Валютные ограничения в РБ

     Содержание

         1 Валютные ограничения и сфера их применения

     2 Международный опыт применения  валютных ограничений.

     3 Этапы развития валютных ограничений  в Республике Беларусь.

     Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Аннотация

     История валютной политики Республики Беларусь — по сути дела, это хронология валютных ограничений, интенсивность которых  на протяжении всего пути изменяла свою силу, но основной тенденцией все же было заметное уменьшение числа этих ограничений. В период становления экономики и финансовой системы страны, а также формирования профессионального финансово-экономического менеджмента ограничения являлись основным инструментом валютной политики государства.

     Валютные  ограничения — это характеристики условий и пределов осуществления  валютных операций, связанные с защитой  национальной валюты. Они включают ограничения общей возможности  распоряжаться валютой или ее конкретным использованием.

     Валютные ограничения являются, с одной стороны, элементом валютной системы, а с другой — инструментом валютной политики. Они связаны с введением различных видов ограничений на проведение валютных операций. Это составная часть валютного контроля, который обеспечивает соблюдение валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов.

     Определить необходимую степень жесткости валютных ограничений, которая будет соответствовать балансу интересов различных хозяйствующих субъектов, а также достижению целей макроэкономической политики государства, — непростая задача, как в теории, так и в практическом плане.

     Разновидностей  валютных ограничений существует много - от определенных пределов до 100% требований продажи экспортной выручки центральному банку по официальному курсу.

     Для ее решения необходимо проанализировать систему валютных ограничений, а также опыт зарубежных стран в этой области. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1 Валютные ограничения и сфера их применения

        Валютные ограничения — система государственных мероприятий (законодательных, административных, экономических и организационных) по установлению порядка осуществления операций резидентов и нерезидентов с валютными ценностями.

Мировая практика показывает, что государство, применяя валютные ограничения в зависимости от сложившейся на данный момент экономической ситуации, ставит перед собой достижение следующих целей:

     1. Выравнивание и оптимизация структуры платежного баланса страны

     2. Стабилизация или поддержание валютного курса.

     3. концентрация валютных ценностей у государства.

         Для выполнения обозначенных целей государство ограничивает резидентов в праве использовать, владеть и распоряжаться валютными ценностями, применяя различные формы валютных ограничений, включая такие сферы, как:

— регулирование текущих валютных операций, отражающихся по текущему счету платежного баланса;

— регулирование валютных операций, связанных с движением капитала, отражающихся по счету операций с капиталом и финансовых операций платежного баланса (далее — капитальный счет);

— регулирование внутреннего оборота валютных ценностей. По счету текущих операций применяются следующие основные валютные ограничения:

— частичная или в полном объеме обязательная продажа валютной выручки экспортеров центральному банку страны и/или уполномоченным банкам, обладающим лицензией, позволяющей осуществлять данные операции;

— ограничения, касающиеся сроков обязательной продажи иностранной валюты, поступающей в качестве экспортной выручки на транзитные счета резидентов;

— ограничения на приобретение иностранной  валюты импортерами на внутреннем валютном рынке (только при наличии специальных разрешений (лицензий), выдаваемых органами валютного контроля);

— запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

— ограничения суммы покупки иностранной валюты для резидентов, выезжающих за границу в качестве туристов;

— ограничения по суммам при осуществлении импортерами авансовых платежей;

— ограничения на форвардные продажи национальной валюты нерезидентам.

       По капитальному счету применяются такие основные валютные ограничения, как:

— запрет или введение разрешительного  порядка со стороны уполномоченных органов на предоставление резидентами нерезидентам займов и кредитов в иностранной валюте;

— запрет или введение разрешительного  порядка со стороны уполномоченных органов на открытие юридическим и физическим лицам текущих и других счетов за границей;

— запрет или ограничения на инвестиции нерезидентов (как правило, портфельных) во внутреннюю экономику;

— запрет или введение разрешительного  порядка со стороны уполномоченных органов на осуществление резидентами прямых и (или) портфельных инвестиций за пределами страны;

— запрет или установление лимита на продажу национальных ценных бумаг нерезидентам;

— запрет или лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота и ценных бумаг;

— запрет или ограничение ввоза  иностранной валюты в страну;

— уведомительный или регистрационный  порядок при привлечении нефинансовым сектором займов и кредитов в иностранной  валюте от нерезидентов;

— депонирование на беспроцентном  счете в центральном банке новых финансовых обязательств.

       По внутреннему обороту валютных ценностей финансовые власти устанавливают валютные ограничения, касающиеся:

— установления количественных ограничений  при покупке-продаже физическими  лицами наличной иностранной валюты;

— установления списка товаров, услуг, реализуемых  за иностранную валюту на внутреннем валютном рынке страны[1].

     Основными принципами валютных ограничений являются:

централизация валютных операций в центральном  и уполномоченных (девизных) банках; лицензирование валютных операций –  требование получения предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами и  должниками иностранной валюты; полное или частичное блокирование валютных счетов; ограничение обратимости  валют путем установления дифференцированного  ее режима для резидентов и нерезидентов.

       Валютные ограничения являются составной частью валютного контроля, как мероприятия государства по надзору, регистрации, статистическому учету валютных операций.

        Негативное значение валютных ограничений состоит в следующем:

во-первых, они нарушают единство мирового хозяйства; во-вторых, препятствуют свободному развитию внешней торговли; в-третьих, раздробляют мировой валютный рынок на более или менее изолированные валютные сферы. Искусственные ограничения платежей иностранной валютой по внешнеторговым операциям, вводимые одними странами, препятствуют вывозу товаров из других стран и побуждают их к ответным мерам. Нередко валютные ограничения сочетаются с той или иной формой валютного демпинга[2].

  2 Международный опыт применения валютных ограничений.

     Прежде  чем перейти к рассмотрению валютных ограничений, применяемых в Республике Беларусь, проанализируем зарубежный опыт установления валютных ограничений.

     Впервые валютные ограничения были применены в Германии еще в 1916 году и направлены на борьбу с оттоком капитала за границу. Одной из наиболее часто применяемых в 70—80-х годах XX века развитыми странами (например, Германией, Японией, Францией, Голландией, Швейцарией, Италией) форм валютных ограничений была обязательная продажа государству валютной выручки, полученной при расчетах по экспортным операциям в строго оговоренные сроки. Другой наиболее распространенной формой валютных ограничений являлся запрет на инвестиции нерезидентов и продажу национальных ценных бумаг нерезидентам (например, в Германии, Японии, Франции, Швеции). Многие развитые страны применяли также форму валютных ограничений, предусматривающую запрет или предварительное разрешение на открытие валютных счетов за границей (Франция, Италия, Дания, Канада, Голландия, Япония).Еще одна из форм валютных ограничений, применяемая развитыми странами, — лимитирование денежных переводов физических лиц. Так, в Германии контролировались денежные переводы физических лиц свыше 2000 немецких марок (как поступления из-за границы, так и перечисления за границу). В Японии подвергались контролю денежные переводы свыше 5 миллионов иен. В настоящее время в развитых индустриальных странах валютные ограничения по счету текущих операций, по капитальному счету и по внутреннему обороту валютных ценностей отменены.В развивающихся странах широко использовались валютные ограничения по обязательной продаже государству части валютной выручки (например, в Бразилии, Венесуэле, Малайзии, Таиланде).Страны с переходной экономикой на стадии становления собственной денежно-кредитной и валютной политики в 90-е годы прошлого столетия активно применяли различные формы валютных ограничений.

     Так, в Румынии и Чехии на протяжении нескольких лет действовали количественные ограничения на покупку валюты населением. В Румынии одно физическое лицо — резидент в течение год имело право купить не более 500 долларов США. В Чехии одно физическое лицо — резидент в течение года могло приобрести иностранную валюту в сумме, которая была эквивалентна 7500 крон в1992 году, 10 000 крон — в 1993 году, 15 000 крон — в 1994 году,100 000 крон — в 1995 году. Румыния, Чехия и Венгрия применяли форму валютных ограничений в виде запрета либо разрешительной процедуры на открытие валютных счетов за границей. Распространенными формами валютных ограничений являлись запреты (установление лимита) на осуществление прямых инвестиций резидентов во внешнюю экономику и краткосрочных портфельных инвестиций, то есть приобретение ценных бумаг резидентами у нерезидентов (например, в Польше, Венгрии, Чехии). Как показывает зарубежный опыт, отмене валютных ограничений по капитальному счету должно предшествовать достижение макроэкономической стабильности посредством, прежде всего, жесткой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, а также создание в стране благоприятного инвестиционного климата. В большинстве стран отмена валютных ограничений (в данном случае по оттоку капитала из страны) начиналась с операций, наиболее важных для обеспечения производственной деятельности, и лишь затем распространялась на операции, которые могли быть связаны с движением краткосрочного спекулятивного капитала. Так, прямые иностранные инвестиции разрешались раньше, чем портфельные, а товарные и коммерческие кредиты — раньше, чем финансовые кредиты. Снятие ограничений по операциям с акциями проходило раньше, чем по операциям с долгосрочными облигациями. При этом возможность контроля за инструментами финансового рынка сохранялась как можно дольше. Наконец, в последнюю очередь разрешалось открытие счетов резидентов в банках-нерезидентах.

     В целом в первую очередь отменялись ограничения на валютные операции юридических лиц, и лишь затем — физических лиц, так как считалось необходимым, прежде всего, обеспечить доступ национальных предприятий на иностранные рынки капитала. Принимались во внимание также задачи налогового контроля и сбора статистической информации: гораздо сложнее отследить многочисленные мелкие операции физических лиц, чем более крупные операции предприятий [1]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        3 Этапы развития валютных ограничений в Республике Беларусь.

     В процессе создания собственной валютной системы Республика Беларусь столкнулась с проблемами, связанными с неуравновешенностью платежного баланса, который характеризовался дефицитом торгового баланса в последнее десятилетие (исключением является 2005 год), низким уровнем золотовалютных резервов и снижением курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам. В течение 14 лет Республика Беларусь применяла различные формы ограничений по валютным операциям текущего характера, по валютным операциям, связанным с движением капитала, и по внутреннему обороту валютных ценностей. Можно выделить пять основных этапов применения в Республике Беларусь различных форм валютных ограничений:

     I этап — апрель 1992-го — март1995 года;

     II этап — апрель 1995-го —март  1996 года;

     III этап — апрель 1996-го —июнь  2001 года;

     IV этап — июнь 2001-го — октябрь  2003 года;

     V этап — ноябрь 2003-го и по настоящее время.

     Первый  этап применения государственными органами валютных ограничений в Республике Беларусь, началом которого явилось принятие постановления Верховного Совета Республики Беларусь от 20.03.1992 № 1538-XII “О временном порядке валютного регулирования и проведения валютных операций на территории Республики Беларусь”, сопровождался формированием валютного законодательства. Одно из требований данного постановления касалось открытия субъектами хозяйствования счетов за пределами Республики Беларусь только при наличии лицензии Национального банка. Установление валютного ограничения по счетам, открываемым субъектами хозяйствования за границей, явилось первым валютным ограничением, примененным в Республике Беларусь. В соответствии с данным постановлением Национальный банк утвердил положение от 13.07.1992 № 18 “О временном порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь”, которое определило не только принципы осуществления валютных операций, но и ввело ограничения на использование иностранной валюты на территории Республики Беларусь. Одновременно с установлением рыночной котировки белорусского рубля в конце 1993 года был введен режим “свободного плавания” (он продлился до февраля 1995 года), и Национальный банк впервые применил валютные ограничения, которые распространялись на валютные операции:

     — проводимые по рублевым счетам нерезидентов в банках-резидентах;

     — касающиеся сроков обязательной продажи иностранной валюты, поступающей в качестве экспортной выручки на транзитные счета резидентов;

     — связанные с установлением лимитов по суммам при осуществлении импортерами авансовых платежей;

     — физических лиц в части количественного  ограничения ввоза, вывоза и пересылки иностранной валюты, а также ее использования в соответствии с законодательством;

     — связанные с возможностью приобретения на Межбанковской валютной бирже иностранной валюты;

     — связанные с движением капитала (только с разрешения Национального банка).

     Надо  отметить, что одним из значимых валютных ограничений являлось проведение субъектами хозяйствования обязательной продажи 20 процентов валютной выручки1, установленное органами государственного управления с января 1993 года.

     В 1994 году норма обязательной продажи  была увеличена с 20 до 50 процентов. Причем данный норматив применялся не к валютной выручке, а к поступлениям на счета субъектов хозяйствования свободноконвертируемой валюты.

     Проводимая  в Республике Беларусь в 1993—1994 годах  валютная политика с учетом применяемых валютных ограничений не смогла предотвратить ни рост инфляции (индекс потребительских цен в 1993 году составлял 2 096,6 процента, а в 1994 году — 2 059,9 процента), ни обесценение белорусского рубля (за 1993 год обменный курс белорусского рубля к доллару США снизился более чем в 13 раз, за 1994 год — более чем в 15 раз).

     Второй  этап применения валютных ограничений начался в апреле 1995 года, когда Национальный банк во избежание дальнейшей девальвации белорусского рубля перешел к фиксированному курсу белорусского рубля (11 500 белорусских рублей за 1 доллар США), существенно ужесточил денежно-кредитную политику, элементами которой являлись:

     — установление положительной ставки рефинансирования с одновременной увязкой минимальных процентных ставок банков по срочным депозитам с текущей ставкой рефинансирования;

     — увеличение нормы резервных требований по рублевым депозитам с 5,5 процента в марте до 15 процентов в июле 1995 года, по валютным депозитам до 10 процентов;

     — увеличение минимальной величины уставного фонда банков;

     — сжатие кредитной эмиссии, покрывающей дефицит государственного бюджета.

     Принятие  данных требований способствовало установлению финансовой стабилизации, правда, на короткий срок, поскольку в реальном секторе экономики не были проведены необходимые реформы (сохранена система дотаций предприятий, в том числе и убыточных; отсутствовал взвешенный подход к разгосударствлению предприятий в целях привлечения в экономику дополнительных финансовых ресурсов и так далее). Одним из элементов валютной политики являлось сокращение с января 1995 года расчетов в иностранной валюте в розничной торговле и оказании услуг гражданам на территории Республики Беларусь. При этом была осуществлена попытка свести до минимума расчеты в иностранной валюте в розничном товарообороте (в дальнейшем Национальный банк восстановил расчеты в сфере розничной торговли и оказания услуг за иностранную валюту, что частично имеет место и в настоящее время). С целью уменьшения спроса на иностранную валюту со стороны Национального банка были введены валютные ограничения. Национальный банк запретил нерезидентам покупать свободноконвертируемую валюту с рублевых счетов типа “Н”, а с ноября 1995 года купля-продажа долларов США, немецких марок и российских рублей была переведена на Межбанковскую валютную биржу (далее— МВБ), при этом был усилен контроль государства за данными операциями. Данные меры не могли кардинально улучшить ситуацию на валютном рынке, поскольку фиксированный курс белорусского рубля поддерживался в условиях отрицательных процентных ставок, роста кредитной эмиссии и высокой инфляции, которая составила 244 процента за 1995 год. В начале 1996 года белорусские предприятия, импортирующие сырье, материалы, комплектующие, необходимые для производства, а также готовую продукцию для реализации населению страны, начали испытывать трудности с приобретением иностранной валюты на Межбанковской валютной бирже, что привело к снижению курса белорусского рубля на внутреннем валютном рынке (18 000 белорусских рублей за 1 доллар США —при проведении безналичных расчетов, 15 000 белорусских рублей за 1 доллар США — на наличном рынке, 11 500 белорусских рублей за 1 доллар США — официальный кур Национального банка.

     Наличие разных валютных курсов на всех сегментах валютного рынка способствовало установлению множественности курсов в Республике Беларусь.

     Постоянно увеличивающийся спрос на иностранную валюту, наличие дефицита внешней торговли (за I квартал — 498,5 миллиона долларов США) побудили финансовые власти к ужесточению валютной политики с введением очередных валютных ограничений, выражающихся в следующем:

     — установление 100-процентной обязательной продажи валюты на МВБ;

     — введение предварительного бронирования банками белорусских рублей на счете МВБ, открытом в Национальном банке;

     — установление 10 процентов сбора с покупателей валюты на МВБ с одновременным перечислением этих средств в фонд поддержки экспортеров;

     — установление нижней и верхней границ колебаний обменного курса белорусского рубля (валютный коридор);

     — запрет на выдачу кредитов в иностранной валюте юридическим лицам;

     — осуществление операций с наличной валютой в рамках валютного коридора;

     — установление Министерством экономики  перечня продукции, на закупку которой  в первую очередь должны выделяться валютные средства.

     Используя вышеперечисленные ограничения, органы государственного управления в апреле 1996 года приступили к планомерной девальвации белорусского рубля в рамках установленного валютного коридора (11 300—13 100 белорусских рублей за 1 доллар США) и перешли к третьему этапу применения валютных ограничений.

     Во  втором полугодии 1996 года был предпринят ряд мер, связанных с отменой и ослаблением некоторых валютных ограничений. Прежде всего верхняя граница валютного коридора была установлена на уровне 15 500 белорусских рублей за 1 доллар США, норма обязательной продажи была уменьшена наполовину (до 50 процентов), отменен 10-процентный сбор с резидентов, приобретавших иностранную валюту на МВБ.

     Банки вновь могли выдавать кредиты  юридическим лицам в иностранной валюте, а также продавать юридическим лицам валюту, купленную у населения через обменные пункты валют.

     Частичная либерализация не позволила стабилизировать валютный рынок, поскольку одной из основных причин его дестабилизации являлось эмиссионное кредитование экономики, которое оказывало существенное влияние на валютный курс. Так, в IV квартале 1996 года спрос импортеров на покупку валюты на МВБ для удовлетворения заявок под критический импорт превысил ее предложение предприятиями-экспортерами и банками почти в 17 раз [3].

     В 1997 году ситуация на валютном рынке  не изменилась. Особенность проведения валютной политики выражалась в следующем:

     — ежедневное установление официального обменного курса на основе спроса и предложения иностранной валюты на МВБ с учетом темпа инфляции;

     — с июня уменьшена норма обязательной продажи с 50 до 30 процентов с одновременной отменой большинства льгот по обязательной продаже для экспортеров.

     Национальный  банк в целях уменьшения спроса на наличном рынке иностранных валют с февраля 1997 года ввел ограничение на продажу наличной иностранной валюты, эквивалентной 500 долларам США на одно физическое лицо. Для устранения разрыва между официальным и рыночным курсом белорусского рубля Национальный банк в течение 1997 года осуществил его девальвацию почти в 2 раза (на 1 января 1997 года —15 500 белорусских рублей за 1 доллар США, а на 31 декабря 1997 года — 30 740 белорусских рублей за 1 доллар США), что позволило сократить разрыв с котировками на внешних рынках с января по декабрь с 68 до 37 процентов.

     Однако  девальвационные меры не принесли экономического эффекта для предприятий-экспортеров, что было обусловлено наличием административных ограничений роста цен в условиях инфляции, невозможностью приобретения в необходимом объеме иностранной валюты на валютном рынке. Проведение в 1997 году более гибкой валютной политики существенно не улучшило экономическое состояние страны. Одной из основных причин являлась продолжающаяся денежная эмиссия, которая вызвала в стране инфляцию (ИПЦ составил 163,1 процента, что на 17,2 процентного пункта больше, чем в 1996 году). При крайне высоких показателях инфляции процентные ставки имели отрицательные значения, при которых потери населения и субъектов хозяйствования по депозитам в белорусских рублях составили 13,7 триллиона белорусских рублей. Данная ситуация способствовала нарастанию в стране инфляционных и девальвационных ожиданий населения и предприятий, которые проявились в последующем. В начале 1998 года Национальный банк прибегнул к незначительной либерализации валютного рынка путем отмены валютных ограничений для банков-нерезидентов, имеющих рублевые корсчета в банках-резидентах и через них осуществляющих покупку иностранной валюты. В связи с отменой данного валютного ограничения повысился спрос на иностранную валюту, что, в свою очередь, отразилось на увеличении разницы между официальным и рыночным курсами (в феврале — 9700, в марте — 14 300, или прирост более 40 процентов).

     В целях устранения дисбаланса котировок официального и рыночного курсов на различных сегментах валютного рынка, увеличения валютных поступлений в Республику Беларусь Национальный банк с конца января начал проводить мероприятия, связанные с ограничением спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке и с ограничением предложения белорусских рублей на внешнем валютном рынке. Так, на МВБ была введена дополнительная торговая сессия, на которую предполагалось привлечь свободные валютные средства банков и субъектов хозяйствования для покупки иностранной валюты по курсу, приближенному к рыночному. Предложение валюты на основной торговой сессии формировалось как за счет средств, подлежащих обязательной продаже, так и за счет интервенций Национального банка.