Україна і МФО

План

Вступ

1. Цілі і завдання  МФК.

2. Організаційна структура  МФК.

3. Основні напрямки діяльності  МФК.

4. Види продуктів і послуг МФК.

5. Співпраця України і МФК.

Висновок

Список використаної літератури 
Вступ

Міжнародна фінансова корпорація (МФК) стимулює стійкий приплив інвестицій у приватний сектор країн, що розвиваються з метою скорочення масштабів бідності та покращення життя людей. МФК - член Групи організацій Світового банку зі штаб-квартирою в м. Вашингтоні (федеральний округ Колумбія). Зусилля МФК спрямовані на досягнення головної мети всіх установ Групи організацій Світового банку - підвищення якості життя населення в країнах, що розвиваються - членах.

Джерелами фінансування є: внески країн-членів в уставний капітал; кредити від  МБРР; відрахування від прибутків; кошти від повернення кредитів; залучені на зовнішніх ринках кошти.

Рада керуючих — вищий орган МФК. Кожний керуючий МБРР автоматично стає й керуючим МФК, якщо його країна є членом МФК. Рада проводить щороку збори водночас зі зборами МБРР, на яких обговорюються найважливіші проблеми політики банку й МФК.

Головна мета МФК — сприяння економічному зростанню країн, що розвиваються, через заохочення приватного підприємництва у виробничому секторі.

1. Цілі і завдання  МФК.

Міжнародна фінансова корпорація (МФК) англ. International Finance Corporation (IFC) — одна з п'яти інституцій Групи Світового банку, заснована в 1956 році. Штаб-квартира — Вашингтон. Нараховує 182 країни-члени, серед них Україна (з 1993 p.).

Цілями та завданнями МФК, що входить  до складу Групи організацій Світового  банку, є сприяння стійкому припливу інвестицій у приватний сектор країн, що розвиваються з метою скорочення масштабів бідності та підвищення життєвого рівня в цих країнах.

Створена в 1956 р., МФК є сьогодні найбільшим багатостороннім установою, що надає позики і часткове фінансування для проектів приватного сектора країн, що розвиваються. МФК стимулює сталий розвиток приватного сектору шляхом:

· Фінансування проектів у приватному секторі країн, що розвиваються;

· Надання допомоги приватним компаніям  країн, що розвиваються в залученні  фінансування на міжнародних фінансових ринках;

· Надання консультаційної та технічної  допомоги підприємствам і урядам.

У центрі уваги Корпорації - стимулювання економічного розвитку за рахунок сприяння зростанню високопродуктивних підприємств і ефективних ринків капіталу в країнах - членах МФК. У цьому контексті робота з надання консультаційних послуг урядам допомагає створити сприятливі умови для припливу вітчизняних та іноземних заощаджень та інвестицій.

МФК бере участь в інвестиційному проекті тільки в тому випадку, якщо внесений нею особливий внесок доповнює діяльність суб'єктів ринку.

Відповідно МФК грає каталітичну роль, стимулюючи і мобілізуючи приватні інвестиції в країнах, що розвиваються, демонструючи тим самим, що інвестиції в цих країнах можуть приносити прибуток.  
МФК діє на комерційній основі і прагне до одержання прибутку. Кожен рік з моменту свого заснування Корпорація закінчувала з прибутком.

Близько 70% з майже 2 тис. штатних  співробітників Корпорації працюють у  штаб-квартирі МФК у Вашингтоні. Близько 30% штатних співробітників МФК працюють у представництвах і відділеннях корпорації в різних країнах світу, яких налічується більше 80.

2. Організаційна структура  МФК.

Організаційна структура:

• Рада керуючих;
• Директорат;
• Президент;
• Банківська консультативна комісія;
• Діловий консультативний комітет.

До складу МФК входять 182 країни-членів, які спільно визначають її політику і стверджують інвестиційні проекти. Для вступу в МФК, країні необхідно бути членом МБРР. Корпоративні повноваження у МФК належать Раді керуючих, до якого країни-члени призначають своїх представників. Пайовий капітал МФК складається з оплачених внесків країн-членів, і права голосу розподіляються пропорційно числу одиниць пайової участі, що належать тій або іншій країні. Дозволений до випуску обсяг статутного капіталу МФК становить 2,45 млрд дол США. Рада керуючих багато зі своїх повноважень делегує Раді директорів, що складається з виконавчих директорів МБРР і в якому представлені країни - члени МФК. Всі проекти підлягають розгляду Радою директорів.

Президент Групи організацій Світового  банку, Джеймс Д. Вулфенсон (James D. Wolfensohn), одночасно є президентом МФК. Виконавчий віце-президент МФК, Пітер Войке (Peter Woicke), здійснює загальне керівництво поточною діяльністю корпорації. Керівництво МФК, до складу якого входять віце-президенти корпорації, надає допомогу Виконавчому віце-президенту в прийнятті рішень і стратегічному плануванні.

Координуючи свою діяльність у багатьох областях з іншими установами, що входять в систему Всесвітнього банку, МФК в цілому діє самостійно, будучи автономної організацією в юридичному та фінансовому відносинах, що має свої Статті угоди, пайовий капітал, керівництво і апарат штатних співробітників.

Пайовий фонд МФК складається з  виплачених внесків країн-членів, а  права голоси розподіляються пропорційно  числу одиниць пайової участі, що належать тій або іншій країні. Дозволений до випуску обсяг пайового капіталу МФК становить 2,45 млрд дол США.

У МФК майже 2 тис. штатних співробітників, близько 70% з них працюють у штаб-квартирі корпорації в м. Вашингтоні, федеральний  округ Колумбія. Близько 30% штатних  співробітників МФК працюють у представництвах і відділеннях корпорації в різних країнах світу, яких налічується більше 80.

Корпоративна структура і система управління МФК.  
Керівництво реалізацією програм і всієї діяльністю МФК здійснюється 175 країнами-членами корпорації. Корпоративними повноваженнями наділений Рада керуючих, до якого кожна з країн-членів призначає по одному керуючому. Як правило, це міністр фінансів або рівне йому за статусом інша посадова особа.

Рада керуючих делегує більшість  зі своїх повноважень Раді директорів. Рада директорів, що складається з 24 членів, затверджує рішення про фінансування проектів. Засідання Ради директорів проводяться в штаб-квартирі Групи організацій Світового банку у Вашингтоні, федеральний округ Колумбія.

3. Основні напрямки  діяльності МФК.

Фінансування  проектів

МФК пропонує повний асортимент фінансових продуктів і послуг компаніям  у країнах, що розвиваються - членах. Найважливіші види фінансових продуктів і послуг включають:

- Довгострокові позики в основних валютах або у вітчизняній валюті за фіксованою або змінною ставкою відсотка;

- Інвестиції в акціонерний капітал;

- Квазі-капітальні фінансові інструменти (напр., субординовані кредити, привілейовані акції, векселі, конвертовані боргові інструменти);

- Синдиковані позики;

- Управління ризиками (посередництво в організації угод «своп» з валютою і процентними ставками, проведення хеджингових операцій);

- Фінансування через посередників.

МФК може надавати фінансові інструменти  по окремо або в будь-якому поєднанні, забезпечуючи адекватне фінансування проекту з самого початку його реалізації. Крім того, МФК може надати сприяння в розробці схем фінансування, координуючи фінансування по лінії іноземних та вітчизняних банків і компаній, а також експортно-кредитних агентств.  
Плата за надані МФК продукти і послуги визначається на основі ринкових ставок, урядові гарантії не приймаються.

Проекти, що претендують на фінансування по лінії МФК, повинні бути прибутковими для інвесторів, вигідними для економіки тієї країни, в якій вони реалізуються, а також повністю відповідати екологічним і соціальним вимогам. МФК фінансує проекти в різних галузях промисловості та секторах економіки, таких, як виробнича сфера, об'єкти інфраструктури, туризм, охорона здоров'я та освіта, сектор фінансових послуг. Проекти у сфері фінансових послуг складають значну частку затверджуються в останній час проектів; вони охоплюють широкий спектр послуг - від інвестицій в ринки, що формуються оренди, страхування та іпотечного кредитування до надання позик студентам і відкриття кредитних ліній банкам в окремих країнах, які, у свою чергу, надають малим і середнім підприємствам мікрокредити та позики для ведення господарської діяльності. Хоча МФК фінансує проекти насамперед у приватному секторі, можливо також виділення фінансування компаніям з деякою часткою державної участі, за умови, що проект здійснюється на комерційній основі за участю приватного сектора. МФК може надавати фінансування компаніям, цілком належить вітчизняним власникам, а також спільним підприємствам за участю іноземних та місцевих акціонерів.

З метою забезпечення участі інвесторів і кредиторів приватного сектора, МФК  обмежує загальний обсяг фінансування, що надається (суми кредиту та фінансування за рахунок випуску цінних паперів) за будь-якого окремого проекту. Для нових проектів максимальний обсяг фінансування по лінії МФК не повинен перевищувати 25% від кошторису сумарних витрат за проектом; у виняткових випадках за невеликим проектам ця частка може бути збільшена до 35%. За проектами, пов'язаних з розширенням раніше реалізованих проектів, МФК може надавати кошти в обсязі до 50% витрат за проектом, за умови, що капіталовкладення МФК будуть становити не більше 25% сумарного обсягу капіталізації компанії, що здійснює цей проект. У середньому на кожен долар США, що надається МФК, інші інвестори та кредитори надають більше 5 доларів США.

Зазвичай МФК здійснює інвестиції в обсязі від 1 млн до 100 млн дол США. Грошові кошти, що надаються Корпорацією, можуть використовуватися для поповнення оборотних фондів підприємств, а також витрачатися на внутрішньому ринку або за кордоном в будь-якій з країн - членів МБРР на придбання основних фондів.

Мобілізація ресурсів

Завдяки досягнутим успіхам і особливому статусу багатостороннього установи МФК має можливість діяти як каталізатор  приватних капіталовкладень. Участь МФК в будь-якому проекті зміцнює  довіру інвесторів та сприяє залученню  інших кредиторів та акціонерів (пайовиків). МФК мобілізує фінансові ресурси безпосередньо для рентабельних компаній в країнах, що розвиваються, організовуючи синдиковані позики за участю міжнародних комерційних банків, виступаючи гарантом інвестиційних коштів і випусків корпоративних цінних паперів. Крім того, МФК займається організацією приватного розміщення цінних паперів.

Консультаційні  послуги

МФК надає консультації підприємцям  з країн, що розвиваються з широкого кола питань, у тому числі з реструктуризації виробничих фондів і фінансової діяльності підприємств, складання бізнес-планів, пошуку ринків, видів продукції, технологій, партнерів з фінансового та технічного співробітництва, а також із залучення коштів на умовах проектного фінансування. МФК може надавати консультаційні послуги в рамках інвестиційних проектів або окремо за винагороду, сума якого визначається відповідно до ринкової практикою.

Крім того, МФК консультує уряди  країн, що розвиваються з питань створення  умов, сприятливих для розвитку підприємницької діяльності, а також надає рекомендації щодо залучення прямих іноземних інвестицій. Зокрема, МФК сприяє розвитку місцевих ринків капіталу. Крім того, МФК надає сприяння у питаннях реструктуризації та приватизації державних підприємств.

Інвестиційна діяльність

Інвестиційною діяльністю МФК керують регіональні департаменти і галузеві департаменти. Галузеві департаменти займаються проектами у відповідних галузях по всьому світу, незалежно від регіональної приналежності проекту. Регіональні департаменти займаються проектами у своїх географічних регіонах у тих галузях, якими не займаються галузеві департаменти МФК. Більша частина проектів, якими займаються регіональні департаменти, відноситься до більш широким напрямками діяльності, таким як сфера виробництва, фінансові послуги та ринки.  
1 січня 2000 МФК і Світовий банк (МБРР) вирішили об'єднати кадрові ресурси декількох діючих груп та організували 5 спільно керованих департаментів для роботи в галузях, де існує тісний зв'язок між питаннями економічної політики і приватних інвестицій: Департамент нафтогазової та хімічної промисловості, Департамент малих і середніх підприємств, Департамент глобальних інформаційних і комунікаційних технологій, Департамент гірничорудної промисловості та Департамент консультаційних послуг для підприємств приватного сектора.

Спільні департаменти були створені з метою підвищення ефективності продуктів, послуг та стратегій Групи  організацій Світового банку, спрямованих на розвиток приватного сектору, шляхом координації інвестицій та надання консультацій з питань політики. У ході діяльності цих департаментів не виключено виникнення конфліктів інтересів, у зв'язку з чим в Групі Світового банку створено Відділ по вирішенню конфліктів інтересів.

МФК і зовнішнє фінансування

Ефективність діяльності МФК не вимірюється лише сумою її власних  інвестицій. За порівняно невисоких видатків із власних фондів МФК відіграє роль певного каталізатора, прискорюючи процес прямого інвестування приватного капіталу в економіку країн, що розвиваються, за допомогою залучення джерел фінансування боргу і капіталу приватних компаній на міжнародних фінансових ринках. Участь МФК у проекті підвищує впевненість приватних інвесторів і кредиторів, робить для них привабливим приватний сектор країн-реципієнтів. Так, у 1996 р. на кожний долар, інвестований МФК, інші інвестори і кредитори вклали 5,13 дол.

МФК залучає додаткове приватне фінансування для компаній країн, що розвиваються, у різний спосіб: за допомогою  кредитних консорціумів, гарантування випусків цінних паперів, створення  інвестиційних фондів тощо. Шляхом синдикації позик МФК залучає кредити провідних міжнародних комерційних банків і водночас зменшує власні кредитні ризики, перерозподіляючи їх серед учасників консорціуму. При наданні синдикованих позик МФК звичайно виступає в ролі офіційного кредитора, який підписує угоду з позичальником. Протягом ЗО років роботи за програмою синдикованих кредитів МФК залучила для участі в синдикатах 350 фінансових інституцій. Тепер МФК керує кредитним портфелем учасників синдикаційних кредитів загальною вартістю понад 6 млрд дол. США.

МФК залучає також кошти від інших джерел фінансування за допомогою повних або часткових гарантій. Так, МФК гарантує розміщення акцій і боргових зобов'язань приватних компаній на міжнародних фінансових ринках, здійснює андеррайтинг інвестиційних фондів. Як андеррайтер МФК бере зобов'язання викупити весь випуск цінних паперів за узгодженою з емітентом ціною і гарантує розміщення цінних паперів головним чином серед обмеженого кола інвесторів (через приватне розміщення).  Розміщенням цінних паперів МФК управляє спільно з провідними міжнародними інвестиційними банками. Завдяки фінансовим фондам, створеним за її допомогою, МФК сприяє формуванню портфеля замовлень іноземних інвестицій на фондових біржах країн, що розвиваються. Розміщенню інвестицій на фондових ринках сприяє і створений МФК у 1994 р. Загальний трастовий фонд.

Для іноземних інвесторів, які виявляють  інтерес до новоутворених фондових ринків, МФК розробила в 1993 р. новий  інструмент — інвестиційні індекси  МФК. Інвестиційні індекси МФК дають інформацію про поведінку акцій 650 компаній на 18 таких ринках. У індексах застосовується єдина шкала для цих ринків і враховуються всі чинні на цих ринках корпоративні або юридичні обмеження щодо іноземних інвестицій.

4. Види продуктів і послуг МФК.

МФК сприяє організації стійкого припливу інвестицій у приватний сектор країн, що розвиваються з метою скорочення масштабів бідності та підвищення життєвого рівня їх населення.

Стандартної форми заявки на отримання фінансування по лінії МФК не існує. Компанії або підприємці, як іноземні, так і вітчизняні, які мають намір створити нове підприємство або здійснити розширення діючого, можуть звертатися безпосередньо у МФК.

МФК діє на комерційній основі. Корпорація здійснює інвестиції тільки в комерційні проекти, а плату за свої продукти і послуги встановлює на основі ринкових ставок. Продукти і послуги МФК охоплюють три основних напрями діяльності:

1) ФІНАНСОВІ ПРОДУКТИ.

Традиційне і найбільше за обсягами напрямок діяльності МФК - фінансування проектів у приватному секторі країн, що розвиваються. МФК надає кредити, здійснює пайову і квазідолевое фінансування. Крім того, МФК пропонує продукти з управління фінансовими ризиками і здійснює фінансування через посередників.

МФК пропонує широкий асортимент фінансових продуктів для проектів, що реалізуються в приватному секторі країн, що розвиваються. У тому числі:

• Позики з власних коштів МФК: позики типу А;
• Часткове фінансування;
• Квазідолевое фінансування: позики типу С;
• Синдиковані позики: позики типу В;
• Продукти з управління ризиками;
• Фінансування через посередників.

МФК може запропонувати комбіновані варіанти фінансування з урахуванням потреб конкретного проекту. Однак більша частина фінансових ресурсів, а також керівництво та управління проектом забезпечуються представниками приватного сектора.

МФК діє на комерційній основі. Корпорація здійснює інвестиції тільки в комерційні проекти, а плату за свої продукти і послуги встановлює на основі ринкових ставок.

Після встановлення контакту і попереднього розгляду пропозиції МФК може зажадати докладний техніко-економічне обгрунтування  або бізнес-план проекту для прийняття рішення про доцільність подальшої оцінки проекту.

Як правило, контрольні пакети акцій підприємств, що фінансуються МФК, належать представникам приватного сектора. Винятки можливі для державних підприємств, що знаходяться в процесі приватизації. МФК не надає фінансування під урядові гарантії, проте діяльність Корпорації часто передбачає тісну співпрацю з урядовими органами країн, що розвиваються.

2) КОНСУЛЬТАЦІЙНІ ПОСЛУГИ.

МФК надає консультаційне та технічне сприяння приватним підприємствам  і урядам країн, що розвиваються. Ці послуги охоплюють широкий спектр проблем, включаючи консультації з питань приватизації, державної політики щодо комерційної діяльності, а також із галузевих питань.

МФК пропонує широкий спектр консультаційних  послуг з питань приватного сектору  урядам і приватним компаніям  країн, що розвиваються.

МФК надає урядам сприяння у вирішенні  цілого ряду різних питань і проблем  з метою створення сприятливих  умов для приватного підприємництва.

МФК також надає консультації приватним  компаніям з комерційних питань та з питань розвитку комерційних підприємств. Надання цих послуг не пов'язано з фінансуванням проектів.

Консультаційні послуги МФК  приватним підприємствам включають:

• Допомога в розробці проектів;
• Консультації з питань виробничо-комерційної діяльності для малих і середніх підприємств;
• Питання реструктуризації;
• Технічне сприяння.

Діяльність МФК здійснюється на комерційній основі, і плату за свої продукти і послуги вона встановлює на основі ринкових ставок.  
Стандартної форми заявки на отримання консультаційних послуг МФК не існує. Компанії або уряду можуть направляти свої заявки безпосередньо в МФК.

3) МОБІЛІЗАЦІЯ РЕСУРСІВ.

МФК сприяє компаніям країн, що розвиваються в отриманні доступу до міжнародних ринків капіталу. Наріжним каменем діяльності з мобілізації фінансових ресурсів є програма участі у наданні позик, що передбачає організацію синдикованих банківських позик. Крім того, МФК залучає фінансування по лінії міжнародних фінансових установ через інвестиційні фонди, шляхом гарантованого розміщення цінних паперів, здійснення сек'юритизації, проведення приватного розміщення цінних паперів і використання інших новаторських методів і підходів. Виконуючи каталітичну функцію, МФК домагається максимального ефекту від використання своїх обмежених ресурсів.

Мобілізація ресурсів приватних інвесторів та кредиторів для проектів, що реалізуються в приватному секторі країн, що розвиваються, - одна з найважливіших функцій МФК. Корпорація активно веде пошук партнерів для участі у спільних підприємствах і мобілізує додаткові фінансові ресурси, залучаючи інші установи до інвестування в проекти МФК.

Корпорація має ряд унікальних переваг, у тому числі:  
Можливість діяти в якості каталізатора інвестицій. Залучаючи капітал інших установ, які не стали б інвестувати свої кошти, якщо б у проектах не брала участь МФК, Корпорація домагається максимального ефекту від використання власних обмежених ресурсів.

Наявність широкої мережі контактів і великих можливостей по підбору інвесторів для організаторів та учасників проектів.

Можливість реалізовувати схеми  і проекти, які раніше не практикувалися на даному ринку.

МФК діє на комерційній основі. Корпорація вкладає кошти тільки в комерційні проекти і надає  продукти і послуги за ринковими ставками.

Портфельні інвестиції.

МФК сприяє зростанню портфельних інвестицій в країнах, що розвиваються шляхом створення різних фондів (як, наприклад, приватні інвестиційні та кредитні фонди, які здійснюють інвестиції в цінні папери, випущені країнами, що розвиваються) і вкладення коштів у такі фонди.

Наприклад: МФК заснувала перший фонд для вкладення коштів в місцевій валюті в цінні папери корпорацій країн з ринком, що формується.  
В якості альтернативного методу надання інвесторам доступу на ринки, що формуються МФК сприяє розвитку індексованих фондів.  
Інвестиції до фондів венчурного капіталу дозволяють направляти кошти в компанії, папери яких не котируються на біржах і які самі по собі навряд чи можуть привернути увагу великих інвесторів.

Ініціативна роль МФК у створенні  та розвитку таких фондів в інтересах  країн дозволила багатьом міжнародним  портфельним інвесторам вийти на ринки, що формуються. Завдяки діяльності МФК з мобілізації ресурсів малі і великі підприємства країн, що розвиваються отримують доступ до більш довгострокового фінансування, причому для багатьох з них такі можливості відкриваються вперше. Залучення фінансових ресурсів міжнародних ринків капіталу дозволяє їм підвищити свою конкурентоспроможність в умовах більш відкритих економічних систем у різних країнах та регіонах світу.

5. Співпраця України і МФК.

Україна стала акціонером і членом IFC в 1993 р. До 4 травня 2007 р. IFC інвестувала близько 692 мільйонів доларів в 33 проекти. Інвестиційна програма IFC в Україні в цей час розширюється високими темпами, при цьому основна увага зосереджена на інвестиційних можливостях у фінансовому секторі, агробізнесі, виробництві будівельних матеріалів, роздрібній торгівлі й послугах, енергетику, виробництві встаткування для транспорту, інфраструктури.

В 2006 фінансовому році (1 липня 2005-30 червня 2006), обсяг інвестицій IFC в Україну зріс другий рік поспіль до $295 мільйонів. Серед проектів IFC цього року не можна не відзначити інвестиції в мережу автозаправних станцій, у розвиток складської інфраструктури й логістики, а також у виробництво керамічної плитки. Серед існуючих клієнтів, IFC надала додаткове фінансування «Сандорі» для розширення й модернізації виробництва соків і напоїв, «Нової Лінії» для будівництва нових торгових центрів, і субординирований кредит банку «Аваль» для капіталу другого рівня банку.

З 1992 р. IFC реалізує в Україні масштабну програму технічної допомоги. IFC сприяла приватизації малих підприємств і об'єктів незавершеного будівництва, а також приватизації земель і масової приватизації. У цей час у рамках фінансованих донорами програм розробляються рекомендації з корпоративного керування компаній і банків, розвитку агробизнеса, лізингу, ведеться робота з поліпшення умов господарювання й стимулюванню росту малих і середніх підприємств.

Висновок

Здійснюючи кредитування на ринкових умовах, МФК не конкурує з приватним капіталом, а, швидше, доповнює його. МФК вкладає кошти в проекти, які відповідають критеріям, які висуваються Корпорацією до інвестиційних проектів, але для яких не вдається забезпечити фінансування та (або) участь кваліфікованих технічних фахівців інших організацій на розумно обгрунтованих умовах.

Участь МФК є сприятливим  фактором для будь-якого проекту з фінансової точки зору, а також у сенсі технічного та політичного сприяння. Іноземні інвестори прагнуть домогтися участі МФК в проектах, тому що Корпорація має багатий практичний досвід ведення справ в країнах, що розвиваються і прекрасні відносини з урядами цих країн. Статус МФК як незалежної міжнародної організації вселяє довіру як іноземним інвесторам, так і урядам країн, в яких здійснюються проекти. Корпорація сприяє спонсорам проектів і компаніям, які беруть участь в їх реалізації, у веденні переговорів з урядами відповідних країн.

Оскільки роль МФК полягає у  наданні допомоги країнам, що розвиваються, що є її членами, уряди цих країн  відчувають довіру до Корпорації. У той же час компанії знають, що МФК розуміє потреби приватного сектора.

Список використаної літератури

1. Герчикова І.М. Міжнародні економічні організації. - М., 2001 ..  
   2. Міжнародні кредитно-фінансові організації / за ред. А. А. Моісеєва. - М, 1999.  
   3. Міжнародні організації: Навчальний посібник / під ред. Ю. Г. Козака, В. В. Ковалевського. - Мінськ, 2001.  
   4. www2. ifc.org / russian

5. Міжнародні фінанси - Рогач О.І

6. http://uk.wikipedia.org/wiki/

     7. Березовенко С.М. - Управління зовнішньоекономічною діяльністю. Частина 1