Отдел исследований производственной компании RIC разработал технологию производства специализированного компьютера для управления коммерческими системами орошения. Отдел маркетинга считает, что ежегодный объём (Решение → 42503)

Заказ №63132

Отдел исследований производственной компании RIC разработал технологию производства специализированного компьютера для управления коммерческими системами орошения. Отдел маркетинга считает, что ежегодный объём реализации составит, вероятно, 25000 штук в год при цене 2520 долларов за единицу. Фирме потребуется новый завод, который можно построить и подготовить к производству в течение двух лет с момента принятия решения о реализации проекта. Для завода потребуется участок земли площадью 10 га. В настоящее время RIC имеет опцион на покупку подходящего участка земли за 1.2 млн. долларов. Опцион может быть реализован до конца текущего (2021) года. Строительство здания можно начинать с начала следующего (2022) года и закончить в течении двух лет (к концу 2023). Стоимость здания, нормативный срок амортизации которого составляет 10 лет, оценивается в 8 млн. долларов. Платёж подрядчику в размере 4 млн. долларов должен быть произведен 31 декабря 2022 года, а оставшиеся 4 млн. будут уплачены 31 декабря 2023 года. Необходимое оборудование будет установлено в конце 2023 года и оплачено 31 декабря 2023 года. Стоимость оборудования составляет 9.5 млн. долларов плюс 0.5 млн. за установку. Нормативный срок службы оборудования 5 лет. Проект, кроме того, потребует начальных инвестиций в оборотный капитал в размере 12% оценочного объёма реализации в первом году. Исходные инвестиции в оборотный капитал должны быть сделаны 31 декабря 2023 года, а в конце каждого следующего года оборотный капитал будет увеличиваться на сумму, равную 12% прироста объёма реализации, ожидаемого в следующем году. Оценочный срок действия производственной части проекта равен 6 годам. Ожидается, что через 6 лет земля будет иметь рыночную цену 1.7млн. дол., здание —1 млн., а оборудование — 2 млн. дол. По оценке производственного отдела переменные затраты составят 59% объёма реализации в стоимостном выражении, а постоянные накладные расходы за исключением амортизации, — 9,6 млн. дол. в первый год работы. Предполагается, что переменные и постоянные расходы (без учёта амортизации) повысятся в результате инфляции, которая, как ожидается, составит в среднем 7,60% в год в течение всего срока действия проекта. Предельная ставка налога на прибыль — 30%, стоимость капитала фирмы — 11,50%. Денежные потоки регистрируются на конец года. Поскольку завод будет введен в действие 1 января 2024 года, то первые денежные поступления от основной производственной деятельности будут зафиксированы 31 декабря 2024 года. Эффективна ли данная инвестиция? (NPV, IRR, MIRR, PI, PPS, PPD) Рассчитать эффективность проекта с учётом фактора инфляции. Проанализировать эффективность проекта с учётом получения кредита на 50 % стоимости оборудования при фиксированной, равномерной и аннуитетной схемам погашения кредита. Кредит взят на 6 лет, под 20,10% годовых. Провести анализ чувствительности проекта к изменению цены единицы продукции в диапазоне от -30% до +30%т от базовой цены. № ФИ О Цена Переме нные затраты Постоян ные затраты Инфляци я Ставка налога на прибыль Стоимость капитала Заёмеые средства (% от стоимости оборудования) Срок Процентна я ставка (дол л) (млн) % (лет) % 9 2520 59% 9.6 7.60% 30% 11.50% 50% 6 20.10%

Решение

Проведем расчет амортизации и определим доход от продажи имущества в конце реализации проекта. Виды имущества ПС СПИ А Земля 1,2 - - Здание 8 10 0,8 Оборудование 10 5 2,00 Итого 19,2 - 2,8 Виды имущества ОС ЛС Прибыль, подлежащая налогообложению Земля 1,20 1,70 0,50 Здание 3,20 1,00 - 2,20 Оборудование - 2,00 2,00 Итого 0,30 Составим таблицу потоков проекта. Показатель 202 1 202 2 202 3 2024 2025 2026 2027 2028 2029 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Инвестиционная деятельность