Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Современная система и характеристика бирж России

Министерство образования и науки Российской Федерации

(МИНОБРНАУКИ РОССИИ)

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

Институт управления в промышленности, энергетике и строительстве

Кафедра промышленного бизнеса

РЕФЕРАТ

по учебной дисциплине «Международная торговля и биржевые операции»

на тему: «Современная система и характеристика бирж России»

Выполнила студентка

очной формы обучения

специальности: Менеджмент организации

специализации: Международный бизнес химических товаров

V курса 1 группы Сафронова Е.С.

Руководитель проекта Макаренко М.В.

д.э.н., профессор

Москва - 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………………..

Процесс создания бирж с появлением рыночной экономики……………………………..
Развитие биржевой системы России в период рыночных отношений…………………..
Устройство современной биржи……………………………………………………………
Современные российские биржи……………………………………………………………

Заключение………………………………………………………………………………………..

Список литературы………………………………………………………………………………..

Введение

Биржа - юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

Формирование биржевой инфраструктуры будет определяться, прежде всего, потребностями участников рынка, их интересами по оптимизации издержек, что в первую очередь зависит от наличия конкурентного предложения на рынке биржевого товара.

Биржевая деятельность в России развивается стремительными темпами. Общее количество бирж насчитывается сотнями, самые известные из них сосредоточены в крупных промышленных или торгово-экономических центрах страны и стремятся к глобальному охвату рынков, в то время как биржи поменьше успешно развиваются и покрывают экономические потребности регионов.

Современная биржа имеет довольно сложную структуру и аппарат управления. Так, в работе любой биржи помимо правления принимают активное участие различные специализированные комитеты. Из-за значительного увеличения объемов фьючерсных сделок довольно большое значение приобрели клиринговые палаты как расчетно-контрольные органы. Эти органы регистрируют все заключаемые на бирже фьючерсные сделки и следят за взаимозачетами их участников. Они несут ответственность за выполнение сделки перед биржей.

Актуальность данной темы заключается в том, что биржи - самоокупаемые предприятия, получающие средства за счет налогов на сделки, вступительной платы новых членов, ежегодной платы за торговые места и т.д., то есть знания об их современном состоянии необходимы.

Таким образом, целью реферата является рассмотрение теоретических аспектов современной системы и характеристик биржи.

Для достижения цели поставлены задачи:

- рассмотреть процесс создания бирж с появлением рыночной экономики,

- проследить развитие биржевой системы России в период рыночных отношений,

- объяснить устройство современной биржи,

- показать краткую характеристику популярных современных российских бирж.

Вся информация, на основе которой был разработан реферат, получена из учебной литературы, действующих нормативно-правовых актов, современных экономических журналов и электронных порталов.

Процесс создания бирж с появлением рыночной экономики

Создание биржевых институтов в России в начале 90-х годов было одним из необходимых условий развития рыночных отношений.

Формирование рыночной экономики потребовало коренной перестройки как сферы производства, так и сферы обращения. Но сразу перейти к рыночным формам хозяйствования было невозможно, поэтому, естественно, в России должны были возникнуть такие экономические структуры, которые обеспечивали бы процесс перехода от административной к рыночной экономике, приспосабливая имеющиеся организационные структуры к новым условиям и создавая совершенно новые. Биржи, возникшие в начале 90-х годов, в большей мере выполнили эту роль.

Теоретические и практические основы биржевой торговли в России для условий современности отсутствовали. Однако имелся опыт по биржевому делу в России до 1917 г., в 20-е годы, а также мировой опыт деятельности бирж.

К развитию биржевой торговли подталкивало и наличие сверхнормативных и неиспользуемых запасов, которые скопились к тому времени на складах предприятий. Последние заинтересовались биржевой торговлей как возможностью реализовать их по рыночным ценам. Нельзя не учитывать и того, что советская экономика на протяжении многих десятилетий была экономикой дефицита, т.е. денежный спрос постоянно превышал товарное предложение как средств производства, так и предметов потребления.

Избыток денежных доходов через финансово-кредитную систему превращался в накопление крупных финансовых ресурсов предприятий в форме неиспользуемых средств фондов развития производства, социального развития и др. Предприятия, получив свободу в использовании этих средств, искали возможность их применения.

Появление биржевых структур явилось одним из направлении вложения избыточных денежных ресурсов. Тем более, что биржи в своем большинстве создавались как акционерные общества, и в периоды их расцвета акции бирж можно было выгодно продать другим лицам или организациям по более высокой цене, в то время как при учреждении биржи акция оплачивалась по номиналу. Спекулятивная торговля членством на биржах (акциями, местами) процветала. [7]

Биржевой процесс в России в 1990-1991 гг. ознаменовался возникновением крупных биржевых структур, таких, как: Московская товарная биржа, Международная универсальная биржа вторичных ресурсов, Всероссийская биржа недвижимости, Российская товарно-сырьевая биржа, биржа «Гермес», биржа наукоемких технологий, металлические, нефтяные, лесные, бумажные, продовольственные биржи.

Сформировались региональные, областные, городские и районные биржевые комплексы. К началу 1992 г. Россия оказалась по количеству бирж, приходящихся на душу населения, на первом месте в мире. Общее количество зарегистрированных в России товарных бирж превышало их общее количество во всем остальном мире. В одной Москве их было около двадцати.

Ситуация изменилась к весне 1992 г., когда рыночные отношения охватили процесс ценообразования на все товары. Сократилось число биржевых сделок, уменьшилось количество товарных бирж. Биржевая торговля перестала быть единственным и неповторимым символом рынка, она начала приближаться к тому, чтобы занимать именно то место, которое присуще ей во всех странах с развитой рыночной экономикой. Зарождается фьючерсный рынок. Биржа постепенно отказывается от не свойственных ее природе сделок с наличным товаром.

Отличительной чертой торговли на крупнейших российских биржах была их универсальность, когда одновременно на территории одной биржи совершаются операции и товарные, и фондовые. Количество бирж, аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных или мелкосерийных партий товаров и услуг - основные черты, присущие только биржевой системе России начала 90-х годов, были связаны с необычной экономической ситуацией, сложившейся в те годы.[7]

Развитие биржевой системы России в период рыночных отношений

Возрождение биржевой торговли в России произошло на основе государственной собственности, поскольку эта собственность была основной в те годы. Постепенный процесс преобразования государственной собственности видоизменил и собственность бирж. Возникнув из государственной собственности, биржи сами превратились в катализатор процесса ее преобразования в частную. В связи с тем что уставный капитал бирж состоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а также денежных средств частных юридических лиц, он уже не имел характер госсобственности, так как биржи представляют собой типичные рыночные структуры, действующие на свой страх и риск и не управляемые государственными органами.

Создалась парадоксальная ситуация, когда государство в результате потери управляемости экономикой как бы не было собственником своей же собственности. Государственные предприятия и организации в процессе образования бирж выступили фактически в качестве посредников, т.е. звена, разорвавшего связь между собственником и его собственностью. Произошедшая в последующие годы приватизация государственных предприятий, преобразование их в акционерные общества постепенно поставили все на свои места.

Процесс становления рыночных отношений на государственных предприятиях и организациях происходил, как правило, сложным путем перехода из государственной собственности в акционерную при обесценивающихся остатках денежных средств; финансовые ресурсы перераспределялись в акционерные общества биржевого типа, в другие рыночные структуры.

Развитие рыночных отношений невозможно без изменений и в личном факторе экономики. Производство товаров, их реализация - это функции предпринимателей. Биржевая деятельность не возможна, во-первых, без большого отряда работников торговли и снабжения, во-вторых, без посреднической, биржевой деятельности, которая в период нормального функционирования экономики является достаточно прибыльным и высокооплачиваемым занятием. Поэтому если первоначально кадровый состав биржевиков базировался на бывших кадрах социалистических организаций и учреждений, то в дальнейшем биржевая деятельность стала пользоваться огромной популярностью среди молодежи. В-третьих, предпринимательские кадры пополнились и за счет полулегальных дельцов, занимавшихся предпринимательством в условиях господства государственной собственности. [5]

Биржевая торговля развивалась в условиях экономической нестабильности, спада производства. Поэтому любой вид коммерческой и особенно биржевой деятельности приобретал весьма рискованный характер. Причем чем хуже экономическая ситуация, тем нестабильнее взлет и падение заработков на бирже.

Возрождение биржевой деятельности происходило в отсутствие соответствующей законодательной базы, т.е. не существовало каких-либо ограничений или запретов на организацию бирж, их функционирование, использование капиталов и т.д.

В 1992 г. был принят Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», предусматривавший контроль государственных органов над деятельностью бирж, а главное - существование ограничения на движение их капиталов.*[1]

Одним из условий возрождения биржевой деятельности в России следует считать отсутствие как развитых форм товарного обращения, так и недостаточность инфраструктуры рынка и коммерческой информации. Желающие вложить свободные денежные средства в ту или иную биржу или биржевую деятельность должны были идти методом проб и ошибок, ориентироваться на рекламу или советы друзей.

Конкретные экономические и полигические условия в нашей стране в начале 90-х годов, с одной стороны, привели к весьма своеобразному развитию бирж, с другой стороны, не отрицают общих основ существования, функционирования и развития биржевого дела. Вместе с развитием рынка и становлением новых производственных отношений биржи уже прошли ряд этапов: возрождение, быстрый рост, спад биржевой активности, реорганизацию. И им еще предстоит нелегкая судьба выживания в рыночных условиях. Накоплен солидный опыт биржевой деятельности, идет активная подготовка квалифицированных кадров, наработано государственное законодательство, развивается теория биржевого дела.

Развитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранных инвестиций прежде всего в приватизационные предприятия, акционерные общества.

С учетом изменений в экономике и регулирования биржевого дела биржи могут быть подвержены ликвидации, объединению в той или иной форме, и наконец, преобразованию. К настоящему времени многие из созданных в 1990-1992 гг. бирж уже ликвидировались. Поглощение более крупными биржами - это второе направление упорядочения биржевой торговли. Третий путь - это превращение бирж в другие коммерческие структуры: торговые дома, торговые и финансовые компании и т. д. Четвертое направление преобразований бирж - это их перепрофилирование, когда созданные первоначально как товарные эти биржи начинают торговать ценными бумагами, фьючерсными контрактами, т.е. функционируют как фондовые или фьючерсные биржи.[5,7]

Устройство современной биржи

Биржи делятся на частные и государственные. В России чаще всего это ЗАО. Многие биржи ограничивают права своих акционеров по приобретению своих акций. Это делается для того, чтобы не допустить попыток захвата контроля над биржей еще в момент ее создания. Далеко не каждый желающий может купить акции биржи. Эти операции согласовываются с Советом Директоров биржи, что обеспечивает максимальную надежность и законность сделок, заключаемых на бирже.

Многие биржи не преследуют цель получения прибыли непосредственно от организации биржевой торговли. Главной целью их существования является организация и проведение торгов, а также обеспечение всей необходимой для этого инфраструктуры; большую часть своей прибыли они тратят на повышение качества услуг предоставляемых участникам торговли, а потому освобождены от корпоративного налога и, кроме того, не выплачивают дивидендов акционерам. Тем не менее, существование их оправдано теми возможностями, которые она предоставляет своим участникам для получения прибылей.

Основной формой функционирования биржевой инфраструктуры современного отечественного финансового рынка является инфраструктурный холдинг, в рамках которого осуществляется полный комплекс торговых, клиринговых, депозитарных, расчетных и информационных услуг.

Биржевые структуры в нашей стране выполняют определенные общественно- просветительские функции. Они являются, можно сказать, площадками для выражения и согласования профессиональных интересов финансовых посредников. При биржах функционируют профессиональные ассоциации (НАУФОР, НФА, НВА и пр.), советы профессиональных участников, занимающиеся выработкой предложений по совершенствованию практики биржевой деятельности, организуются различные семинары, деловые встречи, круглые столы, финансируется работа центров подготовки специалистов для работы на финансовых рынках, в том числе на региональном уровне.

Среди других тенденций развития отечественного биржевого рынка — повышение уровня организованности и усиление государственного регулирования и контроля, постоянное совершенствование торгуемых инструментов и форм организации торговли.[6]

Современные российские биржи

Самыми первыми российскими биржами современного типа стали: Московская товарная биржа, Российская товарно-сырьевая биржа и Московская товарная биржа стройматериалов. Все они начали свою деятельность в 1990 году.

За прошедшее с той поры время биржевая деятельность в России получила значительное развитие, и сейчас многочисленные биржи заняли свое закономерное место в процессе регулирования и стабилизации экономики страны, многократно увеличив обороты капитала и получив международное признание. На сегодняшний день можно назвать десятки крупнейших российских бирж России, имеющих не только региональное или федеральное, но и международное значение. Ниже приведен список нескольких известных бирж России и их краткое описание. [8]

ММВБ-РТС

Договор о слиянии двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС был подписан 29 июня 2011г. Миссия биржи - предоставление участникам финансового рынка полного набора конкурентоспособных торговых, клиринговых, расчетных, депозитарных и информационных сервисов, соответствующих уровню международного финансового центра, с соблюдением баланса интересов участников рынков, акционеров и в целях создания интегрированной инфраструктуры российского рынка.

На данный момент ОАО ММВБ-РТС – крупнейшая в России по объему торгов и по количеству клиентов биржа. Основная задача – гарантировать отечественным и зарубежным участникам торгов и инвесторам открытую, безопасную и эффективную работу с российскими активами.

Индекс ММВБ представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО "Фондовая биржа ММВБ".

Индекс ММВБ рассчитывается с 22 сентября 1997 года, расчет индекса производится в режиме реального времени в рублях.

Индекс РТС представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) индекс широкого рынка акций России, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО "Фондовая биржа ММВБ".

Индекс РТС рассчитывается с 01 сентября 1995 года, расчет индекса производится в режиме реального времени в долларах. [4]

Московская фондовая биржа

Основана в 1997 году, занимается организацией первичных и вторичных торгов на рынке ценных бумаг с ориентацией на столичный рынок.

Услуги:

- Организация и проведение первичного размещения ценных бумаг.

- Организация и проведение вторичных торгов ценными бумагами.

- Организация и проведение торгов в секции товарного рынка.

- Организация и проведение:

*конкурсов и аукционов по Государственному заказу;

*продаж имущества при приватизации;

*аукционов в интересах заказчиков по закупкам/продажам различных товаров;

*аукционов по продаже объектов собственности российских юридических и физических лиц;

*аукционов по продаже объектов собственности нерезидентов;

*аукционов по реализации заложенного имущества.

- Проведение открытых торгов в электронной форме при продаже имущества (предприятия) должников в ходе процедур, применяемых в деле о банкротстве.

- Предоставление информации по торгам и ценным бумагам.

- Предоставление информации по конкурсам и аукционам, помощь в оформлении заявок для участия в конкурсе, консультация.

- Помощь при размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд.

- Организация обучения по тематике: "Организованный финансовый рынок". [9]

Санкт-Петербургская валютная биржа

Закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская Валютная Биржа» (ЗАО СПВБ).Stock company Saint-Petersburg Currency Exchange (SPCEX SC).

Учреждена 21 мая 1992 года ведущими банками Санкт-Петербурга и Комитетом по внешним связям Мэрии Санкт-Петербурга.

СПВБ зарегистрирована как юридическое лицо Регистрационной Палатой мэрии Санкт-Петербурга 3 июня 1992г.
29 июля 1992 года состоялись первые торги.

На данной бирже проходят торги субфедеральными облигациями г. Санкт-Петербурга. Также организованны торги несколькими ликвидными российскими акциями.

Виды деятельности: Организация биржевой торговли по товарным секциям: энергоносители (нефть и нефтепродукты, газ и газовый конденсат); черные металлы; цветные металлы и сплавы; драгоценные металлы; строительные материалы; лес и лесоматериалы; сельскохозяйственная продукция; фармацевтическая продукция; промышленное оборудование и комплектующие; товары народного потребления.[10]

Фондовая биржа «Санкт-Петербург»

Основана в 1997 году для организации торгов ценными бумагами. Первая из бирж, получившая разрешение на торги акциями «Газпрома».

Фондовая Биржа «Санкт-Петербург» основана в соответствии с требованиями Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» на базе фондового отдела ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в апреле 1997 года, получив от Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг лицензию фондовой биржи №1 в России. Первыми финансовыми инструментами, обращающимися на бирже, были акции акционерных обществ, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, муниципальные облигации Санкт-Петербурга, Москвы, Омска и Оренбурга, Казначейские обязательства Министерства финансов РФ, Облигации государственного сберегательного займа.[11]

Нижегородская валютно-фондовая биржа

центр биржевой торговли Приволжского федерального округа. НВФБ входит в общероссийскую биржевую систему и выполняет функции представителя и технического центра ММВБ в Приволжском округе.

4 декабря 2007 года ЗАО «Нижегородская Валютно-Фондовая Биржа» было переименовано в Закрытое акционерное общество "Региональный биржевой центр «ММВБ-Поволжье». Войдя в группу ММВБ, региональный Биржевой центр «ММВБ-Поволжье» стал одним из основных фронт-офисов группы по активизации работы с региональными эмитентами, участниками торгов и инвесторами, по продвижению в регионе Приволжского федерального округа всего спектра продуктов, инструментов и услуг ММВБ, а также в качестве базы для проведения образовательных и обучающих программ.[12]

Сибирская межбанковская валютная биржа

центр биржевой торговли Сибирского федерального округа. СМВБ входит в общероссийскую биржевую систему и выполняет функции представителя и технического центра ММВБ в Сибирском регионе.

Сибирская межбанковская валютная биржа была организована 15 сентября 1992 года. Дочернее предприятие биржи, ЗАО «СМВБ-информационные технологии», является разработчиком системы интернет-трейдинга QUIK, активно используемой российскими брокерами.

QUIK (от англ. Quickly Updatable Information Kit — Быстро-Обновляемая Информационная Панель) — это программный комплекс для организации доступа к биржевым торгам в режиме on-line. Совершение сделок с ценными бумагами через интернет называется интернет-трейдингом. Состоит QUIK из серверной части и рабочих мест (терминалов) клиента, взаимодействующих между собой через интернет.[13]

Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа

ЗАО “Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа” - самая восточная биржа России. Она основана в октябре 1992 года, имеет лицензию № ВБ-05/92 на организацию операций по купле-продаже иностранной валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным сделкам и лицензию № ВБ-СЗ-06/93 на открытие и ведение текущих счетов в японских иенах. У биржи 23 организации-учредителя. В ее составе 69 членов валютной и фондовой секций. В торгах участвуют финансовые институты Сибири, Московской, Сахалинской, Камчатской, Магаданской, Читинской областей, Приморского, Хабаровского краев. АТМВБ выполняет функции представителя ММВБ и НДЦ в Дальневосточном регионе.

Важнейшим направлением деятельности биржи остается организация торгов по иностранным валютам.

- По долларам США и японской иене участники торгов рассчитываются с биржей сроком день торгов (Т+0).

- По рублям биржа рассчитывается с участниками торгов сроком первый рабочий день со дня проведения торгов (Т+1).

- По долларам США биржа рассчитывается с участниками торгов сроком день торгов (Т+0) при поступлении рублей в день торгов.

- Комиссионное вознаграждение АТМВБ составляет 0,03%.

- При расчетах биржа соблюдает принцип “поставка против платежа”.

- Биржа проводит валютные торги в режиме Единой Торговой Сессии.[14]

Екатеринбургская фондовая биржа

Расположена в крупном промышленном центре России, биржа занимает третье место по объему совершаемых сделок.[8]

Заключение

Таким образом, весь процесс становления биржевой инфраструктуры на российском финансовом рынке можно кратко описать следующим образом:

1. создание универсальных бирж с преимущественной специализацией на том или ином сегменте рынка;

2. монополизация биржевого рынка;

3. усиление процессов универсализации, консолидации, концентрации;

4. образование инфраструктурных холдингов;

5. выделение отдельных видов бизнеса в качестве самостоятельных инфраструктурных звеньев.

В ближайшей перспективе, как представляется, будет происходить концентрация депозитарных, клиринговых и расчетных систем. Прежде всего это относится к фондовому рынку. Однако представляется, что формирование биржевой инфраструктуры будет определяться прежде всего потребностями участников рынка, их интересами по оптимизации издержек, что в первую очередь зависит от наличия конкурентного предложения на рынке биржевого товара.

Современная система и характеристика бирж России 📙 Реферат → 🆔 253352