Валютное регулирование. 10

Оглавление

Валютное регулирование: понятие и место в экономической политике. 4

Сущность, цели, методы, направления валютной политики; национальные и интернациональные факторы, воздействующие на ее существование. 5

Основные формы валютной политики: дисконтная, девизная, валютная интервенция, ревальвация, девальвация. 7

Техника, средства, условия и эффективность применения. 8

Политика диверсификации валютных резервов. 9

Регулирование режима валютных паритетов и курсов. 10

Валютная политика России, общая характеристика и тенденции развития. 11

Валютные ограничения как часть валютной политики государства. 12

Сущность, принципы, цели, формы и сферы валютных ограничений. 13

Эволюция валютных ограничений и их последствия. 14

Межгосударственное регулирование валютных ограничений через МВФ. 15

Валютный протекционизм, неравномерность процесса либерализации валютных ограничений. 16

Влияние валютных ограничений на внешнеэкономические операции страны, международные расчеты и валютно-кредитные отношения в мире. 17

Правовое обеспечение и организация валютного регулирования и контроля в РФ. 18

Органы и агенты валютного контроля. 19

Санкции за нарушение валютного законодательства и норм валютного контроля. 20

Формы валютного регулирования. 21

Роль ЦБ в регулировании валютных отношений. 22

Валютный контроль экспортных и импортных операций. 23

Проблемы борьбы с «отмыванием» денег. 24

Список используемой литературы: 25

Валютное  регулирование: понятие и место  в экономической политике.

Валютная политика представляет собой  совокупность мероприятий, проводимых ЦБ страны и другими государственными органами в сфере валютных отношений и денежного обращения, с конечной целью воздействия на экономику страны и покупательскую силу национальной валюты.

Такое определение действует на уровне национального государства. Однако нужно иметь в виду, что существует еще два уровня рассмотрения валютной политики – это уровень предприятия (корпорации, банка), которые принимают активное участие в валютных отношениях и формируют свою валютную политику, и межгосударственный уровень, где формирование валютной политики государств происходит на основе межгосударственных соглашений в валютной сфере. 

Важнейшая цель валютной политики –  способствовать обеспечению внешнего баланса при не нарушении внутреннего  баланса страны. 

Задачи валютной политики:

1.                       Поддержание стабильности национальной денежной единицы и обеспечение не инфляционного экономического роста;

2.                       Обеспечение системы взаиморасчетов с другими странами;

3.                       Обеспечение перелива капиталов между отраслями и между странами;

4.                       Создание условий для сбалансированности платежного баланса;

5.                       Формирование золотовалютных резервов страны. 

Валютная политика меняется исторически  в зависимости от типа экономической  системы государства, уровня развития экономики, эволюции мировой валютной системы.

Валютную политику можно разделить  на:

Структурную (долгосрочную) – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений  в национальной и мировой валютной системе.

Текущую – совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. 

Сущность, цели, методы, направления валютной политики; национальные и интернациональные  факторы, воздействующие на ее существование.

Международная деятельность любого государства  предполагает выработку определенных норм и принципов организации  национального валютного рынка, а также присутствия на мировых  денежных рынках. Иными словами, необходимо формировать валютную политику, устанавливающую  приоритеты в валютно-кредитных  отношениях внутри страны и за ее пределами. По вопросу о сущности валютной политики в российской экономической литературе нет едино мнения.

Валютная политика - совокупность государственных мероприятий, направленных на организацию внутреннего валютного  рынка и определяющих принципы и  нормы поведения страны в международных  валютно-кредитных отношениях с  целью достижения устойчивого макроэкономического  роста.

Валютная политика страны формируется  ее правительством, центральным банком, центральными финансовыми органами. В мировом масштабе валютная политика проводиться международными валютно-финансовыми  организациями (МВФ, МБРР)

Юридическая валютная политика оформляется  валютными законодательством, под  которым понимается совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операция с национальной валютой  и валютными ценностями в стране и за ее пределами, а так же валютными  соглашениями.

Валютная политика направлена:

На поддержание стабильности курса  национальной валюты

Обеспечение функционирования органов  валютного регулирования и валютного  контроля

Регламентацию международных расчетов

Обеспечение желаемого воздействия  страны с мировым валютным рынком

Государство, проводя валютную политику, ставит стратегические и оперативные (тактические) цели.

Стратегическими целями являются: обеспечение  конвертируемости национальной валюты страны и на основе устойчивого экономического роста, эффективное управление золотовалютными  резервами. 

На характер валютной политики предприятия  могут влиять объективные (внешние) и субъективные (внутреннего характера) факторы. 
 

К внешним факторам относятся: уровень  экономического развития страны (существование  странового риска); характер государственного регулирования валютной деятельности предприятий; изменения валютного курса национальной валюты; темпы инфляции в стране; конъюнктура спроса и предложения на валютно-финансовом рынке; уровень конкуренции в отдельных сегментах валютного рынка; уровень криминогенной обстановки в стране; факторы форс-мажорной группы; стабильность институтов власти РФ и зарубежных партнеров; политика государства в области таможенных тарифов и налогов РФ и зарубежных партнеров. 
 

Под субъективными факторами, влияющими  на валютную политику компании, понимаются: основные детерминанты валютной стратегии  фирмы; менталитет собственников и  менеджеров в отношении оценки и  управления валютными рисками; размер собственного капитала предприятия; структура  используемых активов; структура используемого капитала; платежеспособность контрагентов; достаточность используемой информационной базы валютного менеджмента; характер партнеров по валютным сделкам (операциям); уровень квалификации менеджеров по валютным ресурсам. 
 

Основные  формы валютной политики: дисконтная, девизная, валютная интервенция, ревальвация, девальвация.

Дисконтная политика (учетная) —  изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование  валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного  спроса — с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.

Девизная  политика — метод воздействия  на курс национальной валюты путем  купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты — относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения.

 Валютная  интервенция осуществляется за  счет официальных золото-валютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям «своп».

Валютная  интервенция стала применяться  с XIX в. Например, Госбанк России, Австро-Венгерский банк прибегали к ней для поддержания  курса национальной валюты. После  отмены золотого монометаллизма валютная интервенция получила широкое распространение. В условиях мирового экономического кризиса в 1929—1933 гг. центральные банки использовали валютную интервенцию с целью снижения курса своей валюты для содействия валютному демпингу.

Материальной  базой проведения валютной интервенции  служили созданные в 30-х годах в США, Великобритании, Франции, Италии, Канаде и других странах валютные стабилизационные фонды — государственные фонды в золоте, иностранной и национальной валютах, используемые для валютной интервенции в целях регулирования валютного курса. В современных условиях назначение и роль этих фондов имеют особенности в отдельных странах.

Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.

Техника, средства, условия и эффективность  применения.

В современных  условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется прежде всего противоречивостью ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя. Результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, отрицательно влияет на конкурентов, которые вынуждены повышать или снижать процентные ставки вопреки национальным интересам. В итоге периодически разгорается война процентных ставок.

Валютная  интервенция стала применяться  с XIX в. Например, Госбанк России, Австро-Венгерский банк прибегали к ней для поддержания  курса национальной валюты. После  отмены золотого монометаллизма валютная интервенция получила широкое распространение. В условиях мирового экономического кризиса в 1929—1933 гг. центральные банки использовали валютную интервенцию с целью снижения курса своей валюты для содействия валютному демпингу.

Материальной  базой проведения валютной интервенции  служили созданные в 30-х годах в США, Великобритании, Франции, Италии, Канаде и других странах валютные стабилизационные фонды — государственные фонды в золоте, иностранной и национальной валютах, используемые для валютной интервенции в целях регулирования валютного курса. В современных условиях назначение и роль этих фондов имеют особенности в отдельных странах. Во Франции это целевой фонд, выделенный в рамках официальных золото-валютных резервов. Банк Франции не публикует данных о его размерах, чтобы не раскрывать характер и масштабы своих интервенционных операций. В США валютный стабилизационный фонд утратил реальное значение (его объем в 2 млрд долл. остается неизменным с момента создания в 1934г.), так как федеральные резервные банки осуществляют валютную интервенцию в основном за счет кредитов иностранных центральных банков по соглашениям «своп». В Великобритании валютный стабилизационный фонд ныне объединяет все официальные золото-валютные резервы страны.

Эволюция  понятий девальвации и ревальвации  отражает изменения в экономике, в том числе в денежно-кредитной и валютной системах. При золотом стандарте девальвация означала снижение, а ревальвация — повышение государством официального золотого содержания денежной единицы, служила методом не только валютной, но и денежной стабилизации. С крахом золотого стандарта в результате мирового экономического кризиса 1929— 1933 гг. до отмены золотых паритетов в 1976—1978 гг. девальвация и ревальвация сопровождались изменением золотого содержания и курса национальных валют к иностранным валютам. В условиях плавающих валютных курсов они происходят повседневно стихийно на рынке, и лишь периодически законодательно фиксируется официально изменение курсов по отношению к иностранным валютам. Так, с 1979 по 1993 г. в ЕВС 16 раз официально проводились ревальвации и девальвации. Термин «девальвация» в современном понимании означает также относительно длительное и значительное снижение рыночного курса валюты.

Политика  диверсификации валютных резервов.

Диверсификация  валютных резервов – регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечения международных расчетов, проведения валютной интервенции и сокращения валютных потерь. 

Диверсификация  валютных резервов - это разновидность  девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет  предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа  нестабильных валют, активизируется покупка  более устойчивых валют.

Основными целями диверсификации валютных резервов являются:

1) защита от валютного риска,  т.е. риска потерь средств вследствие колебания обменных курсов разных валют;

2) обеспечение международных расчетов, в том числе и расчетов по  внешней задолженности страны;

3) проведение валютных интервенций  на рынке, для чего в составе  резервов должны быть соответствующие  объемы необходимых видов иностранных  валют.

Механизм применения данного инструмента  валютной политики предусматривает, как  правило, продажу нестабильных валют  и покупку более стойких валют, а также валют, необходимых для  проведения международных расчетов и интервенций.

Диверсификацию валютных резервов можно расценивать как вспомогательное  средство регулирования валютных отношений, надлежащее использование которого обеспечивает эффективность других основных инструментов реализации валютной политики.

Регулирование режима валютных паритетов и курсов.

Валютные  курсы являются объектом регулирования  со стороны государства. Регулирование  курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д.

Существует  рыночное и государственное регулирование  величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции  и действии законов стоимости, а  также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Регулирование курсов осуществляют МВФ, ЕС и другие организации.

Государственное регулирование направлено на преодоление  негативных последствий рыночного  регулирования валютных отношений  и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и  инфляции в стране. Основными органами государственного  регулирования  выступают центральные банки  и министерства финансов. Регулирование  осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий  в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими  целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством  и валютными соглашениями между  государствами.

К мерам  государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

1. валютные интервенции;
2. дисконтная политика;
3. протекционистские меры.

Валютная  политика России, общая характеристика и тенденции развития.

Банк  России является органом валютного  регулирования и валютного контроля и осуществляет эти функции в  соответствии с Федеральным законом  от 10 декабря 2003 года      N 173-ФЗ "О валютном регулировании  и валютном контроле" и иными  федеральными законами.

Основными принципами валютного регулирования и валютного  контроля в Российской Федерации  являются:

1) приоритет экономических  мер в реализации государственной  политики в области валютного  регулирования;

2) исключение  неоправданного вмешательства государства  и его органов в валютные  операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней  и внутренней валютной политики  Российской Федерации;

4) единство системы  валютного регулирования и валютного  контроля;

5) обеспечение  государством защиты прав и  экономических интересов резидентов  и нерезидентов при осуществлении  валютных операций.

Эти принципы означают стремление правительства создать  механизм валютного регулирования  и валютного контроля в качестве составного элемента системы регулирования  национальной экономики.

Органами  валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный  банк Российской Федерации и Правительство  Российской Федерации, которые издают  акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает  единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и  сроки их представления, а также  готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

Валютные  операции между резидентами и  нерезидентами осуществляются без  ограничений, за исключением валютных операций,  в отношении которых  ограничения устанавливаются в  целях предотвращения существенного  сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты Российской Федерации, а также для поддержания  устойчивости платежного баланса Российской Федерации. Указанные ограничения  носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление.

Валютные  ограничения как часть валютной политики государства.

Протекционистские меры – это меры, направленные на защиту собственной экономики, в  данном случае национальной валюты. К  ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения  – совокупность мероприятий и  нормативных правил, установленных  в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение  операций с валютой, золотом и  другими валютными ценностями.  Видами валютных ограничений являются следующие:

• валютная блокада;
• запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;
• регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;
• концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.

Валютные  ограничения по текущим операциям  платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к  которым МВФ относит доллар США, марку Германии, Японскую иену, Английский фунт стерлингов и Французский франк. В 2006 года в прессе появились сообщения  о скорой отмене в Российской Федерации  всех имеющихся валютных ограничений  и введении с 1 июля 2006 г. полной обратимости  российского рубля. Для регулирования  определенных законом видов валютных операций Правительству РФ и Банку  России были оставлены только три  вида валютных ограничений, таких как  требование об открытии «Специального  счета», требование о «Резервировании» и о «Предварительной регистрации». Такие валютные ограничения могли быть установлены для предотвращения ухудшения валютной ситуации в стране, под чем подразумевалось существенное сокращение золотовалютных резервов, резкие колебания курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса страны.

Сущность, принципы, цели, формы и сферы  валютных ограничений.

Валютные ограничения вводятся в условиях острой несбалансированности (отрицательное сальдо) платёжного баланса. В этих условиях наблюдается утечка иностранной валюты и золота в страны-кредиторы.

Целью введения валютных ограничений  является стремление стран-должников  уравновесить свой платёжный баланс путём сокращения платежей в резервной валюте и увеличения поступлений в иностранной валюте, что в свою очередь позволяет укрепить курс национальной валюты. В условиях валютных ограничений валютные ресурсы сосредотачиваются в руках государства, обычно в руках Центрального банка или специальных уполномоченных коммерческих, называемых девизными, банков.

Валютные ограничения распространяются прежде всего на импортные операции. Органы валютного контроля определяют приоритетные направления, на которые может быть направлена валюта. Таким образом, импортёры получают лицензию (разрешение) на покупку у банков иностранной валюты, необходимой для оплаты импорта.

Экспортёры обязаны продавать иностранную валюту уполномоченным банкам, иногда Центральному банку, часто по фиксированному официальному курсу. В зависимости от степени нехватки в стране иностранной валюты в законодательных актах устанавливается процент подлежащей обязательной продажи валюты экспортёрами. Например, в Великобритании в годы Второй мировой войны вся иностранная валюта в обязательном порядке продавалась государству.

В целях стимулирования экспорта и  регулирования импорта могут  устанавливаться дифференцированные валютные коэффициенты в виде надбавок к официальному курсу, которые применяются при обмене экспортной выручки на национальную валюту. Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. после отмены золотого стандарта и введения валютных ограничений. В Германии, например, отклонения от официального курса колебались в пределах от 10 до 90%.

В условиях валютных ограничений отсутствует  свободное движение капитала за границу. Ограничения выражаются в виде запрета на перевод иностранной валюты за границу или установления специального разрешительного порядка вывоза иностранной валюты за границу.

В целом валютные ограничения отрицательно сказываются на интеграции страны в  мировую экономическую систему, поэтому в современных условиях они рассматриваются как временная  мера, имеющая целью защиту экономических  интересов страны в условиях несбалансированной экономики и защиты экономических интересов страны.

Эволюция  валютных ограничений и их последствия.

При установлении валютных ограничений экспортеры и  другие организации и лица обязаны  сдавать получаемую ими в результате экспортных и иных операций иностранную  валюту банкам или другим уполномоченным органам, экспортеры - представлять валютным органам декларацию о проданных  товарах; вводится ограничение по продаже  и покупке иностранной валюты и золота, по вывозу ценных бумаг, а  также по операциям, связанным с  экспортом и привлечением капиталов.

Впервые валютные ограничения были введены  отдельными капиталистическими странами во время Первой мировой войны; в последующие годы - почти всеми капиталистическими государствами, за исключением США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. После Второй мировой войны, в 50-е годы, в системы валютного контроля многих западноевропейских стран были внесены некоторые смягчения: например, во Франции были разрешены свободная торговля золотом внутри страны и ввоз франков из-за границы, постепенно увеличивалась норма свободного вывоза франков за границу как французскими гражданами, так и иностранцами. С 1959 года Франция ввела обратимость франка в доллары по текущим операциям для нерезидентов (как правило, иностранцев), а Великобритания - обратимость фунта стерлингов в доллары для всех лиц, проживающих вне стерлинговой зоны. Вслед за Францией объявили о частичной обратимости своих валют в доллары и другие валюты также ФРГ, Бельгия, Нидерланды и Италия.

Аналогичные меры были проведены Швецией, Норвегией, Данией, Финляндией, Австрией, Ирландией, Португалией. В ФРГ установлена полная обратимость национальной валюты, то есть предоставлены неограниченные возможности как резидентам, так и нерезидентам, вывозить, ввозить и переводить на счета иностранцев марки ФРГ для расчетов по любым операциям, а также свободно обменивать их на валюты любых других стран.

Межгосударственное  регулирование валютных ограничений  через МВФ.

К задачам валютных ограничений  относят:

1. полное и своевременное получение  экспортных доходов (улучшение  структуры текущих статей балансов)

2. формирование рациональной структуры  валютных резервов путем их  диверсификации.

3. предотвращения утечки капитала  за границу.

4. регулирование кредитных взаимоотношений  экспортеров и иностранных покупателей. 

Валютные ограничения могут  применятся в двух основных сферах: в сфере текущих операций, (к которым относятся торговые и так называемые «невидимые» операции) и в сфере операций, связанных с движением капитала (кредиты, прямые и портфельные инвестиции, операции с недвижимостью).

По текущим операциям платежного баланса выделяются следующие основные виды валютных ограничений:

1. регулирование сроков коммерческих  кредитов путем ограничения срока  авансовых платежей по импорту  и отсрочки платежа после поставки  товаров (выполнения работ, услуг)  по экспорту.

2. введение обязательной продажи  экспортной валютной выручки,  включая установления объемов,  сроков и порядка обязательной  продажи. 

3. ограничение покупки валюты  для оплаты импорта: запрет  форвардной покупки валюты, запрет  или регламентация покупки валюты  для оплаты определенных категорий  товаров и услуг. 

4. запрет оплаты импорта определенных  товаров иностранной валюты или  экспорта товаров за национальную  валюту.

5. множественность валютных курсов, т.е. дифференцированные валютные  курсы для различных видов  операций, товаров и регионов.

Введение государством валютных ограничений  в первую очередь зависит от таких  факторов, как:

1. уровня экономического развития  страны и ее валютного рынка. 

2. режим обратимости национально-денежной  единицы