Валютные отношения и система

1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ЭЛЕМЕНТЫ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Валютные  отношения - денежные связи при осуществлении внешней торговли, оказании экономической и технической помощи, совершении сделок по покупке валюты и т.д. Участниками В.о. являются государства, международные организации, юридические и физические лица. Правовой основой для возникновения, изменения или прекращения В.о. служат международные договоры и внутригосударственные акты.

    Развитие внешней торговли  вызвало необходимость упорядочения  международных расчетов, вовлекших  в международные экономические  отношения национальные денежные  знаки. Любая национальная денежная  единица является валютной и  выполняет функцию мировых денег,  но любой продавец на мировом  рынке предпочитает получать  эквивалент своих товаров в  валюте свое страны, поэтому всегда  в валюте отражаются связи  и взаимодействие национального  и мирового хозяйства. Отсюда  вытекает необходимость обмена  денежных единиц одной страны  на деньги другой. Вся совокупность  финансовых отношений, возникающих  при осуществлении торговых операций, кредитовании, вложении капиталов  и пр., при функционировании мирового  хозяйства, получила название  валютных отношений. В сфере  валютных отношений появляются  новые особенности и тенденции:

• усиливаются международные функции национальных валют (национальные денежные единицы участвуют в международных расчетах);
• масштабы участия любой валюты в международном платежном обороте определяются комплексом факторов (исторического, экономического, международно-правового), в том числе и национальной политики;
• отсутствует единая денежная основа в валютной сфере – мировые деньги;
• в условиях свободной конвертируемости валют и перелива капитала между странами размываются границы между внутренним денежным оборотом и международным платежным оборотом;
• тенденция к сращиванию национального и международного денежно – кредитного рынка прокладывает себе дорогу в условиях сохраняющейся специфики и особенностей национальных денежно – кредитных рынков.

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела. Занимались обменом валют и специальные менялы. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам).

С развитием международного обмена и становления капиталистического производства обмен стали осуществлять банки. Сегодняшние валютные отношения  появились в результате роста  производительных сил, создания мирового рынка и мировой системы хозяйства, интернационализации всей системы  мирохозяйственных связей.

Субъектами валютных отношений могут быть государство, предприятия и организации, а также отдельные частные лица. Если государство монополизировало внешнеэкономические отношения, то отдельные физические и юридические лица могут участвовать в них крайне ограниченно и только по специальному разрешению государственных органов. В свободной экономике ограничения для участия в международных отношениях незначительных и затрагивают только ту сферу деятельности, на которую распространяется государственная монополия.

Валютные отношения, как  и все международные экономические  отношения, являются вторичным, производными от воспроизводственных отношений, складывающихся внутри страны. Они  зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса и предложения на национальном рынке, но в последние годы на них все большее влияние оказывают развивающийся процесс интернационализации производства, развитие мирового рынка, движение рабочей силы и капиталов.

В условиях рыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют осуществляется, прежде всего, через деятельность крупных  коммерческих банков. Эти банки располагают  сетью филиалов в разных странах  или валютными счетами в банках других стран. Проводя через такие  банки торговые и иные внешнеэкономические  операции, клиенты имеют возможность  вносить средства на счета банка  в одной стране и при необходимости  переводить эти вклады в другую страну в иной валюте.

2. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ЭЛЕМЕНТЫ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Валютная  система - это организационно-правовая форма реализации валютных отношений в рамках определенного экономического пространства. Эти границы совпадают с границами соответствующих валютных рынков. Поэтому валютные системы тоже делятся на три вида: национальные, международные (региональные) и мировую. Совпадение границ отдельных валютных рынков и валютных систем обеспечивает их внутреннее единство: рынок создает экономическую основу для системы, а система является механизмом обеспечения функционирования и регулирования рынка.

Национальные валютные системы  базируются на национальных деньгах  и, по сути, являются составляющими  денежных систем отдельных стран. Как  и эти последние, они определяются общегосударственным законодательством.

Международные и мировая  валютные системы основываются на многих валютах ведущих стран мира и  международных (коллективных) валютах (евро, СДР и т.д.) и формируются  на основании межгосударственных соглашений и мировых традиций.

Как организационно-правовое явление национальная валютная система  состоит из целого ряда элементов. Основными из них являются:

1. Название, и характер эмиссии национальной валюты.
2. Степень конвертируемости национальной валюты.
3. Режим курса национальной валюты
4. Режим использования иностранной валюты на национальной территории в общем экономическом обороте. Обычно этот режим сводится к полному запрету, либо к запреты с некоторыми исключениями для отдельных видов платежей.
5. Режим формирования и использования государственных золотовалютных резервов. Он устанавливается для обеспечения стабильности национальных денег и может проявляться двояко:

- В форме жесткой привязки  национальной валюты к определенной  иностранной(национальной или коллективной) с установлением фиксированного  курса ее к этой валюты.

При таком режиме иностранная  валюта превращается в обеспечении  национальных денег, т.е. государственные  запасы ее должны на 100% обеспечивать имеющуюся  в обороте массу национальных денег. Эмиссия последних осуществляется только через покупку этой валюты на внутреннем рынке, а изъятие из оборота - через ее продажу. За такого режима курс национальной валюты «плавает»  вместе с курсом базовой иностранной  валюты, а центральный банк страны теряет отдельные свои функции, в  частности функцию кредитора  последней инстанции, в определенной мере теряет свой статус органа монетарной политики. Не случайно денежную систему  за такого режима в мировой практике называют системой «валютного бюро», а  центральный банк становится органом  такого бюро;

- В форме использования  валютных запасов для поддержания  равновесия на национальном валютном  рынке с целью стабилизации  внешней и внутренней стоимости  денег при сохранении независимости  центрального банка в проведении  национальной монетарной политики  и выполнении им всех традиционных  функций. 

6. Режим валютных ограничений, которые вводятся или отменяются законодательным органом в зависимости от экономической ситуации в стране. Если экономика разбалансирована, национальные деньги не стабильны, в стране вводятся определенные запреты, ограничения, имитирование и т.д. на операции с иностранной валютой.
7. Регламентация внутреннего валютного рынка и рынка драгоценных металлов. Нормативными актами определяется в порядке функционирования биржевого рынка, межбанковского валютного рынка; центральный банк осуществляет лицензирование деятельности коммерческих банков по валютным операциям, выдает разрешения юридическим лицам-резидентам на открытие счетов в иностранных банках, контролирует поступление выручки экспортеров в страну. Регламентируется режим текущих и срочных вкладов в иностранной валюте.
8. Регламентация международных расчетов и международных кредитных отношений (порядок открытия в наших банках корреспондентских счетов иностранных банков, и наоборот; порядок осуществления платежей по отдельным видам коммерческих операций и форм расчетов; порядок переводе иностранной валюты за рубеж физическими лицами и т.д. )
9. Определение национальных органов, на которые возлагается проведение валютной политики, их прав и обязанностей в этой сфере.

3. ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

Различают национальную, мировую, региональную валютные системы.

Национальная  валютная система – это совокупность экономических отношений, обеспечивающих международный оборот, формирующих и использующих валютные ресурсы, необходимые для воспроизводственного процесса.

Она сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая  регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими  государствами и постепенно от нее обособилась.

Изначально возникли национальные  валютные системы. Они являлись частью денежной системы страны, основывались на национальном законодательстве, но учитывали нормы международного права. Для национальной валютной системы характерным является ее регулирование внутри самого государства, через систему мер, определяющих: конвертируемость национальной денежной единицы, условия функционирования внутреннего валютного рынка и рынка золота, режим валютного курса, международную валютную ликвидность страны, формы международных расчетов, режим валютных ограничений. В зависимости от уровня развития экономики и международных экономических связей национальная валютная система выходила за пределы одного государства и тем самым способствовала зарождению мировой и региональной валютных систем. Характерной чертой последних является регулирование валютных систем на межгосударственном уровне. Если регулированием национальных систем заняты национальные органы (Центральный банк, Министерство финансов и т.д. конкретной страны), то мировые и региональные  валютные системы регулируются международными организациями (Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и т. д.).

Основные элементы национальной валютной системы:

• национальная валюта;
• национальное регулирование международной валютной ликвидности;
• режим курса национальной валюты;
• национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
• режим национальных рынков валюты и золота;
• национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, Центральный банк, Министерство финансов, Таможенный комитет и др.).

Национальная валютная система  базируется на национальной валюте.

Национальная  валюта – это денежная единица страны, существующая в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

 Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйства и закрепленных межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой  валютной системы:

• виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;
• межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
• межгосударственная регламентация режимы валютного курса;
• межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;
• режим мировых рынков валюты и золота;
• международные кредитно-валютные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд - МВФ).

Международные денежные единицы  являются  коллективными валютами, особым видом мировых кредитных  денег. Они выпускаются международными валютно-кредитными организациями  только в безналичной форме -  в виде записей на счетах.

На создание мировой валютной системы оказало влияние развитие капиталистического производства и  мирового рынка, а также международное  разделение труда.

Региональная  валютная система – это организационно-экономическая форма отношений отдельной группы стран в валютной сфере, закрепленная региональными соглашениями.

Развитие валютных отношений  предполагало создание не только мировых  валютных систем, но и региональных. Наиболее совершенной из всех региональных валютных систем является Европейская  валютная система (ЕВС), которая была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского Экономического Сообщества с целью  содействия  развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать  как составную часть мировой  валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами  МВФ.

Денежной единицей ЕВС  стала ЭКЮ (европейская валютная единица), которая выпускалась до 1994 г. Европейским фондом валютного  сотрудничества (ЕФВС), а затем Европейским  валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СДР, определялась на базе «валютной  корзины», в которую входили валюты 12 стран. Более 32№ «корзины» приходилось  на долю немецкой марки. ЭКЮ существовала только в форме записей на счетах центральных и коммерческих банков и безналичных перечислений по ним.

Более высокой ступенью интеграции и утверждения позиции Западной Европы в мире явился переход  к  использованию в наличной и безналичной  формах обращения новой региональной валюты – евро.

Комиссией Европейского союза  установлены жесткие требования к состоянию экономики стран  – участниц ЕВС. В соответствии с  этими требованиями с 1 января 1999 г. в 11 странах (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция) новая валюта была введена в безналичный  оборот, заменив собой ЭКЮ. Россия также входит в Европейский союз. С 1 января 2002 г. были введены в наличный оборот банкноты и монеты евро.

4. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Мировая валютная система  с течением времени подвергалась неоднократным  изменениям. Дело в  том, что стабильность функционирования мировой валютной системы зависит  от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства. Поэтому по мере развития мировых хозяйственных связей одна мировая валютная система уступала место другой. Можно выделить основное направление этих изменений — переход от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих валютных курсов.

Появившись в XIX веке, МВС прошла 5 этапов эволюции:

1. «Золотой стандарт» или Парижская валютная система.

2. Система золотодевизного стандарта
3. Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов
4. Ямайская система плавающих валютных курсов.
5. Европейская валютная система

Система золотого стандарта.

На заре формирования мировой  валютной системы денежные отношения стран были отмечены превосходством золота как основного средства обращения. В силу своих физических особенностей золото идеально подходило на роль денег и практически повсеместно было признано таковыми. Кроме того, поскольку в краткосрочном периоде из-за высокой стоимости добычи предложение его было ограничено, правительствам не так легко было манипулировать объемом денежной массы. Поэтому в долгосрочном плане существовала тенденция к стабильности цен.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      

В системе золотого стандарта  страны привязывали стоимость своих валют к золоту. Валюты стран могли быть свободно в любой момент обменены на золото по зафиксированному курсу. Как следствие, обменные курсы между двумя валютами определялись исходя из их весового содержания золота. Например, с 1821 по 1914 г. Великобритания поддерживала фиксированную цену фунта в золоте на уровне -1,2474 фунта за тройскую унцию. США в течение 1834 - 1933 гг. (за исключением 1861 — 1878 гг.) приравнивали свою валюту, к золоту по курсу 20,67 долл. за унцию. Поэтому в этот период обменный курс между долларом и фунтом легко определялся как 4,8665 долл. за 1 фунт стерлингов:

20,67 дол л ./унция 

            = 4,8665 долл. за 1 фунт

4,2474 фунт./унция

Разновидностями золотого стандарта  являлись золотомонетный и золотослитковый  стандарты. В первом случае в обращении  как внутри страны, так и т международной торговле находились монеты, отчеканенные из золота. Во втором случае во внутреннем денежном обращении стран использовались бумажные банкноты, а при осуществлении международных расчетов — золото в слитках.

Великобритания вернулась  к золотому стандарту в 1821 г. после периода наполеоновских войн, которые сопровождались значительным усилением инфляции на всем континенте. Золотомонетный стандарт утвердился в Германии и ряде стран Западной Европы в 70-х годах XIX в., в России и Японии — в 90- годах XIX в. Официально система золотого стандарта была признана на конференции в Париже в 1867 г.

Поскольку цена золота относительно других товаров колебалась  незначительно, то данная система стимулировала беспрецедентную ценовую стабильность для всех участвующих, стран. Кроме того, валютные курсы бумажных денег также колебались незначительно — в пределах ±1% золотого паритета. Эта граница ±1% получила название «золотых точек». При выходе валютных курсов .за эти пределы выгодной становилась физическая транспортировка золота за границу и расчеты производились непосредственно в золоте, а не в валютах. Также в золоте погашались сальдо платежных балансов между странами.

Период действия классического  золотого стандарта создал неповторимые условия для развития мировой экономики. Внутренняя и .. внешняя финансовая стабильность при практическом отсутствии ограничений е международной торговле создали предпосылки для быстрого экономического роста, К негативным  сторонам данной системы можно отнести зависимость от объема предложения золота (всего лишь открытие новых месторождений золота могло породить инфляционные процессы), а также негибкость системы. Она не позволяла отдельным странам за счет изменения денежно-кредитной политики добиваться решения задач внутреннего экономического развития, например, бороться с рецессией и т.д. Именно поэтому после Первой мировой войны страны мира отошли от классического золотого стандарта.

Система золотодевизного стандарта.

После Первой мировой войны  большинство европейских валют  в связи с высокой инфляцией  перестали быть конвертируемыми. Этим странам требовались более гибкие финансовые инструменты для  восстановления национальных экономик. В то же время США значительно усилили свое экономическое влияние на мировой арене. Поэтому необходимым стало внесение изменений в механизм функционирования мировой валютной системы.

Генуэзская международная  экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодёвизному, или золотовалютному, стандарту (Gold Exchange Standard). Данная система основывалась на том, что только США и Великобритания сохранили конверсию своих валют в золото. Таким образом, доллар США и фунт стерлингов  стали основными резервными валютами. Все остальные страны: обменивали свои валюты не на золото, а на эти основные резервные валюты.

Однако в 1931 г. в связи с нереалистичностью золотого курса фунта стерлингов Великобритания столкнулась с тем, что Банк Англии более не смог выполнять приказы о конверсии фунта в золото, В связи с этим Великобритания вынуждена была отказаться от золотой обратимости своей валюты. Вслед за девальвацией фунта стерлингов более двух десятков стран, опережая друг друга,, пытались использовать девальвации своих валют для поддержания конкурентоспособности своих товаров на мировом рынке в условиях Великой депрессии. Окончательно развалила систему золотодевизного стандарта  Вторая мировая война.

 Бреттон-Вудсская  валютная система. 

Торговые войны времен Великой депрессии,  Вторая мировая  война нарушили стабильность мировой  валютной системы. Для ее восстановления требовалось принципиально новое  международное валютное регулирование. Поэтому еще до конца войны  с 1 по 22 июня 1944 г. союзники — представители 44 стран собираются на международную конференцию в небольшом курортном городке Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, США. Целью данной конференции было покончить с хаосом предшествующего периода, заложить ос но- " вы будущей мировой валютно-финансовой системы и создать международную организацию, в задачи которой входило бы наблюдение за выполнением правил многостороннего договора.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

Страны, подписавшие Бреттон-Вудсское соглашение, взяли на себя определенные обязательства по валютной политике. СССР не ратифицировал соглашение и  не вступил в члены МВФ.

Соглашения, подписанием  которых увенчалась данная конференция, по сути дела, представляли собой компромисс между идеями известного экономиста Дж.М.Кейнса, возглавлявшего британскую делегацию, и либеральными воззрениями  руководителя американской делегации  Г.Д. Уайта. Согласно достигнутым договорённостям,   каждая страна обязывалась поддерживать фиксированный курс своей валюты по отношению к доллару США  или золоту. Поскольку цена 1 тройской унции золота твердо устанавливалась на уровне 35 долл. за унцию, то декларирование цены золота в какой-либо валюте было равнозначно установлению фиксированного курса данной валюты по отношению к доллару США. Например, если немецкая    марка была приравнена к 1/140 унции золота, то это означало, что она стоила 25 центов (35 долл./140).                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

Принятые на конференции  статьи соглашения - устава Международного валютного фонда определили следующие  фундаментальные принципы Бреттон-Вудсской системы:

устанавливались твердые, но пересматриваемые паритеты по отношению  к ведущей валюте - доллару США;                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

курс ведущей валюты - доллара  был фиксирован по отношению  к золоту на уровне 35 долл. за тройскую унцию; 

центральные банки обязаны  поддерживать соотношение курсов своих  валют к доллару в пределах ±1% зафиксированного паритета  путем  проведения валютных интервенций;                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

изменение валютного курса  осуществлялось путем изменения  паритета — девальвации или ревальвации. Причем при изменении валютного  курса по отношению к доллару  менее чем на 10% центральные банки государств должны были только информировать о них  Международный валютный фонд, а при изменении паритета более чем на 10% они должны были получить согласие Фонда.                                                                                                                                                                                                                                     

Таким образом, страны - участницы  конференции за счет установления фиксированных  курсов пытались придать новой мировой  валютной системе стабильность, которая  была свойственна ей в период золотого стандарта. Основным инструментом поддержания  курсов были выбраны валютные интервенции, принимавшие форму покупок и продаж американского доллара центральными банками против своих национальных валют, в случае если колебания спроса и предложения валюты на рынке грозили вывести курсы за пределы установленных границ.

Однако для выполнения своих обязательств в части поддержания стабильных обменных курсов странам необходим был механизм взаимного кредитования. Для этого впервые в истории была создана специальная межправительственная организация — Международный валютный фонд. МВФ получает взносы в виде квот от государств-членов и имеет право предоставлять свои ресурсы в распоряжение  стран-участниц, испытывающих трудности с платежным балансом или приступающих к экономическим реформам.

Соглашения в Бреттон-Вудсе  закрепили превосходство доллара  США. Все страны должны были поддерживать свои паритеты по от ношению к. служащей эталоном американской валюте за счет продажи или покупки национальных денежных единиц. Доллар же твердо стоял на отметке 35 долл. за тройскую унцию; Однако, несмотря на это, на момент внедрения рассматриваемой системы центральные банки других государств не опасались ее кризиса. Это было связало прежде всего с тем, что после Второй мировой, войны только доллар мог быть конвертирован в золото. В США на тот момент скопилось более 70% мировых резервов золота. Кроме того, все остальные страны предпочитали держать свои резервы не в золоте, а в валюте, так как это облегчало проведение внешнеторговых операций. К тому же временно свободные средства могли быть размещены на денежном рынке и приносить процентный доход, чего не делало золото.