лизинговая компания для определения, когда лизинг будет являться международным, а когда нет. Очевидно, что в данном случае необходимо подразделять импорт лизингового имущества и импорт лизинговой услуги. Если лизингодатель находится в стране продавца, то наряду с импортом имущества будет производиться и импорт лизинговой услуги. Согласно Положения о лизинге, оба этих случая относятся к международному импортному лизингу. Кроме этого имеют место такие лизинговые операции, когда лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах, но первый приобретает в собственность имущество у продавца, находящегося в одной стране со вторым. Конечно, при таких сделках надо очень тщательно изучать все детали национального таможенного законодательства сторон;  
• транзитный лизинг - осуществляется между партнерами из разных стран, т.е. каждый из трех участников является нерезидентом по отно-шению к двум остальным[7].  
Международный лизинг получил развитие в сфере, находящейся на стыке научно технической, инвестиционной и внедрической деятельности. В развивающихся странах лизинг выгоден местным субъектам хозяйствования, так как позволяет получить современное оборудование в пользование за счёт зарубежного кредита, и расплачиваться за него возможно производимой продукцией. В таких странах действуют программы стимулирования притока зарубежных инвестиций и поставки оборудования не облагаются пошлинами [8,с.13-15].  
Банковские кредиты по импорту подразделяются на:  
Акцептный кредит-кредит, выдаваемый при акцепте, или согласии, банка-импортёра на оплату тратты экспортёра. Экспортёр договаривается с импортёром, что платёж за товар будет произведен через банк путём акцепта последним выставленных экспортёром тратт. Акцептные кредиты предоставляются крупными банками не только своим, но и иностранным экспортёрам. Акцептованные первоклассным банком тратты легко реализуются на рынке ссудных капиталов. Путём возобновления акцептов кредиты часто превращаются из краткосрочных в долгосрочные[4, с.252]. 
Акцептно-рамбурсный кредит. Основан на сочетании акцепта векселей экспортёра банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортёром банку-акцептанту. В таком случае импортёр до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который переводит (рамбурсирует) их иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает её экспортёру в установленный срок. 

     7.3. Условия международного  кредита

     Условия международного кредита включают следующие  понятия.

     Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, поскольку неустойчивость валюты кредита приведет к потерям кредитора. На уровень валюты займа влияет ряд факторов, в т.ч. уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в  долларах США), степень инфляции, динамика курса валюты и др. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, "мягкие" займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика или товарами традиционного экспорта страны.

     Сумма (лимит) кредита — часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными и гарантийными платежами импортера экспортеру.

     Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов, размера контракта, национального законодательства, традиционной практики кредитования, межгосударственных соглашений.

     Стоимость кредита. Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные, обусловленные соглашением расходы по кредиту, делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам (например, за гарантию). К скрытым элементам стоимости кредита относятся прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. В их числе — завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т.д. Некоторые элементы стоимости кредита не поддаются денежной оценке, хотя значение их велико, например, для установления контроля над иностранной фирмой или страной-заемщиком. Внешне льготные условия некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся иностранному заемщику.

     Обеспеченность международного кредита. К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся: открытие целевых накопительных счетов, залог активов, переуступка прав по контрактам и т.д.

     При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности (способности заемщика получить кредит) и платежеспособности (способности заемщика своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам). Поэтому одним из условий международного кредита является защита от кредитных, валютных и других рисков.

     Стоимость кредита. Элементы стоимости кредита  делятся на договорные и скрытые. В договорные, т. е. обусловленные соглашением условия, включаются основные и дополнительные. Основные элементы стоимости кредита – это суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, включая проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам. Сверх основного процента банк взимает специальную (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременную (независимо от срока и размера ссуды) комиссию. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (0,2 – 0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие.

     Существуют  следующие виды комиссий:

     - комиссия за переговоры

     - комиссия за участие

     - комиссия за управление

     - агентская комиссия

     - комиссия за обязательство предоставить  в распоряжение заемщика необходимые  средства (вознаграждение кредитора  за резервирование средств).

     Хотя  процентные ставки по международному кредиту не формируются на базе процентов  по внутреннему кредиту, в конечном счете цена международного кредита базируется на процентных ставках стран-ведущих кредиторов (США, Японии, Германии). В силу огромного количества факторов, влияющих на ссудный процент, образуется разрыв между национальными уровнями ставок.

     Основные  факторы, определяющие размер процентной ставки, таковы:

     - валютно-финансовое, экономическое  и политическое положение в  стране заемщика

     - характер проектных рисков

     - источники кредитов

     - международные соглашения о регулировании  стоимости кредитов

     - вид процентной ставки

     - наличие конкурентных предложений

     - срок кредита

     - темп инфляции

     - связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями

     - состояние мирового и национального  рынка ссудных капиталов

     - статус, коммерческая репутация  и финансовое положение заемщика (кредитора)

     - качество обеспечения кредита

     - наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту

     - наличие твердых (безусловных)  обязательств заемщика использовать  кредит в заранее согласованные  сроки

     - момент заключения кредитного  соглашения по отношению к  коммерческому контракту

     - сумма контракта

     - валюта кредита и валюта платежа

     - динамика валютного курса.

     Периодический беспрецедентный рост процента и  амплитуды его колебаний бывает вызван нестабильностью экономики, усилением инфляции, колебаниями  валютного курса, «войной процентных ставок», отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке

     В 70-х годах, наряду с фиксированными, появились плавающие процентные ставки, которые изменяются в зависимости от уровня рыночной ставки. Часть срока кредита, предоставляемого по плавающей ставке, в течение которого (3-6 месяцев) ставка фиксируется на неизменном уровне, называется процентным периодом.

     Реальной  процентной ставкой называется номинальная  ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения  денег превышает величину номинальной  ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную. Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно, чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой евровалюте.

     По  еврокредитам практикуются международные  процентные ставки. ЛИБОР (Лондонская межбанковская ставка предложения) обычно на 1/8 пункта выше ставки по вкладам  и на ½ пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику.

     Скрытые элементы стоимости кредита включают прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. Сюда входят: завышенные цены товаров по фирменным  кредитам; принудительные депозиты в  установленном размере от ссуды; требование страхования кредита  в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение  банком комиссии по инкассации товарных документов и т. д. Льготные условия  некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся заемщику.

     При сопоставлении условий предоставления различных кредитов используется такой  показатель, как грант-элемент (льготный элемент, субсидии). Он показывает, какой  объем платежей в счет погашения  кредита заемщик экономит в результате получения кредита на более льготных условиях, чем рыночные. По частным  международным кредитам грант-элемент  намного ниже (3,2-4,5%), чем по официальной  помощи развитию (76,2-80%).

     Простой элемент субсидии рассчитывается по следующей формуле:

     Эс = %р - %ф,

     где Эс – элемент субсидии;

     %р – рыночная процентная ставка;