Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенном во втором столбце табл.5 Стоимость капитала компании 14%. Проекты со сроком (Решение → 29527)

Заказ №38906

Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенном во втором столбце табл.5 Стоимость капитала компании 14%. Проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, не принимаются. Сделать анализ с помощью критерия дисконтированного срока окупаемости (discounted payback period – DPP) Таблица 5. Расчет срока окупаемости инвестиций дисконтным методом DPP(discounted payback - DPP) Год I0, Инвестиции, млн. руб. CFt Денежный поток, млн руб 0 -150 1 60 2 70 3 80 4 50 5 40 6 30

Решение Составляем таблицу дисконтированных денежных потоков с учетом стоимости капитала компании Таблица 6. Расчет срока окупаемости инвестиций дисконтным методом DPP Год I0, CFt (1+r)t Дисконтированный Накопленный Инвестиции, млн. руб. Денежный поток, млн. руб. при r=14% денежный поток, млн руб. дисконтированный денежный поток, млн руб. 0 -150 1 -150 -150 1 60 1,14 52,63 -97,37 2 70 1,2996 53,86 -43,51 3 80 1,48154 54,00 10,49 4 50 1,68896 29,60 40,10 5 40 1,92541 20,77 60,87 6 30 2,19497 13,67 74,54 Согласно расчетам в табл.6 накопленный дисконтированный денежный поток становится положительным в 3 году проекта. На конец 2 года проекта остаток отрицательного дисконтированного денежного потока составит 43.51 млн.руб. За 3 год будет получен дисконтированный денежный поток в размере 54 млн.руб. То есть,