Субъекты инвестиционных отношений

Оглавление

1. Введение……………………………………………………………………....3
2. Инвестиции и инвестиционная деятельность: понятие и значение…….....4
3. Субъекты инвестиционных отношений……………………………………..6
4. Заключение…………………………………………………………………..12
5. Список использованной литературы……………………………………….13

Введение

          Инвестиционная деятельность законом определяется как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Из легального определения инвестиционной деятельности следует, что инвестиционная деятельность может быть предпринимательской (когда она осуществляется предпринимателями в целях систематического извлечения прибыли), а может и не быть таковой (при отсутствии признаков предпринимательской деятельности - ст. 2 ГК).

          Инвестиционное право можно определить как совокупность общих и специальных норм гражданского (коммерческого) права, регулирующих инвестиционные отношения (т.е. отношения по осуществлению инвестиционной деятельности). Публичная организация инвестиционной деятельности опосредуется публичными отраслями права, например налоговым.

От понятия  инвестиционного права следует  отличать понятие инвестиционного  законодательства. Инвестиционное законодательство - это совокупность комплексных нормативных  актов, т.е. нормативных актов, содержащих нормы разных отраслей права (частного и публичного), регулирующих инвестиционную деятельность. Таким образом, особенности  правового регулирования инвестиционной деятельности воплощены не только в  нормах частного права, но и в нормах публичного права (например, законодательство о гарантиях иностранным инвесторам).

1. Инвестиции и инвестиционная деятельность: понятие и значение

В современной  России роль инвестиций и государства  в регулировании инвестиционных отношений резко возрастает, что  детерминировано рядом факторов. Во-первых, наше общество переживает переходный период от централизованного регулировавшийся к рыночной экономике. Во-вторых, из года в год по всем отраслям промышленности возрастает степень износа основных фондов, составляющих производственную базу могущества государства и благосостояния граждан. В-третьих, растет материальное расслоение населения. Преодоление сложившейся ситуации, способной вызвать социальный взрыв, опять-таки возможно только посредством увеличения инвестиций в социальную сферу - в строительство и реконструкцию жилья. В образование и здравоохранение.

Термин  «инвестиции» сложен и универсален, употребляется многими общественными  науками, прежде всего экономическими и юридическими, используется во многих нормативно правовых актах. Его востребованность наукой и практикой обусловлена  тем, что происходящие в обществе процессы для их функционирования и  развития нуждаются в постоянной материально-финансовой поддержке. Различные  формы проявления такой поддержки  и охватывается этим термином. Однако несмотря на «вечность» термина, понятие  инвестиций не одинаково трактуется и отечественными и зарубежными  учеными.

Понятие инвестиций образуют четыре составляющие. Первая показывает, что может выступать  в качестве инвестиций. Конкретный набор в различных актах предлагается неодинаковый. Например, денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, имеющие  денежную оценку (ст.1 Федерального закона 1999г. Об инвестиционной деятельности); финансовые и материальные средства, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность 9ст.1 Конвенции 1997г.).

Вторая  составляющая понятия инвестиций - их назначение, т.е. куда инвестиции адресуются. Такими адресатами называют: Закон  РСФСР 1991г. Об инвестиционной деятельности и Федеральный закон 1999г. Об инвестиционной деятельности - объекты предпринимательской  деятельности; Конвенция 1997г. - различные  объекты деятельности.

Неудачной представляется норма Федерального закона 1999г. Об иностранных инвестициях, ограничивающая инвестиции лишь объектами  предпринимательской деятельности. Ведь крупные инвестиции иностранные  организации, иностранные граждане, международные организации вкладывают не только в объекты предпринимательской  деятельности, но и, например, в учреждения науки, образования, культуры, здравоохранения.

Третья  составляющая понятия инвестиций - их цель. В анализируемых нормативных  актах формулировки цели также полностью  не совпадают. Наиболее четко цель показана в Федеральном законе 1999г. Об инвестиционной деятельности - получение прибыли  и (или) достижение иного полезного  эффекта. Следует обратить внимание на то, что вложение инвестиций не обязательно  должно быть направлено на извлечение прибыли. Целью может быть достижение и иного полезного социального  эффекта.

Четвертая составляющая понятия инвестиций - момент, когда ценность приобретает  качество инвестиций. Объекты гражданских  прав, способные стать инвестициями, находятся в различном правовом положении: могут быть ничем не обремененными  и тратиться на любые нужды - личное потребление и т.д., а могут  заранее предназначаться для  определенных надобностей.

Обобщая рассмотренные четыре составляющие понятия инвестиций, последние можно  определить как имеющие денежную оценку объекты гражданских прав, предназначенные (выделенные) для внесения в любой не носящий противоправного  характера объект деятельности в  целях получения положительного социального эффекта.

2. Субъекты инвестиционных отношений

Главным субъектом инвестиционных отношений (Инвестиционные отношения, являясь  предметом правового регулирования  предпринимательского права, носят  комплексный характер, объединяя  различные по своей правовой природе  частноправовые и публично-правовые отношения.), независимо от вида рынка, на котором осуществляются инвестиции, является инвестор. В действующем законодательстве отсутствует легальное определение инвестора, раскрытие этой категории осуществляется через понятие инвестиционной деятельности.

Инвесторы – это участники инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение определенных ценностей в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях достижения экономической или иной выгоды. Возникает интересный вопрос о соотношении категорий «инвестор» и «предприниматель». Понятно, что каждый предприниматель, развивающий бизнес, вкладывает в дело свои, заемные или привлеченные средства и, соответственно, в определенных правоотношениях выступает как инвестор. Но далеко не каждый инвестор должен быть предпринимателем, иначе, например, приобретатель акции или иной ценной бумаги должен был бы регистрироваться в качестве предпринимателя. Большинство специалистов склоняются именно к такой точке зрения6.

Следует отметить, что и действующее законодательство не устанавливает каких-либо ограничений  по кругу лиц, способных быть инвесторами. Так, согласно Закону об инвестиционной деятельности в форме капитальных  вложений субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические, юридические  лица, а также объединения юридических  лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие  статуса юридического лица. К числу  таких объединений принадлежат, например, консорциумы, специально создаваемые  для осуществления крупномасштабного  строительства. Среди юридических лиц можно выделить коммерческие и некоммерческие организации, государственные органы, органы местного самоуправления. Имея ряд особенностей, все названные группы инвесторов, выступая в качестве субъектов инвестиционных правоотношений, обладают правовым статусом, в значительной степени определяемым видом инвестиционных вложений и соответственно рынком, на котором они осуществляют инвестиции. Так, права, обязанности, гарантии и ответственность инвесторов, осуществляющих прямые инвестиции в форме капитальных вложений, регулируются Законом об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, а осуществляющих портфельные инвестиции в ценные бумаги - Законами о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах и др. Принципиальным подходом к регулированию правового положения инвесторов является обеспечение равных прав и гарантий, возложение равной ответственности на всех инвесторов, независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности.

Инвесторы, осуществляющие капитальные вложения, имеют, в частности, равные права  на самостоятельное определение  объемов и направлений капитальных  вложений; владение, пользование и  распоряжение объектами и результатами капитальных вложений; передачу по договору и (или) государственному контракту  своих прав на осуществление капитальных  вложений и на их результаты другим лицам; осуществление контроля за целевым  использованием средств, направляемых на капитальные вложения; объединение  собственных и привлеченных средств  со средствами других инвесторов в  целях совместного осуществления  капитальных вложений.

Права инвестора, осуществляющего портфельные инвестиции, определяются ценными бумагами, которыми он владеет. Так, например, обыкновенная акция удостоверяет имущественные  права (на получение дохода в виде дивиденда, на ликвидационную квоту) и  неимущественные права (на участие  в управлении, на получение информации о деятельности общества).

Обязанности инвесторов, осуществляющих капитальные  вложения, также закреплены на законодательном  уровне и заключаются, в частности, в соблюдении стандартов (норм и  правил); исполнении законных требований, предъявляемых компетентными государственными органами и их должностными лицами; в использовании средств по целевому назначению. Обязанности портфельного инвестора зависят от категории  и количества принадлежащих ему  ценных бумаг и заключаются, например, в обязанности испросить предварительное  согласие у органов Министерства РФ по антимонопольной политике и  поддержке предпринимательства  на приобретение свыше 20% голосующих акций (ст. 18 Закона о конкуренции на товарном рынке) или уведомить акционерное  общество с числом акционеров - владельцев голосующих акций более 1000 о намерении  приобрести самостоятельно или совместно  с аффилированными лицами более 30% размещенных обыкновенных акций  этого общества (п. 1 ст. 80 Закона об АО).

Гарантии  инвесторов - важнейшая составная  часть их правового статуса. Стабильность инвестиционного климата во многом определяется уровнем предоставляемых  инвесторам гарантий. Основными гарантиями для всех категорий инвесторов является обеспечение равных прав при осуществлении  инвестиционной деятельности, защита инвестиций, в том числе от национализации и реквизиции (за исключением случаев, предусмотренных законодательством, а при реквизиции - при наличии  надлежащей компенсации), предоставление права на обжалование в суд  действий государственных органов, организаций, должностных лиц, ущемляющих права инвесторов.

Для законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, характерна так называемая стабилизационная (или «дедушкина») оговорка, защищающая инвестора от изменений законодательства в ходе реализации инвестиционного  проекта, ограничивающих его права. Такие оговорки имеются, например, в Законах об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений (п. 2, 3 ст. 15), об иностранных инвестициях в РФ (ст. 9), о соглашениях о разделе продукции (ст. 17). Так, если при реализации приоритетного инвестиционного проекта, осуществляемого в форме капитальных вложений, изменяются федеральные законы и иные правовые акты, приводящие к увеличению совокупной налоговой нагрузки на деятельность инвестора или устанавливающие режим запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений, такие законы и правовые акты не применяются к инвестору в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования проекта при условии, что товары, ввозимые на территорию Российской Федерации, используются инвестором по целевому назначению для реализации приоритетного инвестиционного проекта.

Лица, осуществляющие инвестиционную деятельность в Российской Федерации, несут ответственность  в соответствии с приоритетно  действующими международными договорами или законодательством РФ.

Наряду  с инвесторами участниками инвестиционных отношений в зависимости от их специфики могут быть заказчики, подрядчики, пользователи - при осуществлении  капитальных вложений, эмитенты, профессиональные участники рынка ценных бумаг - при  осуществлении портфельных инвестиций.

Особым  правовым статусом в инвестиционных отношениях, безусловно, обладает государство, которое, с одной стороны, может  выступать непосредственно как  инвестор, а с другой стороны - как  носитель властных полномочий. Правовое регулирование участия государства  в инвестиционной деятельности осуществляется, в частности, Федеральным законом  «О Бюджете развития Российской Федерации», Указом Президента РФ «О частных инвестициях  в Российской Федерации», а также  многочисленными постановлениями  Правительства, принятыми в этой сфере.

Основным  источником инвестиционной деятельности государства является Бюджет развития, являющийся составной частью федерального бюджета, формируемой в составе  капитальных расходов федерального бюджета и используемой для кредитования, инвестирования и гарантийного обеспечения  инвестиционных проектов. Объем денежных средств, направляемых в Бюджет развития, устанавливается федеральным законом  о федеральном бюджете на финансовый год. Расходование средств Бюджета развития по сути определяет способы непосредственного участия государства в инвестиционной деятельности:

• кредитование отобранных на конкурсах инвестиционных проектов, обеспеченных собственными средствами инвестора и иными  источниками финансовых ресурсов в  дополнение к бюджетным средствам;

• прямые инвестиции в имущество коммерческих организаций, осуществляющих инвестиционные проекты, при соответствующем увеличении доли государства в уставных капиталах  этих организаций;

• предоставление инвесторам государственных гарантий в виде поручительства Правительства  РФ под заемные средства для реализации инвестиционных проектов (Размер гарантий, выдаваемых кредиторам, должен составлять до 40% от фактически предоставляемых  средств для реализации конкретного  инвестиционного проекта Возмещению со стороны государства, являющегося  поручителем, подлежит основной долг без  начисления на него процентов, пеней, штрафов. Порядок предоставления государственных  гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития РФ утвержден  постановлением Правительства РФ «Об  утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения  об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации» (далее - Порядок предоставления государственных гарантий).

Использование денежных средств Бюджета развития на финансирование инвестиционных проектов осуществляется исключительно на конкурсной основе на условиях возвратности, платности  и срочности. Государственные гарантии предоставляются также на конкурсной основе. Условиями победы в конкурсе могут быть:

• более  высокий (относительно других инвестиционных проектов) уровень отдачи в федеральный  бюджет, рассчитываемый как показатель бюджетной эффективности, определяемый отношением суммы дисконтированной величины налоговых поступлений и обязательных платежей к размеру государственной гарантии (п. 8 Порядка предоставления государственных гарантий);

• наличие  у заемщика собственных денежных средств в размере не менее 20% полного объема финансирования инвестиционного  проекта, а по крупным проектам (не более 50 млн. долларов США) - не менее 10% указанного объема;

• диверсификация риска государства с частным  капиталом, выражающаяся в присутствии  частных соинвесторов, кредиторов, а также в наличии у инвестора  собственных средств, не покрытых государственной  гарантией.

Таким образом, на законодательном уровне устанавливаются  принципы, способствующие повышению  ответственности частного инвестора  и эффективности использования  бюджетных средств. Государство  как носитель властных полномочий может  оказывать воздействие на инвестиционную активность, осуществляя правовое регулирование  различных сфер предпринимательской  деятельности, в том числе финансовой, банковской, налоговой. Ряд новелл в  Налоговом кодексе РФ напрямую касаются реализации инвестиционной политики государства.

Основанием  для предоставления инвестиционного  налогового кредита могут быть, в  частности, проведение организацией научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ  или технического перевооружения собственного производства; осуществление внедренческой  или инновационной деятельности, в том числе создание новых  или совершенствование применяемых  технологий, создание новых видов  сырья и материалов.

Решение о предоставлении инвестиционного  налогового кредита по налогу на прибыль  в части, поступающей в федеральный  бюджет, принижают федеральные органы исполнительной власти; в части, поступающей  в бюджет субъекта РФ, - финансовые органы этого государственного образования  в части, поступающей в муниципальное  образование, органы местного самоуправления. Принятое решение оформляется договором  об инвестиционном налоговом кредите, заключаемым между налогоплательщиком и уполномоченным органом.

Заключение

Из всего  вышеизложенного можно сделать  следующие выводы.

Субъект инвестиционного права – лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность и являющееся носителем определенного объема прав и обязанностей, правоспособность и дееспособность которого определяется на основе норм инвестиционного законодательства, которое обладает юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством.

Основное  свойство субъекта инвестиционного права – юридическая способность к самостоятельным правовым действиям, включая право заключать инвестиционные договоры, нести ответственность за свои поступки. Поскольку физические и юридические лица находятся под властью и юрисдикцией государства, то и их статус определяется органами государства. Однако при этом любой субъект инвестиционного права выступает как носитель установленных нормами инвестиционного права прав и обязанностей, следовательно, с понятием субъекта права связана характеристика его правосубъектности.

Инвестиционная  правосубъектность как особое юридическое  свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера – это совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации 
2. Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (ред. от 06.12.2007) // СЗ РФ, 08.03.1999, № 10, ст. 1163.
3. В.В. Гущин, А.А. Овчинников, Инвестиционное право: Учебник, 2-е издание, ЭКСМО, М.; 2009 г.