Понятие валютной системы

Понятие валютной системы

Валютная система - это  совокупность двух понятий - валютного  механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном  уровнях.

Валютные отношения - это  повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления  международных расчетов, кредитных  и валютных операций.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы. Базой  мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя  торговля. Мировая валютная система  включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных  договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой  валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия  конвертируемости, формы международных  расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и  национальных банковских учреждений.

Национальная валютная система - это совокупность экономических  отношений, с помощью которых  осуществляется платежный оборот, формируются  и используются валютные ресурсы, необходимые  для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем  и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального  рынка валюты и золота.

От эффективности валютного  механизма, степени вмешательства  государственных и международных  валютно-финансовых организаций в  деятельность валютных, денежных и  золотых рынков во многом зависит  экономическое развитие, внешнеэкономическая  стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты  и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных  уровнях.

Виды валютных систем:

А) Бреттон - Вудская валютная система.

Первая послевоенная мировая  валютная система получила название Бреттон - Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон - Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ. Бреттон - Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.

В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг. структурные принципы Бреттон - Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире, и она постепенно развалилась.

Б) Ямайская валютная система.

Ныне действующая мировая  валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением  стран - членов МВФ, заключенным на международной  конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976г.

В соответствии с ямайскими  поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СПЗ.

К моменту принятия Ямайского  соглашения в «корзину» СПЗ входили  валюты 16, а с 1981 г. пяти стран (доллар США, немецкая марка, Японская иена, фунт стерлингов, французский франк). Доля каждой валюты определяется экономическим  потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Ямайское соглашение впервые  юридически оформило демонетизацию  золота. Это выразилось в отмене:

-официальной цены на  золото;

-фиксации золотого содержания  валют

-взносов золота странами - членами МВФ в его капитал.

Однако, несмотря на юридическое  установление золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять  такую функцию мировых денег, как международное резервное  средство.

В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет  право выбрать любой режим  валютного курса.

В) Европейская валютная система.

Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран  Западной Европы. Эту систему можно  рассматривать как составную  часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее, она имеет ряд особенностей. Соглашение о ЕВС предусматривает режим «совместного плавания» волют вокруг доллара США, японской йены и валют других стран, не входящих в ЕВС

Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г. Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью  которого является создание Европейского Центрального банка. Предполагается, что  он будет проводить единую европейскую  денежно-кредитную политику и осуществлять эмиссию новой коллективной валюты - евро.

Составные элементы валютной системы:

В Первом разделе Закона Российской Федерации "О валютном регулировании  и валютном контроле" рассматриваются  следующие Понятия, используемые в  настоящем Законе и означающие следующее:

1. "Валюта Российской  Федерации":

а) находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые  из обращения, но подлежащие обмену рубли  в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка Российской Федерации  и монеты;

б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  в Российской Федерации;

в) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  за пределами Российской Федерации  на основании соглашения, заключаемого Правительством Российской Федерации  и Центральным банком Российской Федерации с соответствующими органами иностранного государства об использовании  на территории данного государства  валюты Российской Федерации в качестве законного платежного средства.

2. "Ценные бумаги в  валюте Российской Федерации" - платежные документы (чеки, векселя,  аккредитивы и другие), фондовые  ценности (акции, облигации) и  другие долговые обязательства,  выраженные в рублях.

3. "Иностранная валюта":

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и  являющиеся законным платежным средством  в соответствующем иностранном  государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые  из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

б) средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и  международных денежных или расчетных  единицах.

4. "Валютные ценности":

а) иностранная валюта;

б) ценные бумаги в иностранной  валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и другие), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в  иностранной валюте;

в) драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений  и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

г) природные драгоценные  камни - алмазы, рубины, изумруды, сапфиры  и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением  ювелирных и других бытовых изделий  из этих камней и лома таких изделий.

Порядок и условия отнесения  изделий из драгоценных металлов и природных драгоценных камней к ювелирным и другим бытовым  изделиям и лому таких изделий  устанавливаются Правительством Российской Федерации.

7. "Валютные операции":

а) операции, связанные с  переходом права собственности  и иных прав на валютные ценности, в  том числе операции, связанные  с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и  платежных документов в иностранной  валюте;

б) ввоз и пересылка в  Российскую Федерацию, а также вывоз  и пересылка из Российской Федерации  валютных ценностей;

в) осуществление международных  денежных переводов;

г) расчеты между резидентами  и нерезидентами в валюте Российской Федерации.

8. Операции с иностранной  валютой и ценными бумагами  в иностранной валюте подразделяются  на текущие валютные операции  и валютные операции, связанные  с движением капитала.

9. "Текущие валютные  операции":

а) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации  иностранной валюты для осуществления  расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности), а также для осуществления  расчетов, связанных с кредитованием  экспортно - импортных операций на срок не более 90 дней;

б) получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

в) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации  процентов, дивидендов и иных доходов  по вкладам, инвестициям, кредитам и  прочим операциям, связанным с движением  капитала;

г) переводы неторгового характера  в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

10. "Валютные операции, связанные с движением капитала":

а) прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия  с целью извлечения дохода и получения  прав на участие в управлении предприятием;

б) портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;

в) переводы в оплату права  собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю  и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к  недвижимому имуществу, а также  иных прав на недвижимость;

г) предоставление и получение  отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности);

д) предоставление и получение  финансовых кредитов на срок более 180 дней;

е) все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

11. "Уполномоченные банки" - банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального  банка Российской Федерации на  проведение валютных операций.

Все вышеперечисленные понятия  и термины, являются основными элементами валютной системы России.

Эволюция мировой валютной системы (Этапы развития)

В настоящее время остро  встает вопрос о перспективах развития современной валютной системы. Очевидно, что система, основанная на валютном моноцентризме, нуждается в модернизации не только в силу копившихся годами проблем - недостаточного контроля за кредитной эмиссией, слабого обеспечения самого доллара (как основной мировой валюты) золотовалютными резервами и т.д., но и в виду появления серьезного противовеса доллару - единой европейской валюты (евро). Это, естественно, вызывает необходимость адаптации существующих валютных механизмов к новому соотношению "весов" в корзине ключевых валют и к месту последних на различных сегментах финансового рынка.

Однако прежде чем говорить о перспективах развития современной  мировой валютной системы необходимо уяснить следующие вопросы. Что  является валютной системой, каковы ее функции и основные элементы, а  также этапы развития мировой  валютной системы.

Мировая валютная система -- это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

Первая мировая валютная система в форме золотомонетного  стандарта сложилась стихийно в  результате промышленной революции XIX века и расширения международной  торговли. В этот период национальная и международная валютные системы  были тождественны, золото выполняло  функцию мировых денег, на мировом  рынке платежи принимались по его весу. В условиях золото монетного стандарта:

1) было установлено золотое  содержание национальных денежных  единиц;

2) золото выполняло функцию  всеобщего платежного средства  и, следовательно, мировых денег;

3) находящиеся в обращении  банкноты эмиссионных центральных  банков свободно обменивались  на золотые монеты. Обмен производился  на базе их монетных паритетов,  то есть весовых количеств  содержащегося в них чистого  золота. Свободное передвижение  золота между странами обеспечивало  относительную устойчивость валютных  курсов;

4) курс валюты мог отклоняться  от монетных паритетов в пределах  «золотых точек» (±1% фиксированного  валютного курса);

5) поддерживалось жесткое  соотношение между национальным  золотым запасом и внутренним  предложением денег;

6) кроме золота, в международном  обороте был признан английский  фунт стерлингов.

По мере перерастания капитализма  свободной конкуренции в монополистический, классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам  хозяйственных связей, тормозил регулирование  экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. Во время первой мировой войны  размен банкнот на золото в капиталистических  странах (кроме США) был приостановлен  и золотой стандарт отменен. Золото изымалось из внутреннего обращения  и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном  обороте было запрещено свободное  движение золота между странами.

После первой мировой войны  наступил второй этап в эволюции мировой  валютной системы, называемый «золотодевизным  стандартом». На Международной конференции  по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что  имеющиеся запасы золота капиталистических  стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского  фунта стерлингов, рекомендовалось  использовать так же доллар США. Обе  валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название «ключевых».

В период относительной стабилизации в результате денежных реформ 1924-1928 годах «золотой монометаллизм» был  восстановлен, но несколько модифицирован  в двух новых формах: 1) золотослиткового, 2) золотодевизного.

Золотослитковый стандарт был  принят в экономически более сильных  странах с большими запасами золота: Англии (1925 г.), Франции (1928 г.), Японии (1930 г.). Большинство других стран -- Германия (1924 г.), Австралия, Дания, Норвегия (1928 г.) -- ввели золотодевизный стандарт.

При золотослитковом стандарте  в стране отсутствует непосредственно  разменивание банкнот на золотые монеты, обмен на золото происходил в форме размена на золотые слитки определенного веса и пробы. Например, в Англии нужно было предъявить банкноты на сумму 1700 ф. ст., что равнялось 12,4 кг золота. Таким образом, золото стало служить фактически лишь резервом для международных расчетов.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму  золотого стандарта, при котором  национальные банкноты размениваются  не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки).

Причина введения «неполноценного» золотомонетного стандарта состояла в стремлении к централизации  золота и сосредоточении его в  центральных банках в качестве стратегического  средства. Широкое распространение  золотодевизного стандарта закрепило  возможную зависимость одних  стран от других: доллар США и  английский фунт стерлингов стали основой  ряда валют.

Однако девизные формы  золотого стандарта просуществовали  недолго. Мировой кризис 1929-1931 годов  полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и «ключевые валюты». В 1931 году золотослитковый стандарт был отменен в Англии, а фунт стерлингов девальвирован. Это, в свою очередь, привело к краху золотодевизных валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые  зависели от Англии в экономическом  и валютном отношении. Позже он был  отменен в Японии и во Франции. В 1933 году размен банкнот на золото был прекращен в США, а вывоз  золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что  стало осуществляться валютное обращение  неразменных на золото денежных знаков, т.е. кредитных денег. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

 С 1944 года наступает  третий этап эволюции мировой  валютной системы: на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух «ключевых валютах» -- долларе США и фунте стерлингов, поэтому чаще встречается название золотовалютный стандарт. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег. Основными принципами Бреттон - Вудской валютной системы являлись:

-- сохранение функции мировых  денег за золотом при одновременном  использовании резервных валют  (доллар США, фунт стерлингов);

-- обязательный размен  резервных валют на золото  по официальному курсу 35 долларов  за 1 тройскую унцию (31,1 гр.);

-- валютный паритет каждой  национальной денежной единицы,  устанавливавшийся в золоте и  долларах;

-- допускаемое отклонение  валютных курсов от валютного  паритета не более ±1%;

-- контроль и регулирование  валютных отношений, возлагавшийся  на международные валютно-кредитные  организации -- Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития;

-- урегулирование золотом  платежных балансов при их  нарушении.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение и дала экономические и политические преимущества США. Доллар монополизировал внешнеторговые расчеты. Любая страна, кроме США, при дефиците платежного баланса должна была расходовать свои золотовалютные резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт. Только США, имея возможность оплачивать внешний дефицит своей собственной валютой, могли не заботиться об этом.

По мере укрепления экономических  позиций ЕЭС и Японии конкурентоспособность  США на мировых рынках снизилась. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а также все статьи платежного баланса США имели  дефицит. Кризис доллара вынудил  правительство США в августе 1971 года ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара  на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. Данная валютная система перестала  соответствовать потребностям мирового хозяйства. В конце 60-х -- начале 70-х годов в международной экономической системе разразился новый кризис.

В 1976 году на совещании в  Кингстоне на Ямайке представители 20 капиталистических стран достигли соглашения о реформировании мировой  валютной системы и в 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента  начинается современный этап развития мировой валютной системы, а новая  мировая валютная система получила название Ямайской валютной системы. Ямайские соглашения внесли в механизм валютных отношений следующие основные изменения:

-- подтверждено крушение  золотодолларового стандарта;

-- зафиксирована демонетизация  золота, отмена его «официальной  цены» и любая привязка валют  к золоту;

-- центральным банкам разрешалось  продавать и покупать золото  как обычный товар по ценам  «свободного» рынка;

-- эталоном ценности (для  установления обменных курсов  валют, оценки официальных активов  и др.) стали специальные права  заимствования (СПЗ) -- международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран-членов МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

-- доллар официально приравнен  к другим резервным валютам  (марке ФРГ, швейцарскому франку, йене);

-- узаконен режим свободно  плавающих валютных курсов (в  рамках МВФ и МБРР);

-- расширилась сфера межгосударственного  валютного регулирования;

-- узаконено создание замкнутых  валютных блоков, которые являются  полноправными участниками международной  валютной системы, но внутри  них существуют особые отношения  между участниками.

Многие эксперты признают, что ямайская валютная система находится  в затяжном кризисе. Вместо солидарности страны, в первую очередь ведущие, действуют по принципу: «Каждый за себя, и никто за всех». Вместо организованных действий по формированию валютных курсов их устанавливают так, как это  в данный момент выгодно конкретной стране. И это официально закреплено Ямайскими межгосударственными  соглашениями. Они предоставляют  странам право выбора любого режима валютного курса. Но это не способствует стабилизации валютных курсов, сводит на «нет» координацию валютно-экономической  политики ведущих стран. В отсутствии их валютной солидарности многим теперь видится одна из причин нестабильности мировой экономики.

Спорить с этим не приходится. Но вот вопрос: как добиться валютной солидарности стран, если нет действительно мировой валюты и международные экономические отношения обслуживает преимущественно национальная валюта одной страны - США, а в обозримой перспективе, возможно еще к ней добавится и евро. Но и евро не мировая, а групповая денежная единица. Ответа на поставленный вопрос нет.

Поэтому серьезно реформировать  действующую ныне Ямайскую мировую  валютную систему политической волей  государств, видимо, будет трудно. На мой взгляд, в перспективе Ямайская валютная система начнет как бы сама трансформироваться под влиянием процесса глобализации из формы организации международных валютных отношений, сознательно навязанной одной или группой ведущих стран, в совокупность взаимосвязанных национальных и международных (региональных) систем, функционирующих на основе требований глобального рынка. Именно он, глобальный рынок, продиктует странам выбор валют, которые могут обслуживать международные экономические отношения. Договоренности стран будут следовать за рынком, а не впереди него. Последний «подскажет» странам, какую или какие национальные валюты надлежит им использовать в качестве главных международных платежных и резервных средств.

Уверен, что рынок сохранит доллар США одним из таких средств, учитывая экономическую мощь страны, ее политическое влияние в мире. Тот же рынок, по всей вероятности, придаст  статус мировой валюты евро, если, конечно, что-то не случится чрезвычайного в  Евросоюзе, имея в виду, в частности, возможный взрыв накапливающихся  здесь противоречий.