Стратегии управления ликвидностью коммерческого банка

Задание №1 Темы рефератов

8. Стратегии управления ликвидностью коммерческого банка.

План

Введение

1. Методы управления риском  ликвидности

1. Измерение движения денежных средств
2. Метод фондового пула
3. Метод конверсии фондов
4. Метод управления резервной позицией 

2. Управление риском изменения  процентных ставок. Разрыв 

2.1. Понятие разрыва

2.2. Определение активов  и пассивов, чувствительных к  изменению процентных ставок

2.3. Количественные измерения  разрыва

2.4. Наступательная стратегия

2.5. Оборонительная стратегия

2.6. Методы управления  разрывом

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Одной из наиболее важных задач  управления любым банком является обеспечение  соответствующего уровня ликвидности. Банк считается ликвидным, если он имеет доступ к средствам, которые могут быть привлечены по разумной цене и именно в тот момент, когда они необходимы. Это означает, что банк либо располагает необходимой суммой ликвидных средств, либо может быстро их получить с помощью займов или продажи активов. Особую актуальность вопросам регулирования ликвидности банка придал разразившийся в России финансовый кризис. Многие российские банки, демонстрировавшие динамичный рост, не смогли решить проблему ликвидности в сильно переменчивой финансовой среде и сейчас находятся в сложной ситуации. Падение рынка ГКО явилось всего лишь одной из причин, повлиявших на ликвидность банков.

Недостаточный уровень ликвидности  часто является первым признаком  наличия у банка серьезных  финансовых затруднений. В такой  ситуации он обычно начинает терять депозиты, что уменьшает его наличные средства и заставляет избавляться от наиболее ликвидных ценных бумаг. Другие банки  с большой неохотой предоставляют  банку, находящемуся на грани банкротства, займы без дополнительного залога.

Тема, связанная с ликвидностью коммерческого банка актуальна на сегодняшний день, особенно её изучение с позиции стратегии управления.

Цель работы: изучить тему стратегии управления ликвидностью коммерческого банка.

1. Методы управления  риском ликвидности

Политика ликвидности  имеет дело с решением дилеммы ликвидность - рентабельность. Поэтому перед банком встает задача максимизации доходности своих операций при наличии данного ограничения, причем присутствует четко выраженный фактор неопределенности, так как руководство банка не может с уверенностью предсказать, когда и в каком масштабе возникнет проблема ликвидности. А когда она возникнет, можно только предпринять меры на основе заранее созданного задела — резервов, особой структуры активов и пассивов или наработанных операций.

Практика выработала ряд  методов управления ликвидностью. Они  основаны на управлении активами, пассивами  или и теми и другими одновременно. По сравнению с другими, каждый из методов управления ликвидностью имеет  как свои преимущества, так и недостатки. Экономическая целесообразность применения того или иного метода управления ликвидностью обусловлена характеристиками банковского портфеля, особенностями  банковских операций, средой, в которой  действует банк. Так, когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, задача управления ликвидностью усложняется. Тогда может быть целесообразным применение метода конверсии фондов, подразумевающего как управление активами, так и управление пассивами. Напротив, когда ресурсная база банка достаточно однородна, а возможности использования операций на денежном рынке ограничены, целесообразным может оказаться менее сложный метод фондового пула.

Наиболее старый способ обеспечения  потребностей банка в ликвидных  средствах известен как управление ликвидностью через управлениеактивами.   В чистом виде эта стратегия требует накопления ликвидных средств в виде ликвидных активов - главным образом денежных средств и быстрореа-лизуемых ценных бумаг. Когда возникает потребность в ликвидных средствах, выборочные активы продаются до тех пор, пока не будет удовлетворен спрос на наличные средства. Эту стратегию управления ликвидность часто называют трансформацией активов, поскольку ликвидные средства поступают за счет превращения неденежных активов в наличные средства.

Многие банки в качестве источника ликвидных средств  все чаще стали использовать займы  на денежном рынке. Это стратегия  заемной ликвидности, часто называемая управлением покупной ликвидностью или управлением пассивами, в чистом виде предполагает заем быстрореализуемых средств в количестве, достаточном для покрытия всего ожидаемого спроса на ликвидные средства. Однако к займам прибегают только тогда, когда возникает такая необходимость, чтобы избежать накопления слишком большого объема незадействованных ликвидных средств в активах. Если спрос на ликвидные средства превышает его первоначально ожидаемый уровень, банк будет просто поднимать предлагаемую им ставку, до тех пор, пока не получит необходимую сумму быстрореализуемых средств. Заем ликвидных средств является наиболее рисковым способом решения банком проблем ликвидности (но он дает более высокую ожидаемую прибыль) из-за изменчивости процентных ставок денежного рынка и доступности кредита.

1. Метод фондового пула

На практике был выработан  ряд подходов к контролю и управлению риском ликвидности или, другими  словами, управлению способностью банка  приобретать денежные средства в  наличной и безналичной форме  быстро и по разумной цене для выполнения своих текущих обязательств. Управление ликвидностью можно осуществлять сравнением степени ликвидности активов  и постоянства пассивов? или, иначе, методом управления фондами. Указанный метод состоит в сопоставлении общей потребности в ликвидности и всех имеющихся у банка источников ее покрытия. Для этого применяются показатели оценки ликвидности баланса.

Суть данного метода заключается  в том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул  средств, имеющихся у банка. Тогда  задача заключается в том, чтобы  создать первичные и вторичные  резервы для обеспечения ликвидности. Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов  — кассы и остатков на корреспондентских  счетах. В состав вторичных резервов входят высоколиквидные активы, которые  можно быстро реализовать и которые  имеют большую оборачиваемость. Они могут формироваться из банковских акцептов, векселей и, в некоторой  степени, облигаций первоклассных  эмитентов. В условиях, когда занятие  длинной валютной позиции обеспечивает доход в течение достаточно длительных периодов времени, дополнительные резервы  высоколиквидных видов иностранной  валюты могут рассматриваться как  вторичные резервы. Резервы денежных средств нужны для ежедневных операций банка, но их определенный излишек  обеспечивает первый рубеж защиты на случай возникновения проблемы ликвидности. Первичные резервы относятся  к недоходным активам, вторичные  резервы уже обеспечивают определенный доход банку.

2. Измерение движения денежных средств

Другой подход к измерению  ликвидности состоит в отслеживании динамики изменения объема потребности  в ликвидности и источников ее удовлетворения. В качестве примера  достоверного возрастания потребности  в ликвидности можно привести договора об открытии кредитных линий. Напротив, если один из крупных вкладчиков заранее уведомил об изъятии через  оговоренный срок крупного срочного депозита, мы достоверно можем говорить о сокращении в известный момент в будущем источников ликвидных  ресурсов¹.

3. Метод конверсии фондов

Когда банк использует принципиально  различные источники привлечения  средств, задача управления ликвидностью усложняется. Тогда может стать  обоснованным метод конверсии фондов. Его суть заключается в том, что  средства, мобилизованные из различных  источников, используются по-разному. Другими словами, средства увязываются  по источникам и направлениям использования. Например, средства на счетах до востребования  отличаются более высокими резервными требованиями и быстрым оборотом, а характеристики средств, привлеченных в срочные вклады? совсем иные. При  применении метода конверсии фондов необходимо: распределить все средства по источникам формирования в зависимости от оборота по счетам и резервных требований; распределить средства из каждого источника на финансирование соответствующих активов.

Таким образом, дилемма «риск — доходы» решается отдельно для каждого источника средств, как будто это отдельный банк; отсюда другое название этого метода - метод минибанка².

4. Метод управления резервной позицией 

Метод управления резервной  позицией является методом с большими преимуществами и большими недостатками. Его содержание заключается в следующем: определяем резервную позицию, т.е. не формируем заранее вторичные резервы, а лишь прогнозируем количество фондов, которое мы можем купить на денежном рынке и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. В первую очередь, речь идет о привлечении средств на межбанковском рынке и заимствовании у ЦБР³.

Преимущества метода очевидны: сокращается доля низкодоходных и недоходных активов; в случае изъятия депозитов валюта баланса банка не уменьшается или уменьшается в меньшей степени, потому что вторичные резервы не ликвидируются, а напротив, банк привлекает дополнительные средства⁴.

Но при использовании  данного метода риск ликвидности  замещается другими видами риска: риском изменения процентных ставок; риском доступности фондов (который определяется, в первую очередь, емкостью межбанковского рынка).

Метод управления кредитной  позицией заключается в определении особой кредитной позиции - того объема денежных средств, которые банк получит в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. При этом подходе к управлению ликвидностью также присутствует фактор риска доступности фондов и, как и в предыдущем варианте, его актуальность будет возрастать по мере развития денежного рынка.

Ключевое слово при  использовании метода активного управления портфелем - секьюритизация. Термин «секьюритизация» происходит от англ. securities - ценные бумаги - и означает обращение банковских активов в ценные бумаги. При секьюритизации активов размещение кредитных ресурсов осуществляется не только посредством заключения кредитного договора, но и путем использования векселей (при краткосрочном кредитовании) и облигаций (при долгосрочном кредитовании). Близкий к секьюритизации альтернативный путь - применение права переуступки, например переуступки кредита. Таким образом, секьюритизация в широком смысле слова означает не только превращение кредитов в ценные бумаги, но и любой перевод их в такую форму, когда их можно реализовать третьим лицам на рынке.

2. Управление риском изменения процентных ставок. Разрыв

2.1. Понятие разрыва

Задачей управления риском изменения процентных ставок является минимизация отрицательного воздействия  на рентабельность банка колебаний  рыночных процентных ставок. Отличительная  особенность рассматриваемого вида риска состоит в том, что его  воздействие может оказаться  для банка как отрицательным, так и положительным. Поэтому  управление риском изменения процентных ставок может дать и позитивный эффект.

Ключевой метод измерения  подверженности риску изменения  процентных ставок связан с применением  методики, которая называет-ся анализом разрыва⁵.

Отправным пунктом анализа  разрыва является определение горизонта планирования риска изменения процентных ставок в перспективе одного квартала или только одного месяца. Горизонтом планирования непосредственно будет определяться оценка разрыва. При этом возникает дилемма: чем более длительный период мы выбираем, тем большую часть активов и пассивов мы анализируем на подверженность риску изменения процентных ставок. Однако в то же самое время при увеличении планового горизонта точность анализа уменьшается, так как исключаются более мелкие колебания. Поэтому необходимо найти «золотую середину» — оптимальный горизонт планирования для данного банка или подразделения. Можно разрабатывать несколько вариантов анализа на различные сроки.

2.2. Определение активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок

Следующий шаг процесса анализа  разрыва состоит в разбивке активов  и пассивов банка на две широкие  категории: активы/пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок , и активы/пассивы, нечувствительные к изменению процентных ставок. К первым относятся те активы и пассивы, на доходность которых непосредственно влияет изменение процентных ставок в течение анализируемого периода.

Активы и пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок, включают те из них, которые будут переоценены  в течение анализируемого периода. К активам и пассивам, чувствительным к изменению процентных ставок, относятся все активы и пассивы с переменной процентной ставкой, а также те из них, которые будут погашены в течение анализируемого периода. Долгосрочные кредиты и депозиты попадают в число активов, чувствительных к изменению процентных ставок, лишь при приближении их срока погашения к горизонту планирования риска изменения процентных ставок⁶.

2.3. Количественные измерения разрыва

Третий этап анализа разрыва  заключается непосредственно в  его количественном определении  путем вычитания из активов, чувствительных к изменению процентных ставок, пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. Полученная разница и называется разрывом или гэ-пом.

РАЗРЫВ = АЧИПС – ПЧИПС, где АЧИПС и ПЧИПС соответственно активы/пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок за анализируемый период времени.

Если объем активов, чувствительных к изменению процентной ставки, больше, чем пассивов, то имеет место положительный разрыв.

Противоположная ситуация означает отрицательный разрыв.

2.4. Наступательная стратегия

После того, как определен  разрыв, можно приступать к контролю риска изменения процентных ставок в рамках банковского портфеля. Так  называемая наступательная или агрессивная  стратегия управления риском изменения  процентных ставок включает два этапа:

прогноз тенденции изменения  процентных ставок;

изменение структуры активов  и пассивов с целью извлечения выгоды от прогнозируемого изменения  процентных ставок.

Если прогнозируется рост процентных ставок, банк получит дополнительную выгоду при наличии положительного разрыва. Если предсказывается падение  общего уровня процентных ставок, для  получения дополнительной выгоды банк должен иметь отрицательный разрыв.

Данную зависимость можно  изобразить в виде таблицы  1.

Таблица  1

Наступательная стратегия

2.5. Оборонительная стратегия

Оборонительная стратегия  управления разрывом направлена на ослабление влияния подвижек в рыночных процентных ставках на изменение прибыли  банка. При данной стратегии не требуется  предугадывать будущие процентные ставки. Поэтому ее целесообразно  применять в тех случаях, когда  тенденцию изменения процентных ставок трудно предсказать или процентные ставки испытывают хаотичные колебания. Она также хороша в том случае, когда руководство банка не вполне уверено в своем аналитическом отделе или в фирме-контрагенте, поставляющей соответствующую аналитическую информацию.

Выбирая оборонительную стратегию, банк стремится сбалансировать объемы активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок, в  рамках всего планового горизонта. Ситуация, при которой достигается  соответствие между АЧИПС и ПЧИПС, называется сбалансиро-ванным, или нулевым, разрывом. Если банк достиг подобного состояния, то при увеличении процентных ставок увеличатся процентные доходы, в той же пропорции возрастут и процентные расходы. В результате процентная маржа и чистый процентный доход не изменятся. Аналогичное падение общего уровня процентных ставок в одинаковой степени сократит и процентный доход, и процентные расходы⁷.

Название «оборонительная стратегия» не должно вводить никого в заблуждение. Подобная стратегия ни в коем случае не означает пассивного подхода к управлению банковскими финансами. Она требует весьма высокой активности по управлению как структурой активов, так и источниками средств банка. Ситуация точной сбалансированности активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок, сама по себе может возникать лишь как временное явление. Поэтому для поддержания подобного состояния в течение сколько-нибудь продолжительного периода без ущерба эффективности текущих операций требуется особого управленческого мастерства и опыта. Более того, на соотношение между АЧИПС и ПЧИПС объективно влияют особенности деятельности конкрет-ного банка и структура банковских операций, характерная для данного финансово го рынка на данный момент времени. Так, в течение большей части предшествующего периода развития российской банковской системы для российских банков были свойственны ситуация положительного разрыва. В условиях, когда крайне сложно привлекать срочные вклады и депозиты, а важнейшим источником средств являются остатки на расчетных (текущих) счетах, добиться баланса между АЧИПС и ПЧИПС проблематично. Можно говорить только о контроле над положительным разрывом.

2.6. Методы управления разрывом

Банки традиционно используют процесс ценообразования на свои продукты и услуги в целях управления разрывом. Например, если у банка  имеется чрезмерный положительный  разрыв в течение определенного  периода времени, можно стимулировать  клиентов банка вкладывать деньги во вклады с переменной процентной ставкой, устанавливая по ним более выгодные проценты по сравнению с возможностями  вложения средств на тот же период времени под фиксированный процент. Аналогичный подход мо-жет применяться и в кредитной политике. Он реализуется через: выдачу кредитов с плавающей процентной ставкой; удлинение сроков кредитования;

изменение графика погашения  кредитов.

В результате разрыв сокращается. Однако возможности применения данного  подхода на практике весьма ограничены. В условиях развитого и стабильного  рынка это обусловлено, в первую очередь, влиянием конкуренции и  предпочтениями клиентов в плане  характеристик банковских продуктов, которые вполне могут не совпадать  с предпочтениями банка по контролю своего риска. Те же факторы присутствуют и в переходной экономике, но свободу  маневра для банков, действующих  в условиях становления рыночных отношений и глубокого экономического кризиса, значительно ограничивает узость реального платежеспособного  спроса на ряд их услуг, а также  принципиальная неприемлемость ряда операций в силу общеэкономических факторов. В качестве примера можно привести долго-срочное кредитование. Возможности его осуществления ограничиваются, с одной стороны, отсутствием эффективных и хорошо проработанных инвестиционных проектов, что, в свою очередь, обусловлено глубоким кризисом реального сектора. С другой стороны, степень маневра банков в сторону долгосрочных вложений ограничивается ростом составляющей политического риска в общем риске при удлинении сроков вложения средств.

Заключение

Спрос на ликвидные средства банка редко бывает равен их предложению  в какой-либо момент времени. Банк должен постоянно иметь дело с дефицитом  ликвидных средств либо с их излишком.

Существует дилемма между  ликвидностью и прибыльностью банка. Большая часть банковских ресурсов предназначается для удовлетворения спроса на ликвидные средства, меньшая  часть — для достижения желаемой прибыльности банка (при неизменных прочих факторах).

Обеспечение оптимального уровня ликвидности является постоянной проблемой в управлении банком и всегда направлено на увеличение его прибыльности. Управленческие решения относительно величины ликвидных средств не могут быть отделены от иных видов услуг и деятельности других подразделений банка. Те российские банки, руководители которых не уделяют должного внимания вопросам поддержания ликвидности, станут новыми жертвами финансовых потрясений и ответчиками в судебных процессах, связанных с банкротством.

Задание № 2 Вариант

8.  Оценка прибыльности коммерческого банка (Опишите порядок составления отчета о прибылях и убытках коммерческого банка, дайте определение рентабельности совокупного и собственного капитала коммерческого банка, опишите взаимосвязь этих показателей, дайте определение финансового левериджа).

Отчёт об изменениях капитала состоит из четырёх разделов и  справки. 
В разделе 1 «капитал» показывают остаток на начало года, поступление, расход и остаток на конец года составных частей собственного капитала (уставного и добавочного, нераспределённой прибыли прошлых лет, целевых финансирования и поступлений).

В разделе 2 «Резервы предстоящих  расходов» и в разделе 3 «Оценочные резервы» показывают остатки на начало и конец отчётного периода  и движение имеющихся в организации  резервов предстоящих расходов и  оценочных резервах.

В разделе 4 «Изменение капитала»  содержатся сведения за отчётный и  предшествующий периоды о величине капитала на начало периода, его увеличении, уменьшении и величине капитала на конец отчётного периода. 
         В «Справках» указываются данные о чистых активах на начало и конец отчётного года и о полученных из бюджета и внебюджетных фондов средствах на расходы по обычным видам деятельности и на расходы по капитальным вложениям во внеоборотные активы.

Отчёт о движении денежных средств (форма № 4). Одним из условий  финансового благополучия организации  является приток денежных средств. Значительная величина денежных средств говорит  о том, что реально организация  терпит убытки, связанные с инфляцией  и обесцениванием денег. 
       Отчёт о движении денежных средств состоит из следующих показателей: 
      1. Остаток денежных средств на начало отчётного периода. 2. поступило денежных средств – всего, в том числе: - выручка от продажи продукции, товаров, работ; - выручка от продажи основных средств и иного имущества; 
- авансы, полученные от покупателей; - кредиты, займы полученные; 
- дивиденды, проценты по финансовым вложениям; - прочие поступления. 
     3. Направлено денежных средств – всего, в том числе на: - оплату товаров, работ и услуг; - оплату труда; - отчисления в государственные внебюджетные фонды; - выдачу подотчётных сумм; - выдачу авансов; - выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам; - расчёты с бюджетом; - прочие выплаты, перечисления. 
      В отчёте отражается движение денежных средств в целом по организации и по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Под текущей деятельностью понимается деятельность организации, направленная на получение прибыли. Инвестиционная деятельность организации обусловлена капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков и объектов природопользования, зданий, машин и оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажи. 
       Финансовая деятельность организации направлена на осуществление краткосрочных финансовых вложений, выпуск облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера.

Форма № 5 «Приложении к  бухгалтерскому балансу» состоит из семи разделов. 
 
       В разделе 1 «Движение заёмных средств» показывают остатки на начало и конец отчётного периода и полученные и погашенные долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты с выделением не погашенных в срок. 
      В разделе 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность» содержатся данные об остатках и движении за год по краткосрочной и долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженностях с выделением просроченной и отдельно длительностью свыше трёх месяцев, а также данные о полученных и выданных обеспечениях.

В разделе 3 «Амортизируемое  имущество» отражены остатки на начало и конец отчётного года и данные о поступлении и выбытии по каждому виду нематериальных активов  и основных средств и имуществу  для передачи в лизинг и предоставляемому по договору проката. В разделе 4 «Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений» содержатся сведения о собственных средствах организации и привлечённых средствах по их видам. В разделе 5 «Финансовые вложения» указаны суммы остатков на начало и конец отчётного года по каждому виду долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. В разделе 6 «Расходы по обычным видам деятельности» отражены затраты по элементам за отчётный и предыдущий годы и об изменениях остатков незавершённого производства, расходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов. 
       В разделе 7 «Социальные показатели» приводятся данные об отчислениях в государственные внебюджетные фонды и отчислениях в негосударственные пенсионные фонды». «Отчёт о целевом использовании полученных средств (форма № 6) содержит данные за отчётный и предыдущий годы об остатках средств по их видам, использовании средств по их видам и об остатке средств на конец года. Пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный и предшествующий ему годы, методах оценки и существенных статьях бухгалтерской отчётности.

В пояснительной записке  должно сообщаться о фактах неприменения правил бухгалтерского учёта в случаях, когда они не позволяют достоверно отразить имущественное состояние  и финансовые результаты деятельности организации с соответствующим  обоснованием.

В пояснительной записке  к бухгалтерской отчётности организация  указывает изменения в своей  учётной политике на следующий отчётный год. 
         Кроме того, в пояснительной записке может быть приведена оценка деловой активности организации, критериями которой являются широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности у клиентов, пользующихся услугами организации, степень выполнения плана, обеспечение заданных темпов роста, уровень эффективности использования ресурсов организации. Всё большая ориентация отечественной бухгалтерской отчётности на внешних пользователей, а также на представление достаточно детальной информации акционерам существенно приблизила её к отчётности западных стран.

В сводный отчёт формы  № 2 не включают: 1. Все доходы и расходы, возникшие по операциям, произведённым между головной организацией и дочерними обществами, а также между дочерними обществами одной группы. 2. Финансовый результат дочерних обществ в части доходов и расходов, не относящихся к деятельности группы при условии, когда головная организация имеет 50 и менее процентов голосующих акций дочернего общества. В этом случае в сводный отчёт включают доходы и расходы дочернего общества по доле участия головной организации в уставном капитале дочернего общества.

Леверидж в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателе

Список использованной литературы

Банковское дело: Стратегическое руководство. Под ред. В.Платонова, М.Хиггинса – М.: АО «Консалтбанкир», 1998.

Банковское дело: Учебник. Под ред. Белоглазовой Г.Н., Кроливецкой  Л.П. - 5-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы  и статистика, 2005. - 592с.

Зайцева Н.В. Оперативный  анализ риска потери ликвидности  в коммерческом банке // Деньги и  кредит - №2 - 2000г. - с.40-49.

Ковалев П.П. Некоторые аспекты  управления рисками // Деньги и кредит - №1 - 2006г. - с.47-53.

Ольхова Р.Г. Планирование и  его роль в управлении банком// Бизнес и банки - №41 - 2006г. - с.1-4

¹ Банковское дело: Учебник. Под ред. Белоглазовой Г.Н., Кроливецкой Л.П. - 5-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

² Ковалев П.П. Некоторые аспекты управления рисками // Деньги и кредит - №1 - 2006г. - с.47-53.

³ Банковское дело: Учебник. Под ред. Белоглазовой Г.Н., Кроливецкой Л.П. - 5-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

⁴ Ковалев П.П. Некоторые аспекты управления рисками // Деньги и кредит - №1 - 2006г. - с.47-53.

⁵ Ковалев П.П. Некоторые аспекты управления рисками // Деньги и кредит - №1 - 2006г. - с.47-53.

⁶ Зайцева Н.В. Оперативный анализ риска потери ликвидности в коммерческом банке // Деньги и кредит - №2 - 2000г. - с.40-49.

⁷ Зайцева Н.В. Оперативный анализ риска потери ликвидности в коммерческом банке // Деньги и кредит - №2 - 2000г. - с.40-49.