Тенденция развития МВС на современном этапе

Содержание

Введение……………………………………………………………………3

1. Понятие  и элементы мировой валютной  системы……………………4

2. Формирование  и эволюция мировой валютной  системы……………12

3. Тенденция  развития МВС на современном этапе…………………..24

Заключение………………………………………………………………..30

Список  литературы……………………………………………………….32

Введение

Мировая валютная система по своей сути является набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных  эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в  облегчении процессов международной  торговли таким образом, чтобы все  ее участники получали максимально  возможную пользу, обеспечивающую эффективность  и процветание экономических  систем, которые представляет международная  торговля. В процессе реализации этой цели на практике мировая валютная система должна обеспечить стабильный фундамент для долгосрочного  планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских  мер со стороны отдельных стран  и их правительственных органов.

Валютную  систему можно рассматривать  с двух сторон. С одной стороны, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением  экономических связей между странами. С другой стороны, эта объективная  реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных  соглашениях.

Иными словами, валютная система есть совокупность экономических отношений, связанных  с функционированием валюты, и  форм их организации.

1. Понятия и элементы мировой  валютной системы

Мировая валютная система является исторически  сложившейся формой организации  международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными  договоренностями. Ее возникновение  и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов  интернационализации капитала, требующих  адекватных условий в международной  денежной сфере. Различают национальную и мировую валютную системы.

МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с  помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Мирохозяйственные  связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений, под  которыми мы понимаем экономические  отношения, связанные с функционированием  мировых денег. Валютные отношения  обслуживают различные виды хозяйственных  связей (внешняя торговля, вывоз  капитала, предоставление займов, научный  обмен, туризм и пр.).

Национальная  валютная система – форма организации  валютных отношений в стране, определяемой национальным законодательством.

Основная  задача валютной системы опосредование  международных платежей.

Международная валютная система выполняет функцию  мировых денег, а именно, мировые  деньги выступают как норма стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления богатства.

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать  следующие:

1. мировой  денежный товар

2. международная  ликвидность

3. валютный  курс

4. валютные  рынки

5. международные  валютно-финансовые организации

6. межгосударственные  договоренности

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента  вывезенного из нее богатства, обслуживает  международные отношения экономические, политические, культурные.

Первым  международным денежным товаром  выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные  деньги). В настоящее время в  этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К  ним относятся международные  и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ, который  с недавнего времени заменен  на «евро»).

Валюта –  это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная валюта»  и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная  законом денежная единица данного  государства. Национальная валюта – основа  национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой  центральные банки других государств накапливают и хранят резервы  для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы.

Объективными  предпосылками приобретения статуса  резервной валюты являются: доминирующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в  золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в  том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная  обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе  валютная и кредитная. В институциональном  аспекте необходимым условием признания  национальной валюты в качестве резервной  является ее внедрение в международный  оборот через банки и международные  валютно-кредитные и финансовые организации.

К резервным  валютам относятся:

- Доллар  США;

- Евро;

- Японская  иена;

- Фунт  стерлингов;

- Швейцарский  франк.

Основной  резервной валютой мира является доллар Соединенных Штатов Америки, в нем сформировано более 60% мировых  валютно-финансовых резервов.

Преимущества статуса резервной  валюты для государства:

1. Дефицит платежного баланса  можно покрывать за счет эмиссии денег;

2. Укрепляются позиции национальных  экспортеров на мировом рынке.

Классификация валют представлена в следующей  таблице:

Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность  страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих  международных обязательств приемлемыми  для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства  международная валютная ликвидность  означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для  ее нормального функционирования. МВЛ  характеризует состояние внешней  платежеспособности отдельных стран  или регионов.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования  ликвидных резервов, средством международных  платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

Основную  часть МВЛ составляют официальное  золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

К золотовалютным резервам относятся запасы золота в  стандартных слитках, а также  высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные  металлы (платина и серебро).

Валютный  курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и  услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых  товарных рынках, а также стоимостных  показателей разных стран; для периодической  переоценки счетов в иностранной  валюте фирм, банков, правительств и  физических лиц.

Валютные  курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное  соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме - золотом  или серебряном - базой валютного  курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного  паритета.

При золотом  монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение  валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался  вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля - продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный  курс при неразменных кредитных  деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено  из обращения в сокровище. Это  обусловлено эволюцией товарного  производства, денежной и валютной систем. Для середины 70-х годов  базой валютного курса служили  золотое содержание валют - официальный  масштаб цен - и золотые паритеты, которые после второй мировой  войны фиксировались МВФ. Мерилом  соотношения валют была официальная  цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения  национальных валют. В связи с  отрывом в течение длительного  времени официальной, фиксируемой  государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета.

На протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб  цен и золотой паритет устанавливались  на базе официальной цены золота. При  Бреттон-Вудской валютной системе  в силу господства долларового стандарта  доллар служил точкой отсчета курса  валют других стран.

После прекращения  размена доллара на золото по официальной  цене в 1971 г. золотое содержание и  золотые паритеты валют стали  чисто номинальным понятием. В  результате Ямайской валютной реформы  западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного  курса. С отменой официальных  золотых паритетов понятие монетного  паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном  в законодательном порядке, и  колеблется вокруг него.

В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться  в СДР или другой международной  валютной единице. Новым явлением с  середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного  курса одной валюты по отношению  к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к много валютному  стандарту.

Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в  различных регионах мира, центрах  международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных  с внешнеторговыми расчетами, миграцией  капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных  мероприятий.

С одной  стороны, валютный рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной  валюты между банками, брокерами  и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок  обслуживает отношения между  банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного  рынка являются коммерческие и центральные  банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Максимальный  вес в операциях с валютой  принадлежит крупным транснациональным  банкам, которые широко применяют  современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и  прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

Под международным  валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой  системой кабельных и спутниковых  коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств  в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяются  такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский ( в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные  региональные валютные рынки находятся  в различных часовых поясах, международный  валютный рынок работает круглосуточно.

Основным  наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие  валютным ограничениям, создание многонациональной  системы платежей по валютным операциям  и т.д.

Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных  институтов, инвестиционно - кредитная  деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них  можно назвать Международный  банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и  др.

Для осуществления  эффективной международной торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достижения единообразия в толковании правил по проведению платежей, принят ряд межгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее число государств мира.

2. Формирование и эволюция мировой  валютной системы

Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени  ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры  мирового хозяйства и соотношения  сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы:

Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

В ее основу был положен золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Действовал с 1816 по 1914 г. (впервые официально введен в Великобритании), в основу Парижской валютной системы был положен в 1867 г. Характерными признаками золотомонетного стандарта являются исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев, свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственными бумажными деньгами с принудительным курсом.

Парижская валютная система признала золото единственной формой мировых  денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах  законодательно фиксировалось золотое  содержание национальной денежной единицы, т. е. золотой паритет.

Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных ресурсов и был отменен МВФ в  
1978 г.

Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Постепенно наряду с золотом  в международных расчетах стали  использоваться доллары США и  фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.

Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стан ставились в зависимость от валют других стан, обесценение которых вызвало неустойчивость соподчиненных валют. Действовал с 1922 по 1944 г.

Бреттон-Вудская  валютная система (1944-1976 гг.)

В ней сохранялось некоторое  подобие золотодевизного стандарта, особенность которого в том, что  был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а  во-вторых, при этом только доллар США  обменивался на золото, т. е. это был  золотодолларовый стандарт.

Основные принципы системы:

•   сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар);
•   обязательность обмена резервной валюты на золото иностранным правительственным учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию);
•   взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ, выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые должны быть стандартными;
•   жесткая привязка валют к доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов — не более 1%).

В 1969 г. МВФ были введены для расчетов специальные права заимствования  СДР, и золотодевизный стандарт был  заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков  на доллары.

Ямайская валютная система (1976 г. — по настоящее время)

В январе 1976 г. соглашением стран  — членов МВФ был пересмотрен  статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Ямайская валютная система была оформлена Ямайским соглашением, которое было ратифицировано в 1978 г.

Основой для принятия Ямайского  соглашения было соглашение временного комитета МВФ 1976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы:

•   Важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов.
•   Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены.
•   Вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР на роль международного резервного средства.
•   Странам предоставлялось право выбора режима валютного курса, и в основном стали применяться плавающие валютные курсы, которые складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности валют и рыночного соотношения спроса и предложения на мировых валютных рынках.

Эволюция мировой валютной системы  выражается в смене ее основных типов, к которым относятся Парижский, Генуэзский, Бреттон-Вудский, Ямайский, Европейский. Представим краткую характеристику этих валютных систем.

Парижская валютная система

Основана на золотомонетном стандарте  и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции  промышленно развитых стран в  Париже. Для нее характерны фиксированное  золотое содержание национальных валют  и фиксированные валютные курсы. В 1837 г. золотое содержание доллара  было официально зафиксировано путем  установления официальной цены на золото на уровне 20,672 долл. за тройскую унцию (31,1 г). Британское правительство закрепило  официальную цену золота в сумме 4,248 ф. ст. за унцию. Соотношение цены золота, выраженное в долларах и  в фунтах стерлингов, позволяло определить валютный курс: 20,672 долл./ 4,248 ф. ст. = 4,866, т.е. за 1 фунт давали 4,866 долл. Это соотношение  называлось монетным паритетом. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного  паритета в рамках золотых точек  на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной  валюты, между денежными центрами Великобритании и США. Курс примерно 4,911 долл. называли золотой точкой экспорта, а курс примерно 4,861 долл. - золотой точкой импорта. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения. Если в результате обесценения валютный курс выходил за рамки золотых точек, то начинался отток золота из страны, и курс возвращался на прежнее место. В результате оттока золота возникало отрицательное сальдо платежного баланса, а в результате притока — положительное сальдо.

Дефицит платежного баланса должен был покрываться золотом. Но поскольку  золотые резервы стран были ограничены, то любые дисбалансы должны были исправляться и могли вести к истощению  официальных золотых резервов. Поэтому  в период дисбалансов международных  расчетов на практике зачастую использовались не перевозки золота из страны в  страну, а механизм перелива краткосрочного капитала путем маневрирования процентными  ставками. Так, в Великобритании, испытывавшей дефицит платежного баланса в  начале XX в., происходило сокращение денежной массы, в результате чего росли процентные ставки и усиливался приток краткосрочного капитала из-за рубежа, который и позволял финансировать дефицит платежного баланса. Существование золотого стандарта вплоть до Первой мировой войны не только придавало стабильность этой валютной системе, но и лежало в основе устойчивого развития экономики стран, входивших в нее.

Базовые принципы функционирования Парижской  валютной системы:

•   валютные единицы стран имели золотое содержание;
•   конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами границ отдельного государства;
•   золотые слитки могли свободно обмениваться на монеты, а золото свободно экспортировалось и импортировалось, продавалось на международных рынках золота;
•   поддержание жесткого соотношения между золотым запасом страны и внутренним предложением денег.

Генуэзская валютная система

Оформлена в 1922 г. на Генуэзской международной  экономической конференции; была основана на золотодевизном стандарте. Английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом  валютном рынке в качестве резервной  валюты. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости  пересылки золота, эквивалента одной  единицы иностранной валюты, между  денежными центрами Великобритании и США. Попытки Великобритании восстановить золотой стандарт не имели успеха: в результате завышения курса  фунта стерлингов происходило увеличение дефицита платежного баланса. Великобритания была вынуждена отменить в 1931 г. конвертируемость фунта в золото. Эта мера на фоне великой депрессии в конце 20-х – начале 30-х годов стала проявлением мирового валютного кризиса, выход из которого страны видели в девальвации своих валют. Девальвацию доллара путем увеличения стоимости унции золота с 20,65 до 35 долл. в 1933 г. США, которые имели положительное сальдо платежного баланса, использовали как меру продвижения своего экспорта и создания дополнительных рабочих мест в экспортных отраслях, сокращения безработицы. На этом фоне страны, защищаясь от иностранной конкуренции, были вынуждены начать вводить высокие таможенные пошлины и импортные тарифы. Результатом этих мер стало сокращение внешней торговли и международных расчетов. В результате Генуэзская валют- ная система утратила эластичность и стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте всех стран, и сохранилась только внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 г., вызвавший новую волну обесценения валют. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты.

Базовые принципы функционирования Генуэзской валютной системы:

•   за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;
•   резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;
•   доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по фиксированному курсу. Правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной;
• приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;
• каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты;
• новым элементом мировой валютной системы стало валютное регулирование, которое осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

В период войны валютные ограничения  ввели как воюющие, так и нейтральные  страны. Замороженные официальные курсы  валют практически не менялись, хотя покупательная способность денег  постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла роль золота как мирового резервного и платежного средства, и военные или стратегические товары можно было приобрести только за золото. Соответственно, валютный курс утратил активную роль в экономических  отношениях. Война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы, разработка же проекта новой валютной системы  началась уже в годы войны английскими  и американскими специалистами, так как государства опасались  повторения валютных кризисов 30-х годов.

Эксперты, работавшие над проектом, стремились разработать принципы валютной системы, способной обеспечить экономический  рост и ограничить негативные социально-экономические  последствия кризисов. В результате были подготовлены проект Г. Д. Уайта (США) и проект Дж. М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие  общие принципы:

•   свободная торговля и движение капитала;
•   уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы;
•   золотодевизный стандарт;
•   создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.