Основной  и оборотный капитал  фирмы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание. 

Введение……………………………………………………………...3

1.Основной  капитал фирмы  (компании)………………………4

1. Содержание основного капитала………………………..4
2. Анализ показателей движения основных средств…....6
3. Эффективность вложения капитала в основные

средства……………………………………………………….7

4. Источники финансирования воспроизводства

основных  средств…………………………………………....8 

2.Оборотный  капитал (средства) фирмы…………………....9

1. Содержание оборотного капитала фирмы…………...9
2. Источники формирования оборотного капитала…..11
3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости

оборотного  капитала…………………………………….12

2.4.   Анализ взаимосвязи  движения оборотного 

        капитала ,прибыли  и денежных средств……………..13

Выводы…………………………………………………………….14

Контрольные задания…………………………………………..15

Задание 1…………………………………………………………..15

Задание 2…………………………………………………………..16

Задание 3…………………………………………………………..17

Задание 4…………………………………………………………..19

Список  использованной литературы………………………...20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

       Необходимым условием  реализации основной  цели предпринимательства  – получение прибыли  на авансированный  капитал – является  планирование воспроизводства  капитала, которое  охватывает стадии  инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

     Формирование и  использование различных  денежных фондов  для возмещения  затрат капитала, его накопления  и потребления  составляет суть  механизма финансового  управления на  предприятии.

     Независимо от  того, разделяется  ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

      Бизнес как система  функционирует и  развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

      Для обеспечения  бесперебойного процесса  производства и  реализации продукции  каждая фирма должна  располагать одновременно  и основными фондами и  оборотными фондами.

       В данной работе  рассмотрим , что  из себя представляют  основной и оборотный  капиталы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Основной  капитал фирмы (компании).

1. Содержание  основного капитала фирмы.

     Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

     Основные средства, арендованные с  правом последующего  выкупа или в  конце аренды по  условиям договора, переходящие в собственность арендатора,   учитываются также , как  собственные основные средства.

      В состав капитала  также включаются  затраты на незавершенные  капитальные вложения  в основные средства  и на приобретение  оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

      Долгосрочные финансовые  инвестиции представляют  собой затраты  на долевое участие  в уставном капитале  в других предприятиях, на приобретение  акций и облигаций  на долговременной  основе. К финансовым инвестициям относятся также :           

• долгосрочные  займы, выданные другим предприятием под  долговые обязательства;
• стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

      Основные средства -  это средства, вложенные  в совокупность  материально-вещественных  ценностей, относящихся  к средствам труда.  Основные средства  и долгосрочные  инвестиции в основные  средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.

      Финансовые показатели  использования основных  средств могут  быть объединены  в следующие группы :

      -  показатели   объема,    структуры    и   динамики  основных   

   средств;                                                                                               

• показатели воспроизводства и оборачиваемости основных

средств;

- показатели эффективности  использования основных  средств;

• показатели эффективности затрат на содержание и

эксплуатацию  основных средств;

-   показатели эффективности  инвестиций в основные  средства.

       Необходимо отметить, что возможности  анализа эффективности  функционирования  основных средств  на предприятиях  ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это  сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ  показателей движения основных средств.

        В ходе этого  анализа необходимо  оценить размеры,  динамику и структуру  вложений капитала  фирмы в основные  средства,  выявить  главные функциональные  особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

       С этой целью  проводится сопоставление  данных на начало  и конец отчетного  периода по всем  элементов основных  средств. 

     Оценка изменений  производится по  первоначальной стоимости  основных средств.

      В  динамике  изменений положительной  тенденцией является  опережающий рост  производственных  фондов в сравнении  с непроизводственными.

      Существует  методика  «горизонтального»  и «вертикального»  анализа показателей  движения основных  средств.

      Взаимосвязанный   набор  показателей   для учета , анализа и  оценки  процесса обновления  производственных  фондов :

                           Fк.г. =  Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;

Где  Fк.г. – производственные фонды на конец  года;

        Fн.г. – производственные фонды на начало года;

        Fнов. -  производственные  фонды, введенные  в отчетном 

                   году;      

        Fвыб. – производственные  фонды, выбывшие  в отчетном

                   году.        

      На основе этого  равенства можно  рассчитывать такие показатели:

1. индекс роста производственных фондов;
2. коэффициент обновления основных фондов;
3. коэффициент интенсивности обновления основных фондов;
4. коэффициент масштабности обновления;
5. коэффициент стабильности  основных фондов;
6. коэффициент выбытия   основных фондов.

   Приведенные коэффициенты  могут использоваться  для изучения изменения  основных фондов  за определенный  период. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Эффективность вложения капитала в  основные средства.

      Эффективность инвестиций  в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются :

     отдача вложений,  срок окупаемости  инвестиций,  инфляция, рентабельность инвестиций  за весь период  и по отдельным  периодам,  стабильность  поступлений средств  от вложений, наличие  других, более эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные операции и пр.).

     Инвестирование, осуществляемое  в форме капиталовложений, является наиболее  трудной задачей  финансового планирования  и требует тщательного  анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

      С финансовой точки  зрения инвестиционный  проект объединяет  два самостоятельных  процесса:

1. создание производственного и иного объекта;
2. последовательное получение прибыли.

      Указанные процессы  протекают последовательно или параллельно.  Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.

       Вопрос о размерах  требуемых инвестиций  с точки зрения  финансового планирования  сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.

      Эволюция развития  методов анализа  дает нам возможность  выбора как простых  решений, так и  более сложных,  с учетом передовых  концепций оценки.

        К простым методам  оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность  вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.4. Источники финансирования  воспроизводства  основных средств. 

      Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.

       Воспроизводство  имеет две формы:

• простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
• расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

    Затраты капитала  на воспроизводство  основных средств  имеют долгосрочный  характер и осуществляется  в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

      К источникам собственных  средств фирм для  финансирования воспроизводства  основных средств относятся:

• амортизация;
• износ нематериальных активов;
• прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

     Достаточность источников  средств для воспроизводства  основного капитала  имеет решающее  значение для финансового  состояния фирмы.

    К заемным источникам относятся:

• кредиты банков;
• заемные средства других фирм;
• долевое участие в строительстве;
• финансирование из бюджета;
• финансирование из внебюджетных фондов.

      Вопрос о выборе  источников финансирование  капитальных вложений  должен решатся  с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оборотный капитал (средства) фирмы.

2.1.Содержание  оборотного капитала  фирмы. 

       Оборотный  капитал  ( оборотные средства) – это часть  капитала фирмы  (предприятия), вложенного  в его текущие  активы. По материально-вещественному  признаку в состав  оборотного капитала  включаются: предметы  труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

       Характерной особенностью  оборотных средств  является скорость  их оборота. Функциональная  роль оборотных  средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства.

    Кругооборот капитала  охватывает три  стадии : заготовительную,  производственную  и сбытовую.

    Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.      
 
 

Д  – Т  - …П…Т’  – Д’

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала. 
 

   Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация  ведет   к  росту    дебиторской

задолженности и денежных средств  в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

      Элементы оборотного  капитала непрерывно  переходят из сферы   производства  в сферу обращения  и вновь возвращаются  в производство.  Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства ( производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция   на   складе

  и т. д. ), а другая  часть – в сфере  обращения ( отгруженная  продукция, денежные  средства  ,ценные бумаги и т. д. ).

       В практике планирования, учета и анализа  оборотный капитал  группируется по  следующим признакам: 

1. в зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды и фонды обращения;
2. в зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства;
3. в зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный оборотный капитал;
4. в зависимости от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;
5. в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;
6. в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;
7. в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы  труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы. 

     Вопрос  об  источниках  формирования оборотного  капитала очень  важен. Конъюнктура  рынка постоянно  меняется, поэтому  потребности фирмы  в оборотных средствах  не стабильны.  Покрыть эти потребности  только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой , чем собственных.

     Структура источников  формирования оборотного  капитала охватывает:

• собственные источники;
• заемные источники;
• дополнительно  привлеченные источники.

      Как правило, минимальная  потребность фирмы  в оборотном капитале  покрывается за  счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.  Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

        Механизм формирования  и использования  оборотного капитала  оказывает активное  влияние на ход   производства, выполнение текущих  производственных и финансовых планов.

    Оборотные средства  должны обеспечивать  непрерывность   процесса производства. Поэтому состав  и  размер потребности  фирмы в оборотных  средствах определяется  не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных  средств в сфере  производства и в сфере обращения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Анализ и  расчет  показателей оборачиваемости оборотного капитала.

    Для оценки оборачиваемости  оборотного капитала  используются следующие  показатели:

  1. Оборачиваемость  оборотного капитала  в днях.

  2.Прямой  коэффициент оборачиваемости  (количество оборотов).

3.Обратный коэффициент оборачиваемости.

    Эти же показатели  используются для  оценки и анализа  запасов: общая  оборачиваемость  запасов, оборачиваемость  незавершенного производства, оборачиваемость  остатков готовой  продукции.

      В условиях Украины  перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.

      В условиях Украины  перехода к рынку  сопровождается для  многих предприятий  попаданием в зону  неопределенности  и повышенного  риска. Большинство  предприятий впервые  встало перед необходимость  объективной  оценки  финансового состояния , платежеспособности и надежности своих партнеров.  Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы.  Анализ дебиторской и кредиторской задолженности  осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности – это поиски путей  ускорения ее.

    Для улучшения  состояния   дебиторской  и кредиторской  задолженности необходимо:

• систематически следить за соотношением дебиторской и  кредиторской задолженности;
• контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
• ориентироваться на увеличение количества заказчиков;
• выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.

2.4. Анализ взаимосвязи  движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств.

       Основным источником  информации для  проведения анализа  взаимосвязи прибыли,  движения оборотного  капитала и денежных  средств является  баланс, приложение  к балансу, отчет  о финансовых результатах.  Показанные в отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.  Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

      Важной  компонентой  финансового состояния  является движение  оборотного капитала  или текущих активов  фирмы. С оборота  мобильных активов  как бы начинается  процесс обращения  капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

      Факторами «притока»  оборотного капитала  являются:

• реализация товаров;
• реализация имущества;
• рост дебиторской задолженности;
• реализация акций и облигаций на наличные.

Факторами  «оттока»  оборотного капитала являются:

• закупки сырья и материалов;
• приобретение объектов основных средств;
• выплата заработной платы;
• уплата процентов за кредиты;
• увеличение резервов по сомнительным долгам;
• списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;
• начисления на заработную плату.

      Для увязки изменений  прибыли, оборотного  капитала и денежных средств выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выводы.

          Обеспечение  конкретных  темпов развития  и повышения эффективности   производства  возможно в условиях лучшего использования основного капитала.  Это поможет постоянно поддерживать  независимый технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и  повышать фондоотдачу  и прибыльность.

       Анализ эффективности  использования оборотных    средств должен  помочь выявить  дополнительные резервы  и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия .