Равновесие в национальной экономике и роль иностранных инвестиций

Вопрос 25. Равновесие в национальной экономике и роль иностранных инвестиций.

1. Равновесие в национальной  экономике

     Под проблемой макроэкономического  равновесия понимается поиск  такого выбора (устраивающего всех), при котором способ использования  ограниченных производственных  ресурсов (капитала, земли, труда)  для создания различных товаров  и их распределение между различными  членами общества сбалансированы. Эта сбалансированность означает, что достигается совокупная пропорциональность:

     а) производства и потребления;

     б) ресурсов и их использования;

     в) предложения и спроса;

     г) факторов производства и  его результатов;

     д) материально-вещественных и  финансовых потоков.

     Таким  образом,   макроэкономическое  равновесие   —   это ключевая  проблема экономической теории  и экономической политики любого  государства. 

     Данный вывод базируется на  том, что идеальное (теоретически  желаемое) равновесие есть стабильное  использование экономической «энергии»  индивидов при полной оптимальной  реализации их интересов во  всех структурных элементах, секторах,   сферах  народного хозяйства.

     Очевидно, что таким образом понимаемое  равновесие  —  это экономический  идеал, система хотя и существенных, но все же абстракций реальной  жизни. Однако без этого нет  науки, ибо она изучает не  только причины несовпадения  сущности и явления, но и  практики с идеалом.

     Так, по авторитетному мнению  В. Парето, экономическая наука  в своем развитии и движении  к оптимальному состоянию должна  пройти три фазы:

     1) эмпирическое обнаружение и  фиксирование экономических отношений;

     2) выявление существенных связей  внутри них;

     3) точное количественное определение  условий равновесия элементов,  из которых складывается мир  экономических явлений согласно  закону свободной конкуренции. 

     В идеале (оптимуме) достижение третьей  стадии выражает цель экономического  научного знания. Причем, следуя  логике В. Парето, собственно макроэкономическим  идеалом является:

     а) в теории — построение  модели общего равновесия экономической  системы;

     б) на практике — приведение  поведения всех потребителей (покупателей)  и производителей (продавцов) в  соответствие с требованиями  закона свободной конкуренции. 

     В экономической теории макроэкономическим  идеалом является построение  моделей общего равновесия экономической  системы. 

     В реальной жизни происходят  разнообразные нарушения требований  такой модели.

Но значение теоретических моделей макроэкономического  равновесия позволяет определить конкретные факторы отклонений реальных процессов  от идеальных, найти пути реализации оптимального состояния экономики.

     В экономической науке существует  множество моделей макроэкономического  равновесия, отражающих взгляды  разных направлений экономической  мысли на эту проблему:

     - Ф. Кенэ модель простого воспроизводства  на примере экономики Франции  XVIII столетия;

     - К. Маркс схемы простого и  расширенного капиталистического  общественного воспроизводства;

     -  Л. Вальрас модель общего  экономического равновесия в  условиях действия закона свободной  конкуренции;

     -  В. Леонтьев модель «затраты  выпуск»; 

     - Дж. Кейнс модель краткосрочного  экономического равновесия.

     Макроэкономическое равновесие  является центральной проблемой  общественного воспроизводства. 

     Различают идеальное и реальное  равновесие.

     Идеальное - достигается в экономическом  поведении индивидов при полной  оптимальной реализации их интересов  во всех структурных элементах,  секторах, сферах народного хозяйства.  Достижение такого равновесия  предполагает соблюдение следующих  условий воспроизводства:

     - Все индивиды должны найти  на рынке предметы потребления;

     - Все предприниматели должны  найти на рынке факторы производства;

     - Весь продукт прошлого года  должен быть реализован.

Типы  экономического равновесия

     Идеальное равновесие исходит  из предпосылок идеальной конкуренции  и отсутствии побочных эффектов, что в принципе не реально,  так как в реальной экономике  не существует таких явлений  как совершенная конкуренция  и чистый рынок. Кризисы и  инфляция выводят экономику из  состояния равновесия.

     Реальное макроэкономическое равновесие, устанавливающееся в экономической  системе в условиях несовершенной  конкуренции и при внешних  факторах воздействия на рынок. 

     Различают частичное и полное  равновесие:

     - Частичным называется равновесие  на отдельно взятом рынке товаров,  услуг, факторов производства;

     - Полное (общее) равновесие есть  одновременное равновесие на  всех рынках, равновесие экономической  системы целиком, или макроэкономическое  равновесие.

Полное  экономическое равновесие - структурный  оптимум хозяйственной системы, к которому общество стремится, но никогда  его полностью не достигает в  связи с постоянным изменением самого оптимума, идеала пропорциональности.                          

Инвестиции  в национальной экономике

Процесс инвестирования зависит от таких  важных факторов, как ожидаемой нормы  прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены. Кроме того, инвестор при выработке  решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и  решающим здесь будет уровень  процентной ставки. Инвестор может  вложить деньги в строительство  нового завода или фабрики, а может  и разместить свои денежные ресурсы  в банке. Если норма процента оказывается  выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели  будут осуществлять проекты капиталовложений.

 Ставка  процента это цена, которую фирма  должна заплатить, чтобы занять  денежный капитал, необходимый  для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой  прибыли от инвестиций превышает  ставку процента, то инвестирование  будет прибыльным, в противном  случае инвестирование будет  не выгодным. Существенную роль  в принятии инвестиционных решений  играет не номинальная, именно  реальна ставка процента, которая  получается из номинальной за  вычетом уровня инфляции. Инфляция  самым существенным образом влияет  на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит  от состояния экономики – при  стабилизации и подъёме экономики  – она снижается. При этом  следует иметь в виду, что с  процессом инфляции тесно связана  ставка банковского кредита.

Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит  от ставки банковского процента и  ожидаемой нормы чистой прибыли  от вложенных инвестиций.

Схема 2 

Из рисунка  следует, что чем выше ставка банковского  процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между  спросом на инвестиции и ожидаемой  нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма  чистой прибыли превышает ставку банковского процента. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую  норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны. Известно, что существует номинальная  и реальная ставка процента.

Реальная  ставка отличается от номинальной на уровень инфляции. Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда  банковский процент за кредит очень  высокий, инвестиции для предприятия  будут выгодны только в том  случае, если ожидаемая норма прибыли  будет выше этого банковского  процента, но такие проекты найти  для предприятия очень трудно. Отсюда напрашивается вывод, что  гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности. Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой  опыт, наступает тогда, когда годовой  рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8 %. Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики  и жизненный уровень населения. При высокой ставке процента будут  осуществляться лишь самые выгодные инвестиции, обеспечивающие высокую  норму прибыли, а значит, уровень  инвестиций будет небольшим; при  снижении ставки процента становятся выгодными инвестиции, обеспечивающие более низкую норму прибыли и  уровень инвестиций возрастает.

Дж. Кейнс  определил роль инвестиций в росте  объёма национального дохода и занятости. Рост инвестиций вызывает вовлечение в производство дополнительных рабочих, т.е. увеличивает занятость, а с  ней - доход и потребление. Особое значение имеет тот факт, что первоначальное увлечение занятости, вызванное  новыми инвестициями, приводит к дополнительному  росту занятости и дохода в  связи с необходимостью удовлетворения спроса дополнительных рабочих. Так  называемая теория «мультипликатора». В конечном счёте, первоначальный рост инвестиций приводит к многократному  увеличению дохода. Следует отметить, что эффект мультипликатора действует  и в обратном направлении. При  незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного  и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного  процесса. 

где М - показатель мультипликации; если М>1 в обществе подъём,

M<1 общество  в глубоком экономическом спаде.

Население и производители имеют склонность к сбережению и эти деньги уходят в инвестиции через банк или акции. Другая часть дохода потребляемая (проедаемая) уходит в инвестиции в потребительский  сектор: происходит мультипликация –  умножение национального продукта по сравнению с вложенными инвестициями.

Инвестиции  играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения  в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объём  общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного  потенциала, инвестиции непосредственно  влияют на текущие и перспективные  результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку  вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование  инвестиций влечет за собой замораживание  ресурсов и вследствие этого сокращение объёмов производимой продукции. Таким  образом, эффективность использования  инвестиций имеет важное значение для  экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к  стабильному экономическому росту.

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объёма производства и дохода. В  конечном счёте, первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода. Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и  в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может  произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и  сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного  процесса.

2. Иностранные инвестиции. 

В мировой  практике, в РФ, в частности, инвестиции могут осуществляться путем  создания  предприятий  с  долевым  участием  иностранного  капитала (совместных предприятий);

-   создания   предприятий,   полностью   принадлежащих    иностранным  инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения  иностранным  инвестором  в   собственность  предприятий, имущественных   комплексов,    зданий,   сооружений,   долей    участий    в  предприятиях,  акций, облигаций  и других ценных бумаг;

- приобретение  прав пользования землей и  иными природными ресурсами, а  также иных имущественных прав  и т.р.;

- предоставления  займов,  кредитов, имущества и  имущественных  прав  и т.п.

Проблема  состоит  в стимулировании эффективного  притока  иностранного капитала. В  этой связи встает два вопроса:

. во-первых, в какие сферы приток должен  быть ограничен;

. во-вторых, в какие отрасли и в каких  формах следует в  первую  очередь

его привлекать.

Иностранный капитал может  привлекаться  в  форме предпринимательского (прямые, портфельные,  интеллектуальные  инвестиции)  и  ссудного  капитала.

[Брызгалова  Н. Я. Организация международного  бизнеса. 286 стр.]

Прямые  зарубежные  инвестиции -  это  нечто  большее,   чем   простое  финансирование капиталовложений в  экономику, хотя само по  себе  это  крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции  представляют  также  способ повышения производительности и технического уровня  российских  предприятий.

Размещая  свой капитал в России, иностранная  компания приносит с собой  новые  технологии,  новые  способы  организации  производства  и  прямой  выход  на мировой рынок.

Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы  аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает  получить  прибыль  за счет  владения  акциями  доходной   компании.   Однако   при   осуществлении  портфельных инвестиций инвестор заинтересован  не  в  том,  чтобы  руководить компанией, а в  том,  чтобы  получать  доход  за  счет  будущих  дивидендов.

Предпринимая  прямые капиталовложения,  иностранный  инвестор  (как  правило, крупная  компания) стремится взять  в  свои  руки  руководство  предприятием.

Вкладывая капитал, он считает, что  Россия  -  самое  подходящее  место  для выпуска его продукции, которая  будет  реализовываться  либо  на  российском потребительском  рынке (пример ресторанов Макдоналдс), либо на мировом  рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно- космическую  промышленность).  России  необходимо  прилагать  все  усилия  к привлечению  обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует  будущему увеличению производительной мощи экономики.

Иностранный капитал может иметь доступ  во  все  сферы  экономики  (за исключением тех которые находятся  в государственной  монополии)  без  ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения  должны  распространяться только на прямые иностранные  инвестиции. Их  приток  следует  ограничить  в отрасли, связанные  с непосредственной эксплуатацией  национальных  природных ресурсов (например, добывающие отрасли,  вырубка  леса,  промысел  рыбы),  в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы  и  т.п.), телекоммуникационную и спутниковую  связь. Подобные ограничения закреплены  в законодательствах многих развитых стран, в частности  США.  В  перечисленных отраслях  целесообразно  использовать  альтернативные   прямым   инвестициям формы  привлечения иностранного капитала. Это могут быть  зарубежные  кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя  государственного  долга, привлечение  их было бы оправданным, во-первых,  с  точки  зрения  соблюдения национальных интересов и, во-вторых - быстрая  окупаемость  капиталовложений в  названные сферы.

Однако  для этого необходимо  создать  эффективную  систему  управления использованием зарубежных иностранных  кредитов. Зарубежный капитал  в  форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно  привлекать в производство и переработку  сельскохозяйственной  продукции,  производство строительных  материалов, строительство (в том числе жилищное), для  выпуска товаров   народного  потребления,   в   развитие   деловой   инфраструктуры, стимулировать  приток  портфельных  инвестиций  следует   во   все   отрасли  экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без  потери  контроля российской стороны  над  объектом  инвестирования.  Это  преимущество  важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для  страны,   и  в  первую очередь связанных с добычей  ресурсов.