Сущность и содержание финансового анализа

Сущность  и содержание финансового анализа.

1.Введение

2. Сущность финансового  анализа

3. Основное содержание финансового анализа 

       3.1 Анализ абсолютных показателей прибыли 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Введение.

     Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом  умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных  факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Теория анализа  финансов, предпринимательства и  экономики предприятия рассматривает  понятие "устойчивое финансовое положение" не только как качественную характеристику его финансов, но и как количественно  измеримое явление. Этот принципиальный вывод позволяет сформулировать общие принципы построения научно обоснованной методики оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия. Такую оценку можно  получить различными методами с использованием различных критериев.

Основная цель финансового анализа - получение  небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового  состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре  активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Финансово-экономическое  состояние предприятия (организации) характеризуется степенью его (ее) прибыльности и оборачиваемости капитала, финансовой устойчивости и динамики структуры источников финансирования, способности расплатится по долговым обязательствам.

В современных  условиях ведения хозяйства уметь "читать" (анализировать) финансовую отчетность должен каждый специалист, что работает в сфере учета, аудита, финансов, экономики и т.п. Особенно актуальным становится умение видеть за массой цифр экономическую суть и динамику развития предприятия.

2. Сущность финансового  анализа

    Финансовый анализ может быть охарактеризован как процесс познания сущности финансового механизма функционирования субъектов хозяйствования.

     В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.  

   Целью данного анализа являются оценка состава и структуры имущества предприятия, интенсивности использования капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости и использования прибыли; прогнозирование доходов и потоков денежных средств; выявления дивидендной политики, осуществляемой руководством предприятия. Объектом исследования является хозяйствующий субъект в целом, его финансовое положение. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового  анализа может быть дополнено  аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. 

Информационная  база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую  внутри предприятия и полезную для  принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. 

 Внешний финансовый  анализ проводится аналитиками,  являющимися посторонними лицами  для предприятия и потому не  имеющими доступа к внутренней  информационной базе предприятия. В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной отчетности состоит из:

анализа относительных  показателей рентабельности;

анализа абсолютных показателей прибыли;

анализа эффективности  использования заемного капитала;

экономической диагностики финансового состояния  предприятия;

рейтинговой оценки эмитентов и др.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. 

 Внешний анализ  менее детализирован и более  формализован.  

 Проводится  финансовый анализ периодически  не реже одного раза в год,  а также по мере предоставления  отчетности в соответствующие  инстанции (налоговые инспекции,  статистические управления и  т.д.).  Полученная информация доступна для всех потребителей и формируется на базе публичной отчетности. Потребителями данной информации могут быть акционеры, инвесторы, банки, поставщики и покупатели, налоговые инспекции, другие юридические и физические лица, заинтересованные в финансовой устойчивости предприятия, а также конкуренты, органы исполнительной власти и статистические управления. 
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Основу информационного  обеспечения анализа финансового  состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская  отчетность. Безусловно, в анализе  может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. 
 

3. Основное  содержание финансового  анализа 

       3.1 Анализ абсолютных показателей прибыли;

Абсолютные показатели – это величины, характеризующие сумму прибыли предприятия за отчетный период;

Абсолютные  показатели:

1. Валовая прибыль
2. Прибыль от продаж
3. Прибыль до налогообложения (бухгалтерская)
4. Чистая прибыль

     Для финансового анализа особо важным является выявление возможностей (резервов) роста чистой прибыли. Большое значение также придается анализу прибыли от продажи, а также прибыли до налогообложения. Выявление возможностей роста чистой прибыли особо важно, т.к. для предприятия (его акционеров, менеджмента) особенно значим тот финансовый результат, от которого зависит сумма выплачиваемых дивидендов и стратегические возможности развития. Для внешних пользователей информации это также важно, т.к. величина чистой прибыли влияет на котировку ценных бумаг, на капитализацию предприятия (суммарную рыночную стоимость акций), а значит и на инвестиционную привлекательность.

2. Анализ относительных показателей рентабельности;

     Рентабельность – это относительный показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта с имеющимися или использованными ресурсами.

     Рентабельным является такое состояние деятельности, когда на протяжении определенного периода денежные поступления компенсируют понесенные расходы, создается и накапливается прибыль. Противоположным состоянием является убыточность, когда денежные поступления не компенсируют понесенные расходы.

           Анализ эффективности деятельности предприятия проводится по группам относительных показателей.

1. Расходные  показатели рентабельности характеризуют доходность понесенных расходов в процессе деятельности. К таким показателям относятся:

1.1. Рентабельность  продукции – рассчитывается как отношение валовой прибыли от продажи к себестоимости реализованной продукции, показывает, сколько получено валовой прибыли на 1 рубль понесенных расходов;

1.2. Рентабельность  операционной деятельности – рассчитывается как отношение финансового результата от операционной деятельности к операционным расходам, показывает, сколько получено прибыли от операционной деятельности с 1 рубля операционных расходов;

1.3. Рентабельность  обычной деятельности – показывает, сколько получено прибыли от обычной деятельности с 1 рубля обычных расходов; рентабельность хозяйственной деятельности;

1.4. Коэффициент  покрытия производственных расходов рассчитывается как отношение чистого дохода к себестоимости реализованной продукции, показывает на какую величину 1 рубль чистого дохода покрывает производственные расходы;

1.5. Коэффициент  окупаемости – рассчитывается как отношение себестоимости проданной продукции к чистому доходу, показывает величину производственных расходов, которая осуществляется для того, чтоб получить 1 рубль чистого дохода.

2. Ресурсные  показатели рентабельности рассчитываются, если необходимо определить доходность ресурсов или капитала предприятия. К этим показателям относятся:

2.1. Рентабельность  предприятия, которая показывает  величину чистой прибыли, которая  приходится на 1 рубль активов;

2.2. Рентабельность  собственного капитала показывает величину прибыли на 1 рубль собственного капитала;

2.3. Рентабельность  привлеченного капитала, рентабельность  перманентного капитала, рентабельность  внеоборотных активов, рентабельность  оборотных активов, которая показывает  величину чистой прибыли, которая  приходится на 1 рубль активов;

2.4. Коэффициенты  покрытия активов, окупаемости  активов, покрытия собственного  капитала, окупаемости собственного  капитала.

3. Доходные показатели  рентабельности рассчитываются как отношение прибыли от реализации продукции к чистой прибыли предприятия. Этот показатель характеризует эффективность коммерческой деятельности и отражает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля выручки. Сюда относится: валовая рентабельность продажи, чистая рентабельность продажи и пр.

Рентабельность  реализации рассчитывается в целом  по предприятию и по отдельным  видам продукции. Для расчета  приведенных показателей рентабельности в числителе показателей может  отражаться не только сумма прибыли, но и сумма чистого прироста денежных средств.

Показатели эффективности характеризуют способность понесенных расходов окупиться, что является основой дальнейшей деятельности предприятия. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики и т.д. 
 

3.   Анализ финансовой устойчивости ликвидности баланса, платежеспособности предприятия

      В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово  устойчиво,  платежеспособно, то оно  имеет ряд преимуществ перед  другими предприятиями того же профиля  для получения кредитов, привлечения  инвестиций, в выборе поставщиков  и в подборе квалифицированных  кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

     Цель  анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в  том, чтобы постоянно проводить  работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность  выявить важнейшие аспекты и  наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

    Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными  обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  погашения.

     Наиболее мобильной частью ликвидных  средств являются деньги и  краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся  готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

     Значительно больший срок понадобится  для превращения производственных  запасов и незавершенного производства  в готовую продукцию, а затем  в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

  Соответственно  на три группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия: 1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.

     Для оценки перспективной платежеспособности  рассчитывают следующие показатели  ликвидности: абсолютный, промежуточный  и общий. 
 
 

  3.4 анализ эффективности использования собственного капитала; 

     Основной целью анализа собственного капитала является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину эффективности его использования.

   Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Основными задачами анализа эффективности функционирования капитала являются:

• определение влияния прибыли на капитал;
• установление прироста капитала;
• оценка влияния на финансовое положение предприятия состояния показателей капитала.

    При использовании в управлении предприятием анализ капитала необходимо разделять по целям - на стратегический и текущий (оперативный). В то же время, при проведении комплексного системного анализа отсутствует необходимость разделения экономического анализа деятельности предприятия на чисто управленческий и финансовый, т.к. два эти подхода находятся в постоянном взаимодействии и взаимно дополняют друг друга. Не возможно и не нужно рассматривать анализ финансовой функции предприятия в отрыве от производственной и маркетинговой, поскольку они взаимосвязаны и взаимообусловлены друг другом, а основой этой взаимной связи являются процессы оборота и кругооборота капитала.

Проводя анализ капитала предприятия, необходимо использовать все подходы функционального  анализа различного уровня и рассматривать  капитал как совокупность имущества  и функций предприятия, взаимообусловленных и взаимосвязанных во временном аспекте.

Особенно продуктивным при проведении анализа капитала предприятия может быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми. Но это не совсем верно, поскольку финансовый анализ использует балансовые методы лишь в качестве инструмента, однако, по сути, эти методы остаются именно балансовыми, а применение в определении финансовых показателей лишь придает им финансовую форму.

Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

Кроме того, пользователями бухгалтерской отчетности являются не только юридические и физические лица, заинтересованные в получении  данной информации, но и непосредственно само предприятия, его внутренние подразделения и управленческий персонал, этот факт множественного использования данных отчетности определяет доступность получения информации о капитале предприятия и удобство пользования информационной базой. 

3.4  Экономическая диагностика финансового состояния предприятия .

        Экономической диагностики можно определить диспропорции в процессе функционирования фирмы, выявить их влияние на финансово-хозяйственную деятельность фирмы, установить причины возникновения данных диспропорций и определить пути их устранения, тем самым, формируя необходимую для управления информацию о способах повышения эффективности функционирования организации.

      Для управления на предприятии нужно иметь полную и правдивую информацию о текущей деятельности фирмы, ходе выполнения планов. Поэтому одной из функций управления является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления и контроля за ходом выполнения планов и деятельностью фирмы.

    Однако для управления предприятием нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике фирмы. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа и как составной его части анализа финансового состояния фирмы. В процессе диагностики первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других фирм, определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей, выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д. На основе результатов диагностики финансового состояния разрабатываются и обосновываются управленческие решения. 
 

3.5 Рейтинговая оценка эмитентов. 

    Рейтинговая оценка учитывает все основные параметры деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале, рентабельности и эффективности использования всех видов ресурсов, состоянии и размещении средств, их использовании и другие данные.

Выбор показателей  должен осуществляться согласно целям  оценки и потребностям в аналитической  оценке. При этом выделяются четыре группы показателей:

- показатели  оценки прибыльности хозяйственной  деятельности (общая рентабельность, чистая рентабельность, рентабельность  собственного капитала, общая рентабельность  производственных фондов);

- показатели  оценки эффективности управления (чистая прибыль на один рубль  объема продажи, прибыль от  продажи на один рубль объема  продажи, прибыль до налогообложения  на один рубль объема продажи);

- показатели  оценки деловой активности (отдача  всех активов, отдача основных  фондов, оборачиваемость оборотных  фондов, оборачиваемость запасов,  оборачиваемость дебиторской задолженности,  оборачиваемость наиболее ликвидных  активов, отдача собственного  капитала);

- показатели  оценки ликвидности и рыночной  устойчивости (коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент критической  ликвидности, индекс постоянного  актива, коэффициент автономии, обеспеченность  запасов собственными оборотными  средствами).

    В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. База сравнения представляет собой сложившиеся высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов.

  При составлении рейтинга в динамике показатели рассчитываются как темповые коэффициенты роста. Таким образом, получают оценку усилий предприятия по изменению показателя на перспективу.

Достоинства :

- она базируется  на комплексном многомерном подходе  к оценке финансовой деятельности  предприятия;

- оценка осуществляется  на основе публичной отчетности;

- оценка является  сравнительной, так как учитывает  реальные достижения всех конкурентов;

- для получения  рейтинговой оценки используется  гибкий алгоритм, реализующий возможность  математической модели сравнительной  комплексной оценки. 

4.Заключение

     В настоящее время финансовый анализ занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления производством. Известно, что система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений.

     Для управления производством нужно  иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Поэтому, одной из функций управления производством является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

     Однако  для управления производством нужно  иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью финансового анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д.

     На  основе результатов анализа разрабатываются  и обосновываются управленческие решения. Финансовый анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность.

     Таким образом, экономический анализ – это функция управления, которая обеспечивает научность принятия решений. Роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает.

     Большая роль отводится анализу в деле определения и использования  резервов повышения эффективности  производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению лишних затрат и т.д.

     Анализ  финансово-хозяйственной деятельности является важным элементом в системе  управления производством, действенным  средством выявления внутрихозяйственных  резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Литература

Финансовый анализ.  Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. М : ТК Велби, Проспект, 2006.

"Финансы"  под ред. д.э.н., проф. Ковалевой  А.П., М., "Финансы и статистика", 1997г.

Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. с доп. / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 1999.

Анализ финансовой отчетности. Краткий курс

 Е. Д. Левахина Окей-книга 2009.

Финансовый анализ. Методы и процедуры. В. В. Ковалев. Финансы  и статистика .2006 г.