Мировая валютная система (мировая финансовая архитектура)

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы подтверждена востребованностью исследований трансформационных  процессов в мировой финансовой системе, значимостью эволюционного анализа развития мировой финансовой архитектуры и выявления внутренней логики развития ее элементов.

Целью работы является изучение сущности и проблем развития мировой финансовой архитектуры (МФА).

Задачи работы:

• изучить понятие и сущность мировой финансовой архитектуры;
• проанализировать элементы системы МФА;
• изучить проблемы реформирования мировой финансовой архитектуры в сегодняшних условиях развития рынка.

Теоретико-методологической основой  послужили исследования процесса глобализации мировой экономики, представленные в работах современных зарубежных и российских ученых-экономистов, а также монографические и диссертационные работы, аналитические материалы международных экономических организаций и другие источники.

1 Мировая валютная система (мировая финансовая архитектура)

Развитие теории и методологии  мировой экономики и финансов опирается на новую институциональную парадигму, которая предполагает исследование взаимосвязей и взаимозависимостей, возникающих в процессе функционирования мировой финансовой системы через исследование ее институциональной матрицы – мировой финансовой архитектуры (МФА).

На рисунке 1.1 представлена систематизация элементов структуры мировой финансовой системы с точки зрения функционально-управленческого и институционального подходов.

Рис.1.1. Систематизация элементов структуры мировой финансовой системы

Выступая особым постоянно  обновляемым базисным каркасом институциональной структуры мировой финансовой системы, формирующимся на всех ее уровнях, мировая финансовая архитектура специфична и способна радикально изменяться как во времени, так и в пространстве. Весьма важным с точки зрения оценки последствий глобализации мировой экономики представляется определение структуры и сущности элементов   всех   уровней   мировой финансовой архитектуры.  

Инструментальные институты:

• международные финансово-кредитные организации;
• ТНК, ТНБ
• мировые финансовые рынки и т.д.
• региональные финансово-кредитные организации
• встречи глав государств объединений и т.д.
• национальные регуляторы;
• национальные финансовые институты и т.д.

В таблице 1.1 представлены сформулированные автором функциональные взаимосвязи таких элементов мировой финансовой архитектуры, как: институты, снижающие уровень транзакционных издержек и институты гарантии исполнения обязательств . При этом под функциональными взаимосвязями автор понимает взаимосвязи, превращающие отдельные элементы в целостную систему и позволяющие системе выполнять возложенные на нее функции.

Анализ выявленных функциональных взаимосвязей между элементами мировой финансовой архитектуры позволил выделить следующие ее функции:

• адаптация элементов институциональной структуры мировой финансовой системы к процессам глобализации как на международном, так и на национальном уровнях, как следствие формирования механизма защиты институциональных изменений, за счет чего происходит контроль нарастания внутренней энтропии в мировой финансовой системе и трансформация ее  институциональной матрицы;
• обеспечение стабильности мировой финансовой системы посредством минимизации негативных последствий глобализации и глобальных финансовых кризисов. Выполнение данной функции предполагает формирование институтов и взаимосвязей между ними, повышающих уровень стабильности мировой финансовой системы на всех ее уровнях с учетом активизации глобализационных процессов;
• формирование новых институтов в целях снижения трансакционных издержек регулирования мировой финансовой системы, что предполагает мониторинг уровня трансакционных издержек финансового регулирования в целях вовлечения наибольшего количества участников в процесс принятия решений в отношении развития мировой финансовой системы.

На основе проведенной систематизации элементов мировой финансовой системы, в работе выделены уровни в составе мировой финансовой архитектуры:

• национальный: масштаб действия охватывает функционирование национальных финансовых систем с целью установления наиболее благоприятного сочетания между степенью стабильности национальной денежной единицы, уровнем либерализации внутреннего финансового сектора и эффективностью выполнения функций органов финансового регулирования;
• региональный: охватывает деятельность региональных объединений государств по преодолению противоречий движения капитала и сохранению относительной автономии страны, в условиях активизации процессов региональной интеграции;
• глобальный (международный): по масштабу действия представляет механизм управления международной финансовой системой как единым целым, не ограничивая суверенитет государств, через систему международных экономических организаций.

Таблица 1.1

Функциональные взаимосвязи элементов  мировой финансовой архитектуры

Окончание. Таблица 1.1

К настоящему моменту заключены  многочисленные соглашения о телекоммуникациях и финансовых услугах, выработаны такие соглашения, как

• Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ), преобразованное во Всемирную торговую организацию (ВТО), членами которой на сегодня являются 153 страны;
• Многостороннее соглашение по инвестициям (МАИ); Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА). Принятие этих договоров и соглашений требует проведения неолиберальной политики в качестве условия получения дальнейших займов от МВФ/ВБ и частных банков.

Помимо хорошо известных договоров  – ГАТТ, НАФТА, АСЕАН, МЕРКОСУР, есть и другие, сравнительно малоизвестные  соглашения:

• ГАТС (Генеральное соглашение по торговле услугами);
• ТРИП (Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности);
• ТРИМ (Соглашение по торговым аспектам инвестиционной политики).

Цель ГАТС – открытие рынков для  индустрии услуг. Предполагается, например, что частным корпорациям, предоставляющим почтовые и экспедиционные услуги, будет позволено конкурировать с национальной почтовой службой. Другим частным корпорациям, которые предоставляют банковские и финансовые услуги, конкурировать с местными или национальными банками. Частные корпорации, предоставляющие услуги в области здравоохранения, получат право конкурировать с государственной системой здравоохранения, а частные корпорации, известные под именем частных университетов, будут предоставлять образовательные услуги.

ТРИП (Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности) охраняет не только интеллектуальную собственность авторов текстов музыкантов, издателей, производителей музыки и фильмов, но также и патенты фармацевтических фирм и корпораций, действующих в сфере биологии и медицины. Они получают патенты на многочисленные живые объекты (не только на нечто изобретенное или рукотворное), например, на природные лекарства, приобретенные у коренных народов, улучшают характеристики этих природных лекарств и семян, а затем организуют их массовое производство и сбыт. Это приводит к неоправданной дороговизне лекарств.

Соглашение по торговым аспектам инвестиционной политики гарантирует, что ни одна страна не может вводить дискриминационные меры против продукции или инвестиций какой-либо корпорации.

Например, страна не может запретить  импорт продовольствия, изготовленного с использованием генетически модифицированных организмов, или мяса животных, в корм которым добавлялись гормоны.

Более того, страны не смогут содействовать развитию местного производства путем защиты его от дешевых продуктов из других стран, не смогут ограничить объем прибыли, переводимый транснациональной корпорацией «домой». Такого рода договоры и соглашения ведут к беспомощности национальных правительств перед лицом ТНК.

Что касается интеграционных группировок, наиболее мощными являются три региональных объединения: ЕС, НАФТА и АСЕАН. Наряду с ними активно формируются менее значимые блоки и зоны свободной торговли в различных частях мира: Андская группа, Центрально-американский общий рынок, МЕРКОСУР (объединение Аргентины, Бразилии, Уругвая и Парагвая). Наряду с этим в мировой экономике усиливается значение таких стран-гигантов, как Китай и Индия, каждая из которых в ближайшем будущем может превратиться в экономическую систему, соизмеримую с региональным блоком.

Новым акцентом в эволюции мировой  финансовой архитектуры становится формирование и развитие механизма международного финансового регулирования для скоординированного воздействия на процесс финансовой глобализации и, соответственно, возрастание роли и значения международных финансово-кредитных организаций как проводников этой политики. Эти международные организации, обладающие элементами наднациональности и концентрирующие ключевые функции по регулированию и мониторингу экономических процессов в мировой экономике, должны способствовать решению проблем глобального характера. Две наиболее важные и самые трудные из них заключаются в том, каким образом:

• укрепить глобальную финансовую систему, чтобы сделать ее в меньшей степени подверженной финансовым кризисам, и повысить ее способность справляться с кризисами, когда они наступают,
• как вести дальше борьбу с бедностью в странах с низкими доходами.

Надежды на решение этих проблем во многом возлагаются на международные финансовые институты, имеющие самостоятельное значение и автономно определяющие приоритеты своей деятельности: Международный Валютный Фонд и Всемирный Банк. Роль и значение этих организаций в современной мировой финансовой архитектуре обусловлены необходимостью достижения следующих задач:

• адаптация рассматриваемых международных финансовых институтов к потребностям мировой экономики и их способность оказывать своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовой нестабильности и даже кризисов различного рода;
• гармонизация политики данных международных организаций и государств в этой сфере.

В целом финансовую глобализацию можно  определить как процесс создания оптимальных условий существования финансовых групп, процесс сопровождающийся массой противоречий. Он игнорирует устоявшиеся принципы международного права (суверенитета, невмешательства во внутренние дела государств, территориальной целостности), делает прозрачными государственные границы.

Демократия финансово-экономических  групп отличается от традиционного понимания этого термина прежде всего тем, что при ней в основу принятия решений заложен принцип голосования в МВФ, где число учитываемых голосов пропорционально количеству денежных средств, вложенных голосующим в уставный фонд.

Проведенный анализ институциональных  изменений в развитии мировой финансовой архитектуры в период со второй половины 1990-х гг. по настоящее время позволил определить качественные характеристики модели регулирования мировой финансовой системы на международном уровне:

• реформирование существующих международных институтов регулирования мировой финансовой системы за счет расширения их полномочий и перестройки функциональных взаимосвязей; 
• многополярное устройство системы регулирования мировой финансовой системы, учитывающее возрастающую роль новых интеграционных объединений национальных финансовых систем и ведущих развивающихся стран.

Основными причинами, приведшими к необходимости реформирования современной мировой финансовой архитектуры на всех ее уровнях, являются непоследовательная и недостаточно скоординированная макроэкономическая политика и неадекватные структурные реформы международных экономических организаций.

Таким образом, разработанные меры реагирования регуляторов на различных уровнях мировой финансовой архитектуры с учетом принципов процессного подхода позволяю преодолеть диспропорции в ее развитии.

2 Проблемы реформирования МФА в условиях глобализации

Дискуссии о необходимости глобального регулирования и реформирования МФА как реакции на сильнейшие кризисы, потрясшие мировые финансовые рынки, заставляют пересмотреть теоретическое наследие, оставленное учеными – экономистами, которые стояли у истоков формирования финансовой архитектуры мирового масштаба.

В настоящее время к выработке  данного предмета изучения, как известно, отсутствует единый научно-исследовательский подход. Это связано, в первую очередь, со сложностью происходящих глобализационных процессов, затрагивающих не только валютно-кредитные и финансово-экономические, но и (превалирующие ныне) политико-правовые аспекты.

Вопросы анализа и системного концептуального  осмысления новой структуры МФА  остаются разнородными по своей теоретико-методологической и практической основе. Большое количество публикаций, связанных с трансформацией и укреплением существующей финансовой архитектуры, носит бессистемный, сиюминутный характер, зачастую, с политизированным оттенком.

В результате, острые дискуссии о  реформировании валютно-финансового мироустройства выходят за рамки научных кругов и оказываются в центре внимания лидеров развитых и развивающихся стран, а само понятие «мировая финансовая архитектура» на сегодняшний день является одним из самых распространенных и часто используемых в мировом сообществе. В связи с этим, в научном мире возникает острая необходимость в систематизации, теоретико-методологическом осмыслении, обобщении и анализе природы, эволюции и принципов развития МФА в условиях финансовой глобализации.

Исследователь В. Шмелев также трактует МФА через составляющие её блоки: «Мировая финансовая архитектура включает в себя в качестве основных элементов мировые деньги и институты, а также правила, обеспечивающие их эмиссию и нормальное функционирование».

Российский учёный А. Моисеев, в свою очередь, полагает, что главенствующая роль в решении глобальных проблем отводится таким международным организациям универсального характера, как МВФ и Всемирный Банк, представители которого считают комплекс инициатив, направленных «на предотвращение и управление кризисами», мировой финансовой архитектурой.

Отечественный исследователь Н. Вовченко оценивает МФА в более общем  плане – в качестве «институциональной структуры мировой финансовой системы, рассматриваемой в динамическом процессе». Расширяя данную трактовку, представляется, что мировую финансовую архитектуру  следует воспринимать как:

• постоянно обновляемый облик институциональной структуры мировой финансовой системы, формирующийся на её национальном, региональном, глобальном уровнях и включающий институты;
• различные инструменты рынка;
• обязательства и правила, направленные, в первую очередь, на внутреннюю и внешнюю сбалансированность финансово-экономического развития в условиях глобализации.

Современный этап МФА характеризуется  существенными фундаментальными изменениями в ее структуре, появлением в ней новых тенденций, инструментов, регуляторов и институтов.

После рыночных шоков осени 2008 года началось быстрое восстановление модели МФА, которая существовала ещё до кризиса (соответственно, при худшем состоянии государственных финансов ведущих стран). Тем не менее, очевидно, что в настоящее время возникает острая необходимость в структурных преобразованиях, как в мировой финансовой архитектуре, так и в глобальной экономике в целом. При этом особое место в данном процессе принадлежит реформированию институциональной составляющей МФА.

В частности, наиболее результативными  при решении проблем, связанных с преодолением кризиса и созданием новой мировой финансовой архитектуры оказались те органы, которые профессионально занимаются конкретными проблемами регулирования финансовых рынков. Что касается известных всемирных институтов, то их деятельность рассматривается экспертами как не эффективная, носящая фрагментарный характер, не позволяющий предотвратить и действенно противодействовать кризисам.

В их прерогативу явно не входит непосредственная разработка и создание новой инфраструктуры финансовой архитектуры. Отсюда вся инициатива выработке предложений по данному вопросу перешла к неформальным площадкам, главной из которых в данный момент стала «Группа 20» (G 20), являющаяся совещательным органом глав государств и правительств. На «двадцатку» возложена координация на основе консенсуса деятельности международных организаций и форумов, рассматривающих наиболее сложные вопросы формирования новой мировой финансовой архитектуры.

Что касается направлений такого реформирования, то на первом заседании Группы (декабрь 1999 года) были согласованы следующие: совершенствование регулирования и надзора за финансовым сектором; управление внешним долгом; роль международных стандартов и правил раскрытия информации; выбор адекватного режима валютных.

Судя по определенным направлениям работы, в ней должны принимать  участие различные институты и структуры международного, регионального и национального уровней при ведущей роли МВФ и МБРР, а также Базельского комитета по банковскому надзору и международной организации органов надзора за финансовыми рынками (IOSCO). Все они в различной степени участвуют в формировании стандартов и правил, кодексов и деклараций в области предоставления финансовых услуг и накопили в этом определенный опыт.

Таким образом, фактически реформа  мировой финансовой архитектуры  должна означать необходимость дальнейшего  развития мировой финансовой архитектуры по сценарию, предусматривающему введение новых институтов, использующих многосторонние формы взаимодействия наиболее значимых участников мировой финансовой системы, а также модернизацию направлений координации деятельности этих международных экономических организаций.

Кроме того, в современных условиях глобализации нарастает необходимость в новой теоретической парадигме экономической науки в целом и создание принципиально иной теоретической основы для дальнейшего развития глобальной экономики и финансов.

 Очевидно, что мировая финансово-экономическая  парадигма, основанная на неолиберальной концепции и продолжающая сегодня действовать, находится, по сути, на грани краха, а возникший глобальный кризис, служит явным катализатором её смены.

Предполагается, что для создания новой парадигмы, должны быть отброшены, прежде всего, все готовые модели, теории и концепции, а из арсенала современной  экономической науки следует использовать только самые общие положения и принципы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Глобализация экономической деятельности качественно и количественно изменяет институциональную среду мировой экономики, преобразовывает взаимосвязи и взаимозависимости между элементами мировой финансовой системы, выдвигает вопросы исследования ее развития в число приоритетных направлений экономической науки.

Ведущими субъектами процесса глобализации мировой экономики в сфере  регулирования международных валютно-финансовых отношений являются международные экономические организации.

При этом глобализация мировой экономики  формирует внешнюю среду деятельности международных экономических организаций, объективно влияет на все уровни и сферы их взаимодействия как между собой, так и с национальными правительствами и органами финансового регулирования.

Автор приходит к выводу, что  современный глобальный кризис выявил острую необходимость реформирования МФА и создание принципиально новой теоретической парадигмы экономической науки XXI века в целом.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Андронова, Н.Э. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность решений [Электронный доступ]// Международный научно-исследовательский журнал. – 2011 [Электронный доступ]
2. Вовченко, Н. Институциональные преобразования финансовой системы России в условиях глобализации. – Ростов-на-Дону: РГЭУ РИНХ, 2011. – 96 с.
3. Ефременко, И.Н. Институциональное развитие финансовой архитектуры в условиях глобализации: монография. – Ростов-на-Дону: РИНХ, 2009. – 112 с.
4. Миркин, Я. Аналитический доклад. Среднесрочный прогноз развития финансовой системы России – 2010-2015 годы [Электронный доступ] // Консульатнт Плюс. – 2013
5. Моисеев, А. Международные финансовые организации. Правовые аспекты деятельности. – М: Омега, 2012. – 345 с.
6. Реформа международной финансовой системы. – М.: Бюро экономического анализа, 2012. – 286 с.
7. Хмыз, О. Место институциональных инвесторов в меняющейся мировой финансовой архитектуре //Финансы. – 2010. – № 6. – С. 67-69
8. Шмелев, В. О реформе мировой финансовой архитектуры //Финансы. – 2010. – № 8. – С. 11-15