Значення і сутність поняття ліквідності підприємства

РОЗДІЛ 1. УПРАВЛІННЯ ПЛАТОСПРОМОЖНІСТЮ ТА ЛІКВІЛНІСТЮ  ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Значення і сутність поняття  ліквідності підприємства

Розуміння ліквідності у  сучасній економічної літератури і  практиці перестав бути однозначним. Хто  ж ліквідність? Термін “ліквідність” походить від латинського “>liquidus”, що у перекладі означає текучий, рідкий, тобто. ліквідність дає тому чи іншому об'єкту характеристику легкості руху, переміщення. Термін “>ликвидитет” був позичений з мови на початку ХХІ в.. Так, під ліквідністю мовити здатність активів до швидкою і легкої мобілізації. Основні моменти ліквідності знаходили себе у економічної літературі, починаючи з другої половини ХХ в., у зв'язку з збитковою діяльністю державних банків та підприємств, ні з процесів освіти комерційних банків. Наприклад, про важливість дотримання відповідності між термінами активних і пасивних операцій із позицій ліквідності економісти писали ще наприкінці ХIХ.

У сучасному економічної  літературі термін “ліквідність” має широкий, спектр застосування і характеризує абсолютно різні об'єкти економіки. Крім вже наведених визначень його використовують в поєднаннях коїться з іншими поняттями, які стосуються як конкретних об'єктів економічного життя (товар, цінний папір), і суб'єктів національної економіки (банк, підприємство, ринок), і навіть визначення характерних ознак діяльності економічних суб'єктів (підприємства, баланс банку).

Зв'язок між категоріями  грошей немає та ліквідності можна  знайти, наприклад, під час аналізу  найбільш поширеного об'єкта економічних  відносин – товару. Щоб ліквідним, товар має бути як мінімум комусь за потрібне, тобто. матипотребительную вартість будівництва і, оскільки він зроблено з особистою участю людського праці, мати вартістю, виміру якої може і служать гроші. У цьому задля обстеження обороту товарів кількість грошей має бути достатнім.

До того ж, необхідною умовою порівняння товарних вартостей на рахунку  купівлі-продажу служить наявність товара-еквівалента – посередника, здатного зберегти вартість протягом період продажу і купівлею. При золотом стандарті цю функцію гроші виконували, можна сказати, абсолютно. Неперервність ланцюжка Т-Д-Т практично була забезпечена реальної гарантією, оскільки продавець міг обміняти одержані від покупця кредитні гармати звернення на метал у банках чи зажадати як плата на власний товар золото. Надалі ліквідність товару був поставлений залежність тільки від громадського визнання витраченого праці в виробництво певного товару, а й від якості, наявності і достатності кредитних знарядь, виконують функцію як кошти звернення.

За сучасних умов підтримки  безперервності процесу товарно-грошового  обміну використовуються кредитні гармати  звернення, мають громадське визнання. Бо у процесі товарно-грошового  звернення неминуче виникає розрив купівлею і продажем і, отже, між  моментами появи боргового зобов'язання та її погашенням, у разі виникнення серйозних не фінансові обмеження  в емітенту боргового зобов'язання ланцюжок Т-Д-Т може зійти нанівець. У цьому полягає одну з основних сторін, визначальних зміст поняття ліквідності, - безумовність виконання позичальником свого зобов'язання перед кредитором у визначений термін.

Отже, ліквідність пов'язана, по-перше, ось щодо здатності знарядь  звернення виконувати свої основні  функції, по-друге, з достатністю  грошей, і він, з надійністю виконання  боргових зобов'язань у суспільстві.

Отже, ліквідність можна  з'ясувати, як суспільні відносини, які укладаються з приводу  на часі і адекватної реалізації вартості обміну (власності на еквівалент). В  усіх випадках, ми маємо працювати  з оборотом вартості, чи це оборот товарів  чи грошей, в завершальній стадії кругообігу виникають проблеми ліквідності. Ліквідністю об'єкта можна вважати його якісну характеристику, який означає здатність повернення авансованої вартості через певний час, причому, чим менше термін повернення, тим більша ліквідність. Отже, ліквідність висловлює громадську зв'язок, що складається постійно за необхідності своєчасно реалізувати вартість, тобто. сутність поняття “ліквідність” можна з'ясувати, як можливість своєчасної реалізації вартості.

Отже, ліквідність – це здатність  фірми:

1) швидкого реагування на несподівані  фінансові проблеми і можливості;

2) збільшувати активи у разі  зростання обсягу продажу;

3) повертати короткострокові борги  шляхом звичайного перетворення  активів в готівку.

Є кілька ступенів ліквідності визначення можливостей управління, отже, стійкість  всього проекту. Так, недостатня ліквідність, зазвичай, означає, що це підприємство неспроможна скористатися перевагами знижок і виникаючими вигідними  комерційними можливостями. У цьому  рівні недолік ліквідності означає, що немає свободи вибору, і це обмежує свободу дій керівництва. Більше значний недолік ліквідності  призводить до того, що це підприємство нездатна оплатити свої поточні борги  і реструктуризувати зобов'язання. Через війну - інтенсивна продаж довгострокових вкладень і активів, а щонайгіршому разі - неплатоспроможність і банкрутство.

Для власників недостатня ліквідність  означатиме зменшення прибутковості, втрату контролю та часткову чи повну  втрату вкладень капіталу. Для кредиторів недостатня ліквідність у боржника означатиме затримку у сплаті відсотків  і основний суми боргу чи часткову або повну втратуссуженних коштів.Текущее стан ліквідності компанії може вплинути на стосунки з клієнтами, і постачальниками товарів та послуг. Така зміна може висловитися нездатністю цього підприємства виконати умови контрактів і призвести до втрати зв'язку з постачальниками. Саме тому ліквідності великого велике значення.

Якщо підприємство неспроможна  погасити свої поточні зобов'язання в мері того, як настає термін їхньої оплати, його подальшого існування  сумнівається, і це відсуває й інші показники діяльності другого план. Інакше кажучи, недоліки управління проектом приведуть до виникнення ризику припинення і навіть у його руйнації, тобто. до втрати коштів інвестора.

Ліквідність характеризує співвідношення різних статей поточних (оборотних) активів  і пасивів фірми отже, наявність  вільних (які пов'язані поточними  виплатами) ліквідних ресурсів.

Залежно від рівня ліквідності  активи підприємства поділяються ми такі групи:

А1. Найбільш ліквідні активи. До них належать всі коштів підприємства міста і короткострокові фінансові вкладення.

А2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі через яку очікують протягом 12 місяців після звітної дати.

>A3. Повільно реалізовані активи - статті розділу II активу балансу, які включають запаси, податку додану вартість, дебіторської заборгованості (платежі через яку очікуються більш, як за 12 місяців після звітної дати) й інші оборотні активи.

А4. Важко реалізовані активи - статті розділу I активу балансу –в необоротні активи.

>Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості оплати:

>П1. Найбільш термінові зобов'язань, сюди ж належить кредиторської заборгованості.

>П2. Короткострокові пасиви - це короткострокові позикові кошти й ін.

>П3. Довгострокові пасиви - це статті балансу, які стосуються V і VI розділах, тобто. довгострокові кредити і позичені кошти, і навіть доходи майбутніх періодів, фонди споживання, резерви майбутніх витрат і платежів.

>П4. Постійні пасиви чи стійкі - це статті IV розділу балансу "Капітал і резерви". Якщо в організації є збитки, всі вони віднімаються.

1.2 Значення і сутність поняття  платоспроможності підприємства

Ще однією з показників, характеризуючих фінансове становище підприємства, є платоспроможність.

Під платоспроможністю  підприємства розуміють:

1. Його здатність у потрібний  термін й у повному обсязі  задовольняти платіжні вимоги  постачальників техніки і матеріалів  відповідність до господарськими  договорами, повертати кредити, виробляти  оплату праці персоналу, вносити  платежі до бюджету.

2. Можливість регулярно і погашати  боргові зобов'язання визначаються  остаточному підсумку наявністю  в підприємства коштів, що залежить  від цього, якою мірою партнери  виконують свої зобов'язання перед  підприємством. З іншого боку, при певному розмірі джерел  коштів в підприємства то більше  вписувалося грошей, що менше інші елементи активів. У процесі обороту коштів податку гроші то вивільняються, то знову направляються як для поповнення в необоротних і оборотних активів.

    Отже, платоспроможність - це можливість організації вчасно оплачувати свої борги. Це основний показник стабільності її фінансового становища. Іноді замість терміна "платоспроможність" кажуть, і це правильно, про ліквідності, т. е. можливості тих чи інших об'єктів, складових актив балансу, бути проданими.    Це найбільш широке визначення платоспроможності. У тісному, конкретному сенсі платоспроможність - це наявність в підприємства коштів та його еквівалентів, достатніх для розрахунків з кредиторську заборгованість, що вимагає погашення найближчим часом.

 >Платоспроможність і фінансова стійкість є найважливішими характеристиками фінансово-економічної діяльності підприємства у умовах ринкової економіки. Якщо підприємство фінансово стійко, платоспроможності, він має перевагу над іншими підприємствами тієї самої профілю залучити інвестиції, отриманні кредитів, у виборі постачальників та у підборі кваліфікованих кадрів. Що стійкість підприємства, тим паче воно незалежно від несподіваного зміни ринкової кон'юнктури, і, отже, тим менше ризикуємо виявитися край банкрутства.

        Аналіз платоспроможності необхідний як підприємствам з оцінки і прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видавати кредит, банк повинен переконатися в кредитоспроможності позичальника. І це має зробити й українські підприємства, які хочуть розпочати економічних відносин друг з одним. Особливо важливим є знати про фінансових можливостей партнера, якщо виникає запитання про надання їй комерційного кредит або концесію відстрочки платежу.

> Платоспроможність надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому платоспроможність спрямовано забезпечення планомірного надходження й витрачання грошових ресурсів, виконання р дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власної родини та позичкового капіталу і найефективнішого її використання.

Головна мета аналізу платоспроможності — своєчасно виявляти і усувати вади на фінансової складової діяльності і визначити резерви поліпшення фінансових можливостей підприємства.

У цьому потрібно вирішувати такі:

1. За підсумками вивчення причинно-наслідкової  взаємозв'язку між різними показниками  виробничої, комерційних і фінансової  складової діяльності оцінку  виконання плану з надходженню  фінансових ресурсів немає і  їх використанню з позиції  поліпшення платоспроможності.

2. Прогнозування можливих фінансових  результатів, економічної рентабельності, з реальних умов господарської  діяльності й наявність власних  і позичених ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів,  вкладених у ефективніше використання  фінансових ресурсів.

Аналізом платоспроможності підприємства займаються як керівників Західної й відповідні служби підприємства, але його засновники, інвестори. З метою вивченню ефективність використання ресурсів, банки з метою оцінки умов кредитування, визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції до виконання плану надходження коштів бюджету тощо. буд. Відповідно до цим аналіз ділиться на внутрішній і зовнішній.

       Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства його результати йдуть на планування, прогнозування і функцію контролю. Його мета — встановити планомірне надходження коштів і розмістити власні і позикових кошти в такий спосіб, щоб забезпечить нормальну функціонування підприємства, отримання максимуму прибутків і виняток банкрутства.

    Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками потребує матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючих органів з урахуванням опублікованій звітності. Його мета — встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутків і виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для  аналізу платоспроможності і кредитоспроможності підприємства служать бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт прибутки і збитках (форма № 2), звіт про рух капіталу (форма № 3) інші форми звітності, дані первинного і аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують і деталізують окремі статті балансу.

Аналіз платоспроможності підприємства здійснюють шляхом порівняння наявності й надходження коштів із платежами першої необхідності. Розрізняють поточну і очікувану (перспективну) платоспроможність. Поточна платоспроможність визначається на дату складання балансу. Підприємство вважається платежеспособним, якщо вона немає простроченої заборгованості постачальникам, по банківським позичкам та інших розрахунками. Очікувана (перспективна) платоспроможність визначається на конкретну майбутню дату шляхом порівняння суми його платіжних коштів із терміновими (першочерговими) зобов'язаннями підприємства з цього дату.

1.3 Управління платоспроможністю і ліквідністю

       Однією з істотних передумов успішного управління фінансами підприємств є аналіз політики та діагностика його фінансового становища і втрати фінансової стійкості. Головна мета аналізу – своєчасно виявляти і усувати вади на фінансової складової діяльності і визначити резерви зміцнення фінансового становища підприємства його платоспроможності. З його допомогою ми виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани і управлінські рішення, здійснюється контролю над виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства його підрозділів.

      Результати фінансового аналізу дозволяють виявити уразливі місця, які потребують уваги, розробити і заходи щодо від їхньої ліквідації.

         Аналіз фінансового становища підприємства - це розрахунок, інтерпретація і - оцінка комплексу фінансові показники, характеризуючих різні сторони діяльності організації. До аналізу є глибоке і всебічне вивчення економічної інформації функціонування аналізованого суб'єкта господарювання з прийняття оптимальних управлінські рішення щодо забезпечення виконання виробничих програм підприємства, оцінки рівня половини їхньої виконання, виявлення слабких місць і внутрішньогосподарських резервів.

       Аналіз є комплексне дослідження дії зовнішніх й захищає внутрішніх, ринкових наукових і виробничих чинників кількості і якість виробленої підприємством продукції, фінансові показники роботи підприємства, й указувати можливі перспективи розвитку подальшої виробничої діяльності підприємства у обраної області господарювання.

Об'єктом фінансового аналізу  є бухгалтерська звітність підприємства. Аналіз даних звітності здійснюється з метою своєчасного виявлення  і усунення недоліків фінансової складової діяльності підприємства міста і перебування резервів поліпшення її фінансового становища.

До основним методами аналізу ставляться:

·Горизонтальний (тимчасової) аналіз – порівняння кожній позиції звітності з попереднім періодом, що дає змоги виявити тенденції зміни статей балансу чи його груп, і підставі цього обчислити базисні темпи зростання.

· Вертикальне (структурний) аналіз проводиться  з метою визначення структури  підсумкових фінансові показники, тобто. виявлення частки окремих  статей звітності загалом підсумковому показників (виявлення впливу кожній позиції звітності на результат  загалом).

·Трендовий (динамічний) аналіз грунтується на порівнянні кожній позиції звітності за кілька років та засобами визначення тренду, тобто. загальну тенденцію та прогнозування цій основі її подальшого розвитку ситуації. Трендовий аналіз буде побудовано з допомогою методів статистики (ковзне середнє, поліном 1-го чи 2-го порядку й т.д.) з урахуванням даних як горизонтального, і вертикального аналізу.

Розрахунок фінансових коефіцієнтів – розрахунок співвідношень між  окремими позиціями звіт чи позиціями  різних форм звітності. За результатами розрахунку фінансових коефіцієнтів виробляється з порівняльного аналізу.

Таблиця № 1: Методи аналізу фінансового  становища підприємства.№ Методи аналізу Сутність методу

1. 1  Горизонтальний  порівняння кожній позиції звітності з попереднім періодом, що дає змоги виявити тенденції зміни статей балансу чи його груп, і підставі цього обчислити базисні темпи зростання.
2. 2 Вертикальне  аналіз проводиться з метою визначення структури підсумкових фінансові показники, тобто. виявлення частки окремих статей звітності загалом підсумковому показників
3. 3 Трендовий  грунтується на порівнянні кожній позиції звітності за кілька років та засобами визначення тренду, тобто. загальну тенденцію та прогнозування цій основі її подальшого розвитку ситуації
4. 4 Розрахунок фінансових коефіцієнтів  розрахунок співвідношень між окремими позиціями звіт чи позиціями різних форм звітності.

Управління платоспроможністю  проводиться принаймні в двох напрямах: підвищення платоспроможності  і профілактика (зниження) не платежів. Платоспроможність підприємства можна підвищити, якщо регулярно проводити різноманітні заходи, які усувають причини чинники зниження платоспроможності, і навіть що сприяло підвищенню ліквідності активів. Це зростання частки оборотних активів у складі, підвищення частки ліквідності оборотних активів, прискорення оборотності активів.

Чимале значення має тут фінансовий імідж підприємства, що дозволяє використовувати  як кошти розрахунків комерційні (товарні) векселі. Підвищуючи платоспроможність, підприємство одночасно забезпечує погіршення пам'яті та профілактику неплатежів. Завжди актуально посилити контроль за платіжними потоками.

У цих цілях бажано складати плани  надходження й витрачання коштів, вести платіжний календар.

Натомість, платіжний календар є інструмент, що використовується у процесі управління грошовими потоками компанії. Його цінність як інструмент управління грошовими потоками компанії полягає у встановленні зв'язок між грошовими потоками, конкретними моментами чи періодами часу й призначенням чи походженням грошовим сум.

Основне його завдання – синхронізація  дат надходжень і виплат коштів із метою забезпечення постійної платоспроможності  підприємства.

Управління грошовими потоками компанії створює основу для кількісного  аналізу наслідків прийняття  складних управлінських рішень та формального  різних варіантів рішень. Це підвищує ефективність як діяльності планово-економічних  служб підприємств, і рішень, прийнятих  керівництвом компаній.

Формами запобігання неплатежів покупців є авансових платежів, передоплата, використання акредитивів, різних видів  поручництва із боку фінансово благонадійних  структур (стійких банків, великих  страхових, фінансових, інвестиційних  компаній, органів влади й ін.), і навіть здійснення операцій із запорукою.

Розглядаючи фінансове стану підприємства, можна побачити такі проблеми:

· низька фінансова стійкість. Чи загрожує проблемами в погашенні зобов'язань  у майбутньому, залежністю підприємства перед кредиторами, що це втрату самостійності.;

· низька платоспроможність. Це означає, що з підприємства у найближчим часом  може вистачити або вже замало коштів у тому, щоби вчасно розплатитися за своїми зобов'язаннями, з кредиторами, персоналом підприємства. Вчасно зробити  сплату податків і зборів. Проблеми з погашенням зобов'язань означають  зниження коефіцієнта ліквідності. Коефіцієнт загальної ліквідності  допомагає оцінити потенційну здатність  підприємства розплачуватися по поточним зобов'язанням з допомогою наявних  оборотних активів.

· недостатнє задоволення інтересів  власника. Ця проблема пов'язані з "низькою  рентабельністю власного капіталу". Це означає, що власник отримує доходи, значно менші вкладених коштів. Про дедалі нижчій віддачі на вкладений до компанії капітал скаже знижуються показники рентабельності.

Управління ліквідністю - це діяльність підприємства, банку з забезпечення такого розміщення коштів, щоб у  будь-якій момент була можливість розплатитися за зобов'язаннями (в недовго перетворити  активи в кошти). Є низка методів  управління ліквідністю:

1) загальний метод розподілу  коштів, що полягає у розподілі  залучених і власні кошти каналами  розміщення з одного фонду  відповідно до потребами і  інтуїцією; 

2) метод розподілу активів (конверсії  коштів), що полягає в розміщення активів відповідно до термінами пасивів (наприклад, термінові вклади до один рік скеровуються в надання кредитів до один рік);

3) метод наукового управління, використовує  апарат лінійного програмування  для оптимізації розподілу коштів.