Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых капиталовложений (3000 тыс. руб.). Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 11% годовых. (Решение → 40793)
Заказ №47043
Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых капиталовложений (3000 тыс. руб.). Финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды в размере 11% годовых. Необходимо произвести экономическую оценку каждого проекта, обосновать выбор оптимального проекта. Расчеты оформить в виде таблицы. Прогнозируемые денежные потоки, тыс. руб. Год Проект 1 Проект 2 Проект3 Проект 4 0-й -3000 -3000 -3000 -3000 1-й 0 200 600 600 2-й 200 600 900 1800 3-й 500 1000 1000 1000 4-й 2400 1200 1200 500 5-й 2500 1800 1500 400 Среднегодовая прибыль 300 400 400 500 Показатели, ставка 11% годовых NPV PI IRR DPP PP ARR
Решение:
1) Вычислим чистый приведенный эффект: , 1 1 1 1 k t k k k t k k i IC i CF NPV где CFk – денежный поток за период k; 95 IСk – инвестиции за период k; i – ставка дисконтирования. 1) если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т. е. владельцы компании понесут убыток; 2) если NPV = 0, то в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т. е. благосостояние ее владельцев останется на прежнем уровне; 3) если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличится. Таблица 1.1 - Оценка приемлемости проекта по критерию NPV (проект 1) Г од Ден ежный поток (тыс. руб.) Кум улятив-ное возмещени е инвестици й Диско нтирую-щий множитель при r=11% Дискон тирован-ный денежный поток, (тыс.руб.) Кумул ятивное возмещение инвестиции для дисконтиров анного потока (тыс.руб.) 0 - 3000 - 3000 1,11- 0=1,000 - 3000*1=- 3000,0 - 3000,0 1 0 - 3000+0= =- 3000 0,901 0,0 - 3000+0=- 3000,0 2 200 - 2800 0,812 162,3 - 2837,7 3 500 - 2300 0,731 365,6 - 2472,1 4 240 0 100 0,659 1581,0 -891,1 5 250 0 2600 0,593 1483,6 592,5 NPV1=592,5 тыс.руб. Таблица 1.2 - Оценка приемлемости проекта по критерию NPV (проект 2) 96 Г од Ден ежный поток (тыс. руб.) Кум улятив-ное возмещени е инвестици й Диско нтирую-щий множитель при r=11% Дискон тирован-ный денежный поток, (тыс.руб.) Кумул ятивное возмещение инвестиции для дисконтиров анного потока (тыс.руб.) 0 - 3000 - 3000 1,000 -3000,0 - 3000,0 1 200 - 3000+200= =- 3000 0,901 180,2 - 3000+180,2= =- 2819,8 2 600 - 2200 0,812 487,0 - 2332,8 3 100 0 - 1200 0,731 731,2 - 1601,7 4 120 0 0 0,659 790,5 -811,2 5 180 0 1800 0,593 1068,2 257,0 NPV2=257,0 тыс.руб. Таблица 1.3 - Оценка приемлемости проекта по критерию NPV (проект 3) Г од Ден ежный поток (тыс. руб.) Кум улятив-ное возмещени е инвестици й Диско нтирую-щий множитель при r=11% Дискон тирован-ный денежный поток, (тыс.руб.) Кумул ятивное возмещение инвестиции для дисконтиров анного потока (тыс.руб.) 0 - 3000 - 3000 1,000 -3000,0 - 3000,0 1 600 - 3000+600= =- 2400 0,901 600*0,9 01=540,5 - 3000+540,5= =- 2459,5 2 900 - 1500 0,812 730,5 - 1729,0 97 Г од Ден ежный поток (тыс. руб.) Кум улятив-ное возмещени е инвестици й Диско нтирую-щий множитель при r=11% Дискон тирован-ный денежный поток, (тыс.руб.) Кумул ятивное возмещение инвестиции для дисконтиров анного потока (тыс.руб.) 3 100 0 -500 0,731 731,2 -997,8 4 120 0 700 0,659 790,5 -207,3 5 150 0 2200 0,593 890,2 682,8
- Предполагается путем ежемесячных взносов постнумерандо по 15 000 рублей за 5 лет накопить 1200 000 рублей. Какова должна быть процентная ставка?
- Вы оцениваете производственную линию по выпуску стеклянных игрушек производительностью 1000 единиц в день. Ей 4 года, она в прекрасном состоянии и соответствует современным стандартам. Однако за последние 2 года значительно возросла конкуренция со стороны зарубежных производителей. В результате этого владелец завода использует оборудование лишь на 80%.
- Объект оценки - коттедж. Сопоставимый объект был продан за 1000000 руб. Сопоставимый объект имеет на 50 квадратных метров большую площадь и подземный гараж. Оцениваемый объект не имеет гаража, но имеет больший по площади земельный участок. Из анализа продаж оценщик выяснил, что наличие большего земельного участка дает поправку в 25% к стоимости объекта, наличие гаража 100 000 руб., а каждый лишний квадратный метр площади соответствует поправке в 8 000 руб.
- Гостиница может приносить, при полной загрузке, ежегодный потенциальный валовый доход в 5 000 000 руб. Расходы на техническое обслуживание составляют 350 000 руб., на оплату персонала 2 200 000 руб., налог на недвижимость 180 000 руб., средняя загрузка аналогичных гостиниц в данном районе 80%.
- Вы оцениваете производственную линию по выпуску стеклянных игрушек производительностью 1000 единиц в день. Ей 4 года, она в прекрасном состоянии и соответствует современным стандартам. Однако за последние 2 года значительно возросла конкуренция со стороны зарубежных производителей.
- Объект оценки - коттедж. Сопоставимый объект был продан за 1000000 руб. Сопоставимый объект имеет на 50 квадратных метров большую площадь и подземный гараж.
- Какую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации) стоимость предприятия? а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; б) ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4%; в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; в) ту же ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.
- По двум домостроительным комбинатам имеются следующие данные о производственной деятельности: Домостроительные комбинаты Построено жилья, тыс.кв.м. Цена 1кв. м. жилья, тыс.руб. Баз. год Отч.год Баз. год Отч.год №1 53 68 1,5 1,7 №2 179 127 1,7 1,9 Рассчитайте индексы цен переменного состава, постоянного состава и структурных сдвигов. Объясните результаты расчетов.
- Имеются следующие данные о реализации молочных продуктов на городском рынке: Продукт Товарооборот, тыс. руб. Изменение цены в декабре Ноябрь Декабрь по сравнению с ноябрем, % Молоко 9,7 6,3 +2,1 Сметана 4,5 4,0 +3,5 Творог 12,9 11,5 Без изменений Рассчитайте сводные индексы цен, товарооборота и физического объема реализации. Определите величину перерасхода покупателей от роста цен.
- Имеются следующие данные о реализации мясных продуктов на городском рынке: Продукт Сентябрь Октябрь Цена за 1 кг, руб. Продано, ц. Цена за 1 кг, руб. Продано, ц. Говядина 38 26,3 42 24,1 Баранина 40 8,8 40 9,2 Свинина 36 14,5 38 12,3 Рассчитайте индивидуальные и сводные индексы цен физического объёма реализации, а также сводный индекс товарооборота. Определите величину перерасхода покупателей от роста цен.
- На основе нижеследующих данных произведите группировку сахарных заводов по стоимости основных промышленно-производственных фондов. № п/п Стоимост ь промышленнопроизводственн ых фондов, тыс. руб. Товарн ая продукция в сопоставимых ценах, тыс. руб. Средн яя списочная численность рабочих, чел. Среднесуточн ая переработка свеклы, тыс. цент. 1 2 3 4 1 500 535 420 12,2
- Крупная транспортная компания, осуществляющая пассажирские перевозки в мегаполисе, рассматривает два альтернативных проекта по закупке автомобилей. Проект А предполагает закупку автомобилей малого класса с объемом двигателя до 1,8 л, при этом срок службы автомобилей составляет 4 года, и через этот промежуток проект будет закрыт. По проекту Б будут закуплены более мощные автомобили с объемом двигателя свыше 3,5 л, и этот проект рассчитан на 8 лет. Ниже приведены данные по инвестициям и денежным потокам по проектам.
- Рассчитать NPV проектов с учетом вероятностей поступления доходов по годам: 0,9; 08; 07; 06; 05. Сделать выводы, ставка - 11% годовых.
- Рассчитать NPV проектов с учетом премии за риск 4% годовых. Сделать выводы.