Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Последствия мирового финансового кризиса

Введение.

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов.

Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь». Впоследствии Финансовый кризис в США стал детонатором глобального кризиса. По мнению аналитиков, американские инвестиционные структуры, сталкивающиеся с проблемами на внутреннем рынке, начали сбрасывать свои зарубежные средства, что вызвало отток денежных средств с рынков новых развивающихся стран. В результате чего от кризиса, возникшего в США, начал страдать весь мир.

Американские официальные лица и часть экономистов пытаются возложить вину за пузырь на американском рынке недвижимости на другие страны. Так председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке в январе 2009 года виновными считал огромные банковские вклады населения Китая и других стран. Через год аналогичная версия была высказана экономистом из Массачусетского технологического института Риккардо Кабальеро (англ. Ricardo Caballero). Он считает, что питательной средой сбоя в финансовой системе США стали иностранные капиталовложения, в частности — из Китая и Саудовской Аравии. Китай закупал все больше и больше долгосрочных облигаций Казначейства США, что привело к снижению их доходности. В результате американские банки бросили свои активы на ипотечный рынок. В ответ на это, китайская газета Жэньминь жибао напоминает, что в США денежно-кредитная политика с низкой процентной ставкой проводится с 90-х годов прошлого века, а в то время у Китая и других новых развивающихся стран не было ни большого активного сальдо, ни огромной суммы сбережений. Поэтому ни Китай, ни какие-либо другие азиатские страны не «виновны» в активном использовании дешевых потребительских кредитов населением США. 13 января 2010 года начала работу комиссия, созданная Конгрессом США, по расследованию причин кризиса.

1.Мировой финансовый кризис 2008-го года.

Мировой финансовый кризис 2008-го года — это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре — октябре 2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (англ. sub prime). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в финансовый и затронул не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

1.1.Истоки и причины.

Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

дисбалансы международной торговли и движения капиталов.
обесценение доллара США на протяжении 2002—2008 годов породило уменьшение его использования рядом стран в качестве резервной валюты, и даже попытки перехода на другие валюты в международных расчетах, что привело к возникновению кризисных явлений в отдельных сферах экономики США, перегреву экономик в других странах и аномальному ценообразованию на товарных рынках.
общей цикличностью экономического развития;
перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

а также:

высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);
перегревом фондового рынка;

2.Кризис в мировом автопроме.

Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку Центробанка — свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250.Толпа ожидающих вкладчиков у одного из отделений банка Northern Rock 15 сентября 2007 года. Клиенты в массовом порядке изымали сбережения со своих счетовБанкротство Lehman Brothers привело к сомнениям в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившихся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России.

3.Последствия мирового финансового кризиса.

Последствия мирового финансового кризиса ощущаются в мировой экономике всё заметнее и заметнее.
Сократились объёмы торговли между странами, торговый оборот внутри стран также заметно сократился.
Это говорит об уменьшении темпов экономического роста. Не исключена также рецессия, т.е. снижение ВВП по сравнению с предыдущим годом.

Очень заметны последствия мирового финансового кризиса, отразившиеся на крупных интернациональных корпорациях. Автомобильные концерны, производители бытовой техники и электроники, мобильных телефонов, компьютеров – все они несут колоссальные убытки, снижается спрос на их продукцию. Компании вынуждены снижать объёмы производства и даже приостанавливать работу своих предприятий. Работников компаний увольняют или отправляют в неоплачиваемые отпуска.

По прогнозам экспертов, последствия мирового финансового кризиса будут ощущаться ещё не менее 10 лет, а выйти на докризисный уровень состояния экономики, ведущие экономические державы смогут не раньше чем через 11 лет.

Впервые за десять лет стоимость 100 лучших мировых брендов начала снижаться – таков итог очередного исследования, подготовленного международной консалтинговой группой Interbrand в сотрудничестве с медиагруппой BusinessWeek. Результаты рейтинга оказались не утешительны, общая стоимость 100 лучших мировых брендов снизилась...

Результаты рейтинга оказались не утешительны, общая стоимость 100 лучших мировых брендов снизилась по сравнению с прошлым годом на 4.62%, что в денежном выражении составило более 56 млрд долл. Комментируя результаты рейтинга, Вальтер Брехт, возглавляющий Interbrand в Центральной и Восточной Европе, отметил, что подобная отрицательная динамика была зафиксирована впервые за 10 лет. «Это первый случай, когда мы отмечаем падение стоимости». Впрочем, отпрошенные РБК.Рейтинг эксперты результатами не удивленны, тем более, если учесть, какие именно представители рейтинга оказались среди аутсайдеров.

Значительное снижение стоимости бренда зафиксировано у компаний финансового сектора, а также у представителей автомобильной промышленности, иными словами, у компаний, представляющих отрасли, наиболее сильно пострадавшие от экономического кризиса, который и стал основной причиной произошедших изменений. Так, наибольшие потери в стоимости бренда понес крупнейший в Европе по размеру активов швейцарский банк UBS (-50%), объявивший 10 декабря 2007 года о списании десяти миллиардов долларов, причиной которого стал ипотечный кризис в США. Немногим меньше потерял американский представитель рейтинга – Citi, снижение стоимости этого бренда составило порядка 49%, в денежном выражении эта потеря составляет более 9.9 млрд долл. Значительное снижение стоимости бренда продемонстрировали также American Express (-32%) и Morgan Stanley (-26%).

Значительное снижение спроса на продукцию автопроизводителей, что незамедлительно отразилось на их финансовых показателях, не оставило ярчайшим представителям данной отрасли никаких шансов. Японская Toyota потеряла 8% стоимости, подешевев до 31 млрд долл., немецкий Mercedes-Benz, а также его конкурент BMW, стали дешевле на 7%. Американские автомобильные бренды вообще не вошли в сотню самых дорогих брендов мира, впрочем, это не мешает компаниям из США по-прежнему занимать доминирующее положение в рейтинге.

Первые четыре места в рейтинге самых дорогих брендов мира как раз за американскими компаниями. Coca-Cola, стабильно дорожающая из года в год и в этот раз, несмотря на значительное снижение потребительского спроса, увеличила стоимость своего бренда еще на 3%, подорожав до 69 млрд долл. Второе место за IBM (+2%), стоимость бренда которого теперь превысила отметку в 60 млрд долл. А вот на третьем и четвертом местах расположились такие бренды как: Microsoft и General Electric (GE), потерявшие в стоимости 4% и 10%, соответственно, но не уступившие свои места. Единственным неамериканским представителем стала Nokia, чей бренд также немного подешевел (-3%), что не отразилось на месте участника, по-прежнему замыкающего пятерку самых дорогих мировых брендов.

3.1.Общие тенденции.

По сравнению с предыдущим периодом (прошлый анализ основывался на данных конца 2009 г.) наблюдается рост всех отраслей, что связано с выходом из рецессии после мирового финансового кризиса и восстановлением рынков (авто — 7%, фаст фуд — 22%, финансы — 9%, страхование — 137%, одежда — 10%, luxury — 19%, нефтегазовая — 1%, уход за собой — 3%, гипермаркеты — 2%, безалкогольные напитки — 5%, технологии — 18%). Общая стоимость ста крупнейших брендов планеты увеличилась на 17% и в этом году составляет $2,4 трлн.

3.2.Ключевая динамика — влияние новых технологий.

Digital делает компании более открытыми и расположенными к коммуникации с потребителями. С изменением потребительских ценностей бренды стали рассматривать свои коммерческие интересы в более широком контексте. Важной становится не только торговля и продажи, но и возможность приносить пользу обществу, занимаясь благотворительностью или экологическими проблемами.

4.Динамика изменения доходности корпораций за 2010-2011 год.

Самый дорогой бренд в авторитетном рейтинге BrandZ — Apple, его рост составил 84% относительно предыдущего показателя, а стоимость оценивается в $153,3 млрд (в прошлом году было $83,153 млрд.). С 2006 года, когда Millward Brown впервые выпустили рейтинг, стоимость торговой марки выросла на 859% ($137 млрд). По мнению экспертов, добиться этого Apple помогли iPhone 4 и iMac, но в большей степени — планшеты iPad. Компания обращает внимание на тенденцию внедрения технологий во все потребительские сферы бизнеса. Apple сместил Google, который последние 4 года был первым среди самых дорогих брендов мира. По сравнению с предыдущим годом стоимость марки Google снизилась на 2% и сейчас составляет $111,498 млрд.

Третью строчку списка занял бренд IBM ($100,849 млрд., рост увеличился на 17%). Интересно, что 6 из 10 лидирующих брендов представлены сферой информационных технологий и телекома. Кроме основной таблицы топ-100 в отчете описаны стратегии компаний, которые привели к тем или иным результатам, представлены другие рейтинги: лидеры роста (top 20 risers), новички (newcomers), секторы с наибольшим ростом или падением (year-on-year Change), бренды, которые имеют лучшую связь с потребителем (brand contribution), рейтинг по регионам (regions).

Лидеры роста

Самый большой рост в этом году показала социальная сеть Facebook, прежде всего благодаря своей значимости для маркетологов и возможности добиться как никогда тесного взаимодействия с потребителями. Стоимость бренда выросла на 246% и достигла $19,1 млрд. Социальная сеть впервые появилась в рейтинге BrandZ и заняла 35 место. Кроме Facebook, в двадцатке лидеров роста оказался Amazon и еще 4 компании в сфере технологий — Apple и Baidu вместе с Siemens и Canon, основой для роста которых стал рынок B2B. Бренд китайского поисковика Baidu вырос в цене на 141% (до $22,6 млрд.) и занял 29 место в общем рейтинге (в прошлом году — 75). Более 1,3 млрд. китайцев стали использовать Baidu, потому что бренд смог понять потребности людей и отразить нюансы, связанные с многообразием культур и языков.

Впервые в рейтинге.

В этот рейтинг попали в основном компании финансовой сферы и технологий/телекоммуникаций. Почти половина из них — китайские. Здесь же находятся российский Сбербанк и один из ведущих банков Бразилии — Itau. Возрастание стоимости брендов телекома эксперты частично объясняют изменением в методе оценки — сейчас учитывается весь бизнес компании: стационарная, кабельная и мобильная связь, Интернет.

Технологии.

Почему Apple попал в список самых дорогих брендов? В конце 2010 года Apple продала больше планшетов, чем компьютеров. iPad, у которого позже появилось много соперников (например, Samsung), помог компании обойти Dell и HP по количеству продаж. С выходом iPhone 4 и приложениями для Android, еще больше людей обзавелось смартфонами. Android стал самой продаваемой платформой, опередив Apple и Symbian. Как показал опыт WikiLeaks, конфиденциальность личных данных по-прежнему остается большой проблемой. В этом отношении доверие к Facebook или Twitter меньше, чем к Oracle, SAP или Siemens, которые известны своей безопасностью. Такие бренды как IBM c собственной стратегией «Smarter Planet» получили преимущества, когда расходы бизнеса и государства на технологии и консалтинг стали расти. Cтоимость торговой марки IBM увеличилась на 17%.

Эксперты отмечают, что в этом году бренды быстроразвивающихся рынков (китайские Tencent/QQ, Baidu, индийская Infosys) вышли на мировой уровень. В социальной сети Tencent/QQ зарегистрировано более 600 млн пользователей в Китае — это больше, чем в Facebook по всему миру. Стефан Яп (Stephen Yap), директор группы технологий в TNS, так сказал о Facebook: «Пожалуй, самый интересный тренд, который мы наблюдали последние несколько месяцев — рост Facebook.

Выходя за рамки социальной сети, места, где люди отправляют друг друга сообщения, она становится агрегатором всех типов коммуникаций и развлечений, которые люди могут использовать со своих компьютеров или мобильных телефонов». Но, увы. Далеко все технологичные компании показывают положительную динамику. Например, стоимость бренда Nokia упала на 28% ($10.7млрд) по сравнению с предыдущим годом, и бренд опустился на 85-е место. Blackberry потерял 11 позиций и занял 25 место, стоимость бренда снизилась на 20%. Эксперты связывают такое падение с выходом планшета Playbook, который должен был стать ответом iPad, но компании не удалось достичь ожидаемого количества продаж.

Торговля.

Amazon стал первым среди гипермаркетов (поднялся до 14 места), стоимость его бренда сейчас оценивается в $37,6 млрд., что на 37% больше, чем в прошлом году. Такое лидерство интернет-магазина привлекло внимание традиционных гигантов Walmart, Tesco и Carrefour к электронной торговле. Эксперты отмечают интерес компаний к возможностям геосервисов в мобильных телефонах, чтобы идентифицировать пользователей рядом с магазинами и предлагать им специальные акции и цены «прямо сейчас». С 1995 года Amazon продолжал работать над потребительскими сервисами — отзывами и рекомендациями, системой доставки. С каждым годом ассортимент магазина расширяется, теперь в нем можно приобрести и продукты питания. Компания Starbucks, увеличив стоимость бренда на 40%, подтвердила успех кампании, связанной с пересмотром стратегий развития бренда, инициированной два года назад CEO Говардом Шульцем (Howard Shultz). Он закрыл неэффективные точки и подготовил бренд для выхода на зарубежные рынки.

Одежда.

Nike — № 1 среди марок одежды. Компания активно использовала digital для того, чтобы бренд стал в восприятии потребителей частью их повседневной жизни. Приложение «True City», например, открывало информацию о продуктах Nike вместе с туристическим гидом. Кампания «Write the Future» ассоциировала бренд с мужеством участников Чемпионата Мира и захватывающими событиями, соревнованиями, зрелищностью и всеобщим интересом. Это помогло Nike увеличить стоимость бренда на 10%, расширить осведомленность о нем в Китае и на других быстрорастущих рынках. Говоря о тенденциях рынка одежды, Бен Лукавски (Ben Lukawski), парнер Mindshare Worldwide, отметил: «В этом году мы наблюдали рост числа блоггеров, тексты которых выходят за стандартные представления о моде. H&M даже пригласили блоггера и журналиста для разработки одной из своих коллекций».

Автомобили.

Главным автомобильным брендом стала Toyota, увеличив свое влияние на 11%. Ford, получивший по итогам 2010 года от Advertising Age звание «Marketer of the year», весь прошлый год активно использовал социальные медиа. Например, запуск внедорожника Explorer был объявлен именно в Facebook. Эксперты Millward Brown отмечают, что пользователи стали проводить больше времени в онлайн, чтобы изучить продукт перед покупкой. Они способны воздействовать друг на друга в его выборе. Взаимосвязь бренд-потребитель становится определяющей для компании и сильно зависит от качества контента.

Финансовый сектор.

Скотт Сорокин (Scott Sorokin), Global Digital Leader, Mindshare: «Бренды, исторически вкладывали деньги в то, чем они владеют, но будущее откроется перед теми, кто будет вкладывать их в другие места, такие как Facebook или Twitter». Банки используют digital для совершения транзакций. Например, предлагая своим потребителям онлайн-банк, но практически не используют их, когда речь заходит о построении бренда. Инвестиционным банкам пришлось особенно нелегко после финансового кризиса 2008 года, тогда так способы выстраивания коммуникации с потребителем, такие как социальные сети, могли бы быть очень полезны. В силу недостаточной осведомленности, потребители продолжают пользоваться услугами крупных банков, которые, как им кажется, более устойчивые.

Безалкогольные напитки.

Coca-Cola и Pepsi с помощью социальных платформ старались создать эмоциональную связь бренда с потребителями, и укрепить его силу. Стоимость бренда Coca-Cola увеличилась на 10%. Стоимость бренда Pepsi осталась прежней, зато Diet Pepsi увеличилась на 8%. В дополнение к кампании «Pepsi Generation» бренд запустил портал «Pepsi Refresh», призванный поддерживать отношения между брендом и потребителями. Пользователям предлагалось описать свой проект, чтобы вступить в соревнование за $20 млн, которые Pepsi предоставит победителю. За время действия кампании было собрано более 60 млн голосов. Вместе со спонсорством digital-мероприятий и программ, Сoca-Cola продолжала кампанию «My Coke Rewards» в Facebook и других социальных медиа. Для того, чтобы вызвать интерес к бренду Sprite, компания Coca-Cola создала сайт, где пользователи вводили код с бутылки Sprite и могли отправить сообщение баскетболисту Леброну Джеймсу (Lebron James) и включиться в борьбу за перестройку баскетбольной площадки рядом со своим домом.

Телекоммуникации.

Большинство позитивных тенденций относится к компаниям, которые создают мобильные девайсы. В отношении к операторам люди продолжают испытывать негативные эмоции по поводу цен, плохого покрытия связи и т. д. Для того, чтобы вызвать у потребителей лучшие впечатления, компании придумывают собственные проекты. В Британии, например, O2 предлагает клиентам приоритетный доступ к билетам O2 Arena и событиям, которые компания поддерживает.

Россия.

В рейтинге присутствует две российские компании — МТС и Сбербанк. МТС уже несколько лет подряд назван самым дорогим российским брендом (сейчас на 80 месте, стоимость — $10,9 млрд). Сбербанк попал в рейтинг впервые, на 99-е место. В прошлом рейтинге бренд Билайн занимал 92 место, в этом году его в списке не оказалось, так как его стоимость росла менее высокими темпами.

Что нового?

Изменение покупательского поведения затронуло все сферы:

Люди вышли из рецессии более скептичными и разборчивыми, готовые к новым технологиям, чтобы искать независимую информацию о продуктах.
Изменилось и взаимоотношение компании с потребителем. С помощью Facebook, мобильных приложений и видео в YouTube, бренды стараются выработать долгосрочную лояльность у поколения нулевых (характеризуется глубокой вовлеченностью в цифровые технологии).
В то же время, бренды работают над тем, чтобы через них сохранить и старших людей, которым может быть около 65 лет.
Фокус перемещается на потребности конкретного клиента и общества в целом.

Заключение.

Рейтинг BrandZ — единственный в мире, построенный на количественном исследовании потребителей и глубоком финансовом анализе. База компании Millward Brown насчитывает 2 млн интервью с потребителями из 30 стран. Финансовую информацию предоставляет Bloomberg, Kantar Worldpanel и другие ресурсы. При расчете учитываются как доходы компаний от продажи продуктов, так и восприятие потребителей брендов. Millward Brown оценивает индивидуальные бренды, а не портфели брендов или компании, владеющие брендами. Millward Brown Optimor — подразделение американской компании Millward Brown, входит в маркетинговую группу WPP и занимается исследованиями рынков. При оценке стоимости брендов учитываются как финансовые показатели, связанные с продуктами компании-бренда (данные на конец 2010 г.), так и восприятие потребителями брендов. Информацию о предпочтениях потребителей и их представлениях о ценностях брендов компания получает из крупнейшей в мире базы данных о брендах BrandZ.

Список используемых источников.

http://www.wikipedia.org/
http://www.forbes.ru/
http://www.brendz.com/
Статья журнала РБК Рейтинг от 17.10.2011
Статья журнала Форбс «ТОП-100 САМЫХ УСПЕШНЫХ» от 13.08.2011
«Принципы Корпоративных финансов» Ричард Брейли, Стюарт Мейерс 2009 год.
«Did Corporate Governance «Fail» During the 2008 Stock Market Meltdown? The Case of S&P 500». Business Lawyer, November, 2009.
The Non-Correlation Between Board Independence and Long-Term Firm Performance. Sanjai Bhagat , Bernard S. Black. Journal of Corporation Law, Vol. 27, Pp. 231-273, 2002
Disclosure, Corporate Governance, and the Cost of Equity Capital: Evidence from Asia's Emerging Markets. Kevin C. W. Chen, Zhihong Chen, K. C. John Wei June 2003.
Corporate Governance: Firm and Market Performance. A Review of the Empirical Evidence. Open Compliance&Ethics Group, 2004.
Chairing the Board:The Case for Independent Leadership in Corporate North America. Yale School of Management. The Millstein Center for Corporate Governance and Performance. Policy briefing № 4. 2009.

Последствия мирового финансового кризиса 📙 Реферат → 🆔 209384