Риски в международном бизнесе, их особенности и классификация

     Содержание

    Введение

    Важной  чертой современного мирового хозяйства  является деятельность его субъектов  в условиях жёсткой конкуренции, обусловленной, в первую очередь, непрекращающейся борьбой за рынки сбыта. Поэтому  для любой фирмы, желающей включиться в международные экономические  отношения, первостепенной задачей  становится обеспечение успешного  выхода на внешний рынок, как правило, уже заполнений предлагаемыми товарами и услугами.

    В настоящее время глобализация мировой  экономики подталкивает предприятия  к выходу на внешние рынки. Зарубежные рынки представляют новые возможности сбыта продукции, становятся все более привлекательными для российских компаний и предприятий. Если компания решает выйти на внешние рынки, то важную роль играет целенаправленное планирование и практическая продуманность выбранного направления.

    Принимая  решения о выходе на внешние рынки  в форме экспортной, импортной  или иной зарубежной хозяйственной  деятельности, руководство предприятия, фирмы должно сознательно пойти  на расширение выполняемых им функций  и провести серьёзную подготовительную аналитическую работу по определению  целесообразности и возможной эффективности  хозяйственной деятельности на зарубежных рынках. Особая роль в этом вопросе  должна отводиться экономическим исследованиям, оценке возможного риска, т.к. ведение удачной, эффективной деятельности, тем более на иностранной территории, без разработки правильной взвешенной экономической стратегии в современных условиях невозможно.

    Несомненные выгоды от выхода предприятия на внешние  рынки ставят проблему разработки методов  экономического обоснования принимаемых  решений по выходу на внешний рынок (экспорта, импорта) на первый план. Это  особенно трудная задача для предприятий, которые ранее обслуживали только внутренний рынок и не имели постоянных внешнеторговых связей. Международные  сделки и поставки обычно занимают больше времени, часто требуют использования  новых видов транспорта и подвержены влиянию не только местных, но и иностранных  законодательных актов.

    Несмотря  на все трудности, связанные с  выходом на внешние рынки, разработка международной стратегии вывода продукции на внешние рынки является необходимым условием успеха современного предприятия в условиях жесткой  международной конкуренции. Все  вышесказанное указывает на актуальность данной темы исследования. 
 
 
 

1. Риски в международном  бизнесе, их особенности  и классификация

    Термин "риск" может иметь различное  значение в разном контексте. Так, до XVIII века не существовало общего понятия  для обозначения риска; удача  и несчастье предопределялись роком  и фортуной. Современная эпоха, трансформировав  представления о судьбах, идеалах  и целях, принесла осознание риска  как ключевого фактора человеческой деятельности и одного из условий  достижения успеха.

    В словаре Вебстера "риск" определяется как "вероятность ущерба или потерь", т.е. риск относится к возможности  наступления какого-либо неблагоприятного события. Расширенное толкование риска  идентифицируется с понятием неопределенности, означающим невозможность точного  прогнозирования оптимального вектора  развития сложной системы и несущим  в себе не только вероятность негативных последствий, но также и позитивные возможности.

    В словаре С. И. Ожегова риск определяется как возможная опасность, действие наудачу в надежде на счастливый исход [4].

    В общем и целом, в работах различных  экономистов можно встретить  шесть подходов к определению  риска:

• вероятность убытка;
• величина возможного убытка;
• функция, являющаяся в основном результатом вероятности и величины убытка;
• вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела;
• полувариация распределения всех исходов, взятая лишь для негативных последствий и по отношению к некоторой установленной базовой величине;
• взвешенная линейная комбинация вариации и ожидаемой величины (математического ожидания) распределения всех возможных исходов [9].

    В экономической литературе нет стройной системы классификации рисков. Существует множество подходов к классификации  рисков, которые, как правило, определяются целями и задачами классификации.

    Прежде  всего следует различать две  основные разновидности риска –  чистый риск и спекулятивный риск. Риск в чистом виде связан в основном с нежелательными отклонениями от запланированных  результатов и относится к  любым явлениям и процессам в  природе и обществе. Спекулятивный  риск по сути представляет собой аспект рыночной экономики и может иметь  результатом как убыток, так и  дополнительную прибыль [13].

    В самом общем виде различают следующие  типы, которые характерны как для внутреннего, так и для внешнего рынка:

• риск физического ущерба (риск изменения состояния активов или обязательств, а также связанных с ними потоков денежных средств в связи с естественными природными явлениями, неэкономическими действиями различных лиц, как то террористические акты, восстания и т.п.);
• риск регуляторный (в основе него лежит изменение степени вмешательства государства в определенную сферу хозяйственное деятельности);
• риск экономический, основу которого составляют возможное негативное влияние на деятельность компаний событий в сфере экономики.

    Экономические риски, в свою очередь, делятся на три группы рисков:

• рыночные риски;
• кредитные риски;
• операционные риски.

    Рыночные  риски связаны с неопределенностью колебаний рыночной конъюнктуры: ценовыми и курсовыми (валютными) рисками, процентным риском, ликвидностью и чувствительностью к этим колебаниям объектов риска.

    Рыночные  риски классифицируются на:

• процентный риск;
• валютные риски;
• ценовые риски рынка акций;
• ценовые риски товарных рынков;
• риски рынка производных финансовых инструментов.

    Классификация рисков может быть также основана на различных характеристиках:

• причины (род опасности), вызывающие неблагоприятные события;
• характер деятельности, с которым связаны соответствующие риски;
• объекты, на которые направлены риски;
• время возникновения;
• основные факторы возникновения;
• характер учета;
• характер последствий;
• сфера возникновения [18].

    Классификация по роду опасности выделяет техногенные (или антропогенные), природные и смешанные риски.

    Техногенные риски порождены хозяйственной  деятельностью человека: аварийные  ситуации, загрязнение окружающей среды  и т.д. Примером техногенных рисков могут служить огневые риски, связанные с воздействием огня на различные объекты.

    Природные риски не зависят от деятельности человека. К ним относятся в  основном риски стихийных бедствий: землетрясения, наводнения, урагана, удара  молнии, извержения вулкана и т.д.

    Смешанные риски – это события природного характера, инициированные хозяйственной  деятельностью человека. Примером может  служить оползень, вызванный проведением  строительных работ.

    Другая  классификация основана на выделении  рисков по характеру деятельности, с которой они связаны.

    Так, производственные риски связаны с развертыванием производства и прибылью. Они могут проявляться в виде недополучения прибыли в результате простоя производства, банкротства, упущенной выгоды, непредвиденных расходов и др. Они также могут быть связаны с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, а также неадекватного использования техники и технологии, фондов, сырья, рабочего времени.

    Коммерческий  риск – риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товара, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др.

    Кфинансовым можно отнести риски из области управления финансами: неисполнение договорных обязательств контрагентом по сделке, не возврат кредита, непредвиденные судебные расходы.

    Профессиональные  риски связаны с исполнением лицами своих профессиональных обязанностей.

    К инвестиционным рискам относятся риски, которые возникают при вложении инвесторами средств с целью получения прибыли, например, риски изменения доходности ценных бумаг, процентные, валютные риски.

    Одни  и те же по характеру риски могут  проявиться в различных областях хозяйственной деятельности. Например, риск изменения валютного курса  встречается и в инвестиционной, и в коммерческой деятельности, связанной  с экспортно-импортными поставками.

    Среди транспортных рисков, возникающих при транспортировке грузов, различают морские, воздушные и наземные.

    Промышленные  риски характерны для производственной деятельности предприятий: выход из строя оборудования, станков, приборов, сложных технических комплексов, а также повреждения промышленных здания и сооружений [20].

    Еще одна классификация рисков основана на природе объектов, которые подвержены риску. В соответствии с такой классификацией можно выделить риски нанесения ущерба жизни и здоровью граждан и имущественные риски, среди которых особо выделяются риски наступления гражданской ответственности. Такая классификация принята в страховом деле. Среди имущественных рисков следует назвать риски нанесения ущерба имуществу как физическим объектам и риски нанесения ущерба имущественному интересу, например, прибыли.

    По  времени возникновения риски  распределяются на ретроспективные, текущие  и перспективные. Анализ ретроспективных  рисков, их характера и способов снижения дает возможность более  точно прогнозировать текущие и  перспективные риски.

    По  характеру учета риски делятся  на внешние и внутренние. К внешним  относятся риски, непосредственно  не связанные с деятельностью  предприятия или его контактной аудитории. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов – политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

    К внутренним относятся риски, обусловленные  деятельностью самого предприятия  и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность предприятия, выбор оптимальной  маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень  производительности труда, техника  безопасности [9].

    По  факторам возникновения риски можно  подразделить на политические и экономические.

    Политические  риски – это риски, обусловленные  изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров  в другие страны, военные действия на территории страны и др.).

    Экономические риски – это риски, обусловленные  неблагоприятными изменениями в  экономике предприятия или в  экономике страны [4].

    Наиболее  распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является изменение  конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность, изменение уровня управления и др.

    Управление  бизнесом в конце ХХ – начале ХХI века практически всегда означает наличие международных операций. Примером могут быть как небольшие  компании-производители, которые используют рабочую силу из соседней страны, так  и глобальные компании, рассматривающие  весь мировой рынок как сферу  своей деятельности. Горизонт этих двух примеров различен, но в обоих  случаях участники сталкиваются с международной средой, и ни та ни другая компании не могут пренебрегать ее особенностями [18].

    Крупные компании разрабатывают глобальную перспективу выживания и деятельности на мировом рынке, результат их усилий будет зависеть от их способности  работать в динамичной мировой среде. Средние и мелкие компании ограничиваются стратегией, разрабатываемой с учетом специфики только тех зарубежных рынков, на которых они работают.

    Сложность внешней среды международного бизнеса  означает, что международные проекты  по сути более рискованны, чем исключительно  национальные. Следовательно, для рациональных решений в области бизнеса, подкрепляющих  международную деятельность, требуются  ожидаемые выгоды, которые перевешивают соответствующие риски.

    Стимулирующие факторы, которые компания учитывает  при выходе на зарубежные рынки, включают доступность ресурсов, более низкие издержки, меры стимулирования, новые  рынки, использование специфического преимущества фирмы и выгод зарубежного  налогообложения.

    Многие  производители, размещая свои производственные единицы, учитывают наличие ресурсов в одних регионах и их отсутствие в других. Даже если на собственном  рынке ресурсы имеются, но на зарубежном они могут быть дешевле и не подлежат ограничениям. Это касается как природных, так и людских  и технологических ресурсов [20].

    Издержки  производства могут существенно  различаться на разных рынках. Природные  ресурсы дешевле на рынках, где  их избыток, и стоимость рабочей  силы дешевле там, где ее много. К  тому же стоимость транспортировки  товаров и энергоносителей также  может существенно колебаться. Издержки по ведению бизнеса, включая процентные ставки и налоги, также различны в разных странах.

    Многие  правительства предлагают меры стимулирования для поддержания бизнеса в  конкретной отрасли или регионе. Эти меры могут включать предоставление промышленных зданий и сооружений, страхование, освобождение от налогов, беспроцентные займы. Меры стимулирования собственного правительства могут  включать поддержку торговли, субсидии, низкие процентные ставки по займам и  страхование риска. Эти меры могут  увеличить прибыли и снизить  риск, делая зарубежные операции весьма привлекательными.

    Различный уровень экономического развития, различный  стиль жизни предоставляют возможности  для выявления новых зарубежных рынков. Зрелый продукт на сужающемся домашнем рынке может оказаться  новым продуктом на растущем рынке  другой страны. Устаревшая домашняя технология может быть пригодной на других рынках. Навыки, отработанные на своем рынке, можно перенести на другие рынки. Такие возможности практически  бесконечны.

    Сильные стороны компании, проявляющиеся  на национальном рынке, могут быть столь  же предпочтительными и на мировом  рынке. Хорошо известная торговая марка, технологическое лидерство и  солидный образ компании также являются потенциальными преимуществами на мировой  арене [13].

    Различия  в налогообложении в разных странах  весьма важны для компаний, ведущих  международные операции. Компания может  минимизировать корпоративные налоги, уплачиваемые по всему миру, путем  расположения различных операций в  соответствующих странах.

    Экономия  на масштабах производства, которая  невозможна на единственном рынке, вполне возможна в международном масштабе.

    Сделки  между резидентами разных стран  подвергаются риску, который отсутствует  во внутренних операциях. Этот риск связан с тем, что операции осуществляются либо в партнерстве с зарубежным контрагентом, чья деятельность предопределяется особенностями внешней среды его страны, либо непосредственно на территории зарубежного государства, где фирма попадает в чуждое для нее окружение.

    В этих ситуациях риск может возникать  на каждом шагу. Кроме культурных различий, различий в государственном устройстве, законодательстве, финансовых механизмах, источниках информации и т.д. могут  быть и другие сложности, такие как  дополнительные транзакционные издержки, дискриминационное налогообложение, различные запреты и ограничения.

    Конечно, компании тщательно анализируют  специфику каждого рынка, на который  они собираются выходить, и не начинают деятельность там, где риск слишком  велик. Но даже и в относительно благоприятном  климате зарубежного рынка могут  возникнуть ситуации, угрожающие положению  иностранной компании.

    На  результат зарубежных операций могут  повлиять политические, социальные и  географические особенности рынка, прежде всего такие серьезные  события, как экспроприация, революция, природные катастрофы, войны [18].

    С учетом этих особых обстоятельств и  сформировалась теория рисков международного бизнеса. В основе этой теории лежит  определение риска международного бизнеса как неустойчивости доходности международных коммерческих операций, вызванной событиями в конкретной стране, в отличие от событий, связанных с отдельным экономическим и финансовым агентом [13].

    Таким образом, можно сказать, что в  операциях на зарубежных рынках риск распадается на две части:

• во-первых, риск, вызванный особенностями и событиями в конкретной стране;
• во-вторых, обычный коммерческий и инвестиционный риск, связанный с поведением контрагентов по операциям.

    Первая  часть этого риска стала предметом  особого внимания специалистов и  получила название "странового риска".

    Страновые риски при осуществлении деятельности на территории иностранных государств возникают как для иностранного коммерсанта, так и для иностранного инвестора. И для того, и для  другого доход от ведения операций может уменьшиться в случае неблагоприятного изменения политической или экономической  ситуации в стране.

    К примеру, для инвестора страновые  риски определяют вероятность того, что объекты инвестиций будут  уничтожены или экспроприированы в  результате общественно-политических потрясений или что резко ухудшатся  условия для инвестиционной или  экономической деятельности в результате изменения законодательной базы.

    Для коммерсанта страновые риски  означают возможность неисполнения заключенных международных контрактов, повреждение или потерю имущества, потерю денежных средств в результате определенных социально-политических или экономических событий.

    В рамках общего странового риска различают  некоммерческий, или политический, и коммерческие риски. Последний  делится в зависимости от уровня своего влияния :

    1. На уровне государства – риск  неплатежеспособности (sovereignrisk), ассоциирующийся  с предоставлением займов иностранным  правительствам.

    2. На уровне компаний – трансфертный  риск (transferrisk) – риск того, что  при проведении экономической  политики отдельная страна может  наложить ограничения на перевод  капитала, дивидендов и процентов  иностранным кредиторам и инвесторам [14].

    В целом современная теория странового риска исходит из того, что этот риск присущ операциям в любой  стране, даже самой спокойной и  благополучной. Следовательно, для  того чтобы принимать решения, компания должна иметь возможность сравнивать степень риска, присущую разным зарубежным рынкам. В особенности это относится  к тем формам международного бизнеса, которые сопровождаются инвестициями в зарубежной стране.

    Для принятия решения об инвестициях  в зарубежных государствах определяющее значение имеет количественная оценка странового риска. На основе современных  методов количественного анализа  странового риска была разработана  стратегия международного инвестирования. Основу данной стратегии составляет концепция так называемого "мирового портфеля", согласно которой доли вложения средств в активы различных  государств должны быть распределены обратно пропорционально их страновому риску.

    В современной теории странового риска он делится на 4 основных компонента [4]:

• экономический;
• финансовый;
• валютный;
• политический риск.

    Экономический, финансовый и валютный компоненты странового риска базируются на рыночных условиях и соответствуют широко известным  концепциям в современной экономической  и финансовой теории. Политический риск понимается шире и включает возможность  или вероятность принятия на политическом уровне решений, неблагоприятных для  интересов компании.

    Страновой экономический риск выражается в неустойчивости макроэкономического развития и часто находит свое измерение в динамике ВНП и ВВП. Этот компонент является важным элементом в риске международного бизнеса, поскольку макроэкономическая среда страны играет фундаментальную роль в определении результата индивидуальных деловых операций, осуществляемых в ее границах. В общем говоря, неустойчивая макроэкономическая среда порождает неустойчивость в прибылях резидентов (фирм и финансовых организаций), соответствующим образом увеличивая их риски.

    Полное  использование факторов ВНП в  той или иной стране зависит от структуры ее экономики, природных  ресурсов, объема капитала и степени  развитости финансовой системы. Состояние  этих элементов и определяет возможности  их полного использования, поэтому, как правило, в развитии любой  страны мы видим циклические колебания  вокруг долгосрочной тенденции, которые  называются деловым циклом. Динамика изменения ВНП является одним  из способов измерения странового экономического риска. Таким образом, страны с резкими  колебаниями ВНП представляют более  высокий риск, чем страны с положительной  динамикой этого показателя.

    Принимая  во внимание универсальный принцип  диверсификации, при прочих равных условиях экономика с широким  перечнем конкурентоспособных продуктов  является более устойчивой, чем экономика  с узким перечнем. Кроме того, широкий перечень конкурентоспособных  товаров позволит такой стране стимулировать  внутреннее развитие с помощью ориентированных  на экспорт отраслей, которые в  данном случае выступят своеобразным двигателем, вытаскивающим страну из внутреннего экономического кризиса [14].

    Страновой финансовый риск. Страновой финансовый риск аналогичен финансовому риску в корпоративных финансах. В корпоративных финансах этот риск определяется способностью фирмы удовлетворять свои финансовые обязательства по основному долгу и процентам. Платежи процентов определяются размером, в котором активы фирмы финансируются за счет долговых обязательств, а платежи по основному долгу зависят от графика погашения долгов.

    Соответственно, страновой финансовый риск определяется способностью национальной экономики  производить достаточно иностранной  валюты для оплаты процентов и  основного долга иностранным  кредиторам. Как и в корпоративных  финансах, эта способность зависит  от степени задолженности иностранным  банкам и графика погашения долгов.

    Связь между макроэкономическим финансовым риском и ВНП очевидна. Ни одна страна не обладает всеми ресурсами для  самообеспечения, необходим некоторый  уровень импорта. Импорт можно обеспечить либо за счет экспорта, либо за счет иностранных  займов. Однако заимствование –  это только временное решение, так  как надо будет отдавать долги  с процентами.

    Следовательно, в долгосрочном плане экспорт  является единственным средством получения  необходимого импорта и ресурсов для погашения долгов. Его объем  должен быть достаточен для оплаты процентов и основного долга  по займам. Если этого нет, то иностранной  валюты для обслуживания долга не будет. Даже прибыльные компании на внутреннем рынке не будут способны выполнять свои зарубежные обязательства, если валюта станет недоступна. Чем больше неустойчивость национальной экономики, т.е. чем выше ее экономический риск, тем более вероятность, что в какой-либо год экономика не сможет дать валютные средства для оплаты долгов.