Особенности страхования инвестиций. Инвестиции как основной фактор экономического роста

                  МИНОБРНАУКИ РОССИИ

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

 «Юго-Западный государственный  университет»

 

Кафедра  ___________________________________________________________                         

 

 

Реферат

по дисциплине

 

на тему «Особенности страхования инвестиций. Инвестиции как основной фактор экономического роста»

Специальность (направление подготовки)  080100.62 Экономика

                                                                                                                  

Автор работы (проекта)  О. Г. Ермакова                  _____________________

                                                           (инициалы, фамилия)                                             (подпись, дата)

 

Группа    Эу-21ж

 

Руководитель работы (проекта)  М.А. Смирнов          ___________________

                                                (инициалы, фамилия)                               (подпись, дата) 

 

Оценка_________________________________________________________

 

 

 

Железногорск, 2013г.

 

 

 

                                            Содержание

1 Особенности страхования  инвестиций.........................................................1

1.2 Теоретические аспекты  процесса страхования инвестиций.....................1

1.3 Договор страхования................................................................................5

2 Инвестиции как основной фактор экономического роста..........................8

2.1 Эффективность социального  инвестирования..........................................10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Особенности страхования инвестиций

 1.2 Теоретические аспекты процесса страхования инвестиций

Объекты страхования представляют собой различные виды долгосрочных и среднесрочных финансовых вложений, осуществляемых как иностранными инвесторами, так и инвесторами-резидентами с целью получения инвестиционного дохода. А именно сюда можно отнести: прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активы предприятий, включая здания, землю, оборудование, воздушные, водные суда, нефть - и газопроводы и т.д.); фондовые (портфельные) инвестиции (акции и другие виды ценных бумаг, права участия ); имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и другими нематериальными ценностями; ссуды и кредиты. [7, c.52] Принято выделять три наиболее значимых направления в области страхования инвестиций: базовое страхование основных и оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от взрывов, пожаров, аварий, рода стихийных бедствий (классические риски); страховая защита иностранных инвесторов от материальных потерь, в результате проведенной национализации, конфискацией собственности инвестора, гражданскими беспорядками, экспроприацией, революцией, военными действиями, ограничением конвертируемости национальной валюты, срывом контрактов из-за действий государственных органов, изменение режима экспорта и импорта капитала и прибыли и т.д. (политические риски); страхование банковских ссуд и инвестиционных кредитов от риска невозврата и банкротства заемщика (коммерческие риски).

Страховыми рисками при страховании инвестиций являются риски, приводящие к:

• частичной или полной потере (невозвращению) инвестиции;
• неполучению апланированной прибыли от инвестиции;
• ликвидации юридического лица (смерти гражданина - частного предпринимателя) - получателя инвестиции;
• банкротства субъекта предпринимательской деятельности - получателя инвестиции;
• дополнительных расходов при реализации застрахованной инвестиционной деятельности.

Существуют процентный, валютный, коммерческий, рыночный, катастрофический - страховые риски.

1. Процентный риск возникает при колебании процентных ставок в случае наступления следующих факторов:

предполагаемого темпа экономического роста и инфляционных процессов;

объема государственных краткосрочных или долгосрочных займов, стимулирующих увеличение спроса на капитал.

2. Валютный риск возникает при колебании обменных курсов валют в случае наступления следующих факторов:

увеличения или снижения процентных ставок;

изменения состояния текущего торгового баланса;

увеличения или снижения уровня инфляции;

изменения политических и экономических условий;

изменения фискальной политики и степени вмешательства органов государственного контроля и управления, Национального банка Украины в деятельность валютных рынков;

спекулятивной игры на валютном рынке ее наиболее влиятельных участников.

3. Коммерческий риск возникает, когда фактическая коммерческая и хозяйственная деятельность субъекта хозяйствования стала хуже, чем была раньше или чем предусматривалась инвестиционным проектом, в случае наступления следующих факторов:

конкуренты уменьшили цену на аналогичный товар или на рынке появился новый конкурентный товар, заменяющий его;

ошибки во внутрифирменном планировании, организации производства, маркетинговой стратегии и сбыте продукции или в экспертной оценке инвестиционного проекта в целом;

невыполнение подрядчиком плановых строительных (монтажных, инженерных, пусковых и т.п.) работ вследствие случайных ошибок при организации и финансировании данных работ;

невыполнение партнерами по инвестиционному проекту обязательств при его реализации;

аварийный выход из строя машин и оборудования;

выявление несоответствия/недействительности прав собственности на объект инвестиционной деятельности.

4. Рыночный риск, как правило, непосредственно не связан с микроэкономическим положением предприятия и определяется:

изменением цен на драгоценные металлы и недвижимость;

дивидендной политикой и размером процентной ставки;

биржевой спекуляцией;

результатами выборов в стране;

5. Катастрофический риск связан с проявлением стихийной силы природы, а также с деятельностью человека в процессе производства и потребления материальных благ. К нему относятся:

стихийные явления в виде землетрясения, наводнения, цунами, урагана и т.п.;

промышленные аварии в связи с пожаром, взрывом, аварией (тепло-, водо-, отопительных и канализационных систем), приведших к чрезвычайной ситуации на территории ведения застрахованной инвестиционной деятельности.

При этом следует заметить, что некоторые риски могут приниматься на страхование путем установления дополнительных условий страхования и увеличения размера страхового платежа, определяемого в каждом конкретном договоре страхования. Но, как правило, страховщиками именно на такие риски, которые могут привести к страховому случаю, вводятся определенные ограничения по данному виду страхования, а именно:

• страхование финансовый риск инвестиция;
• ядерный взрыв, воздействие радиации или радиоактивного загрязнения;
• гражданская война, массовые беспорядки разного рода, в т. ч. восстания, мятежи и забастовки;
• всякого рода военные действия или военные мероприятия и их последствия;
• конфискация, национализация и прочие подобные меры политического характера, осуществленные по приказу военной или гражданской власти и политических организаций.

 

1.3 Договор страхования

Можно выделить несколько видов договоров страхования инвестиций в зависимости от различных этапов инвестиционной деятельности и распространения, а именно:

• страхование предмета залога;
• страхование ответственности получателя инвестиции перед инвестором;
• страхование инвестиционных рисков инвестором или получателем инвестиции;
• страхование ответственности инвестора перед получателем инвестиции;
• страхование ответственности разработчика инвестиционного проекта перед заказчиком;
• страхование ответственности экспертов инвестиционного проекта перед инвестором;
• страхование имущественных и неимущественных прав собственности, являющихся инвестицией.

При определении размера страховой суммы и страхового платежа, подлежащего уплате по договорам страхования инвестиционных рисков, страховщики должны соблюдать законодательство по вопросам инвестиционной деятельности, правила и тарифы, утвержденные Комитетом по делам надзора за страховой деятельностью, при этом:

а) страховая сумма определяется по согласованию между страховщиком и страхователем, в пределах фактических инвестиций страхователя, связанных с финансированием застрахованной деятельности. По согласованию сторон размер страховой суммы может быть увеличен на величину оговоренной сторонами ожидаемой прибыли от реализации застрахованного проекта;

б) страховой тариф определяется с учетом срока, объема инвестиции, характера деятельности и компетентности страхователя по реализации инвестиционного проекта, вида и характера продукта инвестирования, количества и репутации участников (партнеров, подрядчиков, поставщиков и т.п.) инвестиционного проекта и других существенных факторов в каждом конкретном случае.

Застраховать инвестицию необходимо до начала выполнения работ.

При заключении договоров страхования инвестиционных рисков важно иметь в виду следующее:

• такой договор не может быть заключен позднее дня, предшествующего дню начала выполнения работ, инвестируемых страхователем;
• срок действия такого договора должен устанавливаться в соответствии со сроком полного выполнения инвестиционного проекта, т.е. получения ожидаемого дохода или социального эффекта.

Для выплаты страхового возмещения страхователь должен уведомить страховщика о наступлении страхового случая и предоставить ему документы, удостоверяющие факты наступления страхового случая и размер убытков, руководствуясь при этом Законом Украины "О страховании" и соответствующими правилами и договором страхования, в предусмотренный для данного вида страхования срок.

После выплаты страхователю страхового возмещения к страховщику переходят в пределах выплаченной суммы все права требования страхователя к лицу, ответственному за нанесенный убыток или причиненный ущерб.

Контрагент, партнер страхователя по инвестиционному проекту, отвечает по регрессным требованиям страховщика.

В случае выплаты страхового возмещения в размере полной суммы расходов по инвестируемому проекту страховщик приобретает право инвестора на него. При выплате страхового возмещения в размере ниже расходов страховщик имеет право по согласованию с заинтересованными лицами выплатить сумму в размере разницы между полной суммой расходов и выплаченным страховым возмещением и таким образом приобрести права инвестора на проект.

В случаях отказа страховщика в выплате страховых сумм страхователь может обжаловать такие действия страховщика только в судебном порядке. Поэтому страхователям следует предусмотреть при заключении договоров страхования, в т. ч. инвестиционных рисков, более широкие возможности по отстаиванию своих законных прав, а именно при помощи внесения в такие договоры нормы о возможности рассмотрения споров арбитражным и третейским судами.

Продление срока окупаемости проекта необходимо согласовать со страховой компанией.

Страхователь не должен включать в проект инвестирования условия о продлении срока окупаемости проекта, установленного для реализации проекта и указанного в договоре страхования. При необходимости продления данного срока страхователь обязан до наступления срока окупаемости инвестиционного проекта получить предварительное согласие страховщика. Без такого согласия действие договора страхования может приостанавливаться с момента внесения изменений в инвестиционный проект.

В случае продления срока окупаемости инвестиционного проекта страхование дополнительных условий осуществляется путем заключения дополнительного договора страхования. Если такой договор не заключен, страховщик не принимает на себя обязательства по страхованию дополнительных условий.

 

Глава 2. Инвестиции как основной фактор экономического роста

Инвестиции выступают важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта. Рост ВВП отражен в таблице 1.

Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта. Возьмем, к примеру, продолжительность сроков службы оборудования. Следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. С экономической точки зрения здесь все вроде бы определенно: срок амортизации закончился, следовательно, необходимо менять оборудование. В реальной жизни все гораздо сложнее. По известным только предпринимателю причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Они могут быть частично обновлены, обновлены на ?, на 1/4, но основной капитал в течение какого то периода может вовсе не обновляться, и с этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве: они то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический прогресс.

Характерная особенность инвестиций - их нерегулярность. С точки зрения той или иной отрасли экономики в ближайшее время инвестиции в ней могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Например, технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызывает поток инвестиций в нефтехимические отрасли производства. Аналогичное происходит, по существу, со всеми взаимосвязанными друг с другом отраслями экономики. Колебания в инвестициях происходят в зависимости от размера текущей прибили: прибыль стабильна - стабильны и инвестиции; прибыль растет - растут инвестиции; появляются тенденции к падению прибыли - тут же ограничиваются и инвестиции. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.

Наконец, предопределяют нестабильность инвестиций ожидания и их изменчивость. Ожидания подвержены изменчивости в силу большого количества обстоятельств, в том числе и состояния дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, часто созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев.

Инвестиции будут приносить фирме дополнительную выручку, если с их помощью она сможет реализовать свою продукцию на большую сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является совокупный выпуск продукции (или валовый продукт) и соответственно выручка.

Инвестиции, таким образом, зависят от выручки, которая в свою очередь определяется состоянием общеэкономической активности. Некоторые исследования показывают, что колебания выпуска продукции влияют на динамику инвестиций в течении деловых циклов.

Теория динамики инвестиций базируется на принципе «мультипликатора».

Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 г. Английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание, что государственные затраты на организацию общественных работ, проводимых администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости. При расширении общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к общественным работам. К примеру, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог, увеличивая спрос на потребительские товары, «вызывают» тем самым дополнительную занятость в отраслях, специализирующихся на выпуске этих товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы рабочих потребует расширения производства предметов потребления в смежных отраслях - «третичном» секторе. Образующаяся таким образом цепная связь распространяется (по убывающей) и на другие сектора. Эффект мультипликации будет зависеть от величины «начального» импульса.

2.1 Эффективность социального инвестирования

Для любого проекта эффективность выражается отношением полученного результата к произведенным затратам. Экономическая эффективность, как конечный результат хозяйственной деятельности, может характеризоваться стоимостными или натуральными показателями. Применительно к социальным инвестициям экономическая эффективность отражает только одну часть общих показателей эффективности. Другую часть отражают показатели социальной эффективности социальных инвестиций.

В различных экономических публикациях вы можете встретить такие определения социальной эффективности: «формирование и удовлетворение духовных потребностей человека», «гармоничное развитие личности», «благо общества или отдельных групп населения». Однако это, как говорится, слова, высокие фразы. Существуют четыре основных показателя эффективности социального инвестирования:

• социальный эффект, характеризующий степень удовлетворенности населения качеством жизни;
• социальная эффективность - показатель, определяющий повышение уровня жизни людей;
• социально-экономическая эффективность - показатель, дающий представление об экономической эффективности инвестиционных вложений в социальную сферу с учетом достигнутого социального эффекта;
• экономическая эффективность - показатель, отражающий экономическую эффективность проекта на основе соотношения результатов к затратам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 5.

Предприятие рассматривает строительство производственного участка. Для создания участка у предприятия в собственности имеется свободный участок земли и не используемый производственный корпус. Рыночная стоимость участка земли 162 711 864 руб., производственного корпуса 271 186 441 руб. На участке находится неиспользуемый и планируемый к демонтажу ангар стоимостью 100 500 000 руб. Кроме этого, для организации участка потребуется дополнительно построить производственное здание на сумму  542 372 881 руб. и приобрести и смонтировать оборудование стоимостью 1 735 593 220 руб.

(для меня не  были понятны условия задачи  №5, что найти ,поэтому выбрала  задачу № 35)

       Задача 10.

         Определить внутреннюю стоимость опциона колл, если премия опциона составляет 3 долл., текущий курс актива - 101 долл., а  цена исполнения опциона - 100 долл. 

Решение:

внутреннюю стоимость – это разность между текущим курсом базисное актива и ценой исполнения опциона 

внутреннюю стоимость =101 долл. -100долл.= 1 долл.

(временная стоимость= 3-1=2 долл.)

Задача 25

    Вклад 240 тыс. руб. был положен  в банк на полгода. Определить  полученную сумму, если ставка  процентов банка составила 18 % годовых.

Решение:

1. 240 000 / 100=2 400 – узнаём1% прибыли от суммы вклада ;
2. 2 400 * 18 =43 200 – узнаём 18% от прибыли вклада, что в свою очередь будет прибыль за весь год (взято как 100%) ;
3. 43 200 / 2 =21 600 – узнаём прибыль от вклада за пол года ;
4. 240 000 + 21 600 = 261 600 -Это и будет вся полученная сумма за пол года полученная от банка клиенту.

Тестовые задания

1.Оценка эффективности  инвестиционного проекта выполняется  на

· прединвестиционной

· инвестиционной

· эксплуатационной (производственной) фазе его развития.

2. Предпроизводственные расходы учитываются в

· сметной стоимости строительства

· затратах на производство продукции

· сумме капитальных вложений.

3. В состав затрат на  создание основных средств не  входят затраты на

· разработку проектных материалов

· подготовку и переподготовку кадров

· создание сбытовой сети.

4. С уменьшением оборотных  пассивов величина оборотного  капитала

· уменьшается

· увеличивается

· не изменяется.

5. Запасы оборотных средств  обеспечиваются

· оборотными активами

· оборотными пассивами

· внеоборотными активами.

6. Расчет потребности  в оборотном капитале осуществляется  по

· нормам оборачиваемости

· величине производственных издержек

· нормам оборачиваемости и величине производственных издержек.

7. С уменьшением производственных  издержек оборотные активы

· увеличиваются

· уменьшаются

· не изменяются.

8. С увеличением времени  задержек платежей за полученную  продукцию и

потребленные услуги оборотные пассивы

· увеличиваются

· уменьшаются

· не изменяются.

9. С увеличением оборотных  активов инвестиционные затраты

· увеличиваются

· уменьшаются

· не изменяются.

10. Из реализуемого инвестиционного  проекта могут выбывать его

· краткосрочные

· долгосрочные

· краткосрочные и долгосрочные

    активы.

11. Продажа выбывающего  из инвестиционного проекта имущества  может

осуществляться по

· балансовой стоимости

· договорной цене

· балансовой стоимости или договорной цене.

12. Прочие и внереализационные  операции – источник

· доходов

· расходов

· доходов и расходов

операционного характера.

13. К косвенным расходам  относятся

· общепроизводственные

· общехозяйственные

· общепроизводственные и общехозяйственные

текущие затраты на производство и сбыт продукции.

14. К налогам, входящим  в состав текущих затрат на  производство и сбыт продукции, не относится налог на

· прибыль

· имущество

· добычу полезных ископаемых.

15. К инвестиционной деятельности  относятся действия со средствами,

· внешними

· внутренними

· внешними и внутренними

    по отношению  к инвестиционному проекту.

16. На возмездной основе  в инвестиционный проект привлекаются

· акционерный капитал

· субсидии и дотации

· акционерный капитал, субсидии и дотации.

17. Затраты на погашение  выпущенных предприятием собственных долговых

ценных бумаг являются элементом денежного потока от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой деятельности.

18. Первоначальный оборотный  капитал является элементом денежного  потока от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой

деятельности.

19. Затраты на создание  основных средств являются элементом  денежного потока от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой

деятельности.

20. Амортизация является  элементом денежного потока от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой

деятельности.

21. Кредиты являются элементом  денежного потока от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой деятельности.

22. Доходы от возврата  в конце проекта оборотных  активов являются элементом денежного потока от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой

деятельности.

23. Трудно прогнозируемой  является

· доходная

· расходная

· доходная и расходная

часть инвестиционного проекта.

24. Коэффициент дисконтирования

· меньше единицы

· равен единице

· больше единицы.

25. С уменьшением номера  шага расчета коэффициент дисконтирования

· уменьшается

· увеличивается

· не изменяется.

26. Коэффициент дисконтирования  – это цена денежной единицы

· прошлого

· настоящего

· будущего периода.

27. Приемлемая для инвестора  норма дохода на капитал –  это

· коэффициент дисконтирования

· норматив дисконтирования

· фактор текущей стоимости.

28. Простой (без дисконтный) срок окупаемости определяется  по сальдо от

· инвестиционной

· операционной

· финансовой

деятельности, связанной с реализацией инвестиционного проекта.

29. Разную ценность денежных  потоков во времени учитывают

· статические

· динамические

· кинематические методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

30. Инвестиционный проект  убыточен при

· ЧД<0

· ЧД=0

· ЧД>0.

31. Абсолютный доход инвестиционного  проекта определяется по

· дисконтированному

· не дисконтированному

· дисконтированному и не дисконтированному сальдо его денежного потока.

32. ВНД – это

· максимальная

· минимальная

· средняя

цена капитала, привлекаемого в проект.

33. С увеличением ВНД  устойчивость инвестиционного проекта

· увеличивается

· уменьшается

· не изменяется.

34. Потребность в дополнительном  финансировании определяется по

· дисконтированному

· не дисконтированному

· дисконтированному и не дисконтированному

    сальдо денежного  потока инвестиционного проекта.

35. Состоятельность инвестиционного  проекта обеспечивается при

· положительном

· нулевом

· положительном или нулевом

    сальдо его  денежного потока.

36. К относительным показателям  доходности инвестиционного проекта  относятся

· индекс доходности инвестиций

· чистый дисконтированный доход

· индекс доходности инвестиций и чистый дисконтированный доход.

37. Какое соотношение является  верным?

· РР>DPP

· РР=DPP

· РР<DPP.

38. С увеличением срока  окупаемости привлекательность  инвестиционного проекта

· увеличивается

· уменьшается

· не изменяется.

39. Способность предприятия  выполнять свои долгосрочные  обязательства  оценивается

· коэффициентами ликвидности

· показателями платежеспособности

· коэффициентами ликвидности и показателями платежеспособности.

40. Наибольшее значение  имеет коэффициент

· текущей

· промежуточной

· абсолютной ликвидности.