2. Задача Финансовые менеджеры обсуждают три варианта развития компании. Различаются они составом привлекаемых финансовых средств. В варианте 1 используются только собственные средства. В варианте 2 привлекаются кредиты. В варианте 3 используются кредиты и облигационный займ в размере 50% от общей суммы капитала компании. Результаты деятельности и размеры капитала по видам приведены в таблице: Варианты развития 1 2 3 1. (Решение → 6423)

Заказ №38649

2. Задача Финансовые менеджеры обсуждают три варианта развития компании. Различаются они составом привлекаемых финансовых средств. В варианте 1 используются только собственные средства. В варианте 2 привлекаются кредиты. В варианте 3 используются кредиты и облигационный займ в размере 50% от общей суммы капитала компании. Результаты деятельности и размеры капитала по видам приведены в таблице: Варианты развития 1 2 3 1. Выручка от реализации, млн. руб. 13 000 13 000 13 000 2. Затраты – всего, млн. руб. 8 200 8 200 8 200 3. Общая сумма капитала, млн. руб. из него: 10 500 10 500 10 500 собственный 10 000 9 000 5 000 долгосрочные облигации 4 000 банковский кредит (краткосрочный) 1 000 1 000 кредиторская задолженность 500 500 500 4. Количество акций, млн.шт. 10 9 5 Купонные выплаты предполагаются в размере 20%, дивидендный выход – 50%. Доходность акционерного капитала составит 25%, облигационного займа – 16%. Плата за кредит – 15%. Ставка налога на прибыль – 20%. В производство инвестируются средства в размере по вариантам: 30%, 40%, 50% от суммы собственного и заемного капитала. Определить: 1. Цель финансовых менеджеров – разработка целевой структуры капитала. Какой из рассматриваемых вариантов позволит компании иметь целевую структуру капитала? 2. Какой уровень финансовой зависимости будет иметь компания при такой структуре? 3. Определить экономическую добавленную стоимость по вариантам.

Решение: 1. Для выбора варианта финансирования проекта с позиции владельцев обыкновенных акций, т.е. наибольшей прибыли на одну обыкновенную акцию, воспользуемся количественным методом EBIT-EPS, который используется для подбора финансирования инвестиционных проектов. Данный метод учитывает доходность компании в виде прибыли на акцию.

2. Задача Финансовые менеджеры обсуждают три варианта развития компании. Различаются они составом привлекаемых финансовых средств. В варианте 1 используются только собственные средства. В варианте 2 привлекаются кредиты. В варианте 3 используются кредиты и облигационный займ в размере 50% от общей суммы капитала компании. Результаты деятельности и размеры капитала по видам приведены в таблице: Варианты развития 1 2 3 1.

2. Задача Финансовые менеджеры обсуждают три варианта развития компании. Различаются они составом привлекаемых финансовых средств. В варианте 1 используются только собственные средства. В варианте 2 привлекаются кредиты. В варианте 3 используются кредиты и облигационный займ в размере 50% от общей суммы капитала компании. Результаты деятельности и размеры капитала по видам приведены в таблице: Варианты развития 1 2 3 1.

2. Задача Финансовые менеджеры обсуждают три варианта развития компании. Различаются они составом привлекаемых финансовых средств. В варианте 1 используются только собственные средства. В варианте 2 привлекаются кредиты. В варианте 3 используются кредиты и облигационный займ в размере 50% от общей суммы капитала компании. Результаты деятельности и размеры капитала по видам приведены в таблице: Варианты развития 1 2 3 1.