Инвестор располагает двумя инвестиционными проектами, которые характеризуются следующими данными: Проект А Проект Б Инвестиции, тыс. руб. 450 000 600 000 Чистый денежный поток, тыс. руб.: 1 год 2 год 3 год 150 000 190 000 220 000 200 000 250 000 280 000 Ставка дисконтирования составляет 10% годовых. (Решение → 29376)

Заказ №38964

Инвестор располагает двумя инвестиционными проектами, которые характеризуются следующими данными: Проект А Проект Б Инвестиции, тыс. руб. 450 000 600 000 Чистый денежный поток, тыс. руб.: 1 год 2 год 3 год 150 000 190 000 220 000 200 000 250 000 280 000 Ставка дисконтирования составляет 10% годовых. Оценить рассматриваемые проекты с помощью показателей эффективности: РВР, ROI, NPV. PI, IRR. MIRR. DPP. Принять решение о целесообразности осуществления инвестиций.

Решение

Находим значение РВР проектов. Для этого определяем величину денежных потоков по проектам нарастающим итогом. Проект А: CCF 0 = -450000 тыс.руб. CCF 1 = -450000+150000 = -300000 руб. CCF 2 = -300000+190000 = -110000 руб. CCF 3 = -110000+220000 = 110000 руб. РВР = 2+110000/220000 = 2,5 года Проект Б: CCF 0 = -600000 тыс.руб. CCF 1 = -600000+200000 = -400000 руб. CCF 2 = -400000+250000 = -150000 руб. CCF 3 = -150000+280000 = 130000 руб. РВР = 2+150000/280000 = 2,54 года Находим ROI проектов по формуле: ROI = ЧДП проекта / инвестиции в проект * 100 % Отсюда: ROI (A) = (150000+190000+220000)/450000*100 = 124,44 % ROI (Б) = (200000+250000+280000)/600000*100 = 121,67 % Для нахождения NPV используем следующую формулу: где Е - принятая ставка дисконтирования. Отсюда: NPV (A) = 150000/(1+0,1)1+190000/(1+0,1)2+220000/(1+0,1)3 -450000 = = 8677,69 тыс.руб. NPV (Б) = 200000/(1+0,1)1+250000/(1+0,1)2+280000/(1+0,1)3 -600000 = = -1202,1 тыс.руб. Для расчета PI проектов используем формулу: , где Е - принятая ставка дисконтирования; ∑Дt - сумма дисконтированных доходов;